Po nadaljevanju njihovega poročila, ki ocenjuje manj kot 25-odstotno verjetnost odobritve Bitcoin ETF, Needham & Podjetje je v petek objavilo podrobnejše poročilo. Avtor Spencer Bogart, ki navaja “močno zanimanje za bitcoin ETF, ki so v regulativnem postopku”, ponuja nekaj vpogledov v to, katere dejavnike ameriška komisija za vrednostne papirje in borze (SEC) verjetno upošteva, da bi odobrila ali zavrnila bitcoin ETF..

Preberite tudi: Needham: Verjetnost odobritve za Bitcoin ETF “zelo nizko”

Podjetje za investicijsko bančništvo in upravljanje premoženja Needham & Podjetje se osredotoča izključno na rastoča podjetja. Od svoje ustanovitve je podjetje delovalo kot vodja ali soupravljalec v več kot 785 javnih ponudbah. Pred kratkim je podjetje prejelo pozornost na oceno možnosti, da bo SEC odobrila bitcoin ETF na manj kot 25%, ocena, ki se v tem zadnjem poročilu z naslovom „Kopanje globlje na vložki Bitcoin ETF in potencialni učinek“ ni spremenila..

Prijave podjetij v primerjavi z osnovami Bitcoinov

Glede na novo poročilo so dejavniki, ki vplivajo na odločitev SEC, bodisi specifični za vsako vložitev ETF bodisi sami Bitcoin.Needhamovi vpogledi v dejavnike, ki vplivajo na odločitev SEC o Bitcoin ETF-jih

Ker bi bilo mogoče rešiti kakršne koli težave, povezane s prijavo podjetja, da bi izpolnili zahteve SEC, Needham meni, da so vprašanja, pomembna za Bitcoin, večja ovira za odobritev ETF. Ta vprašanja opisujejo kot vrtenje okoli “širših pomislekov glede samega bitcoina in tega, ali je to primerno sredstvo za široko naložljivo vozilo, kot je ETF”.

Poročilo nato razpravlja o dveh glavnih dejavnikih, ki sta potencialno najpomembnejša za Komisijo; primernost bitcoina kot osnovnega sredstva ETF in stanje na trgu Bitcoin.

Ali je Bitcoin primerno osnovno sredstvo?

Na podlagi njihove analize Needham meni, da Komisija razmišlja, ali je digitalno sredstvo, kot je bitcoin, primerno osnovno sredstvo za ETF, saj se razlikuje od Needhamovi vpogledi v dejavnike, ki vplivajo na odločitev SEC o Bitcoin ETF-jihblago, vrednostni papir ali izvedeni finančni instrument. “Poleg tega se zdi, da SEC ocenjuje tudi tveganje, da bi se lastništvo bitcoinov teoretično spremenilo z usklajevanjem večine hitrosti razpršitve omrežja,” pojasnjuje poročilo..

Čeprav ponovno poudarja, da se mnenje SEC lahko razlikuje od njihovega, Needham meni, da zaradi drugačnosti drugih razredov sredstev Bitcoin v bistvu ni primeren za ETF. Bogart je tudi opozoril, da:

Menimo, da je tveganje spremembe lastništva zaradi usklajevanja večine hashrate omrežja znano tveganje, ki se odraža v tržni ceni bitcoinov.

Stanje trga Bitcoin

“Druga glavna skupina pomislekov, ki jo je objavila SEC, se vrti okoli tržne dinamike”, razkriva poročilo in opozarja na vprašanja, kot so:

  • Ali so trgi, na katerih se trguje z bitcoini, stabilni, pošteni, odporni in učinkoviti?
  • Ali struktura teh trgov ter ustrezna likvidnost in preglednost omogočata tržno manipulacijo?
  • Bi lahko prišlo do daljših premikov med neto vrednostjo sredstev ETF (NAV) / Okvirna vrednost znotraj dneva (IIV) in delnice ETF?
  • Ali lahko Pooblaščeni udeleženec ohraniti tesen trg?

“Objavljeni komentarji SEC kažejo, da Komisija ocenjuje tudi tveganje izgube zaradi kraje in vdora v računalnike”, razkriva poročilo.Needhamovi vpogledi v dejavnike, ki vplivajo na odločitev SEC o Bitcoin ETF-jih

Čeprav je Needham navedel, da je likvidnost vedno utemeljena skrb, je Needham zapisal, da “obstajajo ETF-ji za sredstva, ki so veliko manj likvidna kot bitcoin in ti naložbeni nosilci dobro delujejo, zato ne vidimo razloga za neodobravanje iz teh razlogov”.

Glede tržne manipulacije podjetje vidi tveganja v katerem koli premoženju, ne le v bitcoinih. “Tudi najgloblji in najbolj likvidni trg na svetu (npr. Zlato in LIBOR) sta bila v zadnjem času tarča izpopolnjenih manipulacij najbolj reguliranih subjektov,” opisuje poročilo. Podjetje verjame, da je tržna manipulacija “v veliki meri neodvisna od dejanskega finančnega premoženja za zavarovanje terjatev” in dodaja, da:

Na splošno ponavljamo naše predhodne pripombe, da ne vidimo nobenega posebnega razloga za neodobravanje ETF, vendar verjamemo, da bo SEC to verjetno storila predvsem zaradi previdnosti in v imenu zaščite vlagateljev.

Katere razloge menite, da bo SEC navedel svojo odločitev o bitcoin ETF? Sporočite nam v spodnjem oddelku za komentarje.

Slike so dovoljene s strani Shutterstock in SEC

Bitcoin.com je najbolj edinstven na spletu destinacijo v bitcoin vesolju. Kupujete bitcoin? Naredi tukaj. Bi radi spregovorili z drugimi uporabniki Bitcoinov? Naše forum je vedno odprt in brez cenzure. Bi radi igrali na srečo? Mi celo imeti igralnico.