投资

为什么在当今的宏观形势下，比特币投资是被大大低估的机会 托雷斯·德尔·潘恩，辣椒·托雷斯·德·潘恩。摄影者 马克·图尼斯 在 不飞溅 前言 我们生活在有趣的时代。随着技术的进步和互联网的普及，软件正在吞噬世界. 从大萧条中走出来-世界已经看到 大量的 接近11年牛市的经济增长主要由美国科技股主导. 我们生活在有趣的时代。随着技术的进步和互联网的普及，软件正在吞噬世界. 从大萧条中走出来-世界已经看到 大量的 接近11年牛市的经济增长主要由美国科技股主导. 随之而来的是，财富不平等加剧，世界各地的中央银行都在扩大其资产负债表和全球债务 不能从其不健康的水平中恢复过来 —它正在成长. 然后出现了冠状病毒大流行. “几十年来什么都没发生；而且有几十年发生了几周。” 弗拉基米尔·列宁 这就是它的真实感觉— VCOVID极大地推动了上述所有趋势，甚至更多地进入了超速行驶. 麦肯锡的数据显示 在八周的时间里，数字技术的采用已经推动了五年. 随着所有经济趋势的加速发展，第一套锁定措施关闭了世界各地的许多企业以及即将到来的第二套锁定措施，许多经济学家担心我们危险地接近全球萧条. 在如此空前和不确定的时代，保护您的财富这一简单举动可能具有挑战性. 在本文中，我们将探讨投资者在保护和增长财富方面的一些选择，最近发生的许多事件改变了投资的动力，并为弱势资产提供了可能产生大量不对称回报的理由. 现金就是垃圾 如今我们的货币供应情况如何。资料来源：Alec Monopoly，“生命之树” 为什么金钱失去了价值? 在过去，我们的货币体系具有内在价值。它直接与黄金有关. 第二次世界大战后的1944年，西方主要强国制定了《布雷顿森林协定》，该协定形成了全球货币市场的框架. 每种世界货币都相对于美元进行了估值，而美元又可以按35美元/盎司的固定汇率转换为黄金. 按照所谓的黄金标准，美国公民可以在银行兑换35美元换取一盎司黄金。到1976年，该体系已被完全废弃– dollars美元与黄金之间的纽带被完全切断. 到那时，我们坚定地进入了法定货币时代. 菲亚特 （fi·at | \ ˈfē-ət）—权威或任意命令：法令 法定货币 —根据政府规定确立为货币的货币 货币不再由内在的宝贵资产（黄金）作为抵押– was发行货币的政府信任该货币，并赋予其价值. 在这个时代，钱不依赖任何东西，只有政府支持，政府说，政府可以自由地随心所欲地做任何事情。. 这种货币政策是由人控制的，这意味着它们容易产生贪婪和错误。历史表明，这经常导致政府 货币贬值, 最常通过通货膨胀. 通货膨胀是残酷而复杂的。当政府向系统中引入更多资金时，它最终会滴入经济中。那时，持有现金的人失去了部分购买力. 毕竟这是意料之中的。如果需求相同, 商品和服务的价格通常与经济体中的货币供应成正比. 也就是说，如果在隔离的系统中有100美元和100个苹果，那么一个苹果将价值1美元。如果您要将美元翻倍至200美元，并且没有其他变化，那么一个苹果在逻辑上将价值2美元. 从一个人的角度来看，这种影响并不那么明显。如果您在某一时刻拥有1美元，则您认为自己有足够的能力购买一个苹果。但是逐渐地，苹果价格上涨到2美元，您就被甩在了后面。这是因为系统中的新资金没有平均分配. […]

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比特币价格有 飙升约300％ 在过去的12个月中，归功于主流采用和机构关注。它已经大幅上涨至超过历史最高点41,000美元。在撰写本文时，价格徘徊在35,000美元左右，观察交易者在2021年剩余时间里的反应和价格行为将很有趣. 牛市可能会继续 比特币的牛市周期可能会持续下去，尤其是在2021年下半年。价格上涨的原因之一将是广泛采用。当前，很少有人在日常生活中接受和使用比特币。但是，在接下来的几个月中，我们可能会看到主流接受。例如，PayPal允许其用户使用PayPal帐户买卖比特币。此外，Square向比特币投资了5000万美元。这样持续的主流采用可能会大大提高比特币的价格. 比特币的流动性已经表明，越来越多的机构正在发挥作用。同样，整个2021年，机构的利益预计将推动比特币和其他加密货币的价格上涨. 预计2021年主流加密货币将增长的另一个迹象是，主要的加密货币交易所Coinbase有望在今年成为一家公开上市的公司。该交易所的机构资产从60亿美元增长到了惊人的水平 200亿美元 2020年4月至11月之间. 受美元周期性熊市和全球流动性的影响，比特币将受益于人们对通胀的避险行为。由于担心错过（FOMO），许多零售贸易商也会加入进来，进一步推高价格。不想直接投资于比特币的交易者将通过以下方式买卖比特币的差价合约（CFD） 外汇经纪人和交易平台. 机构利益 如上所述，2020年10月，PayPal宣布将支持买卖加密货币。此外，其他机构和华尔街巨头也表现出对加密货币的兴趣。例如, 摩根大通 & 有限公司. 花旗银行（Citibank）和花旗银行（Citibank）预测比特币市场将看涨。根据一个 花旗银行泄露的报告, 分析师称比特币是21世纪的黄金，它预测到2021年底比特币将达到318,000美元。同样，Adaptive Capital的前合伙人Will Woo提到了比特币。 200,000美元的保守价格. CITIFX全球负责人汤姆·菲茨帕特里克（Tom Fitzpatrick）给机构客户的说明, 在Twitter上泄露. 该笔记显示了过去十年中三只比特币多头的图表。他建议，比特币涨势可能在2021年12月达到318,000美元的峰值。但是，BTIG和彭博社等其他分析师则更为保守，预计价格将达到50,000美元。. 菲亚特财政和货币政策 旨在使货币贬值的财政政策和货币政策将有利于比特币价格。大部分需求来自投资者，他们担心印钞会贬低传统货币的价值。随着法定货币的增长失控，比特币被视为固定资产，就像黄金一样. 除了货币政策疲软之外，COVID-19疫苗的推出也可能对美元造成重大影响。由于这些原因，对比特币的需求可能会大大增加. 回调可能发生 尽管加密货币的支持者非常活跃，但比特币价格有可能不会上涨到2020年的历史最高水平。实际上，价格可能会回落并在一段时间内保持在该水平之下，就像在加密货币市场中那样。 2017年集会。一些人认为，在下一次采矿补贴减半之后，比特币可能唯一一次达到2024年的新高. 比特币作为数字黄金的受欢迎程度正在迅速传播。然而，与黄金不同，比特币正经历由COVID-19引起的首次全球危机，因为它诞生于2009年，紧随2008年金融危机。 2020年的熊市行情中，投资者以现金出售股票。甚至在3月份，甚至被许多人认为比比特币更安全的投资黄金，都在下跌。比特币也于3月中旬严重崩溃，但比特币的情况有所不同。一个月后，这种加密货币在牛市中从底部反弹，一直持续到年底. 调压器 监管机构多年来一直在审查数字货币。尽管只有少数几个人正在使用加密货币从事非法交易，并且随着加密货币的价值不断飙升，世界各国政府将密切关注市场。例如，美国证券交易委员会（SEC）提起的诉讼 反对altcoin项目的涟漪 看到XRP价格下跌了近一半. 监管机构可能会突然设置一个障碍，以控制围绕比特币的不道德活动，但该监管不会显着影响比特币的看涨运行。. 来自中央银行和大型科技公司的竞争 涉及不同法定货币的交易可能要花费几天时间，并涉及高额费用，全球数字货币可能会在2021年大大简化这一流程。随着比特币采用率的增长，加密货币可能会面临解决大型技术问题的竞争。一个很好的例子是Facebook的数字货币，尽管Facebook的代币不同于比特币，但它可能会在2021年引起人们对比特币的关注. 同样，中央银行也在与比特币竞争。据国际清算银行报道, 80％的中央银行 即将开发某种形式的数字货币。例如，中国正在努力采用数字人民币。在许多关键方面，这些中央银行数字货币将与比特币有很大不同. 结论 总的来说，比特币在商业中的适应是2021年价格上涨的完美原因。虽然比特币的价格和采用率预计将激增，但我们不能排除相反的趋势，并且波动性当然是可能的.

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自2009年以来，比特币在证明其价值，改善其监管地位以及通过媒体和互联网在全球范围内引起广泛关注的同时，已经走了很长一段路。从早期的零相对价值到法定货币到2017年12月的价值19,783.06美元，比特币已显示出巨大的力量。如今，几乎每个人，无论他们是否了解区块链技术，都至少听说过比特币. 以下是一个时间表，旨在表达比特币在相对较短的时间内发展了多少，从革命性概念诞生到大型上市公司都在ho积资产。它经历了各种上升和下降，并且在所有这些方面都保持了坚挺的地位。让我们来看看过去十年来比特币的表现如何，以及该领域的新趋势可以使它进一步发展. 到目前为止的比特币之旅 比特币于2008年首次出现，当时首次引入了现实生活中的加密货币。中本聪（Satoshi Nakamoto）发布了比特币的白皮书，其中“比特币：对等电子现金系统从那以后，中本聪的身份一直是个谜。它的推出是为了确保去中心化的点对点货币交易和交换系统，其中不涉及任何第三方来延迟交易过程并收取额外费用以允许交易. 但是，比特币比任何其他加密货币项目都更能成为所有性别，国家和种族的工具，其标志是 市值最高 到目前为止的任何一种加密货币。每日数 比特币交易 从2016年的每天约201,600笔交易增加到2019年的每天约381,650笔交易. 作为世界上用途最广泛的加密货币，比特币已被用于购买商品和服务，或者被用作投资资产和实现主权的工具。它可以通过各种交易所轻松地交换为其他加密货币或其他法定货币。在比特币出现之前，许多数字现金技术开始盛行，但每种技术都有其局限性，并包括第三方系统。比特币是一场超越这些电子现金系统的革命. 比特币已经影响到几乎所有生活领域，尤其是经济，银行和金融领域。在比特币区块链上进行的每笔交易都进行数字记录，以确保高安全性和高速性。尽管所有交易信息都是在网络中的所有节点之间共享的，但是交易者的身份仍然保密，并且永远不会透露。由于比特币的入侵以及区块链技术的发展，曾经由政府和中央金融机构全权拥有的金融和经济权力已经发生了革命性变化，这使这些机构对这种开拓性的技术保持警惕. 比特币的今天和未来之旅 在过去的十年中，相对于法定货币，比特币的财务价值一直在不断波动. 但总体而言，从2013年到2019年，比特币一直保持其完整性。比特币交易开始 2013年 当时它的价格在年初为$ 13.50，然后在四月初达到$ 220，然后在当年四月底跌至$ 70. 下图显示了2013年至2019年之间比特币的价格波动情况： 资料来源：年终数据来自 硬币桌 如今，比特币已被视为一种货币，而不仅仅是一种投资资产。全世界大多数发达国家和发展中国家都公开接受比特币。已经有 85833.2万 到目前为止，仅2020年BTC交易量就已达到（截至2020年11月5日） 在2020年的大部分时间里，比特币的价格范围保持在10,000美元以下，上半年的最低价格为5,000美元。截至2020年11月3日，比特币的价值为13,731美元。比特币的价格与天气一样不可预测，但是我们可以预计到2020年底比特币的价格将稳定增长。我预计比特币将在2020年底达到历史最高水平，部分原因是去中心化金融出现了新趋势（DeFi）. 截至撰写本文时，共有 1853.4万 BTC目前正在流通，但是只有大约169,200 BTC通过“包装”比特币项目被锁定在其他DeFi项目中，这些项目将资产锁定在其他区块链上. 根据这些统计数据，目前流通的BTC中只有不到1％被锁定在其他DeFi项目中。但是，随着DeFi实验吸引了更多公众兴趣，赢得了更多信任并锁定了更多比特币，比特币的价值和效用将会提高. 比特币仍然忠实于其目标，即让人们按照自己的条件进行交易，同时确保安全性和匿名性。在过去的十年中，比特币在财务和技术方面取得了巨大进步，但还有很长的路要走。一旦比特币通过税收负债，合法性清除了障碍，并在国际货币市场上站稳了脚跟，那么比特币将成为未来的终极货币，同时扩展到主要的支付网络.

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您很容易看到比特币价格上涨，就好像您错过了船。但是，许多个人和机构都认为比特币才刚刚开始升温。那么，是什么促使比特币的价格如此之高，又如何能够继续上涨到这些水平之外呢？最好的起点是通过了解比特币经济学的基础：供需. 供需 预测未来价格的问题源于预测供求的困难。比特币的独特之处在于它的供应时间是已知的。它嵌入在任何人或组织都无法更改的软件代码中。该法规规定，每四年将新的比特币供应量减少一半。第一次采矿补贴减半发生在2012年，当时新的供应减少了一半，大约每10分钟释放25个硬币。 2016年，它又被切成两半，每10分钟产生12.5个新硬币。 2020年5月，发生了最近的减半，这意味着现在每10分钟仅创建6.25个新硬币。简而言之，随着时间的流逝，新来的比特币供应变得越来越稀缺. 让我们将比特币的机制与汽车价格进行比较。如果对汽车的需求大量增加，那么最初会出现短缺，价格会飙升。但是，汽车生产商可以通过制造更多的汽车做出反应。一旦有了这种新的汽车供应，价格就会回落. 现在，想象一下如果严格限制新车供应会发生什么：每年只能生产1000辆新车。根本就没有足够的汽车可以四处走动，因此价格会上涨（而不是回落）。如果我们走得更远，将新车的年供应量减少一半，从而每年只能生产500辆新车，该怎么办？随着人们开始意识到拥有汽车变得越来越困难，这可能会导致汽车价格狂躁。. 这种价格上涨的狂热实际上是比特币在2012年至2013年，2016年至2017年以及迄今为止在2020年至2021年所发生的事情。比特币的供应在四年期间保持不变。然后，突然将其切成两半。起初影响很小，但是随着越来越多的人了解比特币，越来越多的买家追逐不断减少的新供应量. 比特币价格的指数级增长可能有点难以把握，因此，让我们看看图表是什么样的。以下是2010年至2014年的比特币，指数增长阶段以红色圈出： 来源 这是另一个图表，显示了2010年至2018年比特币的价格。请注意，2013年以来的指数价格上涨（红色圆圈）现在看起来微不足道了。 2017指数增长阶段用蓝色圆圈圈出： 来源 最后，这是一张图表，可让我们了解到当今的价格水平。当前的指数价格上涨以绿色圈出，而2013年和2017年的价格上涨分别以红色和蓝色圈出。请注意，第一次上升只是雷达上的亮点，而第二次上升也开始显得微不足道了： 来源 如果比特币的价格遵循之前的减半模式，那么上面的蓝色圆圈将很快变得与红色圆圈一样小。这与许多行业领导者的价格预测一致： 花旗银行 项目比特币的价格将达到318,000美元, 古根海姆 说$ 400,000, 摩根大通 要求$ 146,000，并且清单继续. 这不是真的太好了吗? 比特币可能真是令人难以置信，因为这是一个难得的机会。几乎所有的新技术都首先在富人和人脉相通的地方提供给其他人。电视，汽车和计算机最初是由超级富豪所有，后来才被大众拥有。同样，几乎所有新的投资都首先可用于前1％的投资。大多数公司首先是由风险资本家和合格投资者私人投资的，后来才通过股票市场公开上市。. 比特币扭转了这一趋势。拥有互联网连接的任何人都可以获取它。在某些方面，普通人比杰夫·贝索斯（Jeff Bezos）更容易将其财富存储在比特币中。虽然普通人可以简单地下载应用程序并购买比特币，但贝索斯可能需要与大型比特币交易所建立直接关系，并需要一项复杂的计划来保护价值数亿美元的比特币。虽然不是全人类都可以使用（并不是每个人都可以连接互联网），但比特币是我们一生乃至现代史上使用最广泛的早期技术. 当然，比特币并不能保证成功。在早期，互联网不是保证，印刷机也不是保证。但是，比特币的全球分散性质使其很难被杀死。它没有领导要攻击或贿赂。这不是一家可以过度杠杆化和倒闭的公司。它不依赖于几个主要客户，也不能仅仅因为世界领先者不喜欢它而被解散。比特币之所以继续存在，是因为全球各地的人们和公司都在使用比特币并对其进行研究，24/7，365. 尽管全球比特币的采用尚不确定，但无论是在价格还是用户数量上，它都以指数级的速度持续增长。互联网在早期也遵循类似的路径。在一个点上, 世界上只有不到5％的人可以上网. 由于所有权水平较低，因此，互联网比今天慢并且用处不大。当前，约60％的全球人口是活跃的互联网用户。目前，全球比特币所有权涵盖 不到世界人口的5％. 如果将互联网升级为广泛采用的全球网络效应正在类似地推动比特币走向全球所有权，那么进入比特币的时代还为时不晚。实际上，我们可能还很早.

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比特币显然是稀缺的。随着时间的流逝，它似乎越来越稀缺. 但是，也许由于当前的牛市，对这两个主张的怀疑似乎在怀疑比特币的人中正在增加。批评有几种不同的风格。我所看到的主要观点认为，比特币不能稀缺，因为它是高度可分割的。最近，这一特定的推理路线受到了关于以下方面的一些特别丰富多彩的讨论： 推特. 在本文中，我想澄清一下比特币的稀缺性。让我们从稀缺概念的实际含义开始. 什么是稀缺? 稀缺性是经济学中的核心概念。该概念在学科特征中的频繁出现证明了这一点。. 例如，托马斯·索威尔（Thomas Sowell）将经济学描述为“对财富分配的研究”。 稀缺 他的《基本经济学》一书中列出了具有替代用途的资源。 保罗·萨缪尔森（Paul Samuelson）在《经济学》一书中更详尽地描述了该学科： 稀缺 可以有替代用途的生产性资源，可以生产各种商品，并可以在现在或将来在社会各阶层之间分配和消费。它分析了改进资源分配模式的成本和收益。” 索威尔（Sowell）和萨美尔森（Sameulson）的特征均源于莱昂内尔·罗宾斯（Lionel Robbins）在20世纪初的《论经济科学的本质和意义的论文》中所作的著名描述： 稀缺 指具有其他用途的方式。” 在经济学学科的所有这些特征中，稀缺性的概念可以用以下方式粗略地概括： 人类有各种各样的需求，例如在海边生活，每天玩任天堂游戏，吃美食，与朋友交往，拥有最新的小玩意，成为一名好篮球运动员等。实现这些需求需要物质和非物质资源：时间，金钱，劳动力，原材料，土地，手机，冰箱等. 在某些情况下，我们实现自己的需求所需的资源在 丰富. 例如，每个人都希望呼吸才能生存。在地球上，只需要覆盖我们星球表面的空气即可。尽管空气可能在物理上受到限制，但从人类的角度来看，它实际上是无限的。因此，空气不是稀缺，而是丰富。 （当然，有人可能会说“干净的空气”并不丰富。） 相比之下，大多数人的需求都需要 稀缺：也就是说，他们需要的资源是有限的，因为它可能会满足人类的所有需求。重要的是要理解，我们在这里不仅在谈论身体上的限制-从这个意义上说，呼吸空气在身体上也受到限制。取而代之的是，还必须根据人类的实际需求来限制资源. 重要的是，稀缺性和丰富性是上下文的概念。虽然在我们的标准人类环境中空气可能丰富，但对于火星上的人类殖民地来说，空气可能并不丰富。对于深海潜水者来说当然不够丰富. 同样，尽管在现代世界中通常可能很少使用石油，但是对于大多数人来说，在19世纪石油的应用开始出现之前，石油并不是真正的稀缺。在他们的土地上发现它的农民可能认为这很讨厌. 为了更清楚地了解稀缺性和富裕度的概念，我们来看一个索威尔在“基本经济学”中提出的例子： 原则上，许多人都希望在海边建造一所房子。但是海边只有一块有限的土地。因此，即使我们在靠近海滩的所有合适土地上建造房屋，也仍然无法满足每个人对拥有海滨物业的期望。因此，海滩旁的土地稀缺。对它的一些需求将不被满足. 但是，我们海滩旁土地的局限性进一步扩大。例如，它也可以用于创建自然公园，海洋研究设施，酒店，娱乐设施等。将所有适合海滨财产的土地专用于这些后世人类的需求，这也是很普遍的. 为什么这对经济学如此重要? 具有替代用途的稀缺资源要求建立一种经济系统：即为满足人类需求而做出生产和分配决策的系统。无论是自由市场，封建制度还是共产主义的乌托邦，每个社会都必须在资源匮乏和其他用途的情况下做出这些选择。. 如果资源不稀缺，就不需要经济或科学学科对其进行研究。因此，稀缺性概念在学科中的中心地位. 在显微镜下比较各种经济学教科书，您可能会发现它们并不完全一致地使用“稀缺性”一词。但是，所有这些都大致代表上面用术语解释的东西，足以满足我们的目的. 比特币稀缺? 考虑到上述稀缺性的特征，我们必须得出结论，我们通常使用的几乎所有资源都是稀缺的。空气之类的东西是例外，而不是规则。因此，比特币稀缺不足为奇. 简而言之，我对1000比特币感到非常满意。我的猜测是，我可能会找到很多对1000比特币感到满意的人。实际上，如此之多，以至于我们不能全部拥有1000个比特币. 鉴于我们可以用比特币实现各种各样的目标-买房，租车，度假，存储我们的财富或其他任何东西-持有比特币的愿望应该显而易见。即使货币通货膨胀比比特币通货膨胀高，所有相对常用的货币也很稀缺. 重要的是，与大多数其他常用货币一样，比特币是高度可分割的这一事实（我认为，这是获得体面的金钱的前提条件）并不能使比特币充裕。找到想要拥有1000比特币的人多于已有的比特币仍然是没有问题的. 请考虑以下内容，以进行说明性比较：假设一群人带着一桶水和一个注射器在沙漠中行走，该注射器可以轻松地将那部分水分解成非常少的水。这会以某种方式使水变得稀缺吗？当然不是。当然，他们在烈日下的最终需求比他们想要的要少. 比特币正在变得稀缺 稀缺不仅仅是一个二元概念。似乎我们也可以理智地谈到资源变得越来越稀缺。这可能是供需变化的产物. 例如，假设大地震摧毁了特定区域中的许多海滩，从而使可用海滩的土地减少了。只要对海滩的土地需求保持相对稳定，我们就可以合理地说“海滩的土地变得稀缺”。 换句话说，在这个例子中，“更少的稀缺”只是意味着相对于我们对土地的渴望（用于建造海滨物业，海洋研究设施，酒店，娱乐设施等）的土地数量已经减少了。. 比特币的稀缺性朝哪个方向发展？以及将来如何发展? 目前，比特币仍然经历少量的货币通胀-每年约2％。过去的情况甚至更高，并且从供应方面来说一直是其稀缺性的下降因素。人们还会丢失并找到以前丢失的比特币。很难说明这如何影响比特币稀缺的历史趋势. 有时，比特币被控通过后门造成货币膨胀：毕竟，人们可以复制代码，更改某些参数并启动新的数字货币。当然，这种批评是没有道理的。没有人会争辩说印制垄断资金会以某种方式造成美元的货币通胀. 关于比特币的稀缺性，最重要的是，人们对比特币的渴望随着时间的流逝而增长，尽管人们承认波动很大。需求的增长肯定超过了比特币供应变化带来的任何影响。因此，随着时间的流逝，比特币的稀缺性不断增加. 我在某种程度上期望这种稀缺性的趋势将继续下去。. 比特币具有透明编码的供应函数，目前货币通胀率较低，并且随着时间的推移，货币通胀率将进一步下降。鉴于对此生产功能的强烈共识，未来不太可能改变。比特币还为人们提供了实现金融自由和主权的新手段. 在货币供应不是特别透明，不可预测且受到广泛监视和控制的世界中，所有这些都是相当有趣的。这使我认为，随着时间的流逝，对比特币的需求将继续增长。鉴于僵化的供给功能，因此，看到比特币的稀缺性继续增加，我不会感到惊讶。将来很多人可能只能拥有少量的比特币. 当然，这种趋势并非不可避免。也许某些事情仍然可能破坏比特币的生产算法，并导致猖monetary的货币通胀。或许在当前牛市之后需求将开始持续下降，并且永远不会恢复。虽然我不认为这种情况很可能，但肯定不是不可能的. 可分割性和稀缺性 我们已经确定，比特币的可分割性并不意味着它不会稀缺。但是，我们需要进一步探讨这个问题，因为可除性确实会影响稀缺程度. […]

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