阿根廷钉住失败

在1990年代，阿根廷比索与美元挂钩。这意味着阿根廷政府保证任何人都可以用一阿根廷比索兑换一美元。如果您的银行帐户中有1,000阿根廷比索，您可以走进银行索要1,000美元，出纳员会把钱交给.

到2001年，该钉子已无法维持，阿根廷政府放弃了该钉子。结果，汇率自由落体.

想象一下，如果您查看您的银行帐户，并且在没有花一毛钱的情况下，资产的价值在一年中下降了75％。这就是2001年阿根廷公民发生的事情.

在不到一年的时间内，汇率从1：1变为4：1。如果您在2001年的银行帐户中有价值$ 10,000的比索，一年后您将只有$ 2,500.

对于大多数公民来说，由于汇率暴跌，撤回美元的尝试受到了阻碍，因为银行的挤兑意味着没有剩余的美元可以派发.

2000年代，我在科尔多瓦与一名退休妇女住了一年，她对我说，她睡在银行外的大街上时，看到退休储蓄减少了75％，希望能将其提取.

尽管我们中很少有人在发达国家长大，但这个故事在2001年并非阿根廷独有.

纸币的首次亮相

正如杰克·韦瑟福德（Jack Weatherford）在书中详细介绍的那样, 货币史, 法定货币的故事始于17世纪，标志着纸币在现代世界中的首次亮相。只要这种纸币得到某种形式的商品货币（如黄金或白银）的支持，一切似乎都很好。携带和握持纸张似乎比握住支持纸张的实际贵金属可靠，方便得多.

但是，负责印制钞票的政府或银行总是发行多于金属支持的纸。这是否是“正确”的事情还存在争议，但是一旦贬值过程开始，它不可避免地会螺旋式上升，越来越多的票据发行的价值越来越低。.

一个 分析 20世纪的法定货币之一发现有56次恶性通货膨胀。其他 学习 发现法定货币的平均预期寿命为27岁：20％因恶性通货膨胀而失败（20世纪有37种货币经历恶性通货膨胀），21％被战争摧毁，12％被独立摧毁，24％进行了货币改革，并且只有23％仍在流通中.

以黄金或白银等大宗商品货币计算，所有流通中的股票都失去了其原始价值的巨额资金。英镑成立于1694年，是现存最古老的法定货币。在325岁的成熟年龄，它必须被认为是一种非常成功的法定货币。但是，英镑最初的定义是12盎司银，因此今天的价值约为其原始价值的1％的一半。.

美元于1971年脱离了金本位制，当时的黄金价格为1/35盎司/盎司。到2011年，它已经损失了97％的价值.

在他的书中, 金钱上升, 历史学家尼尔·弗格森（Niall Ferguson）认为，这种情况似乎发生的主要方式之一是，统治者被迫印刷钞票来资助战争。一旦一个统治者开始这样做，那就成了典型的囚徒困境，其他人也必须效法。如果没有人开火，那对每个人都更好，但是一旦一个统治者或政府对它们进行热身，那么其他所有人都必须跟上来，否则他们就有被征服的风险。.

与第二次世界大战相比，德国在第一​​次世界大战中失败并遭受了更严重的通货膨胀的部分原因是，德国和奥地利的债券市场比法国，英国和美国的债券市场发达得多。由于无法通过发行债券筹集资金，德国被迫以比其他大国更快的速度印制资金以资助其战争努力.

值得注意的是，在民主社会中，由于预期的选民愤怒，政客们通常不愿提高税收或平衡预算。对他们而言，通货膨胀和货币贬值是可取的，因为它们构成了隐性税收.

关于货币政策的错误决定可能要花费数十年的时间才能显现出来，但政客们的任期只能持续数年-推动罐头​​筹款为其选民和捐助者最喜欢的项目筹集资金是经过时间考验的方式.

当您选择自己的个人支出时，您不可避免地会遇到艰难的决定-您可以抵押更大的抵押并购买更大的房屋，但这意味着在退休之前再工作五年，是否值得？能够印钞票的能力意味着，政客实际上可以今天为自己或他们的选民购买更大的房子，并让其他人在未来的五年中额外花钱去买房.

比特币反对菲亚特的案子

最终，所有贬值的原因归结为 激励措施不匹配 在控制货币政策的政治家或其他人与持有货币的个人之间。每当系统允许某人通过击键更改历史记录时，您别无选择，只能相信可以进行击键的每个人都将既诚实又能干。 las，人类，少了政治家，在这两个方面都没有最好的往绩.

当比特币网络于2009年1月上线时，中本聪嵌入了当天发生的一个故事的标题， 伦敦时报：

“《泰晤士报》 2009年1月3日即将对银行进行第二轮救助”

尽管我们当时不确定中智的想法，但最有可能的解释是中智正在评论负责2008年全球金融危机的小组做出的决定。全球货币政策。尽管全世界很多人都受到这些决定的影响，但是很少有人对此事发表任何意见.

中本聪将比特币设想为一种货币交易方式，而不是像单个救助者或小团体那样，根据救助或量化宽松等有影响力的货币政策做出决定，如纾困或定量宽松。 更稳健的货币体系, 具有更分散的权力结构，这将使一个人或一小群人不可能单方面采取行动.

与其像金融救助计划依赖单个个人或小集团这样有影响力的决定，不如像财政大臣兼美联储主席，中本聪和紧随其后的比特币支持者那样，将比特币设想为具有更广泛的分配权力结构，超出了单个人的控制范围.

从金钱上看，比特币具有许多类似黄金的特性。我们确切地知道将创建多少个比特币（2100万个）以及它们的创建速度。正如金矿的开采受到黄金的地质特性的限制一样，改变比特币中这些变量的能力也不在任何人或一小群人的控制范围之内。这使比特币具有可预测的存量与流量之比。即使有政治上的权宜之计，也没有一个人可以决定明天创造两倍的比特币.

但是，比特币也有黄金缺乏的一些特性。首先，它很容易被整除和运输。新加坡的某人可以在不到一个小时的时间内将1/100的比特币发送给加拿大的某人.

审查比特币交易也极其困难。如果我有互联网连接并同意支付网络费用，那么实际上没有什么可以阻止我向想要的任何人发送比特币.

当然，这并不意味着比特币主要不是一种高度波动的投机工具，而是-而是指出了为什么许多投机者进入了市场。如果任何国家的中央银行未能放松其资产负债表并导致通货膨胀，则储户将寻找一个安全的地方来储存其财富.

在这种情况下，比特币（一种易于分割和转让的“数字黄金”）可能会大放异彩。.