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加拿大监管机构发布了新指南，确定当前的证券立法何时适用于加密货币交易所进行的操作。根据文件中的说明，为加拿大用户提供服务的许多国内外实体，例如提供托管服务的实体，都必须遵守加拿大的证券法，并像证券交易商一样行事。.
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CSA尝试解释加密货币是否为证券
加拿大证券管理人（CSA），由加拿大各省和地区的监管机构组成的理事会, 已发表 星期四《员工公告》第21-327号，关于对促进加密资产交易的实体应用证券立法的指南。一份咨询文件在三月份提出了一种加密资产交易平台的框架之后，才进行了法律解释，旨在帮助运营商确定加拿大证券法可能适用于或可能不适用于其活动的情况.
CSA解释说，在某些情况下，加密资产显然代表证券。该组织指出，例如，令牌化证券具有传统上附属于普通股的权利，例如投票权和收取股息的权利。 CSA指出，加密资产也可以是衍生产品，就像令牌提供将来选择获取资产的选项时一样。监管机构指出：
证券法规可能适用于便利买卖商品加密资产的平台，因为用户对加密资产的合同权利本身可能构成衍生工具，证券或两者兼而有之。.
该机构指出，相关决定将取决于具体细节，包括“提供立即交付加密资产的义务和意图”。如果“基础加密资产本身不是证券或衍生品”，或者购买，出售或交付合同约定有义务立即将资产交付给用户，则交易平台将不受证券法规的约束。.
但是，为了定义什么是“立即交付”，CSA承认没有“严格测试”来确定合同或工具是否导致有义务立即交付和立即交付加密资产。同时，如果加密交易未明确导致这种义务，则可能要遵守证券法。.
CSA工作人员将检查加密货币交易所与其用户之间的合同安排条款以及他们的典型商业惯例，以确定他们是否承担立即转让所有权，拥有和控制加密资产的义务。协调加拿大资本市场监管的组织还详细说明：
作为此分析的一部分，我们将考虑平台和用户在订立合同或工具时是否打算制造和接受合同或工具所基于的加密资产。.
作为证券交易商的监管平台
然后是一个问题，即如何确定是否以及何时确切交付了加密资产。根据指南，当交易所立即转移所有权，所有权和控制权，并且用户随后可以自由处理资产而无需平台的进一步参与时，就会立即交付。此外，交易所不得保留对该资产的任何担保权益或其他合法权利，并且将来用户也不应承受与该平台有关的任何风险.
由于没有义务立即将资产交付到用户控制的钱包，因此与国内外交易所提供托管服务的关系将受到证券法规的约束。客户仍然依赖该平台，并面临着破产，欺诈和其他风险。 《环球邮报》在一篇文章中指出，这意味着按照新的指导方针，如果全球范围内运营的数百个加密货币交易所保持其当前的商业模式，它们将必须申请并获得证券交易商的许可才能在加拿大工作。.
CSA发出的通知包含许多抽象的陈述，例如“注重实质而不是形式”，“典型的商业惯例”和“有意立即交付”。这凸显了产生清晰的定义并将传统的术语和规则集应用于加密货币和其他与加密相关的活动的交易和交换是多么困难。监管机构承认“新的金融科技业务可能无法完全适应现有框架”，并邀请此类公司加入其监管沙箱。 CSA承诺，参与该计划的参与者将享受更快的申请程序，以免除加拿大证券法的豁免规定.
您如何看待加拿大关于在证券交易中应用证券法的新监管规定？在下面的评论部分中分享您对该主题的想法.
图片由Shutterstock提供.
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