稳定币和交换币-与Ol’公司债券有什么区别？

根据Dealogic的数据，上周全球公司债券销售创下新的每周记录，投资者获得了约1,400亿美元的新债券。这是在负收益债券债务以及稳定货币和交易所原生代币在整个加密空间中的受欢迎程度急剧上升的背景下发生的。像USDT这样的硬币在主要交易所中几乎无处不在，而像Binance的BNB这样的交易所代币仍在新生之潮，预示着加密货币交易和投资的新时代。然而，尚不清楚的是，这些代币是如何与传统的，传统的投资体系（例如公司债券表亲）区别开来的？.

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善良的企业债券

公司债券就像政府债券一样，是债务证券，但是由于较高的风险，通常具有较高的利率。投资者购买公司债券，并定期收取利息，直到债券到期为止，届时可以索取该协议的面值。简而言之，这是债务融资的另一种方式，将公司与自愿债务持有人建立债券，直到债券到期为止，此时必须将面值支付给投资者.

上周创纪录的对诸如此类公司的投资狂潮 苹果, 迪士尼和可口可乐之所以引人注目，是因为公司收益低迷导致投资激增，公司正在为债务再融资 别处, 特别是日本和欧洲。这是苹果第一次 借来的 自2017年以来一直通过债券市场进行交易。从本质上讲，他们正乘着沉没于海外的债务船而掀起的浪潮。许多国家的政府债券情况也极为严峻，一些欧洲国家的创纪录负收益率创下历史新高.

企业应该平淡无奇吗？ 默认, 债券持有人暂时保留债务，或者如果公司申请破产并发行较新的，价值较低的债券以偿还债券持有人，则债券持有人可能会受到打击。此外，如果发行了这些负收益固定收益工具的经济体得以复苏，那么当前低利率市场中的投资者可能会遭受重创。.

稳定币和交易所代币

稳定币旨在为加密货币带来安全性。它们可以用法定货币，商品或其他加密代币支持。这个名字本身就说明了一切。在其他资产（如比特币，以太币和门罗币）经历大幅波动的情况下，由于这些资产与较为宽松的货币或商品挂钩，因此仍保持相对稳定。 Coinbase的USDC（美元硬币）就是一个示例。根据 币库：

我们的使命是为世界建立一个开放的金融体系。作为这项使命的一部分，我们希望每个人都能享受世界法定货币美元的稳定。美元硬币允许任何国家的没有银行存款和银行存款不足的个人持有美元支持的资产，而手机只不过是手机.

另一方面，交易所代币是由交易所创建的资产，可为其持有人提供一些专有的内部收益。如果是Binance的 BNB硬币, 其ICO有助于为Binance交易所本身的建立提供资金，当用户使用BNB支付费用并可以将代币与交易所中的其他资产进行交易时，用户将获得折扣。还设置了定期进行的回购计划，在此期间，持有人可以将硬币卖回Binance。回购和燃烧完成后，供应量将限制为1亿BNB.

Coinbase的美元硬币与美元挂钩.

当今主导市场的一些主要稳定币包括Tether（USDT），Trueusd（TUSD），Paxos（PAX），USD Coin（USDC）和Dai（DAI）。领先的交易所代币包括Binance（BNB），Huobi（HT）和Kucoin（KCS）.

那有什么区别?

像公司债券一样，稳定币和交换币的价值都取决于某些外部实体或资产的成功。例如，如果Binance遇到大麻烦并破产，那么BNB的价值将与公司一并受损。如果美元贬值的幅度越来越大，那么美元与美元的钉住汇率将无法提供足够的安全性。对于那些关注全球经济的人来说，这些情景不难想象.

对于没有挂钩的，非交换的资产，如比特币，存在波动性。但是，与其他因素相比，这种波动性与外部确定性因素的关系更为松散。从这个意义上说，自由市场环境是比特币之类的理想选择，因为在这种环境中，流动性和供求因素之间的平衡不是通过授权而是通过有机交易来实现的。.

在公开市场环境中，将新兴资产与预先建立的资产捆绑在一起可能是愚蠢的，因为这可能会降低新资产作为有用，稳健的货币发展，增长和发展的潜力。根据当前 垄断范式, 但是，在利用武力确保诸如美元之类的法定货币仅被用作世界储备货币的情况下，稳定币和挂钩资产仍然是安全的，而且要依靠同样的人为垄断。简而言之，大多数稳定币，交易所代币和公司债券都与 贬值轨迹 世界储备货币美元.

意图可疑

返回上面引用的来自Coinbase USDC的声明 网页, 营销稳定币和交换代币，以这种方式允许“任何国家的没有银行账户和银行账户不足的人仅用手机持有美元支持的资产”似乎有点欺骗性.

例如，如果印度的一个贫困和没有银行账户的家庭希望获得这个“世界开放金融系统”的访问权，他们可能需要提供“某些个人信息，包括但不限于您的姓名，地址，电话号码，电子邮件地址，出生日期，纳税人识别号，政府识别号，有关您的银行帐户的信息……网络状态，客户类型，客户角色，账单类型，移动设备标识符”，根据Coinbase的用户协议。假设没有银行帐户的银行有TIN，家庭住址，政府ID，甚至银行帐户.

此外，尽管据说USDT之类的稳定币有法定储备金作为后盾，但一直存在严重争议，使这些要求受到质疑。在网站被悄无声息地取代后，“系绳被放到了热议席上”取代了“每个系绳总是以我们储备中所持有的传统货币一对一支持……1 USDT始终等于1 USD”，并声称现在的储备金由“传统货币和现金等价物以及……Tether向第三方提供的贷款中的其他资产和应收款”组成。当上周被问及此事时，联合创始人威廉·奎格利（William Quigley）告诉 彭博社：

Tether是否有美元支持，实际上，每个人是否同意接受Tether并自己以1美元对其价值进行估价都无关紧要.

如果美元支持的稳定币是否有美元支持都没关系，人们甚至会怀疑将其称为稳定币的目的。从历史上看，一些发行公司债券的公司提出了类似的可疑索赔，并且做出了承诺。与这些不良债券的投资者一样，稳定币和交换代币的用户必须相信公司的成功和往绩记录，而不能只相信货币或协议.

债券，稳定币和交易所代币的好处

在任何成功的经济体系中，债务证券，固定资产，本地奖励系统或内部货币之类的工具都可以为企业主和价值持有者提供有用的功能。就像目前在BCH区块链上构建的SLP世界一样，专用金融工具为持有人提供了独特的灵活性和机会，可以在其特定经济的整个生态系统中移动.

然而，当今在加密领域的一项监督工作是将诸如法定货币挂钩的稳定币和将苹果中的代币交换成具有非挂钩自由市场资产（如比特币）的苹果的方式进行比较。尽管美元储备范式影响所有市场，但非挂钩，无许可的资产与公司债券，法定稳定币和交易所代币之间的关键区别在于，最终这三个范式最终与企业和先前存在的金融范式息息相关。前者是他们自己的实体，即使在没有传统银行系统或突然发生公司违约的情况下，也可以自由移动和发展.

您对稳定币/交易所硬币和公司债券之间的区别有何看法？在下面的评论部分让我们知道.

图片由Shutterstock提供.

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