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市值通常被用作加密行业的重要指标。社区会随着他们喜欢的硬币排名上升而欣喜若狂。人们通常会仅根据市值来投资前X个代币，因为他们认为这代表了多元化的投资组合。但是，市值是关注的正确指标吗？?
另请阅读：Coinbase收购加密货币监视公司Neutrino
在这篇文章中，我将探讨市值的谬误。我将研究通常确定市值的方法，以及出于多种原因为什么将其视为有缺陷的原因。我还将介绍其他可能更能代表“价值”的潜在指标。
但首先，让我们从一些基础知识开始……
回顾市值
市值是从传统股票市场借来的概念。在一家上市公司的背景下，应该给出一种衡量流通在外的自由流通股票在市场上价值多少的度量。它只是通过计算股票价格并将其乘以未偿还的自由流通量来计算的.
资本化通常用作衡量股票市场规模，价值和重要性的指标，因为所有股东信息都可以公开验证，并且股票经常在一个交易所交易.
对于可口可乐的市值没有分歧，因为分析师可以很容易地复制它们。他们可以从数据库中提取股东记录，并从纽约证券交易所股票代码获取最新价格。但是，对于加密货币市场来说并不能真正说出同样的话。.
加密货币的市值
几年前，当加密货币首次开始引起公众关注时，许多网站都希望找到一种快速简便的方法来比较市场上所有不同的硬币。他们需要一个简单的排名数字，人们可以将其用作粗略的基准.
市值是他们可以使用的最适用的指标之一。对于那些刚接触加密货币市场的人来说，这也相对容易理解。据了解，这意味着所有流通硬币的总价值.
加密货币独有的问题是，这种“循环供应”通常由硬币排名网站主观定义。例如，如果我们要看一看Coinmarketcap（CMC）上“循环供应”的定义，它指出以下内容：.
如何在CMC上计算循环供应。图片来自Coinmarketcap.
尽管这似乎是对项目循环供应的彻底检查，但其中很大一部分将取决于CMC的人员的判断。您将不得不相信他们会根据项目团队提供给他们的信息对自由流通的内容进行评估.
正如许多比特币支持者所知，“不信任，验证”。
数字的潜在操纵
CMC所做的特定工作是将预先开采的硬币从特定项目的循环供应中排除。尽管这样做的意图可能是正确的，但与此同时存在一些负面的外部性.
例如，当一个项目预先开采了很大一部分硬币时，每次释放这些资金时，其流通量就会增加。如果这些硬币没有立即售出（这会影响价格），那么这些硬币的市值也可能会增加.
有很多项目 被指控 这种策略。尽管其中一些可能并非故意寻求影响价格，但令人不安的是，这一重要指标可能会随开发商的想法而变化。.
当然，这只是我们正在谈论的循环供应数量。我们非常了解加密鲸如何 影响价格 在相对缺乏流动性的市场中。通过虚假交易和有限的外部需求，邪恶的参与者可以拉高价格，从而影响市值.
可以做什么?
从某种意义上说，当涉及到市值时，硬币排名网站是一个束缚。他们之所以使用它，恰恰是因为它众所周知，易于理解，可比并且看似适用。他们试图客观地了解硬币的总价值，并且他们越是尝试调整公式，就越会被指控为主观的。.
另一个硬币排名网站, Coingecko, 对他们的排名采取了更加透明和创新的方法。例如，在列出其流通物资时，它们并不排除预先开采的硬币。他们这样做是为了提高一致性，因为从技术上讲，智能合约平台上发行的令牌都是预先开采的。同样，预开采的硬币可能尚未在交易所交易，因为它们没有被锁定.
它们还为用户提供了有关如何计算列出的每种硬币的流通供应量的更多信息。例如，在下面的图像中，您可以看到0x（ZRX）项目的供应编号.
ZRX的循环电源故障。图片来自Coingecko.
确实，确定加密货币项目的“价值”本身就是一项涉及如此的学科。如果有人真的想对此进行分析，那么他们需要查看诸如链上指标，开发人员活动，社区兴趣等因素。.
实际上，像币安这样的交易所甚至已经开始推出其“黄金标准指标，根据项目的“交流”来授予项目。尽管这不是Binance的认可，但与社区定期交流的项目可能是一个有价值的指标.
当然，不能真正地单独查看这些其他指标并将它们与另一枚硬币进行比较。必须对它们进行分解和逐项分析，并针对所讨论硬币的特殊技术性进行调整.
这些指标都不能被视为代币市值附带的快速和肮脏指标的潜在替代品。如果分析师决定深入研究项目的相对“价值”，则只能将其用作补充。.
不要获取Bitconnect指令
市值是一个有用的指标。它使我们可以大致了解市场上特定硬币的一般市场价值。但是，这才是有用的地方.
不应将其用作有关项目的重要性，价值或市场支持的某种度量。这是一个简单的指标，尽管有用，但可以并且已经被操纵.
虽然可以调整流通的供应数量以更好地反映市场动态，但在更彻底的尽职调查过程中，市值应该是一个重要因素。开发，用户数量，扩展和沟通都应纳入“ DYOR”汤中.
让我们不要忘记，Bitconnect曾一度进入CMC的前十名。如果您仅基于此事实进行投资，那么您将完全被Bitconnect拒之门外.
您认为加密货币市值固有地存在缺陷吗？市值对确定加密货币市场的总估值有多大用处?
图片由Shutterstock，Coinmarketcap和Coingecko提供.
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本文作者： 尼克·帕克林. 他是前投资银行家和区块链爱好者。他创立了几家在线业务，并在2016年跌破了加密兔子漏洞。当他没有坐在六个交易比特币的屏幕后面时, 尼克 正在维护他的众多采矿设备.