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许多最初的代币发行（ICO）曾经是欺诈。国家以各种方式促进这种竞争，包括建立合格的投资者和对出售股权的企业进行监管。从最有利可图的投资领域中关闭，普通百姓匆匆忙忙地进入他们仍然可以使用的少数利润来源。 ICO是国家干预市场如何增加开展业务的风险的主要示例.
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哪里有钱，哪里有欺诈
只要有钱，总会出现某种程度的盗窃和欺诈行为。自由市场极大地降低了这些风险，但是，正如放松管制和证券化所表明的那样.
ICO的黄金时代已经过去，主要是由于可以理解的公众信任度下降。真可惜，因为ICO可以发挥有效的作用。他们通过提供称为代币的加密货币来筹集资金，这是对启动项目利润的未来要求。投资者用法定货币或其他加密货币购买价格低廉的代币，然后初创企业获得资本。如果该项目成功，那么早期的投资者将获得丰厚的利润。 ICO也很有吸引力，因为它们不受监管并且规避繁文tape节.
为了吸引投资者，ICO通常只需要发布白皮书就可以了。不幸的是，容易进入以及ICO通常基于书面承诺的事实吸引了骗子。一家初创公司可以通过大量的炒作来围绕代币发行，以至于投资者从FOMO中逃脱。常见的风险是“ pump and dump”，低买高卖的骗子会通过虚假夸大代币。此后，价格暴跌，普通投资者损失.
识别可靠的ICO有常识性的方法，例如，程序员和其他相关人员的声誉。来自加密社区中受人尊敬的人物的建议也增加了保证。尽职调查并不意味着初创企业是没有风险的，但是它确实会大大降低初创企业滑倒的几率。.
相比之下，国家极大地增加了这些几率.
什么是合格的投资者?
一个关键问题是合格投资者的法律类别，据说该类别是为了保护普通人免受其钱财的愚弄。实际上，这是一个统计竞赛游戏，通过该游戏，投资特权被授予富有和专业的交易者，这样他们就可以变得更富有，而普通人却不能。毕竟，如果任何人都可以加入，那它就不是精英俱乐部.
法规严重限制了普通人传统上向高风险企业（尤其是初创企业）投资的能力。享受这些机会的精英被称为“合格投资者”。成为合格投资者的要求因国家/地区而略有不同，但基本相同。美国证券交易委员会（SEC）通常提供以下三种资格之一：个人（或实体）的年收入必须为200,000美元，或联合收入必须为300,000美元；他们的净资产必须超过100万美元；或者他们必须是普通合伙人，执行官，或与签发证券的人有业务往来或与其家庭成员.
富人几乎可以独家获得少数利润丰厚的机会之一：创业公司。成功的企业进行IPO（首次公开募股）后，合格的投资者可以看到远远超过100％的回报。国家有理由排除普通民众，因为他们在财务上太愚蠢，必须受到“保护”。当然，最常用的词是“不复杂”。意思是“愚蠢”。因此，普通人只能使用共同基金和其他被认为是安全的低回报工具。这是“被动投资”，因为控制权归于受信任的第三方-所谓的陌生人，他们将客户的利益置于自己的利益之上，从不贪污，管理不善或进行欺诈。还是这样的故事.
保护穷人或保护富人?
由于监管优势，低回报机构投资蓬勃发展。这 1933年《证券交易委员会法》 “允许发行人……发行仅在合格机构购买者之间交易的证券，而不必完全注册证券。”普通人可以通过国家认可的，享有巨大特权的可信赖第三方在法律上对公司进行投资。无论投资是上升还是下降，这些机构都会撇开一笔钱。同时，他们将所赚取或转移的每一美元通知州，以便它可以大幅度削减收益。当然，机构投资没有错, 如果 他们在开放市场上与其他机会竞争。当前的系统是操纵游戏，但这是普通人玩的一种方式.
通过监管保护穷人的主张是荒谬的。尽管许多通往富裕之路不需要精明的财务，但这仍然取决于将财富与智慧等同起来。其中包括政治联系，继承，盗窃，欺诈，法律特权，勒索和伪造。保护性主张还假设初创公司比传统股票市场更不稳定或不诚实。更糟糕的是，获得认可的投资者法规会阻止普通人将他们的资金汇集起来进行投资。实际上，关于保护的主张绝非荒谬，这与真实情况相反。那些财富有限的人是最谨慎地使用财富的人。当涉及到他人的金钱时，国家和公司就是秃鹰和傻瓜.
检查您的投资者特权
合格的投资者享有其他较少公开的特权。美国网站上的博客 “每一分都很重要” 描述一个：
我最近在一家初创公司工作，该公司后来卖给了一家大型公司，该公司已经上市。尽管我没有大量的股票期权（2000年），但由于我不是合格的投资者，所以我没有资格将我的股票转让给收购公司的股票。相反，我不得不以每股3美元的价格出售自己的股票，净利润为5000美元。当然，这是一笔不错的奖金，但是如果我能够将少数股份转换成这家上市公司的股票，我将净赚近$ 52k.
合格的投资者伤害了诚实的初创公司，这些初创公司必须遵守昂贵的国家要求才能筹集资金。他们伤害了普通的人，他们因太愚蠢而无法根据自己的判断花费自己的钱，因而无法获得经济机会.
这些限制也激发了普通民众对精英阶层所享有的相同机会的压抑需求。他们对模仿传统初创公司但没有进入壁垒的ICO提出了要求。人们缺乏选择和积累经验的能力，因此会犯菜鸟错误。有些之所以被称为“强迫错误”，是因为它们是由国家对替代品的规定引起的.
如果国家希望保护普通民众，那么它将允许所有初创公司竞争地运作，这样声誉和竞争自然可以将领域缩小到可靠的产品和服务。相反，国家保护精英.
什么是证券化?
SEC要求公司和金融机构遵循昂贵且具有侵入性的法规来出售股票，这使该州可以进一步征税并调节财富。加密货币证券化是将资产无管制地转换为可出售证券，以便通过将其出售给投资者来筹集现金.
一种 最近的文章 凯文•布鲁姆（Kevin Bloom）题为“加密货币将如何拯救西方文明”的乐观看法开场：“我们的文化和经济注定要失败。” Bloom的结论基于美国的“无资金准备的养老金负债和债务，在200万亿美元左右，远远超过整个世界的国内生产总值……最终，这笔钱以及随之而来的事情将给您带来可怕的后果。”
可怕并非不可避免。加密提供了可能的补救措施，包括ICO。但是，Bloom对ICO并不幼稚。他写道：“啊，那些令人振奋的ICO日子！风险？哈！都是危险。公司没有承诺任何东西，并且大量提供了它。他们会把钱带走，然后消失在泰国，或者是您的美元对大多数妓女有利的地方。 （当然，即使证券化的ICO也不能幸免于这种不当行为。）
加密资产的证券化
提供资产而没有股权或可执行义务的做法很容易解决：消除所有法律障碍，让自由市场竞争从谷壳中脱颖而出。这不会发生，因为它将状态从财务循环中删除。但是加密资产的证券化仍然可能。 Bloom在一个非常简单的级别上解释了它的外观：
例如，房屋，土地或汽车将是显而易见的资产，但是房屋，土地或汽车的使用又如何呢？您可以发行令牌并将其出售，以表示车辆在设定的小时数或天数内的租赁情况，与您的土地或汽车同等……农民可以根据他们未来的农作物产量发行令牌。艺术家已经售出了一定比例的艺术品，乐队已经售出了即将发行的音乐。您可以想象的任何东西都将被预先出售，以为其生产提供资金……智能代币将允许定期和定期付款.
Bloom所描述的货币最好被视为原理的证明，而不是实际替代广泛接受的货币。在另一篇标题为 “在家打印自己的钱！ 100％合法！！” Bloom解释了一种更实用的证券化电子货币如何运作。 ”波浪 是一种特殊类型的加密货币，也是一个平台。使用Waves桌面应用程序，您可以创建自己的令牌，并将其交易为其他令牌，例如比特币，以太坊等，只需几秒钟。”
Bloom继续：
还有另一种使用罗杰·维尔（Roger Ver）最近推广的比特币分叉之一SLP的加密货币。 SLP代表简单账本协议，它具有一项很酷的功能，可让您为代币创建股息。请参阅此处的SLP。您也可以下载免费的SLP桌面交换，就像Waves一样.
Bloom总结说：“我相信目前投资数万亿欧元的资产证券化业务已经成熟，可以进行代币化……最后，将新的令人惊叹的项目资本化的问题可能会在2019年得到解决。”
结论
国家通过诸如认可投资者和严格监管股票发行等计划来控制资金流向。这些操作通过限制投资者选择并消除竞争环境，严重扭曲了加密市场。相比之下，自由市场提供了针对欺诈的自然保护，包括对评级公司，声誉和透明度的保护。国家把普通人带到金融界的边缘以谋取利润。自由市场是敞开的门.
布卢姆可能过于乐观。 “资产的区块链证券化将最好地代表自由市场。当所有的钱都花光了时，您不必这样做。”但是，除了淘汰合格的投资者之外，证券化也是一个很好的第一步。当然，最终目标是完全消除国家对金融的参与.
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