Facebook
Twitter
Historien om reservevalutaer er lang og strekker seg langt tilbake i antikken. Som moderne historie viser, er den gjennomsnittlige levetiden til fiat reserve eiendeler imidlertid rundt 100 år. Dette betyr at selv den amerikanske dollarens periode med dominans sannsynligvis nærmer seg slutten veldig snart, statistisk sett. Men det er ikke bare gjetning, for det er tydelige mønstre som dukker opp før fallet til en hvilken som helst verdensreservevaluta. I denne utforskningen vil tre av de vanligste bli fremhevet.
Les også: Tysklands finanskrise påkaller 5-års leiefrys
Dårlige varemerker
For å forstå slutten på hvilken som helst valuta reserve status, det er viktig å være kjent med begynnelsen, da førstnevnte blir informert om sistnevnte. Et godt eksempel på dette er tilfellet med det britiske pundet, som før det ble en reservevaluta ble omgjort fra sølv til papir med opprettelsen av Bank of England. Banken ble opprettet i kjølvannet av det knusende militære nederlaget fra Frankrike, og England ønsket å finansiere etableringen av en kraftigere marine. Sentralbanken fikk altså den eneste muligheten til å utstede papirvaluta. Krig og imperiumsbygging vil på samme måte spille en ledende rolle i det britiske pundets påfølgende fall fra nåde. To andre vanlige faktorer som dukker opp før reservevalutas død er økte utgifter og enkel kreditt, og sanksjoner mot frihandel.
Kilde: JPM / Hong Kong Monetary Authority, 2011
Krig og Empire Building
I hvert tilfelle hvor en reservevaluta har fått og mistet status som sådan, har krig og erobring spilt en ekstremt sentralisert rolle. Den portugisiske suksesskrisen i 1580 forårsaket av slaget ved Alcácer Quibir, betydde slutten på landets allerede sliterike imperium. Økt avhengighet av finans fra erobrede land, overdreven beskatning og en skremmende innenlandsk økonomi resulterte i at Portugals forskjellige valutaer falt fra verdensreserve. Spanske penger ville da svømme inn, forutsatt fremtredende i sammenheng med en dynastisk fusjon med Portugal kjent som Iberian Union (1580-1640). Da en sliterende krydderimperbygger dermed sluttet seg til en sterkere, fikk penger som Spanias escudo verdensomspennende reservestatus, og som med Portugal, gjorde kolonialismens blodige arv fra utvidelse og monopolistisk dominans av handelsruter dette mulig.
Den nederlandsk-portugisiske krigen (1601-1663) ville ta steget videre og se Nederland utfordre den iberiske unionens makt og utnytte deres regjeringsskapte megakorporation Dutch East India Company og Dutch West India Company. Den iberiske unionen ville falle fra hverandre, og den nederlandske florinen ville ta over som verdens penger.
Mønsteret er relativt klart, men i tilfelle det er noen tvil, forblir det ubrutt den dag i dag. Reisen fra Florin til USD er lik. Hollandske interesser ble overhørt av franskmenn i en serie kriger og kamper inkludert den fransk-nederlandske krigen (1672-1678), fransk monetær dominans ble suksessivt utfordret av jernhånden til det britiske østindiske kompaniet og dets massive ‘private’ hær og deretter , etter første verdenskrig, ville Storbritannia finne seg konkurs etter å ha forsøkt å holde seg til gullstandarden gjennom hele konflikten, uten å kunne betale med den begrensede eiendelen for overdreven moderne militarisme. Den nyopprettede Federal Reserve Bank i USA ville dukke opp og fremstå som fiat-helten, takket være utstedelsen av kreditt i dollar til utlandet. National Bureau of Economic Research oppsummerer en rapport, og bemerket:
Da krigen begynte, var USA nettogebitor i internasjonale kapitalmarkeder, men etter krigen begynte USA å investere store beløp internasjonalt, spesielt Latin-Amerika, og tok dermed rollen som Storbritannia og andre europeiske kapitaleksportører tradisjonelt spilte. ‘
www.usdebtclock.org
Uforsiktig bruk og enkel kreditt
Å gå hånd i hånd med å føre krig og massiv empireoppbygging bruker selvfølgelig penger. Ironien om det britiske pundets svikt som reservevaluta etter første verdenskrig var at det vaklet fordi det var for økonomisk forsvarlig. Bank Charter Act of 1844 så pundet vedta en offisiell gullstandard. Siden gull er begrenset, og man ikke kan bygge en massiv militær supermakt med begrensede eiendeler, drepte pundens økonomiske styrke i sammenheng med enkel kredittkrigføring det.
I likhet med Portugal før fallet av sin egen verdensreservevaluta, er den amerikanske økonomiske politikken nå på samme måte gjeldsbasert og hensynsløs, avhengig av lån fra andre nasjoner, gradvis desperat beskatning, handelssanksjoner og en trykkpresse for å overleve. Kina har for tiden den største delen av amerikansk gjeld blant utenlandske interesser, med en $ 1,1 billion dollar bag å ringe. USA fortsetter å bruke nærmere $ 1 billion dollar i krig årlig, til tross for dette, med president Donald Trump som til og med etterlyser store utenlandske makter som Saudi-Arabia betale for amerikanske tropper i utgangspunktet som leiesoldater.
Når det gjaldt det britiske britiske pundet, var det nødvendig med utgifter til en massiv marin etter nederlag i Slaget ved Beachy Head (1690), og i 1694 fant William III seg smart rundt denne hindringen og skapte en ikke-statlig sentralbank som fikk enerett til å utstede papirvaluta. Hvis dette høres uhyggelig kjent ut, kan det være takket være den nåværende amerikanske regjeringssponserte private banken som ble opprettet på slående lignende måte i 1913. Ingenting av dette er noe nytt eller isolert. Når det gjelder den historiske reservestatusen til den nederlandske florinen, Federal Reserve Bank of Atlanta rapporter:
Som leverandør av fiatpenger drev Bank of Amsterdam mange av de samme aktivitetene som sentralbankene i dag. Banken drev et betalingssystem med stor verdi; det ga likviditet til Amsterdams pengemarked gjennom repolignende ordninger; det deltok i åpne markedsoperasjoner for å stabilisere markedsforholdene; den lånte ut til utvalgte motparter; og den vendte tilbake til sin sponsorregering, byen Amsterdam.
Repo-lignende ordninger er normen i dag, århundrer senere. Rapporten fortsetter med å detaljere at “Slutten av valutareservestatus er en sjelden hendelse, og Florins fall lærer at en sentralbanks fremtredende ikke nødvendigvis beskytter mot finansiell overutnyttelse eller et plutselig tap av tillit til markedet.”
Handelskrig og sanksjoner
Som nylig rapporterte, “Kina har redusert beholdningen av amerikansk gjeld siden november 2013, da det hadde $ 1,3 billioner. De vil la valutaen, yuanen, stige. For å gjøre det måtte Kina løsne pinnen til dollaren. Det gjorde yuanen mer attraktiv for forexhandlere i globale markeder. Kinas økonomi avtar også på grunn av president Donald Trumps handelskrig.
Med levetiden til USD-reservehegemoniet nærmer seg et statistisk forventet dødsskall, ser mange økonomer på den kinesiske yuanen som den neste store utfordreren for verdens reservevalutastatus. Tross alt er den historiske formelen alt der: evigvarende amerikansk krigføring, hensynsløs utlån og hubristiske sanksjoner mot frihandel både innenlands og utenlands, skremmer den amerikanske økonomien og sulter andre av sårt tiltrengte ressurser. Kampen om oljedominans gjenspeiler historiens kamp for sukkerrør og krydder. Selv mat er bokstavelig talt å være hamstret og holdt tilbake fra å sulte individer akkurat som det var tidligere.
Sanksjoner som avskjærer Irak, Iran og Venezuela fra frihandel, og tollkamper mellom de nåværende verdensmakten raser, uforminsket. Ikke annerledes, i hovedsak, fra historiens sjøfarts kaos. Imidlertid forsvinner nå grenser. Nå kan penger digitaliseres. Den neste verdensreservevalutaen kan være Kinas forventede og allerede annonserte digitale yuan. Hvis det skulle være tilfelle, ville det ikke være vanskelig å forestille seg en fullstendig overvåket monetær valuta. Det vil si, med mindre enkeltpersoner krever sunnere alternativer, ikke like lett underlagt innfall av konger og dronninger, politikere eller sentralbanker og deres grenser, og ikke verktøyene til moderne kolonialister som bare ønsker å etablere skattebruk på planeten Jorden..
Hva tror du blir den neste verdensreservevalutaen? Gi oss beskjed i kommentarfeltet nedenfor.
Bilder med tillatelse fra Shutterstock, rettferdig bruk.
Visste du at du kan bekrefte ubekreftet Bitcoin-transaksjon med vårt Bitcoin Block Explorer-verktøy? Bare fullfør et Bitcoin-adressesøk for å se det på blockchain. I tillegg kan du besøke våre Bitcoin-diagrammer for å se hva som skjer i bransjen.