I fjor tok US Securities Exchange Commission håndhevingstiltak mot første mynttilbud og andre kryptoselskaper som utførte svindel. Mange tror at 2019 vil være året når tilsynsmyndigheter slår fast på falske kryptovalutaoperatører. Her dekoder vi den overlappende og av og til motstridende holdningen tatt av amerikanske regulatorer, og vurderer hva markedet kan forvente.

Les også: Hundrevis av ICO-er som i hemmelighet blir undersøkt av SEC, Claims Report

Føderale og statlige regulatorer har motstridende synspunkter på Crypto

Analyse: Forstå SECs holdning til CryptoI USA er det flere regulatorer overvåke kryptovalutaer, pluss en rekke stater som innfører forskjellige lover. For eksempel i Ohio kunngjort i slutten av november at bedrifter vil kunne betale skatten i bitcoin. Når det gjelder reguleringsorganer, er det Securities Exchange Commission (SEC), US Commodity Futures Trading Commission (CFTF), Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), Office of the Controller of the Currency (OCC), og det interne Revenue Service (IRS) blant andre. Mange av disse byråene har sine egne tilsynsområder, men det er også grå områder der to eller flere av disse enhetene opererer.

Intensivert granskning av ICO

I løpet av 2018 intensiverte SEC sin gransking av ICO. Det var rapporter om hundrevis av oppstart som “hemmelig” var målrettet av SEC for sikkerhetsbrudd. Knasinger på ICO økte også med en rekke kjendis-kryptopromotører som den profesjonelle bokseren Floyd Mayweather Jr. og musikkprodusenten DJ Khaled ble straffet for ikke å avsløre at de fikk betalt for kampanjetjenester.

Analyse: Forstå SECs holdning til CryptoJay Clayton

Jay Clayton, styreleder for SEC, har understreket behovet for bedre markedsovervåking og forvaring av kryptovalutaer før det kan godkjennes av et Bitcoin-børsefond. Han har også understreket at alle ICO-er må registrere seg i SEC for å sikre overholdelse av amerikansk lov, ordtak: “Hvis folk skal samle inn penger ved å bruke første mynttilbud, må de enten gjøre det på en rettet emisjon, eller så må de registrere seg i SEC … når du registrerer deg i SEC, må du oppgi regnskap offentliggjøring i tråd med de linjene vi forventer. ”

Clayton erkjente at ICOer “utført offshore” eller de som er “i henhold til fritak for privat plassering” kan falle utenfor SECs regulatoriske virkeområde.

Hester Peirce, en juridisk ekspert i SEC, gjorde nylig en titt på “What Bitcoin Did” podcast, der hun diskuterte SECs beslutning om å avvise ni foreslåtte Bitcoin ETF-er. Hun uttalte at SEC har en tendens til å “noen ganger se på krypto og … si,” vel, det er veldig forskjellig fra andre aktivaklasser. ” Imidlertid la hun til at mens begrepet er “til en viss grad sant … er det likheter med andre aktivaklasser hvis du ser på noe som gull.”

Regulatorer fortsetter å vandre i en tau

Analyse: Forstå SECs holdning til CryptoAngela Walch, professor i jus ved St. Mary’s University School of Law og stipendiat ved Center for Blockchain Technologies ved University College London, understreker viktigheten av å ha et mangfoldig perspektiv.

“Regulatorer fortsetter å gå i et tau, og prøver å beskytte forbrukere samtidig, fremme innovasjon og unngå systemfeil. Det virker som de fleste av SEC-kommisjonærene, inkludert styreleder Clayton, ser på mandatene deres om å beskytte forbrukere og det finansielle systemet som primære, med muliggjør innovasjon som sekundær. Kommissær Peirce ser ut til å ha det motsatte synet, ”sa Walch.

Walch erkjenner at flere av kommisjonærene ser ut til å være fokusert på risikoen som kryptoaktiva kan utgjøre for det finansielle systemet. “Dette betyr at kommissær Peirce for øyeblikket ser innovasjonsvennlig ut uten å bekymre seg for konsekvensene av at hennes synspunkter blir vedtatt, fordi de andre kommisjonærene holder linjen – selv om det gjør dem mindre populære blant kryptoindustrien,” la til. Walch.

Fire store bekymringer identifisert

Trace Schmeltz, en partner i Chicago og Washington D.C. kontorene i Barnes & Thornburg LLP sa: “I reguleringen av kryptovalutamarkedet – og spesielt bitcoin som en potensiell ETF, har SEC fire primære bekymringer;”

  • Markedsmanipulasjon– muligheten for at tynt handlede, løst regulerte spotmarkeder er utsatt for potensiell manipulasjon (som markedet for frossen konsentrert appelsinjuice i handelssteder).
  • Prisvolatilitet– bekymringen for at det er vanskelig å prise volatile markeder nøyaktig, siden ETF må ​​matche prisbevegelsen til den underliggende investeringen.
  • Likviditet—Det må være tilstrekkelig likviditet i markedet slik at en investering kan avvikles umiddelbart, noe som er bekymret for 40 Act-fond som kan ha ETF-investeringer..
  • Fysisk varetekt—En ETF som er fysisk støttet i stedet for futuresbasert, må kunne oppnå og bevise sikker fysisk forvaring av bitcoin.

Schmeltz la til at bitcoinmarkedet på dette stadiet er tilstrekkelig modent til at hver av disse problemene er løst. Han konkluderte: “Fusjoner og oppkjøp i disse dager med lavere bitcoin-verdivurderinger vil føre til et enda mer stabilt marked med større kontroller og mer overvåking. Som et resultat ser det ut til at det er på høy tid for SEC å plassere markedsinnovasjon foran disse regulatoriske bekymringene og godkjenne en bitcoinbasert ETF.

Vil SEC øke antall håndhevelsestiltak det tar mot kryptoselskaper i 2019? Gi oss beskjed i kommentarfeltet nedenfor.

Bilder med tillatelse fra Shutterstock.

Trenger du å beregne bitcoin-beholdningen din? Sjekk vår verktøyseksjon.