Facebook
Twitter
Kvantitativ lempelse (QE) har indtil videre ikke produceret den løbende inflation, som nogle forudsagde. Men før du begynder at føle dig godt tilpas med fiat-valuta igen, har centrale planlæggere et andet trick i vente, dvs. “helikopterpenge”, et udtryk, der er tilbage på mode takket være et land, der har prøvet næsten alt for at stimulere sin økonomi: Japan.
Læs også: Udenlandske investorer dumper Japan, når den økonomiske planlægning mislykkes
En mere ekstrem politik end QE, helikopterpenge (af nedenstående årsager) kunne i sidste ende føre til hyperinflation eller et fuldstændigt tab af tillid til det eksisterende fiat-monetære system. Frygtelige nyheder for det arvede system og den økonomiske status quo, men det kan også udløse ny interesse for monetære alternativer, som du-ved-hvad.
Hvad er helikopterpenge?
Udtrykket “helikopterpenge” stammer oprindeligt fra et tankeeksperiment af den berømte økonom Milton Friedman i hans 1969-papir “Den optimale mængde penge.”Metaforen er let at forstå – forestil dig, at nogen smider bundter af kontanter fra en helikopter til folket nedenfor i en engangsbegivenhed. Når de først var i besiddelse af alle de ekstra penge, bruger de dem og stimulerer dermed økonomien og hæver priserne.
I virkeligheden ville det være mere subtilt at fordele pengene. Centralbanken ville forsyne regeringen med nye penge, som regeringen kunne give direkte til folket eller private virksomheder i form af skattelettelser eller endda direkte indskud (der er flere andre måder, men det er de grundlæggende).
Det er forskelligt fra den anden ordning for oprettelse af penge, QE. Under QE opbevarer centralbanker de penge, de skaber ved at købe statsobligationer eller andre aktiver, mens helikopterpenge bare sender dem ud uden værdi til gengæld.
Friedman antydede aldrig, at et “helikopterfald” skulle ske, men fremsatte det kun som hypotetisk for at undersøge dets virkninger på inflationen og omkostningerne ved at holde penge.
Som med de fleste “hvad hvis”, vil mange dog tro, at det faktisk er en god idé, og siden begyndelsen af århundredet har emnet dukket op gentagne gange. Federal Reserve formand Ben Bernanke berømt genoplivet det i 2002 (tilsyneladende ignorerer råd om ikke at bruge det nøjagtige ord “helikopter”).
Japan prøver igen
Den japanske centralbank afslutter et to-dages møde i dag for at beslutte sine næste skridt for at stimulere den japanske økonomi, og efter sigende vil den overveje, om det bliver det første land, der i det væsentlige udskriver penge til direkte distribution.
Japan rygtes at overveje en minimal helikoptertilgang, herunder udbetalinger på under $ 100 til lavindkomstpersoner. Bare for at teste vandet.
Det her New York Times-artikel kalder det “pengepolitisk desperation”, efter at Japan har prøvet stort set alt andet for at bryde ud af sin deflationscyklus og sætte inflationen til (angiveligt) mere sunde 2% om året.
At skabe inflation med vilje (inflation hjælper både statslige og private debitorer ved at reducere den reelle værdi af den gæld, de skal betale i fremtiden) er risikabelt – hvad nu hvis det tipper saldoen, og den komfortable 2% inflation bliver til noget mere Zimbabwes ved fejl?
At bryde tabuet
Politikmæssigt repræsenterer det en “passage af Rubicon” – en tabubrydning, der, hvis den ikke er effektiv nok første gang, kunne prøves igen og igen og af flere regeringer rundt om i verden. Prøv det en gang, har brug for det igen og igen, brug resten af dit afhængige liv på at lede efter den næste løsning, da forholdene bliver værre.
Ifølge dette Reuters-artikel, global obligationsinvestor PIMCO henviste til 56 eksempler på direkte monetær finansiering siden det 18. århundrede (fra Frankrig i 1795 til Zimbabwe i 2007) og sagde “alle havde alvorlige økonomiske konsekvenser.”
I det mest ekstreme tilfælde kan det føre til hyperinflation, men dette er ikke den eneste mulige eventualitet. Helikopterpenge er kendt som en sidste udvej, politikken er så hensynsløs, at den ikke skal prøves. Hvis det afprøves, og det ikke stimulerer hverken inflation eller økonomisk aktivitet, er der intet andet tilbage.
Hvordan vil du have din Bitcoin Revolution?
Mange i Bitcoin vil juble for et sådant resultat og indvarsle en ny tidsalder med blockchain-baserede lydpenge uden centrale planlæggere, en mere stabil værdi og ingen at blande sig med den samlede forsyning.
Men hvordan ønsker de, at Bitcoin-revolutionen skal ske? Pludselig i et desperat rush til kryptokurrency efter en komplet opdeling af det tidligere system? Eller en mere blid overtagelse med vedtagelse af sunde penge, der gradvist erstatter faldende fiats?
Hvad hvis det hele sker det næste år, før Bitcoins problemer med overbelastning er blevet behandlet og testet korrekt?
Lige nu er det hele i hænderne på centralbanker, regeringer og skæbne.
Selvom Japan ikke handler i dag, er “helikopterpenge” uundgåeligt af nogen, et eller andet sted, i sidste ende? Vil du byde nyheden velkommen eller ej?
Billeder med tilladelse til Fra Pixabay, ilsole24ore.com, zerohedge.com, pimco.com