Jeg trenger sannsynligvis ikke å fortelle deg at bitcoins pris er oppe i det nye året. Men visste du at bitcoin gruvedrift hash rate og vanskeligheter klatrer også?

5. januar 2023 slo Bitcoins hash-rate en ny heltid på 117 ekshash per sekund (EH / s) (det vil si at gruvearbeidere produserer omtrent 117.000.000.000.000.000.000.000 hashes hvert sekund i håp om å finne neste blokk for nettverket). Vanskeligheten med gruvedrift har økt i takt, og setter en ny høyeste tid på 13,79 T den andre dagen i det nye året.

Videre lesning: Hva er Bitcoin Mining?

2023 er året for Bitcoins tredje halvering – en algoritmisk begivenhet som reduserer Bitcoins blokkbelønning (for tiden 12,5 BTC) i to. Så løper gruvearbeidere for å avdekke så mange bitcoin som mulig før avkastningen deres blir kuttet i to?

Kanskje men sannsynligvis ikke. Det er en mindre åpenbar, mer nyansert forklaring på økningen i hash-hastighet: Etablerte gruvedrift er nå i stand til å øke sin virksomhet.

Bitcoin Miners Chasing Hashes

“Vi ser at flertallet av den siste hashhastigheten kommer online fra eksisterende operasjoner,” Ethan Vera, en operatør i Nord-Amerika Luxor Mining Pool, fortalte Bitcoin Magazine. “Flertallet av hash-økningen kommer fra Kina. F2Pool hadde en flott uke med å øke hash-hastigheten med omtrent 1 exahash (omtrent 5 prosent [av total produksjon]). Huobi og noen få andre bassenger så også sterke nivåer av hash-økning. ”

Noe av denne veksten av hashfrekvensen har kommet fra driften av Bitmains Antminer S17 +, en nylig utgitt, toppmoderne ASIC-gruvedrift. Men dette er den eneste nye maskinvaren som har kommet på markedet de siste månedene. Så det meste av den ekstra hash-hastigheten kommer sannsynligvis fra eldre modeller som har blitt mer økonomisk levedyktige å kjøre ettersom bitcoins pris har satt pris på det nye året, mener Vera..

“Vi har noen få partnere som ikke drev gruvedrift med S9-en når BTC var under $ 7500, men som siden har slått dem på,” sa han, og senere la han til at “hasjrate følger blant annet med pris.”

Når vi tar i betraktning data fra det digitale kapitalforvaltningsfirmaet CoinShares som indikerer at de fleste bitcoin-gruvearbeidere har en lønnsomhetsgrense på $ 6000 (det vil si at bitcoins pris må være minst $ 6000 for de fleste gruvearbeidere for å gi et overskudd med sine oppsett), det står for grunn at hashfrekvensen sporer prisen fordi, som Vera så kortfattet formulerte, “gruvearbeidere vil bryte når det er lønnsomt.”

Luxor-teamet er “grovt enig” i CoinShares ‘$ 6000 terskel. Da bitcoins pris nærmet seg dette tallet, forklarte Vera, gruvearbeidere slått av mindre effektiv maskinvare for å redusere kostnadene. Men da bitcoin-prisen begynte å stige, og disse maskinene satte dem i svart, vendte gruveoperatørene dem på igjen og hash-hastigheten spratt. (Vi så et lignende scenario da bitcoin nådde bunnen til $ 3000 ved utgangen av 2023; hash-hastigheten falt nesten 50 prosent før den fikk fotfeste igjen da bitcoins pris begynte å stige i april 2023.)

“Gitt at det er et gjennomsnitt, er det ganske betydelig varians, så når vi nærmer oss dette tallet, bør vi se store hashfrekvenssvingninger hos gruvearbeidere som slår av / på maskinene sine,” sa Vera..

Med en økende pris, mener Vera at “en god del av gruvearbeidere vil HODL mer BTC når marginene øker”, men at det fortsatt er “mange gruvearbeidere [Luxor har] møtt som konverterer rett til RMB / USD uavhengig av margin.”

Kinesiske gruvebassenger henter tempoet

Men det er en enda mer nyansert og kronglete grunn til at hasjfrekvensen øker. I følge Vera forsyner store gruvedrifter, særlig i Kina, skjulte gruvebassenger (også kalt anonyme bassenger) med materialer for drift.

Luxors hypotese stammer fra en økning i hashfrekvensen blant disse anonyme operatørene. Ser dette tallet øke og sette to og to sammen med det de vet om det kinesiske gruvedriftmarkedet, trakk Luxor ut at de større gruvebassengene er private gruvearbeidere som gir et løft i operativ kapasitet..

“Mengden anonym hashrate fortsetter å øke. Det er sannsynlig at de kinesiske megapoolene gir store gruvearbeidere private gruvebassenger for sin virksomhet, “sa Vera og la til at” etter vår kunnskap tilbyr de store vestlige bassengene ikke dette produktet. “

Denne ordningen er vinn-vinn for begge parter: De kinesiske gruvebassengene innkrever et gebyr for å tilby tjenesten, og de private gruvearbeiderne får fordelen av en samlet hashrate mens de fortsatt er stort sett uavhengige.

Denne nye trenden knytter seg til den tilbakevendende trenden med bitcoin mining-konsentrasjonen i Kina. I følge CoinShares ’ Desember 2023 gruvedrift, det britiske firmaet anslår at 65 prosent av gruvedriften er konsentrert i Kina; Videre, på tidspunktet for rapporten, kom 70 prosent av all ny hashrate som hadde kommet online siden rapporten i juni 2023 fra kinesiske operatører.

CoinShares ‘data ser ut til å undersøke hashfrekvensen som stammer fra Kina, men ikke hashfrekvensen fra andre land som bidrar til kinesiske gruvebassenger. Når man tar inn hash-hastighet som importeres fra utlandet, sa Vera, er tallet alarmerende høyere.

“Fra analysen vår, kontrollerer Kina nå omtrent 90 prosent av BTC-nettverket på gruvedriftnivå,” sa han.

Som operatør av et nordamerikansk gruvebasseng selv, håper Vera åpenbart at nordamerikanske gruvearbeidere vil beholde hash-prisen hjemme. Ikke bare er det et desentraliseringsargument her, men det er også et geopolitisk argument. Med amerikanske og iranske spenninger eskalerende og trusselen om langvarige økonomiske sanksjoner mot det iranske regimet truende, kan dette skape en juridisk limbo for gruvedeltakere.

Ettersom Bitcoin og dets gruvesektor har større legitimitet blant institusjonelle aktører, kan utsiktene til gjort-i-Amerika gruvebassenger bli mer tiltalende hvis deltakerne vil holde fortjenesten klar av sanksjonerte penger.

“Vi tror (og håper) du vil begynne å se et skifte bort fra ikke-USA-baserte gruvebassenger fra nordamerikanske gruvearbeidere,” sa Vera. “Et interessant grått reguleringsområde er rundt gruvedrift med sanksjonerte land (dvs. Iran). Hvis du blir med i et basseng som også aksepterer hashrate fra et sanksjonert land, og det er funnet en blokk fra en gruvearbeider i den regionen, kan det være et grått område. For store institusjoner tror vi dette vil bli for stor av en risiko å ta. ”