Facebook
Twitter
Kot dolgo Bitcoiners, nismo presenečeni nad nenehno zmedo glede narave Bitcoin trgu. Realnost je taka, da ima Bitcoin trg za razliko od drugih javnih trgov bistveno več hrupa. Pri vrednotenju cen se sliši hrup, okoli primerov uporabe, okoli podatkov in hrup skeptikov. Za novo osebo je zelo težko vstopiti na trg bitcoinov in rezati neposredno na signal.
Ta zmeda se je znova pokazala v zgrešenem članku, ki kroži po spletu: “Bit Short: Inside Crypto’s Doomsday Machine.”
Zdi se, da je avtor zdaj že virusnega članka Medium, tako kot mnogi drugi, zdrsnil v nekaj precej velikih pasti za novince okoli podatkov o izmenjavi bitcoinov, narave bitcoina kot denarja na črnem trgu in seveda strahu, negotovosti in dvoma (FUD) ugledna rešitev za dolar sivega trga, imenovana tether. V tem članku bomo enega za drugim preučili avtorjeve ključne argumente in razložili te pasti ter pokazali, zakaj jih nihče ne bi smel jemati resno pri razmišljanju o vezi ali njegovem odnosu do bitcoinov..
Koren zarote o privezi je temeljna predpostavka, da trg bitcoinov ni legitimen in da ni legitimnega povpraševanja po bitcoinih, temveč le FOMO, ki je ustvarjen kot stranski produkt “goljufivega tiskanja privezov”. Leta 2016 ali 2017 je bila teorija zarote o privezah zelo močna pripoved. Tako je, ti strašljivi strahovi so obstajali pred letom 2020 … ta zgodba je stara.
Leta 2021 v svetu, za katerega vemo, da je fiat z velikanskim posnetkom razvrednoten, ljudje in institucije poplavljajo v vse, kar ni fiat, na televiziji pa se pojavljajo veliki vlagatelji v lasulje, ki razpravljajo o svojih ogromnih dodelitvah bitcoinom. Danes je nobena zakonita zahteva povpraševanja precej šibkejša. Bitcoin je najtežje in najredkejše sredstvo na svetu, ustvarjeno za ta izrecni namen.
Zdi se, da “Bit Short: Inside Crypto’s Doomsday Machine” na videz sproža nekaj zelo verodostojnih pomislekov na trgu bitcoinov, vendar ti pomisleki dejansko temeljijo na napačnih interpretacijah vizualizacij podatkov, ki same temeljijo na lažnih podatkih..
Na žalost je “Bit Short” neutemeljen FUD.
Avtor papagajira nekaj baise in diskreditiranih posameznikov, ki se te pripovedi držijo že več kot štiri leta.
Tether, iFinex, Bitfinex ali katere koli druge zasebne organizacije, povezane s tether, ne nameravamo braniti, z njimi nismo govorili in lahko govorijo in govorijo zase. Namesto tega smo tu, da razkrijemo napačne informacije v “The Bit Short”, pa tudi, da ponudimo nekaj konteksta, da se lahko novi vlagatelji izognejo očitnim zmotam, ki spodbujajo to in številne druge slabo raziskane članke FUD, ki se bodo še naprej širili.
Kratka zgodovina povezave in žetonov, vezanih na USD
Tether je prvotni “stablecoin”, ki se je začel leta 2014, skoraj štiri leta pred konkurenco. Pravzaprav je velik uspeh in očitno povpraševanje družbe Ther v letu 2017 postalo spodbuda za “regulirane alternative”, kot so USDC, GUSD in Paxos.
Oktober 2014: Datum izvora Tether (USDT)
December 2017: datum izvora Dai Stablecoin
September 2018: datum izvora USDC
September 2018: datum izvora GUSD
September 2018: datum izvora Paxosa
Tether je največji stabilcoin po tržni omejitvi in uporabi, ker je bil prvi. Dobesedno je ustvaril stabilni trg in imel pomembne mrežne učinke že leta, preden je kateri koli drug igralec začel tekmovati. To ne pomeni, da nima napak, to je samo za razlago, zakaj je toliko večji od svojih precej mlajših konkurentov.
Ta članek spet ni namenjen zagovoru tega, kar trdi Tether, temveč zato, da drugim pomaga bolje razumeti, kaj privezava in kakšno vlogo ima. Tether je črna škatla in je po obliki “skiciran”. Izdelek tether je namenjen delovanju v bančnem sistemu. Z regulativnega vidika je to po naravi nedosledno. Tudi zato ga ljudje uporabljajo. Uporabniki Tetherja ne želijo, da bi njihova vrednost veljala za starejši sistem. Glavni primer uporabe tetherja je prodaja svojega bitcoina v “dolar”, ne da bi pri tem prizadeli bančni sistem. V praksi tether spominja na prihodnje povpraševanje po nakupu bitcoinov. Za mnoge je smisel pri izogibanju predpisom med trgovanjem z bitcoini.
Dvig alarma na skicirano tether je podobno skoku v ocean in dvigovanju alarma, da tam plavajo ribe. Seveda priveza ni navzven “skladna in pregledna”, to je poanta privezovanja.
Toda avtor knjige “The Bit Short” bi verjel, da privezava ni le “skicirana”, saj služi tudi trgu sivega dolarja, ampak da ni povpraševanja po bitcoinih zunaj “skicarne” manipulacije z privezovanjem. Ne trdimo, da priveza ni skicirana, temveč da se priveza prilega na zelo niansirano mesto v širšem Bitcoin ekosistemu. Z močnimi dokazi bomo pokazali, da povezava ni podobna temeljnemu vprašanju v tezi o naložbah v Bitcoin ali legitimnosti trga Bitcoin. Avtor knjige »The Bit Short« svoj argument utemeljuje na naslednjih točkah:
- Tether predstavlja več kot 10 milijard dolarjev dnevnih prilivov v bitcoin
- Tether predstavlja več kot 70 odstotkov obsega trgovanja z bitcoini
- Izdaja Tetherja mora biti goljufiva zaradi načina izdaje
- Notranji poznavalci bitcoinov so slepi glede tega, kako Tether manipulira z bitcoin trgom
- Zakonite izmenjave niso povezane z omrežjem
- Pravni organi so edini način, da odpravijo zgornja vprašanja
Medtem ko avtorjev primer omogoča sočno branje, zlasti za bralce, ki malo ali sploh ne razumejo trga bitcoinov, po nekaterih ugotovitvah postane povsem jasno, da te točke temeljijo na napačnih interpretacijah napačnih podatkov in splošni nevednosti.
Razkritje prve točke: “Tether predstavlja več kot 10 milijard dolarjev dotoka v bitcoin”
Najpomembnejša stvar pri njegovem članku je prvi grafikon, ki ga prikaže v odseku z imenom “Šok”.
Avtor je naredil posnetek zaslona iz 24-urnega denarnega toka coinlib.io (predstavlja denar, ki je v zadnjih 24 urah tekel iz / v bitcoin) in zatrdil, da ta grafikon ponazarja enosmerni nakup od tether do bitcoin.
Kot ugotavlja vir podatkov, to ne pomeni ne enosmernih prilivov, temveč obseg. Količina se zelo razlikuje od enosmernih dotokov. Zdi se, da je avtor zmeden glede načina branja grafike, ki jo navaja. Avtor je trdil, da leva stran grafikona prikazuje prilive vrednosti, ki gredo v bitcoin, na desni strani pa tok vrednosti, ki zapustijo bitcoin. To je povsem napačna interpretacija grafikona.
Tukaj avtor navaja grafična sredstva:
Ampak tukaj pravzaprav kaj pomeni grafikon:
Obseg trgovanja ni enak dolarskim prilivom v sistem. To je dejstvo.
S tem očitnim napačnim prikazom se je temelj avtorjevega argumenta že popolnoma razvozlal zaradi dejstva, da priveza dnevno ne predstavlja 10 milijard dolarjev dotoka. Namesto tega je približno 10 milijard dolarjev v obsegu trgovanja, o katerem so poročali na borzi.
V članku je avtor namerno ali nenamerno predstavil, kako razlagati podatke s teh grafik coinlib.io. Bralcu bomo prepustili, da ugotovi, kaj je po njihovem mnenju najverjetnejši namen avtorja v tej napačni predstavitvi.
Razkritje druge točke: “70 odstotkov količine Bitcoinov je privezanih”
Nato avtor trdi, da Tether predstavlja 70 odstotkov obsega trgovanja z bitcoini.
Sedemdeset odstotkov je zanimiva številka. Kako je avtor prišel do tega “dejstva”? Če bi se uporabnik coinlib.io v zadnjih 24 urah pomaknil navzdol od denarnega toka od / do bitcoinov, bi našel grafikone obsega bitcoinov coinlib.io.
Prav tako bi bilo priročno, če bi sešteli celoten 24-urni obseg bitcoinov, o katerem poročajo na coinlib.io, in ga delijo s 24-urnim obsegom privezivanja, bi ugotovili, da je približno 66 odstotkov obsega trgovanja z bitcoini privezno. Tu je naša matematika od 20. januarja 2021, ko smo izvedli to začetno preiskavo:
Obseg BTC / USD: 1,25 milijarde
Obseg BTC / USDT: 6,88 milijarde
Obseg BTC / ETH: 1,49 milijarde
Obseg BTC / BUSD: 0,44 milijarde
Obseg BTC / JPY: 0,36 milijarde
Skupni obseg BTC: približno 10,42 milijarde
Torej, 6,88 milijarde USDT obsega, deljeno z 10,42 milijardami skupnega obsega BTC, je približno 66 odstotkov.
Mogoče je naključje, da se naše številke ujemajo s številko »bližje 70 odstotkom«, za katero je avtor trdil, vendar natančno vsote USDT v odstotkih od BTC-ja iz nobenega drugega vira nismo mogli ponovno ustvariti. Coinmetrics.io, coingeck.com in coinmarketcap.com so zelo dobro znani agregatorji, ki smo jih včasih poskusili poustvariti 70-odstotni avtorski statistični podatki.
Na žalost za avtorjevo tezo coinlib.io nima najmočnejšega slovesa kot podatkovni vir in številne borze – zlasti tiste, ki jih je avtor zapisal – znane so, da poročajo o ponarejenem obsegu trgovanja, da bi lahko brezplačno tržile agregatore kripto podatkov, kot je coinlib .io. Zdi se, da avtor informacije o količini coinlib.io jemlje po nominalni vrednosti, če pa je v resnici skoraj popolnoma lažen.
Razčlenitev količine Bitcoina v povezavi
Nadalje razčlenimo številke glasnosti tetherja, ki jih izpostavlja coinlib.io:
Coinlib.io prikazuje 6,89 milijard v 24-urnem obsegu povezave (20. januarja 2021), vendar niso vse borze, s katerimi je poročal o tem številu, zakonite. Pravzaprav. večina jih ni! Vzeli smo si svobodo, da v oranžni barvi označimo vse borze, za katere je splošno znano, da sodelujejo pri ponarejenem trgovanju, da bi lahko manipulirali z njihovimi uvrstitvami na spletnih mestih, kot so coinlib.io, coinmarketcap.com in coingecko.com.
Zdi se, da avtor misli, da HitBTC in Bit-Z olajšujeta bolj resnično povpraševanje po bitcoinih kot Coinbase.
Bit-Z in HitBTC sploh nista veliki borzi in niti približno dve največji. Predvsem HitBTC ima dolgo zgodovino tovrstnega neetičnega vedenja. Znano je, da celo Binance, izmenjava številka ena za privezno količino, izvaja nekaj senčnih praks na svoji izmenjavi, da črpa svoje količinske številke. Glavna točka je ta, da velik obseg privezov ni resničen in absolutno ne predstavlja blizu 70 odstotkov celotnega obsega trgovanja z bitcoini. Dejanski obseg trgovanja je dejansko veliko manjši, kot poroča katero koli od teh spletnih mest.
Ameriška družba Bitwise je leta 2018 izvedla prelomno študijo, ki je pokazala, da je 95 odstotkov prijavljenih količin bitcoinov ponarejenih! To vzdržuje spletno stran ki je zasnovan tako, da daje veliko boljšo sliko zakonitega obsega bitcoinov.
Bitcointradevolume.com prikazuje povsem drugačno sliko kot slike coinlib.io ali avtorja knjige »The Bit Short«.
25. januarja 2021 je bitcointradevolume.com v 24-urnem obsegu trgovanja z bitcoini prikazal približno 6 milijard USD in nekaj več kot 4 milijarde USD Bitcoin terminskih pogodb. Izkazalo se je, da zakoniti obseg 24-urnih bitcoinov znaša približno 10 milijard dolarjev, več kot 75 odstotkov dejanskega obsega pa prihajajo iz ameriških reguliranih subjektov..
Na tem mestu bi moralo biti povsem jasno, da je dramatizirana zgodba, ki jo je napisal avtor “Bit Short”, daleč od resničnosti. Njihove trditve, da je tether 70 odstotkov legitimnega obsega trgovanja z bitcoini, še zdaleč niso resničnost – predstavlja največ od 25 do 35 odstotkov dejanskega obsega trgovanja z bitcoini v določenem 24-urnem obdobju.
Razkritje tretje točke: “Izdaja Tetherja mora biti goljufiva zaradi njegove izdaje”
Tether Limited, organizacija, ki stoji za najstarejšim stablecoinom, partnerjem izdaja samo nove žetone. Smiselno je, da velike prodajne pisarne OTC prejmejo privezo in privezo uporabljajo v velikih blokih. O tem je podrobno razpravljeno v ta odličen podcast z Danom Matuszewskim iz CMS Holdinga in Nicom Carterjem iz Castle Island Ventures že leta 2019.
Paulo Arduino, tehnični direktor Tether Limited, je razložil različne poslovne modele, ki jih Coinbase / Circle in Tether uporabljajo pri izdaji stabilcoinov. v tem podcastu 2019.
USDC iz Coinbase ima drugačen model kot Tether Limited. Vsakdo lahko ustvari račun Coinbase, položi dolarje in kova USDC. Če si ogledate bolj pomanjšan pogled na skupno tiskanje stabilnega valuta pri različnih igralcih, obstaja dejansko ogromna količina korelacije med vsemi kovanci.
Avtor trdi, da mora biti tiskanje prek tetherja 100-odstotno goljufivo na podlagi te operativne razlike med tem, kako Tether Limited izda USDT in kako Coinbase / Circle izda USDC. Vprašamo avtorja: Zakaj je rast tržne kapitalizacije stabilkoinov tako povezana? Če pogledate rast tržne omejitve stabilkoinov na vseh stabilkovancih na spletnih mestih, kot je stablecoinindex.com, je jasno, da rastejo sinhronizirano.
Ali se vsi izdajatelji stabilnih valut zarotijo in usklajujejo za tiskanje ob istem času? V to resno dvomimo. Ta porazdelitev stabilne rasti tržne kapitalizacije med vsemi igralci kaže, da so sredstva, ki se pretakajo v Tether, verjetno zakonita in sinhronizirana s preostalim trgom..
Tether Limited je spet črna škatla in ne moremo z gotovostjo trditi, kako upravlja svoje poslovanje, toda do danes je trg tether dosledno obravnaval kot 1 USD.
Razkritje točke 4: Bitcoin insajderji so slepi glede tega, kako Tether manipulira s Bitcoin trgom
Menimo, da je na tej točki jasno, da Bitcoinerji razumejo trg Tether veliko bolje kot avtor “The Bit Short”. Priskrbeli bomo le še nekaj primerov Bitcoinerjev, ki so v preteklih letih obravnavali te utrujene skrbi Tetherja.
2021:
trenutni Tether FUD naredi QAnon videti razumno
– nic carter (@nic__carter) 15. januarja 2021
2020:
Zanimiv kos avtorja @nic__carter: https://t.co/fu9Ojg9PcG
"Zdaj boste mnogi brali kritična stališča o trenutnem reliju Bitcoinov od ljudi, ki vztrajajo, da so jim všeč stabilkovanci @Tether_to so nekako odgovorni za njegovo ceno. Vabim vas, da vprašate te kritike… 1/19
– Stuart Hoegner (@bitcoinlawyer) 29. novembra 2020
2019:
LOL! @CNBCFacebook stran je delila 2 meseca star članek Tether FUD, kot da gre za sveže novice. Včeraj so objavili popoldne. Mislim, da so potrebovali še nekaj klikov pred koncem leta. &# 128514; pic.twitter.com/cxOlGvIFZX
– Samson Mow (@Excellion) 22. decembra 2019
2018:
Zaradi težav pri odpiranju novih računov Bitfinex konec lanskega leta in minimalne velikosti računa 10.000 USD, ki je bila uvedena letos, obstaja celotna generacija kripto trgovcev, ki so dovzetni za tether fud in jo krivijo za vse vrste bolezni v samem kripto.
– Su Zhu (@zhusu) 21. oktober 2018
Razkritje 5. točke: Zakonite izmenjave niso povezane z Tetherjem
Bitwise, ki Bitcoin Fund ponuja na ameriških javnih trgih, vzdržuje zgoraj omenjeni vir bitcointradevolume.com. Na tej spletni strani so navedeni le zakoniti trgi bitcoinov z ocenami, kakšen je po njegovem mnenju legitimen obseg.
Vse naslednje borze ponujajo tržne povezave in so na seznamu Bitwise; Binance, Bitfinex, Kraken, Poloniex in Bittrex. Pet od desetih zakonitih borz po Bitwise uporablja USDT. Še enkrat, to je še en znak, da je priveza del zakonitega trga bitcoinov.
Najbolj skladen in največji trg bitcoinov P2P, Paxful, je leta 2020 dodal podporo za tether in ima sedež in deluje v ZDA. Edini dve kriptovaluti, ki jo podpira, sta BTC in USDT.
Razkritje 6. točke: Za regulacijo Bitcoina so potrebni pravni organi
Za povprečnega vlagatelja je postalo povsem očitno, da je trenutni finančni sistem nameščen proti malemu. Ta teden so vsi, od Donalda Trumpa mlajšega do Aleksandrije Ocasio-Ortez, sprožili pozive proti cenzuri iz aplikacij, kot so Robinhood, WeBull, TD Ameritrade in Nasdaq. Vendar so ti sistemi zakoniti …
Ja, ne spomnim se dela zgodbe, ko je Robin Hood prodal in začel biti plačanec krone …
Očitno ima vsak svojo ceno. #Na Luno #GameStop &# 128640;&# 128640;&# 128640; https://t.co/WPeItjQi9q
– Donald Trump mlajši (@DonaldJTrumpJr) 28. januarja 2021
Trdili bi, da je ta zadnja točka zadnja ugotovitev, da avtor knjige “The Bit Short” ne razume bitcoinov iz prvih načel. Zgodnji vlagatelj v bitkoine Tyler Winklevoss je v tem precej lepo sintetiziral Bitcoin-ov predlog vrednosti slavni citat:
“Odločili smo se, da bomo svoj denar in vero dali v matematični okvir, ki ne vsebuje politik in človeških napak.”
Znana latinska besedna zveza vires in numeris, “moč v številkah” v angleščini, je še en odličen način za razumevanje bitcoin svetovnega pogleda. Bitcoin ni bil nikoli za avtoriteto, temveč za sisteme brez dovoljenja, ki jih omogočajo matematika in kriptografija. Za ljudi, s strani ljudi, denar ljudi. Če želite poklicati regulacijo, pomeni, da ne razumete spremembe Bitcoin paradigme.
Lahko bi trdili, da brez vojne zakonitih oblasti z gotovino, nenehne potrebe po obdavčitvi, distopičnega finančnega nadzora in skrivnega bančnega sistema ne bi bilo potrebe po povezavi … če bi pravne oblasti tako spretno prispevale k preglednosti in celovitosti naših denarnih sistemov, zakaj najprej ne popravijo svoje valute?
Vendar pa je tukaj večja točka, ki jo je treba destilirati. Bitcoin že ni urejen s človeško zakonodajo, temveč z naravo. Brez “kupca v skrajni sili” ni nikogar, ki bi rešil vlagatelje pred njihovimi slabimi odločitvami … enkrat me spali, sram naj bo, dvakrat bi me sramotil. Če je priveza prevara, se bo sčasoma raznesla. Vlagatelji se bodo naučili nečesa novega, trgi bodo začasno odpovedali, bitcoin pa bo še naprej čistil transakcije, kot da se ni nič zgodilo.
Skozi 12-letno zgodovino Bitcoina je preživel Silk Road, Mt. Gox, OneCoin in še veliko več.
Tehnične raziskovalne prispevke k temu članku je prispeval David Bailey.