银行业

过去几年中，中国政府对加密货币的态度不太好。首先，首次代币发行（ICO） 被禁止 于2017年9月在中国成立。随后，随着对ICO的打击，还下令关闭交易加密货币或提供便利服务的交易平台。这使得任务 购买比特币 对于中国的投资者来说几乎是不可能的. 但是，这不仅是一揽子禁令。这是为即将到来的事情做准备. 要了解中国政府对加密货币的严厉态度，我们必须着眼于中国经济和金融市场的全局. 尽管全球各国央行都在努力应对比特币的兴起以及无法以法定货币的方式控制比特币的问题，但中国正在努力成为第一个实施自己的数字货币的国家，这也被称为数字货币电子支付（DCEP）项目. 通过禁止其他实体通过ICO禁令发行自己的加密货币并限制比特币的交易，中国人民银行（PBOC）确保了其即将推出的数字yan的成功。此外，与比特币等加密货币不同，交易数字人民币不会保护任何假名推定，其价值将与政府发行的实物货币一样稳定. 中国赛车向无现金社会迈进 中国希望成为第一个发行数字货币的国家，以推动人民币国际化并减少对全球美元支付系统的依赖. 据路透社报道, 中国人民银行在《中国金融》上发表的一篇文章指出，发行和控制数字货币的权利将成为政府之间竞争的“新战场”. 作为项目的一部分，中国人民银行将人民币定义为实物纸币和数字货币。想法是建立一个新的支付系统网络以打破美元垄断. 为此，数字元测试已经在进行中。在苏州，深圳，成都和雄安这四个城市以及北京2022年冬季奥运会的举办地都进行了几次试验. 数字人民币如何进行测试? 截至2020年9月，中国人民银行 已经发出 价值1000万元人民币（合150万美元）的数字货币，通过抽奖将其分发给了深圳地区的50,000人. 获奖者将获得价值约200元的数字“红包”，他们可以在3000家不同的商店下载和消费。有近200万人报名参加了比赛，该行动被认为是成功的. 在十一月初, 中国人民银行行长表示 使用数字人民币进行了40亿笔交易，总计2.99亿美元. DCEP支付网络允许选定的用户在现金和数字货币之间转换，检查其帐户余额以及进行付款和汇款。其他实验包括政府雇员接受 运输补贴 以数字货币的形式，以及 麦当劳 在雄安接受数字元付款. 但是，尚未正式宣布何时向所有中国公民开放支付网络. 公众会接受中国人民银行的数字货币吗? 很难做出预测。测试的回报在公众中是非常积极的，人们纷纷成批签购彩票. 但是，中国已经成为一个越来越没有现金的社会。即使是小镇上的街头食品摊贩和市场摊位，也更喜欢使用支付应用程序而不是现金. 支付宝和微信支付等移动钱包在中国已经拥有庞大的用户群，人们不太可能在一夜之间切换到政府应用程序。然而, 据报道 与这些付款处理程序相比，数字人民币将不收取任何费用. 数字元vs.比特币 尽管数字元在人民银行的支持下，但从技术上讲，它有几种无法用比特币完成的方式。首先，它没有去中心化（因此与人民币的纸面版本没有太大区别），并且不会像Blockchain那样利用公共的，不变的区块链分类帐. 中国人民银行不愿在区块链上运行其数字货币的主要原因有两个：首先，专家们怀疑任何网络都无法处理中国14亿人口的庞大日常交易量。其次，中央银行官员表示，区块链技术固有的去中心化和透明性是两个与中国政府的目标“在匿名和打击金融犯罪之间取得平衡”的目标背道而驰的概念。. 数字人民币可以让中国人民银行更严格地控​​制银行放贷，并在其认为合适的地方引导资金，但是由中央银行控制的数字人民币将永远无法与比特币的价值主张真正竞争. 即将到来的DCEP的经济影响仍不清楚，只有未来才能确定集中式数字货币是否会帮助或阻碍中国经济。显而易见的是，这是中央银行控制的法定货币与比特币的点对点假名发行之间正在进行的斗争的新篇章。.

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2020年令人难忘，尤其是对于比特币而言。为了帮助纪念今年的读者，我们请贡献者网络思考比特币的价格走势，技术发展，社区增长以及2020年的更多情况，并思考这一切对2021年可能意味着什么。集思广益和发人深省的文章。单击此处阅读2020年底系列的所有故事. 其最大的中央银行于今年向世界发布了“圣经中的流动性洪流”，这引发了人们对世界上几种货币的寿命的担忧。在审查美联储，欧洲中央银行和日本银行的主要货币政策变化时，很明显，对于传统经济而言，2020年是史无前例的一年，并且强烈需要没有通货膨胀和中间人的替代方案。. 美联储 将其基金目标利率降低150个基点（bps）至0％ 开始每月开放800亿美元的开放式量化宽松（QE） 在许多不同计划中提供了潜在的1.95万亿美元贷款 在与外国央行的货币互换额度高峰时扩大了4000亿美元 尽管美联储的货币响应绝对值是最大的，也是主要中央银行中最全面的，但相对而言它却不是最大的. 随着中国的放缓，全球金融体系于2018年开始出现裂痕，而这种放缓在2019年9月达到顶峰，当时回购利率在一个早上就从接近零飙升至10％。这一系列事件使美联储在2019年迈向“更宽松”的货币政策，其资产负债表在第三季度触底，并在进入2020年时上升. 2020年3月，当COVID-19病毒向欧洲及美国飞跃时，它让博士经济学家大吃一惊。在3月15日（星期日）至3月18日（星期三）之间，所有主要中央银行都做出了回应，当时很明显，金融体系正处于崩溃的边缘. 美联储最初的反应是独特的，因为其基准政策利率为1.5％，高于零。除此之外，它还增加了目前已成为典型的货币武器的手段，即大规模资产购买（QE），以及日本出台的一项购买公司债务的新政策。最后，它与美国财政部合作推出了几个令人眼花a乱的首字母缩略词计划，以在经济中更广泛地扩展贷款. 尽管这些新程序在媒体上引起了很多关注，但它们从未达到允许的最高水平，而今天几乎没有使用。到四月，美联储的所有主要回应都已经到位，除了在下半年的一些报告要求外，没有做太多改变. 资料来源： 美国行动论坛 和 美国联邦储备 美联储贷款余额 来源： 美国联邦储备 截至2020年12月10日 美联储2020年资产负债表变更 *有关完整的资产负债表，请参阅 2020年12月2日发布 **包括以上所列的多种类型的贷款，包括融资 欧洲中央银行 从2020年开始已经从事量化宽松 逐步将其一项资产购买计划，即大流行紧急购买计划（PEPP）增至1.85万亿欧元 欧洲央行今年的货币政策比美联储更为直接。自2009年以来，它经历了多次金融危机，目前仍处于名为资产购买计划（APP）的量化宽松计划之中，每月价值200亿欧元。该计划在整个2020年都没有改变，但将PEPP添加到了该计划中。到2022年3月，PEPP最终扩大到资产购买总额为1.85万亿欧元. 11月，欧洲央行的资产负债表飙升至GDP的55％，相比之下，美国显得温和，为34％，日本看起来就像是一揽子货币篮子，为126％。除非中央银行的货币政策与通货膨胀/通缩无关，否则任何国家都将经历通货膨胀，那么人们将以日本为首，其次是欧元区。. 欧洲中央银行设法在纸上制定了最简单的政策，并迅速实施，但后来又增加了两次，最近一次是在本月。. 欧洲央行将干预措施延长至2022年3月，但欧洲不太可能停止量化宽松。以这种速度，到2021年底，其资产负债表占GDP的比例将达到100％. 来源： 欧洲央行 *除了PEPP之外，欧洲央行今年还进行了多项次要政策和规则更改，可以在欧洲央行网站上的货币政策新闻稿中找到这些变化。. 日本银行 全球运行时间最长的量化宽松计划 从年初开始就已经进行了定量和定性的货币宽松（QQE），其中包括广泛的购买 限制了政府债券的购买，并增加了本已沉重的市场干预 最后， 日本货币政策 距离美联储或欧洲央行正在做的事情遥遥领先，2020年也不例外。 2013年，日本开始使用QQE，不仅购买了政府和机构债券，而且还直接购买了ETF和日本REIT等其他证券。. 日本说，大约20年前和2020年，日本开始了量化宽松的现代时代，所有中央银行统一走上了与资产购买相同的道路，日本说，“拿着啤酒”。这是一场真正可怕的货币和人口危机，没有明显的逃逸之路. 到2020年，中国的干预措施将超过1万亿美元，相当于GDP不足5万亿美元（超过20％）。相比之下，欧元区对一个18万亿美元的经济体（11％）的刺激率接近2万亿美元，或者美国对20万亿美元的经济体3万亿美元的刺激率（15％）. 来源： 日本银行 相对于GDP的中央银行资产负债表 来源： Yardeni Research 2020年12月25日

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Sygnum是为机构和合格的私人投资者提供托管，经纪，伦巴特信贷和代币化服务的数字资产经理，称自己为“世界上第一家数字资产银行.” 在2019年10月31日，小组 宣布 它已获得新加坡金融管理局（MAS）的资本市场服务许可证。在此之前，它于2019年8月从瑞士金融市场监督管理局（FINMA）获得了银行和证券交易商许可证. 有了世界上两个最具创新性的金融中心的许可，Sygnum可能更有利于吸引机构投资者进入比特币和加密货币市场。特别是在新加坡的批准过程中，也可能预示着在一个受欢迎的环境中加密货币行业的增长. 新法规批准，新机构投资者 尽管有关法规的批准是相对较新的，但Sygnum已经扎根于新加坡和瑞士。它的 支持的 由新加坡电信公司Singtel Group的风险投资部门Singtel Innov8撰写。数字资产银行还拥有一个由以下人员组成的顾问团队： 有经验的 瑞士银行家，包括前瑞士国家银行行长Philipp Hildebrand和瑞银前首席执行官Peter Wuffli. Sygnum的联合创始人兼首席执行官Mathias Imbach告诉《比特币杂志》，他对新加坡监管机构在整个许可证申请过程中的专业性和开放性印象深刻。他还强调了Sygnum对遵守AML要求的重视，这无疑使该过程更加容易. Imbach说：“反洗钱保障措施一直是监管机构迫切关注的问题，也是当今每个金融机构都面临的挑战。” “这更能转化为数字资产。我们围绕该主题开发了专有的框架和工具，这些框架和工具是专门为数字资产经济而设计的，对于帮助我们超越法规要求至关重要。 在获得批准后，Sygnum将启动一个多经理基金，该基金将在几名经理中分配投资，这些经理“利用不同且不相关的投资策略来利用全球数字资产机会”，据公司公告。. 该公司认为，这是填补空间中仍明显存在的需求的机会-投资选择可以使机构获得数字资产的好处，同时减轻仍然使许多机构不愿参与的风险. Imbach说：“这种方法使人们可以承受新兴数字资产经济的潜在回报，同时分散投资风险。” “与严格的经理和严格的尽职调查流程一起，这笔资金是负责任的机构投资者投资数字资产的一种负责任和审慎的方式。” 渐进式政策为新加坡带来回报 长期以来，新加坡对比特币和基于比特币的业务具有吸引力。除了成为亚洲大陆的通用金融科技热点外，该国还接受了各种新兴技术. 特别值得称赞的是政府努力提供一种结构化，受监管的环境，使加密货币和区块链公司可以开展工作。 2019年10月16日，MAS助理董事总经理Loo Siew Yee在国际合规协会年度亚太地区会议上发表演讲. 演讲是 标题 “通过以强大基础知识为基础的新技术打击金融犯罪”，强调了新加坡作为推动加密货币领域发展的环境的潜力，以及随着更多基于加密货币的企业在新加坡设立办事处，新加坡政府打击犯罪的承诺。. Yee说：“鉴于新加坡作为主要金融和金融技术中心的地位，DPT（数字支付令牌）公司自然希望在这里成立。” “为了为明年的DPT新许可证持有人做准备，MAS已开始增强我们的监督和监视能力，以促进主动检测未经许可的DPT活动，并使用“实时”数据收集来增强我们的评估。” 贸易协会新加坡（ACCESS）于2019年8月发表了这一立场，发布了针对加密货币公司的业务守则，指出了反洗钱的最佳做法并打击了资助恐怖主义的行为。. “从本质上讲，行为准则可以帮助银行和行业参与者筛查“不良”情况，从而使质量许可的区块链和加密资产业务可以在这里更大地发展，并在全球舞台上打下更坚实的烙印。”爱可信董事长Zeall在当时的新闻稿中解释道.

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简要介绍什么会影响现代经济中的货币供应 不可否认-world世界依靠金钱运转。这个思想在我们所有人中根深蒂固，我们大家都深刻理解。我们每天花费大量时间来获取更多时间这一事实可以证明这一点. 在比特币领域，我们不断看到有关央行如何再次印制荒谬金额的新闻，模因和评论。事实的真相是，货币系统的运作方式并非如此简单-涉及更多的参与者最终决定了世界上新货币创造的净额. 这个系统极大地影响着我们的生活-从诸如储蓄账户利率，抵押贷款，通货膨胀和资产价格之类的问题到诸如财富不平等差距日益扩大之类的全球性问题。尽管意义重大，但很少有人了解此系统的工作原理。我们在学校没有被教导. 在这一部分中，我们将深入研究信用。读完这篇文章后，您将更好地理解为什么它是现代经济的基石，以及它是货币创造的主要驱动力，并且能够检查中央银行用来控制信贷的工具. 摄影者 布赖恩·米勒 在 不飞溅. 部分Alec专卖（https://www.alecmonopoly.com/） 交易次数 要了解赚钱的方式，我们首先需要了解它的消费方式. 我们都知道 交易 是–金钱用于其他用途，是服务，商品，资产或其他任何用途. 经济是所有 交易 在其所有市场中. 经济是其所有市场中所有交易的总和. 这样，我们可以说货币是每笔交易的基础，因此是经济的基础. 交易. （摄影者 布莱克·维兹（Blake Wisz） 在 不飞溅） 为了促进交易，一个人必须将血汗钱花在某些事情上。从表面上看，交易是整个全球经济机器的关键组成部分. 因为经济是所有交易的总和，而交易是由一个愿意花钱来换取某物的人驱动的，所以可以说，经济是由人们的消费驱动的. 这里的主要观察结果是，这笔花钱变成了另一个人的赚钱. 想想看-you您赚取的每一美元就是别人花的一美元。一个人的支出就是另一个人的收入. 一个人的支出就是另一个人的收入. 这是交流的基础。我们专业地做的每一件事总是在建立/给予可以交换的东西 钱. 钱 金钱是具有悠久历史的人类发明。以前，各种各样的东西都可以用作货币-易货，贝壳，金币-并且它一直在改变其定义，从而变成纸币，数字货币和比特币之类的东西。. 忽略过去和未来，让我们将注意力集中在当今最常见的货币上：美元钞票. 摄影者 乔纳森·博尔巴（Jonathan Borba） 在 不飞溅 这就是人们想象的金钱，即使是数字形式. 但这并不完全正确。如今人们所说的大多数钱实际上是 信用 —一种临时货币，最终必须退还给贷方（通常是银行）. 如今，大多数钱实际上是信贷. 这是正确的。经济中的大多数货币实际上本质上是暂时的. 一定不要比官方数字更进一步确认： 美国的信贷总额为80万亿美元, 而总金额 约19万亿美元. 这接近于1：4.2的比率，也就是说，每4.2临时美元中至少有一个永久美元. 注意：该数字是一个下限，因为很难确定19万亿美元的M2货币供应量中的哪一部分是信贷，哪些不是信贷。. 信用 信贷是经济中最大，最重要和最不稳定的部分。您承诺将来会偿还的借钱行为. […]

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2008年11月1日：国籍不明的化名发送了一封电子邮件，内容为 单词 的点对点电子现金系统，没有可信赖的第三方. 纽约时报02 / Dec / 2008： “我们。经济学家说，经济衰退始于去年十二月。 时报03 / Jan / 2009：“校长即将对银行进行第二轮救助” 纽约时报2009年2月3日： “救助计划：2.5万亿美元和强大的美国实力” 来源 自从这些头条新闻以来的12年，即2009年1月3日 创世纪比特币块 以及刺激了比特币网络创建的全球金融危机，是由历史悠久的中央银行货币扩张定义的。在奥巴马政府和特朗普政府的三个不同的美联储主席席位下的美元供应- 伯南克, 耶伦 和 鲍威尔 -疯狂增加.  来源： https://fred.stlouisfed.org/series/M1 https://fred.stlouisfed.org/series/M2 图为：https://zh.wikipedia.org/wiki/珍妮特·耶伦 要了解为什么这种供应增加显着，重要的是要了解美元是 握住 作为主要 储备货币 适用于全球许多中央银行体系。由于具有大量的储备金，美元通常是世界上许多金融体系和国际结算市场的基本核算单位，例如在许多石油市场中， 石油美元.  但是，其他中央银行体系似乎也在增加其本国货币的供应，甚至是相对于美元。这些人使用的测量设备和储备工具正在贬值，尽管如此，他们在过去十年中也以创纪录的速度同时贬低了本国货币. 这种跨国银行家的货币供应暴似乎对世界其他地区产生了多方面的影响。尽管存在所有这些恶意破坏和贪婪的中央银行货币供应不端行为，但比特币网络仍在继续验证和验证对等数字稀缺性.   来源： https://fred.stlouisfed.org/series/M1 https://fred.stlouisfed.org/series/M1  图为： 耶伦, 沃尔克, 格林斯潘, 贝纳克 除了美国和英国（“边缘国家的总理”），在过去十年中，它们的货币供应量十分猖,，让我们来探讨一下美国的主要货币。 20国集团, 一个来自19个不同国家和欧盟的国际论坛和央行行长小组. G20最初是由一群主要的中央银行组成，成立于1999年，自从他们的扩张政策在12年前达到顶峰之时（现在被认为是“ 2008 GFC-全球金融危机”）以来，这些人一直是最大的责任者。人类历史上的货币扩张。以主要的全球储备货币美元来衡量，G20的每个成员国自2010年以来都在扩大其货币供应量，其中一些国家比其他国家更为积极.  来源： 2010年, 2020年, 兑换率 […]

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在2018年下半年，很少有开发活动占据加密货币投资者的顶峰，例如该行业对比特币交易所交易基金（ETF）的不懈追求. 自Winklevosses的首次尝试于2017年3月被美国证券监管机构拒绝以来，这场对话基本上处于休眠状态。但是当他们在ETF的第二次尝试遭到美国证券交易委员会（SEC）的否决时，这对双胞胎重新点燃了对话。今年七月. 随着嗡嗡声的回响，比特币ETF的前景（或失败的前景）已经挤占了主流和加密媒体的头条新闻。在Winklevosses未能获得令人垂涎的行业首创资金之后，接下来的几个月中，现有应用程序将出现一连串的决策延迟，更多的拒绝和对该拒绝的修改. 围绕ETF的大量新闻-与在比特币现货市场上交易的简单性相比，资产的一般复杂性-使得该行业对一个ETF的追求成为一个富有甚至深奥的话题. 那么，让我们看看是否可以将记录设置为直线. ETF是什么，对比特币意味着什么 首先，简要解释一下：ETF是一种持有一种或多种基础资产（包括股票，商品，债券等）的基金，然后将其分为股票以供投资者购买。从结构上讲，ETF的作用类似于对冲基金，主要区别在于，ETF在股票市场上像股票一样在公开市场上交易，而对冲基金则不像股票一样在公众市场上交易。. 考虑到该入门知识，我们现在可以解开构成ETF许多工作部分的流程和行话. 通常，ETF具有四个主要利益相关者： 保荐人（创建ETF的实体） 托管人（存储和管理基础资产的实体） 授权参与者（创建和赎回一部分ETF股票的金融机构或经过认证的个人） 股东/投资者（在公开市场上购买股票的人） ETF的供应或多或少由授权的参与者和保荐人负责。参与者直接从发起人创建或赎回股份（称为创建单位）；通常，这些创建单位以实物结算，这意味着它们是为基础资产购买或赎回的。参与者购买了创建单位后，这些单位将被分成股份并在公共交易所进行交易. 对于比特币，ETF的功能类似于黄金和白银等其他商品的ETF。它的赞助商很可能会得到某种形式的信任，它将利用保管人的帮助来存储支持ETF（或期货，期货合约）的实物比特币和相关现金流，并且它也将依赖于急切的需求。金融机构通过购买股票以在纽约证券交易所，芝商所或芝加哥期权交易所等受监管的传统交易所进行交易来加速流通. 许多投资者将比特币ETF视为迄今为止尚未发现的机构级比特币投资的圣杯，这可能将市场推向新的高度。在更广阔的市场中，ETF被认为是对冲基金等其他投资工具的低门槛，低成本替代品，按照这种理由，赞成比特币ETF的社区成员表示，这最终将为机构投资者提供方便，可靠的选择进入加密货币市场。支持这一观点的支持者经常指出ETF对证券交易所的影响。 潜在的黄金市场, 指出比特币可能会受到类似的价格刺激. 批评者认为这不是好事。他们认为，通过鼓励机构资金大量涌入，比特币ETF将淹没市场，使其估值膨胀。, 其他市场的批评者提出了一个论点 坚持认为ETF扭曲了价格和流动性。因此，争论开始了：为什么我们要创建一个投资船，使比特币容易受到与避免投资产生的通货膨胀威胁相同的影响? 运动场 两种说法的优点完全是另一篇文章，但是这些观点有助于理解为什么这么多参与者追求ETF以及为什么周围有如此多的声音. 下表列出了所有过去和当前的申请，其中一些在最初的申请被SEC拒绝或由其保荐人撤回后被重新提交或重组。. 按年代顺序： Winklevoss比特币信托 提交日期：2013年7月 状态：已于2017年3月被拒绝 赞助商：Winklevoss比特币信托 托管人：双子座交易所 上市交易所：Bats BZX交易所 价格数据来源：双子座交易所 创作单位大小：100,000股篮子 SolidX比特币信托 申请日期：2016年7月 状态：已于2017年3月被拒绝 赞助商：SolidX Management LLC 保管人：SolidX管理 其他保管人：纽约梅隆银行（现金基金） 上市交易所：NYSE Arca 价格数据来源：TradeBlock XBX指数 创作单位大小：100,000股篮子 比特币投资信托 申请日期：2017年1月 状态：2017年9月撤回 赞助商：Grayscale Investments LLC 保管人：Xapo Inc. […]

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