Kryptoměny nepředstavují riziko pro stabilitu, uzavírá ruská studie

Studie zjistila, že navzdory své volatilitě kryptoměny neohrožují finanční systém a ekonomiku Ruska, protože rizika jsou vyvážena vysoce koncentrovaným vlastnictvím digitálních aktiv. Předpokládá se, že výkyvy kryptoměny neovlivňují ani spotřebu. Ruští obyvatelé ovládli kryptoměnu v hodnotě mezi 7,5 a 14 miliardami dolarů v prvním čtvrtletí tohoto roku, podle odhadů zveřejněných ve zprávě.

Přečtěte si také: Russian Railways Eyes Crypto pro jízdenky, Blockchain pro Cargo

Mince ve srovnání s komoditami, méně těkavé než některé

Volatilita sazeb kryptoměny je srovnatelná s cenovou dynamikou potravin, které jsou považovány za jednu z nejvíce volatilních komodit. Ceny produktů, jako je maso, mléko a cukr, mohou být ve skutečnosti mnohem volatilnější, tvrdí nová studie citovaná ruskými médii. Dochází k závěru, že kryptoměny nejsou hrozbou pro finanční stabilitu Ruska.

Kryptoměnová volatilita může ovlivnit ruskou ekonomiku podobně jako oslabení rublu, což vede k přecenění dluhu denominovaného v cizí měně, zvýšeným nákladům na půjčky, inflačním očekáváním a rizikům protistrany. Autoři vypočítali, že fluktuace kryptotrhů mohou zvýšit úrokovou sazbu tuzemských půjček přibližně o 1%, ale to pouze v případě, že podíl virtuálních měn ve struktuře podnikového dluhu dosáhne 4 bilionů rublů, tedy alespoň 6% z celkového počtu.

Podle Ruské analytické ratingové agentury (ACRA) může vysoká volatilita kryptoměn potenciálně vytvářet rizika pro finanční stabilitu země, ale jsou vyvážena vysokou koncentrací vlastnictví digitálních aktiv. ACRA odhaduje, že tržní hodnota kryptoměny připadající na ruskou ekonomiku nebo ovládaná ruskými rezidenty se v prvním čtvrtletí roku 2018 pohybovala mezi 7,5 a 14 miliardami dolarů. To je pouze 1–2% z M2 peněžní zásoba v Rusku. Globální poměr je ještě nižší na 0,5%.

Srovnání mezi peněžní zásobou M2 podle zemí a tržní kapitalizací kryptoměn v bilionech USD (Coin Dance, MMF, 2017)

The studie je založen na statistikách měřících ruský podíl na globální ekonomice a peněžní zásobě, jakož i na datech o struktuře obratu zaznamenaného na krypto burzách. Vědci poznamenávají, že je stále poměrně obtížné přesně odhadnout podíl kryptoměn na peněžní zásobě v zemi, protože hodnocení je omezeno neprůhledností trhů s kryptoměnami, anonymitou uživatelů kryptoměn a použitím kryptoměny v křížových transakcích. pohraniční osady.

Autoři poukazují na to, že na množství kryptoměny ve vlastnictví obyvatel dané země může mít vliv řada faktorů. Mezi ně patří úroveň rozvoje finančních trhů a rizikových investic, politika centrální banky, stabilita národní nekryté měny, dynamika inflace a rigidita vládních předpisů. Věří, že zvýšení tržní kapitalizace kryptoměn, jejich přijetí jako zúčtovací jednotky, zavedení liberálních předpisů pro ICO a krypto platby mohou stimulovat růst v tomto odvětví.

Spotřeba není ovlivněna výkyvy kryptoměny

Odborníci z ACRA vidí jen velmi malou šanci, že kryptoměnová volatilita ovlivní spotřebu v Rusku. Tvrdí, že spotřeba se sníží pouze asi o 1%, pokud cenové šoky kryptoměny způsobí pokles objemu likvidních úspor o 6%. V běžných cenách to odpovídá přibližně 1,5 bilionu rublů. „Vzhledem k obrovskému narušení distribuce kryptoměn se však jejich volatilita neodráží ve spotřebitelských výdajích,“ uvádí se ve zprávě, kterou citoval Kommersant..

Analytici také tvrdí, že pokud se v Rusku zvýší používání kryptoměny, může centrální banka využívat stejné nástroje měnové politiky, jaké v současné době uplatňuje ve vztahu k zahraničním měnám. V případě, že kryptotrhy zůstanou neprůhledné, lze s digitálními měnami zacházet jako se zahraniční hotovostí, a pokud je banka úspěšná při sledování krypto transakcí, lze digitální mince považovat za elektronické cizoměnové fondy.

Ruská centrální banka se dříve postavila proti legalizaci kryptoměn jako zákonného platidla a zúčtovací jednotky. Legislativa, která je v současné době přezkoumávána v ruském parlamentu, to může do určité míry změnit. Uvádí se, že některé texty umožňují použití žetonů a mincí v osadách, i když na rozdíl od rublu nebudou krypty v zemi považovány za povinný platební prostředek..

Ze tří návrhů schválených v prvním čtení Státní dumou se návrh zákona „O digitálních právech“ zabývá krypto platbami. Další dva, „O digitálních finančních aktivech“ a „O přilákání investic pomocí investičních platforem“, mají za cíl regulovat počáteční nabídky mincí (ICO), krypto těžbu a daně. Navrhovaná legislativa popisuje kryptoměny a tokeny jako elektronický majetek vytvořený pomocí kryptografických nástrojů.

Myslíte si, že volatilita cen brání širšímu přijetí kryptoměn? Sdělte nám to v sekci komentáře níže.

Obrázky s laskavým svolením Shutterstock.

Ověřujte a sledujte bitcoinové hotovostní transakce v našem Průzkumníku bloků BCH, nejlepším svého druhu kdekoli na světě. Držte také krok s vašimi podíly, BCH a dalšími mincemi na našich tržních grafech v Satoshi’s Pulse, další originální a bezplatné službě z Bitcoin.com