Krize hotovosti: národní měny se ponořily v důsledku koronaviru

Měny Fiatu po celém světě zaznamenaly prudký pokles v důsledku paniky koronavirů, přičemž norská koruna minulý týden poklesla o více než 30%. Během stejného období se mexické peso a australský dolar držely těsně za sebou, přičemž několik fiat měn také zaujalo nos. Ačkoli USD zůstává silný, někteří spekulují, že je to způsobeno útěkem z jiných trhů, a že bašta fiatové síly nemusí být schopna vydržet nekonečný tisk a bezohledné vytváření kreditů QE mnohem déle.

Přečtěte si také: Balíček stimulů v hodnotě několika bilionů dolarů: Jedná se o americké společnosti, které prosí o záchranu

‘Neomezené peníze’

Vyhlašuji otevřený program QE V pondělí pro bezprecedentní nákup aktiv se Federální rezervní systém USA zavázal ke koupi aktiv „v potřebných částkách“, což signalizuje začátek prakticky neomezeného uvolňovacího úsilí, které bude zahrnovat první přechod do podnikových dluhopisů.

Vzhledem k tomu, že příkazy k uzamčení, vynucené uzavírání podniků a zákazy cestování stále ničí ekonomiky, světové měny se vzpamatovávají z masivního šoku vyvolaného panikou a omezováním koronaviru. Fed a další centrální banky světa mohou mít oči na neomezené podpoře, ale mnoho fiat měn vypráví jiný příběh.

Společnost Norwegian Krone a další byla sražena na trhy zasažené viry

Norská koruna nyní zasáhla a rekordně nízká vůči americkému dolaru, který poklesl o 25% od konce prosince a o více než 20% za necelé dva týdny od 9. do 20. března. Ostatní měny se v tomto 11denním časovém rámci ubíraly stejnou trajektorií, mexické peso a australská měna dolar klesl o 17%, respektive 13%.

NZD, GBP, SEK a další nekryté měny nejsou o moc lepší. Britská libra klesla dolů o minulé úrovně neviděn od roku 1985, klesající vůči euru.

Citováno v 19. března zpráva Bloomberg, evropský vedoucí měnové strategie v Torontu-Dominion Bank, Ned Rumpeltin, uvedl:

Minimálně si myslíme, že existuje silný impuls k likvidaci toho, co můžete – než to uděláte – protože londýnské obchodní platformy budou pravděpodobně brzy zabouchnuty.

Obavy z jističů a pozastavení obchodování nejsou neopodstatněné. V březnu došlo k burzám po celém světě zpřísnit omezení a upravit pravidla obchodování, s dočasným pozastavením veškerého obchodování na Filipínách 17. března a otevřením NYSE včera poprvé za 228 let na prázdnou podlahu.

Ale co americký dolar?

Uprostřed všeho chaosu je americký dolar stoupající vůči jiným světovým měnám. Zatímco dolar zůstává prozatím silný, někteří si nejsou jisti, zda může situace pokračovat, zejména pokud se v současné době jedná o nefalšovanou tržní intervenci, a hovoří se o obrovských stimulačních balíčcích. Americký demokratický senátor Chuck Schumer popsal svůj plán pro „nezaměstnanost na steroidech” Neděle:

Z důvodu této krize nebo z jakéhokoli jiného důvodu přijdete o práci, federální vláda vám bude platit celý plat po dobu 4 až 6 měsíců.

Zatímco si mnoho lidí představuje hyperinflaci jako podivný ekonomický fenomén vyhrazený pouze pro země mimo USA, An Art Cashin kus od 15. října 2011 konstatuje, že „Hyperinflace vyžaduje, aby centrální banka dobrovolně spáchala ekonomickou sebevraždu.“

Ačkoli Cashin myslel si, že je to pro USA téměř před deseti lety nepravděpodobné, jeho popisy hyperinflace v Německé Výmarské republice nyní zní některým děsivě dobře:

Věci se neděly špatně okamžitě. Ano, schodek prudce vzrostl, ale jeho velkou část nesli zahraniční a domácí odběratelé dluhopisů … to znamená, že zahraniční odběratelé dluhopisů řekli: „Hej, to je skvělý národ a toto je pravděpodobně jen rána v ekonomice.“

“Když se věci začaly rozpadat, nikdo se neodvážil odnést punchbowl,” pokračuje Cashin. “Báli se, že uzavření monetárního heroinu povede k nepokojům, občanské válce a nejhoršímu ze všech komunismu.” Uvědomili si tedy, že to, co dělají, je destruktivní, to dělali dál ze strachu, že zastavení bude ještě destruktivnější. “

Na vrcholu německé hyperinflace v listopadu 1923 měl 1 USD hodnotu zhruba 4 200 000 000 000 německých marek.

Budoucnost společnosti Fiat Nejistá, protože vlády odvracejí bolestivé ekonomické reality

I když ještě není jisté, zda takový osud čeká USD, je zajímavé si povšimnout podobností. The Výmarská republika byl produktem pustošícího a dlouhodobého dopadu první světové války na Německo.

S válkou zničenou ekonomikou, která nebyla schopná produkovat, byla odpověď jen vytisknout více peněz. Podíváme-li se na nedávný americký prezident Donald Trump proklamace že je „válečným prezidentem“ a že boj proti viru Covid-19 je nyní „válka – jiný druh války, než jsme kdy zažili,“ vyvolává podezření ohledně nuceného odstavení ekonomik, které jsou v současné době svědky. Míra nezaměstnanosti Očekává se, že v příštích měsících raketově vzrostou. Podle amerického vůdce však žádné starosti nejsou, kdo udržuje:

Za prvé, nikdy nemusíte platit standardně, protože si vytisknete peníze, nerad vám říkám, OK?

Jak bystří ekonomové rychle poukazují na to, že můžete tisknout peníze nekonečně, ale nemůžete tisknout omezená aktiva, zdroje, pracovní sílu a odborné znalosti, které mají peníze představovat. To je jeden z důvodů, proč někteří nyní přesouvají hodnotu k vnímaným bezpečnějším, pevně zakrytým zásobovacím aktivům, jako jsou bitcoiny nebo fyzické zlato.

Co si myslíte o poklesu národních měn, který je nyní svědkem? Dejte nám vědět v sekci komentáře níže.