Zlahka je videti, da se cena bitcoinov dvigne in se počutite, kot da ste zamudili čoln. Vendar pa mnogi posamezniki in institucije verjamejo, da se Bitcoin šele zdaj segreva. Torej, kaj poganja ceno bitcoina tako visoko in kako bi lahko še naprej naraščala čez te ravni? Najboljše mesto za začetek je razumevanje hrbtenice bitcoin ekonomije: ponudba in povpraševanje.

Ponudba in povpraševanje

Težava pri načrtovanju prihodnjih cen izhaja iz težav pri napovedovanju ponudbe in povpraševanja. Bitcoin je edinstven po tem, da je njegova ponudba po znanem urniku; vdelana je v programsko kodo, ki je ne more spremeniti nobena oseba ali organizacija. Ta koda navaja, da se nova ponudba bitcoinov zmanjša na polovico vsaka štiri leta. Prvo prepolovitev subvencije za rudarstvo se je zgodilo leta 2012, ko se je nova ponudba prepolovila na 25 kovancev, izpuščenih približno vsakih 10 minut. Leta 2016 so ga ponovno prepolovili na 12,5 novih kovancev, ustvarjenih vsakih 10 minut. Maja 2020 se je zgodilo zadnje prepolovitev, kar pomeni, da je zdaj vsakih 10 minut ustvarjenih le 6,25 novih kovancev. Skratka, nova dohodna ponudba Bitcoina postaja s časom vse bolj redka.

Primerjajmo mehaniko Bitcoina z nečim, kot je cena avtomobilov. Če bi se povpraševanje po avtomobilih močno povečalo, bi sprva primanjkovalo in cena bi se dvignila. Proizvajalci avtomobilov pa se lahko odzovejo s proizvodnjo več avtomobilov. Ko bo ta nova ponudba avtomobilov na voljo, se bo cena znižala.

Zdaj pa si predstavljajte, kaj bi se zgodilo, če bi bila nova ponudba avtomobilov strogo omejena: vsako leto bi lahko ustvarili le 1000 novih avtomobilov. Preprosto ne bi bilo dovolj avtomobilov, ki bi jih lahko obiskali, zato bi se cena dvignila (in se ne bi vrnila). Kaj pa, če gremo še dlje in letno ponudbo novih avtomobilov prepolovimo, tako da bi lahko vsako leto ustvarili le 500 novih avtomobilov? To lahko privede do manije v ceni avtomobilov, ko se ljudje začnejo zavedati, da je lastništvo avtomobila vse težje.

Ta cenovna manija navzgor je dejansko tisto, kar se je zgodilo z bitcoini v letih 2012 do 2013, 2016 do 2017 in doslej v letih 2020 do 2021. Ponudba bitcoinov ostaja nespremenjena v štiriletnem obdobju. Potem se kar naenkrat prereže na polovico. Vpliv je sprva majhen, toda ko se vse več ljudi spoznava Bitcoin, je vedno več kupcev, ki lovijo vse manjšo raven nove ponudbe.

Eksponentno rast cene bitcoinov je morda nekoliko težko dojeti, zato poglejmo, kako je videti z grafikoni. Tukaj je bitcoin od leta 2010 do 2014 z eksponentno fazo rasti, obkroženo z rdečo:

Vir

In tu je še en grafikon, ki prikazuje ceno bitcoinov od leta 2010 do 2018. Upoštevajte, kako je eksponentno povišanje cen od leta 2013 (obkroženo z rdečo) zdaj videti nepomembno. Faza eksponentne rasti za leto 2017 je obkrožena z modro:

Vir

Za konec pa še grafikon, ki nas ujame do današnjih ravni cen. Trenutno eksponentno povišanje cen je obkroženo z zeleno, povišanje cen v letih 2013 in 2017 pa rdeče in modro. Opazite, da je prvi vzpon le blisk na radarju, drugi vzpon pa prav tako začenja videti nepomemben:

Vir

Če cena bitcoina sledi svojemu vzorcu po prejšnji razpolovitvi ponudbe, bo zgornji modri krog kmalu postal skoraj tako majhen kot rdeči krog. To se ujema z napovedmi cen mnogih vodilnih v industriji: CitiBank projektov bo cena bitcoinov dosegla 318.000 USD, Guggenheim pravi 400.000 dolarjev, JP Morgan terja 146.000 USD in seznam se nadaljuje.

Ali ni to preveč dobro, da bi bilo res?

Bitcoin se morda počuti preveč dobro, da bi bil resničen, ker je to tako edinstvena priložnost. Skoraj vsaka nova tehnologija je najprej na voljo bogatim in dobro povezanim pred vsemi ostalimi. Televizorji, avtomobili in računalniki so bili najprej v lasti ultrabogatežev, šele kasneje v lasti množic. Podobno je skoraj vsaka nova naložba najprej na voljo do 1 odstotka. Večino podjetij najprej zasebno financirajo tvegani kapitalisti in akreditirani vlagatelji, šele kasneje postanejo javno dostopni prek borze.

Bitcoin obrne ta trend. Lahko ga pridobi vsak, ki ima internetno povezavo. Na nek način lahko povprečen človek lažje shrani svoje bogastvo v bitcoin kot Jeff Bezos. Medtem ko lahko povprečen človek preprosto prenese aplikacijo in kupi bitcoin, bi Bezos verjetno potreboval neposreden odnos z veliko borzo bitcoinov, pa tudi zapleten načrt za zavarovanje bitcoinov na stotine milijonov dolarjev. Čeprav Bitcoin ni v celoti na voljo celotnemu človeštvu (nimajo vsi internetne povezave), je Bitcoin najbolj razširjena tehnologija zgodnje faze v našem življenju in morda v sodobni zgodovini.

Bitcoin seveda ni zajamčen uspeh. V zgodnjih fazah internet ni bil zagotovilo in tudi tiskarna ne. Vendar globalno decentralizirana narava Bitcoina otežuje ubijanje. Nima vodje, ki bi napadel ali podkupil. Ni podjetje, ki bi se lahko pretiralo in propadlo. Ne zanaša se na nekaj ključnih kupcev in ga ni mogoče razpustiti zgolj zato, ker svetovnemu voditelju to ni všeč. Bitcoin še naprej obstaja, ker ga ljudje in podjetja po vsem svetu uporabljajo in delajo na njem 24 ur na dan, vse dni v tednu, 365.

Čeprav globalno sprejemanje Bitcoinov ni gotovost, še naprej raste eksponentno, tako glede cene kot števila uporabnikov. Internet je v zgodnjih dneh sledil podobni poti. V nekem trenutku, dostop do interneta je imelo manj kot 5 odstotkov ljudi na svetu. Zaradi teh nizkih ravni lastništva je bil internet počasnejši in manj uporaben kot danes. Trenutno je približno 60 odstotkov svetovnega prebivalstva aktivnih uporabnikov interneta. Trenutno pokriva globalno lastništvo Bitcoinov manj kot 5 odstotkov svetovnega prebivalstva. Če učinki globalnih omrežij, ki so internet povečali do širokega sprejetja, podobno spodbujajo Bitcoin k globalnemu lastništvu, sploh še nismo prepozni, da bi vstopili v Bitcoin. Pravzaprav smo morda še zelo zgodnji.