Salausvaluutat eivät ole riski vakaudelle, Venäjän tutkimuksen johtopäätökset

Tutkimuksessa on havaittu, että kriittiset valuutat eivät epävakaudestaan ​​huolimatta vaaranna rahoitusjärjestelmää ja Venäjän taloutta, koska digitaalisen omaisuuden erittäin keskitetty omistus tasoittaa riskit. Salausvaihteluiden ei uskota vaikuttavan myös kulutukseen. Venäjän asukkaat ovat hallinneet kryptovaluutta 7,5 – 14 miljardin dollarin välillä tämän vuoden ensimmäisellä neljänneksellä raportissa julkaistujen arvioiden mukaan.

Lue myös: Russian Railways Eyes Crypto for Tickets, Blockchain for Cargo

Kolikot hyödykkeisiin verrattuna, vähemmän haihtuvia kuin jotkut

Salausvaluuttakurssien volatiliteetti on verrattavissa elintarvikkeiden hintadynamiikkaan, jota pidetään eräinä epävakaimmista hyödykkeistä. Venäjän tiedotusvälineiden lainaaman uuden tutkimuksen mukaan lihan, maidon ja sokerin hinnat voivat itse asiassa olla paljon epävakaammat. Siinä todetaan, että kryptovaluutat eivät ole uhka Venäjän rahoitusvakaudelle.

Salausvaihtelut voivat vaikuttaa Venäjän talouteen samankaltaisesti kuin ruplan lasku, mikä johtaa valuuttamääräisen velan uudelleenarvostamiseen, lisääntyneisiin lainakustannuksiin, inflaatio-odotuksiin ja vastapuoliriskeihin. Kirjoittajat ovat laskeneet, että salausmarkkinoiden vaihtelut voivat nostaa kotimaisten lainojen korkoa noin prosentilla, mutta vain siinä tapauksessa, että virtuaalivaluuttojen osuus yrityslainojen rakenteessa saavuttaa 4 biljoonaa ruplaa tai vähintään 6% kokonaismäärästä.

Venäjän analyyttisen luottoluokituslaitoksen (ACRA) mukaan kryptovaluuttojen suuri volatiliteetti voi aiheuttaa riskejä maan taloudelliselle vakaudelle, mutta niitä tasapainottaa digitaalisten omaisuuserien suuri omistuskeskittymä. ACRA arvioi, että Venäjän taloudesta johtuvan tai venäläisten asukkaiden hallinnoiman kryptovaluutan markkina-arvo on ollut 7,5–14 miljardia dollaria vuoden 2018 ensimmäisellä neljänneksellä. Se on vain 1–2% M2-rahan tarjonta Venäjällä. Maailmanlaajuinen suhde on vielä pienempi, 0,5%.

Maiden M2-rahan tarjonnan ja kryptovaluuttojen markkina-arvon vertailu biljoonaan Yhdysvaltain dollariin (Coin Dance, IMF, 2017)

tutkimus perustuu tilastoihin, jotka mittaavat Venäjän osuutta maailmantaloudesta ja rahan tarjonnasta, sekä tietoihin salauksenvaihdoissa rekisteröidyn liikevaihdon rakenteesta. Tutkijat huomauttavat, että on edelleen melko vaikeaa arvioida tarkasti kryptovaluuttojen osuutta maan rahan tarjonnasta, koska arviointia rajoittaa kryptovaluuttamarkkinoiden läpinäkyvyys, salauksen käyttäjien nimettömyys ja kryptovaluutan käyttö rajat ylittävissä valuutoissa rajasiirtokunnat.

Kirjoittajat huomauttavat, että monet tekijät voivat vaikuttaa tietyn maan asukkaiden omistaman kryptovaluutan määrään. Näitä ovat rahoitusmarkkinoiden ja pääomasijoitusten kehitystaso, keskuspankin politiikka, kansallisen fiat-valuutan vakaus, inflaatiodynamiikka ja hallituksen sääntelyn jäykkyys. He uskovat, että kryptovaluuttojen markkina-arvon kasvu, niiden hyväksyminen laskentayksiköksi, liberaalien sääntelyjen käyttöönotto ICO: ille ja salausmaksut voivat stimuloida alan kasvua.

Kulutus, johon salauksen vaihtelut eivät vaikuta

ACRA: n asiantuntijat näkevät hyvin vähän mahdollisuuksia salauksen epävakauteen, joka vaikuttaa kulutukseen Venäjällä. He väittävät kulutuksen vähenevän vain noin prosentilla, jos kryptovaluutan hinta-iskut aiheuttavat 6%: n pudotuksen nestemäisten säästöjen määrässä. Nykyisissä hinnoissa tämä vastaa noin 1,5 biljoonaa ruplaa. “Salausvarojen jakelun valtavien vääristymien vuoksi niiden volatiliteetti ei kuitenkaan heijastu kuluttajamenoihin”, toteaa Kommersantin lainaama raportti.

Analyytikot sanovat myös, että jos kryptovaluutan käyttö lisääntyy Venäjällä, keskuspankki voi käyttää samoja rahapolitiikan välineitä, joita se soveltaa tällä hetkellä ulkomaan valuuttoihin. Jos salausmarkkinat pysyvät läpinäkymättöminä, digitaalisia valuuttoja voidaan kohdella ulkomaisena käteisenä, ja jos pankki onnistuu jäljittämään salaustapahtumia, digitaalisia kolikoita voidaan pitää sähköisinä valuuttamääräisinä.

Venäjän keskuspankki on aiemmin vastustanut kryptovaluuttojen laillistamista laillisena maksuvälineenä ja laskentayksikkönä. Venäjän parlamentissa parhaillaan tarkistettava lainsäädäntö voi muuttaa sitä jossain määrin. On raportoitu, että joissakin teksteissä sallitaan rahakkeiden ja kolikoiden käyttö siirtokunnissa, vaikka toisin kuin ruplassa, kryptoja ei pidetä pakollisina maksuvälineinä maassa.

Kolmesta luonnoksesta, jotka valtion duuma hyväksyi ensimmäisessä käsittelyssä, laki “Digitaalisista oikeuksista” käsittelee salausmaksuja. Kaksi muuta, “Digitaalisista rahoitusvaroista” ja “Sijoitusten houkutteleminen sijoitusalustojen avulla”, pyrkivät säätelemään kolikoiden alkutarjouksia, salauksen louhintaa ja verotusta. Ehdotetussa lainsäädännössä salausvaluutat ja rahakkeet kuvataan sähköisiksi ominaisuuksiksi, jotka on luotu salaustyökaluilla.

Luuletko, että hintavaihtelu haittaa kryptovaluuttojen laajempaa käyttöönottoa? Kerro meille alla olevassa kommenttiosassa.

Kuvat ovat Shutterstockin ystävällisiä.

Tarkista ja seuraa bitcoin-käteistapahtumia BCH Block Explorer -sivustollamme, joka on paras laatuaan kaikkialla maailmassa. Pysy myös mukana omistuksissasi, BCH: lla ja muilla kolikoilla Satoshi’s Pulse -markkinakaavioissamme, joka on toinen alkuperäinen ja ilmainen palvelu Bitcoin.comista