ICOs - fare eller trussel eller uttrykk for Satoshi Spirit?

Satoshi-revolusjonen: En revolusjon av økende forventninger.

Seksjon 2: Det moralske imperativet til personvern

Kapittel 5: Implementering av Crypto Privacy

av Wendy McElroy

ICO: fare eller trussel eller uttrykk for Satoshi Spirit? (Kapittel 5, del 3)

Det var de beste tider, det var de verste tider, det var visdommens tid, det var tåpens tid, det var epoken til troen, det var epoken med vantro, det var årstiden for lys, det var mørkets sesong, det var vårens håp, det var fortvilelsens vinter, vi hadde ingenting før oss, vi skulle alle direkte til himmelen, vi skulle alle lede den andre veien …

– Charles Dickens, A Tale of Two Cities

Crypto-talsmenn skiller seg dramatisk fra virkningen av Initial Coin Offerings (ICOs). De er en verdifull dynamikk som finansierte Ethereums smarte kontrakt; de er en blank sjekk for svindlere; de gir myndighetene en kile for å skille kryptovaluta fra frihet. Det fordømmelige er at alle vurderingene kan være korrekte.

Hva har dette med privatliv å gjøre? Etter min mening er nåværende ICOs reguleringsbete. Den dårlige oppførselen til noen ICO-er og de nylige hackene til andre gir den perfekte begrunnelsen for regjeringer å klemme seg ned, ikke bare på ICO-er, men kanskje på all kryptovaluta. Akkurat som sentraliserte børser blir kvasi-banker, som er de “pålitelige tredjeparter” Satoshi skjulte mest, kan ICO komme til å ligne verdipapirer eller private aksjer. Noen steder er den prosessen i gang. Forordningen gir selvfølgelig myndighetene tilgang til ekstra midler, men den gir også detaljert informasjon om alle investorer. Den nasjonaliserer en annen bastion av finans i det frie markedet.

Hva er en ICO?

En ICO er en type crowdfunding eller store salg for nyetablerte selskaper, som gjør det mulig for dem å generere kapital mens de omgår de restriktive kravene og kostnadene for å overholde regelverket og å håndtere formidlende finansielle organisasjoner. En oppstart tildeler et spesifisert antall “tokens” til tidlige investorer i bytte mot et etablerte “penger”, ofte bitcoin. Token er en forhåndsutvintet kryptovaluta som er utstedt av oppstarten. Hvis crowdfunders økonomiske mål ikke blir oppfylt, skal pengene returneres til investorer.

Noen startups legger til insentiver, som varierer: for eksempel utbytte på fremtidige produkter eller tjenester. Men hovedinsentivet: hvis det økonomiske målet med crowdfunding er oppfylt, og når ICO blir offentlig, kan tokenholdere se at deres investering svever i verdi. Tokene blir en fungerende valuta, med en verdi knyttet til oppstartsverdien. I 2014 samlet Ethereums ICO for eksempel 18 millioner dollar, noe som gjorde at hver Ether-mynt var verdt cirka 0,40 dollar. I dag (26. januar 2023) svever prisen rundt $ 1050.

Uenigheten

Noen krypto-talsmenn mener at ICO-er legemliggjør den opprinnelige ånden til Bitcoin. Marcel Chuo fra bitcoin.com skrev: ”ICOer tillater investorer over hele verden å ha full frihet til å velge hvordan de skal investere pengene sine. I motsetning til dette er private equity begrenset til ‘akkrediterte investorer’, som er et resultat av en haug med rike mennesker som presser regjeringen for å sette opp barrierer for at vanlige folk tjener penger … ”Det er et rettferdig og nøyaktig poeng.

En akkreditert investor er en person som er rik nok til å kvalifisere for et statlig privilegium; han har lov til å investere i såkalte høyrisikovirksomheter, som startups, mens den gjennomsnittlige personen er forbudt. Det er et økonomisk privilegium tildelt det øverste sjiktet av rikdom. Regelverk varierer fra land til land, men de amerikanske er typiske. Securities and Exchange Commission (SEC) tilbyr en av tre måter å kvalifisere seg på. Enkeltpersonen (eller enheten) må ha en årlig inntekt på $ 200 000 eller en felles på $ 300 000; han må ha en nettoverdi på over $ 1 million; eller han må være en generell partner, administrerende direktør, eller på en eller annen måte i virksomhet med den som stiller sikkerheten. Vanlige mennesker anses å være for dumme eller usofistikerte til å ta slike økonomiske risikoer. De er generelt begrenset til å investere i aksjefond og andre kjøretøyer med lav risiko og lav avkastning.

Det er viktig at akkrediterte investorer sender inn et skjema for offentliggjøring til SEC, som åpner økonomien for myndighetene.

Kryptovalutaer og ikke-regulerte ICOer blåser forbi de rikes juridiske privilegier. De åpner et bredt vindu for den gjennomsnittlige personen å investere etter de samme reglene som de rike, samtidig som rapporteringskravene skjerpes. Kryptovalutaer og ikke-regulerte ICO-er gir gjennomsnittlige mennesker sjansen til å tjene enormt ved å ta en risiko.

Det er selvfølgelig også mulig å tape enormt. Under de beste omstendighetene er oppstart høy risiko. De beste omstendighetene inkluderer – og kanskje hviler på – ærligheten til de som leder ICO. Men selv legitime oppstart kan gå konkurs, bli hacket, bli stengt av regjeringen eller kollapse av en annen grunn. Uten ærlighet er ICO imidlertid en svindel.

ICO-svindel ser ut til å ha økt de siste årene. Flere faktorer er på jobb.

En fôringsvanskap for krypto har falt på investorer, og mange av dem handler ikke klokt fordi de frykter å savne det neste, beste. ICO har også blitt en kjepphest, i likhet med dot.com-kjepphest på slutten av 1990-tallet; dot.com-boblen kollapset rundt 2001. Som mange av deres ulykkelige forgjengere, ser det ut til at noen ICO-tilbud ikke hviler på annet enn å snakke. Likevel trekker de investorer. En artikkel i kvarts (7. juli 2023) rapporterte, “En kryptotoken kalt‘ Useless Ethereum Token ’har samlet inn over $ 40.000 på litt under tre dager. Her er tonehøyden: ‘UET er et standard ERC20-token, slik at du kan holde det og overføre det. Annet enn det … ingenting. Absolutt ingenting’.” Den ubrukelige gag-kryptoen angivelig hevet 310.445 i Ether, $ 324,120 i amerikansk valuta, og den utstedte 3.965.716.097 tokens. Investeringene skjedde til tross for en topptekst på hovednettstedet, som erklært, «Du kommer til å gi noen tilfeldig person på internett penger, og de kommer til å ta det og kjøpe ting med det. Sannsynligvis elektronikk, for å være ærlig. Kanskje til og med en storskjerm-TV. Seriøst, ikke kjøp disse tokens. “

Useless Ethereum kalte seg selv, “Verdens første 100% ærlige Ethereum ICO.”

Men det er åpenbart uærlige ICO-er. Kryptoveteranen Kai Sedgwick skrev nylig: ”Benebit, en av årets mest hypede ICO-er, har trukket en exit-svindel, og utlignet med rapporterte $ 2,7 millioner investorfond. Andre estimater setter tallet så høyt som $ 4 millioner. Bedrageriet kom først til syne etter at noen la merke til at teambildene var stjålet fra et skolens nettsted. Når dette skjedde, sprang Benebit-teamet … ”Benebit hadde blitt godkjent av mange respekterte ICO-fora og nettsteder, som for eksempel clearinghuset ICO-syndikat. Kort sagt, due diligence ville ikke ha reddet investorer fra å miste livssparingen.

Og så er det de ærlige ICO-ene og utvekslingene som rett og slett er inhabil. 26. januar 2023 holdt et team fra den japanske Coincheck-børsen en pressekonferanse for å diskutere tyveri på mellom $ 400 og $ 534 millioner; uklarheten kommer fra om de stjålne midlene blir vurdert på investeringstidspunktet eller deres nåværende verdi. En hacker ryddet ut børsens krypto i en enkelt transaksjon fordi den ser ut til å ha blitt holdt i en varm lommebok, som ikke hadde noe multi-sig. Kort sagt lignet sikkerheten sveitsisk ost. Coincheck var en av de respekterte børsene; ICO er langt mer beryktet for feil og sårbarheter.

Phoney eller inkompetente ICO kan virke humoristisk for ikke-investorer, men det er nøkternt aspekt som lett kan påvirke dem. Dårlige ICO-er trekker myndighetsregulering. I rettferdighet er både ICO-suksesser og svindel reguleringsbete.

Et eksempel på å angripe suksessen: Tidlig i september 2023 forbød Kina ICOer som forstyrrende for finansiell stabilitet. Oversettelse: Krypto- og fritt markeds-ICO-er var så populære at myndighetene ikke kunne kontrollere dem. Forbudet ser ut til å ha vært et middel til å rydde dekkene for å la bare ICOer som fungerer under myndighetskontroll komme tilbake. En overskrift (26. januar 2023) i The Bitcoinist oppgitt, “Kinesisk tjenestemann: Nye forskrifter for 2023 kan avslutte ICO-forbudet.”

I så fall vil bare “offisielle” ICO-er tillates, inkludert de som utføres av offentlige etater.

I mellomtiden har SEC tar en annen takling, som ikke er mindre skadelig for økonomisk frihet. Det har begynt å klassifisere noen tokens som verdipapirer og å straffeforfølge oppstart som utsteder dem for brudd på føderale sikkerhetsregler. En artikkel i CNBC (25. januar 2023), har krav på “SEC viet ‘betydelig’ del av ressursene for å fange kryptovaluta-svindel,” advarte om at SEC “ikke skiller mye mellom sikkerhets- og verktøytegn, og at verdipapirloven gjelder i det minste noen kryptovalutaer.” Snart kan SEC-regulering gjelde for alle ICO-er. Selv om det ikke gjør det, hvem vil utstede tokens med risikoen for SEC-forfølgelse som henger over prosessen?

Å overholde verdipapirbestemmelsene er en belastende prosess. Det er selvfølgelig unntak fra når en investering er merket som “sikkerhet”. Den ene er hvis bare akkrediterte investorer aksepteres. Dette gir de rike tilbake til en stilling med økonomisk privilegium, som kan være en del av SECs mål.

Konklusjon

ICO startet som innovative kjøretøy som tillot gjennomsnittsfolk å investere i oppstart, og tillot oppstart å starte seg selv uten hindringer fra myndighetene. Det var imidlertid alltid rom for svindel. Mange ICO bedrager nå uskyldige mennesker og gir myndighetene en perfekt unnskyldning for regulering.

Regjeringen vil bare godta krypto og tilhørende manifestasjoner, for eksempel ICO, hvis den kan ha kontroll over dem. Å hente rikdommen er absolutt ett mål, men sosial kontroll er et annet. Nøkkelen til begge deler er informasjon. Plyndring av data er i ferd med å akselerere. Forsiktighet bør også.

[Fortsettes neste uke.]

Opptrykk av denne artikkelen skal kreditere bitcoin.com og inkludere en lenke tilbake til de opprinnelige lenkene til alle tidligere kapitler

Wendy McElroy har sagt ja til å “live-publisere” sin nye bok The Satoshi Revolution eksklusivt med Bitcoin.com. Hver lørdag finner du en ny del i en serie innlegg som er planlagt å avsluttes etter omtrent 18 måneder. Til sammen vil de utgjøre hennes nye bok “The Satoshi Revolution”. Les det her først.