QuadrigaCX-sagaen ser ut til å nærme seg slutten.

Ernst & Young ga ut sin femte monitorrapport i går, og det kjøttfulle dokumentet gir den klareste – og mest fordømmende – titt på QuadrigaCXs ugjennomsiktige forretningspraksis til dags dato. De siste funnene anslår at manglende midler er på totalt $ 214,6 millioner CND, hvorav Ernst & Young har kunnet sikre seg rundt 33 millioner dollar. Det avslører også at Cotten brukte falske kontoer for å handle ikke-eksisterende midler med ekte brukere, og at han syklet kryptovalutaen fra disse handlerne til andre børser..

QuadrigaCX kunngjorde sin insolvens i begynnelsen av 2023 etter den plutselige døden til konsernsjef Gerald Cotten. Jennifer Robertson, enken til Cotten, søkte raskt om kreditorbeskyttelse i Nova Scotia. Da rettssaker under denne beskyttelsen fulgte, og mistankene økte, graderte Michael Wood saken til konkursbehandling. Tidligere fungert som rettsovervåker for saken, Ernst & Youngs første rapport som kurator i konkurs tegner et dystert bilde.

Konkret bekrefter det langvarig frykt for at den nå nedlagte børsen drev en svindelvirksomhet på flere millioner dollar. Dens hovedleder, avdøde Gerald Cotten, førte lite til ingen regnskapsopptegnelser, kom klient- og forretningsfond, gjorde luksuskjøp med klientinnskudd, opprettet falske kontoer på QuadrigaCX (som ble finansiert med falske fiat- og kryptosaldoer) og brukte disse aliasene. kontoer for å handle med ekte brukere, og trekke kryptovalutaen fra disse handlerne til andre børser.

På disse konkurrentbørsen spilte Cotten enten klientfond på marginhandel, og tapte i løpet av prosessen millioner av dollar i kryptovaluta, eller likviderte disse midlene til kontanter.

“Ingen regnskapsoppføring”

På sitt høydepunkt var QuadrigaCX den største børsen i Canada, med omtrent 360 000 kontoer med millioner av årlige handler. Til tross for suksessen og størrelsen var QuadrigaCXs regnskapsopptegnelser sparsomme til ikke-eksisterende.

“Quadriga ser ut til å ikke ha opprettholdt en hovedbok eller tradisjonelle regnskapsoppføringer siden minst 2016,” Ernst & Young skriver i rapporten.

QuadrigaCX-plattformen manglet “kritisk infrastruktur og design” for å analysere inntekter og lønnsomhet. Det klarte heller ikke å føre en reskontro med segregerte bruker- og forretningsfond, holde oversikt over tredjeparts betalingsbehandlere, og hvor de hadde kundemidler eller spore strømmen av fiat / crypto-midler. For å få mening om lappeteppet på måter som QuadrigaCX blandet midler på, er Ernst & Young fulgte de få trådene det kunne spore fra krypterte meldingssamtaler, e-post, blockchain-analyse og innskudd / uttakshistorikken til individuelle brukerkontoer.

QuadrigaCX brukte ni betalingsbehandlere til å håndtere fiat-innskudd og uttak i stedet for formelle bankforhold. Det slo disse slipshodeforholdene “ofte uten noen formell skriftlig avtale på plass”, en hensynsløs praksis vi har sett fra Bitfinex i sine egne nylige problemer med Crypto Capital. Børsen påløpte enorme utgifter i hendene på disse prosessorens tjenester – QuadrigaCX senket rundt 11,8 millioner dollar i serviceavgifter i to av dem alene fra 2023 til 2023.

QuadrigaCX spilte raskt og løst med fondets ansvar og fumlet med en uhåndterlig mengde betalingsbehandlingsteknikker for å holde seg i takt med kryptomarkedets eksplosive vekst i 2023.

“Monitor anslår at mer enn førti finansielle kontoer har blitt brukt av eller på vegne av QuadrigaCX siden oppstarten,” Ernst & Unge rapporter. I tillegg til betalingsprosessorkontoer, håndterte sentralen brukerinnskudd og uttak på ukonvensjonelle måter, inkludert Jennifer Robertsons eiendomsselskap og fysiske kontantforsendelse / henting (Disse kontantinnskuddene ble aldri registrert som treffende bankkontoer kontrollert av QuadrigaCXs prinsipper eller dets betalingsbehandlere. ).

Ernst & Young fant også at “Mr. Cotten leverte ikke personlige selvangivelser for 2014, 2015 eller 2023. Mr. Cotten leverte personlige selvangivelser i 2014 og 2016; det ble imidlertid ikke hevdet noen Quadriga-inntekt i disse årene. ”

Spøkelseskontoer og pengespill

Cotten har kanskje ikke ført noen bøker om QuadrigaCXs virksomhet, men børsen førte bekreftelsesjournaler for innskudd og uttak. Og selvfølgelig har forskjellige blokkjeder bekreftelig bevis på bevegelse av midler til og fra børsens lommebøker.

Ifølge rapporten brukte Cotten en håndfull dummy-kontoer på QuadrigaCX for å forfalske handler på plattformen. En av disse sokkedukkekontoer, registrert med pseudonymet Chris Markay, utgjorde 95 prosent av all denne falske aktiviteten, og pengene han spilte med eksisterte ikke.

“Chris Markay-kontoen rapporterte fiat-innskudd på over 220 millioner dollar og betydelige kryptovalutainnskudd, inkludert 34 806 bitcoin og 540 011 eter på plattformen mellom 2016 og 2023. Rapporterte fiat-innskudd inkluderer et enkelt innskudd på 100 millioner dollar i juni 2023,” Ernst & Young skriver. “Den gjenværende innskuddsverdien ser ut til å ikke ha noen tilhørende dokumentasjon. Til dags dato har skjermen ikke vært i stand til å uavhengig verifisere innskuddene gjennom blockchain-analyse eller gjennomgang av TPP-kontoutskrifter som er tilgjengelige hittil. Som et resultat bemerker Monitor at det er sannsynlig at disse innskuddene ikke er representert av faktisk Fiat eller Cryptocurrency. ”

Likevel ble disse “ikke-støttede innskuddene” brukt til å handle med brukere som satte inn reelle midler på børsen. Alias-kontoer som Markay gjennomførte rundt 300 000 handler på plattformen og overførte kryptovalutaene som ble opptjent fra disse handlerne til eksterne valutakontoer kontrollert av Cotten, en av Cotten’s personlige lommebøker og lommebokadresser hvis eiere er ukjente..

På disse andre børsene tok Cotten disse huspengene og spilte enten med dem eller avviklet dem. Mellom 2016 og 2023 overførte Cotten og / eller en annen person med tilgang til QuadrigaCXs lommebøker 9.540 bitcoin, 387.783 eter og 239.020 litecoin til tre ukjente sentraler. De fleste av disse myntene ble konvertert til andre kryptovalutaer, vanligvis bitcoin.

En av disse børsene informerte Ernst & Young at Cotten hadde opprettet marginkontoer til lange / korte “flere valutaer inkludert DASH, OMG, ZEC og DOGE.” Oftere enn ikke var Cotens handler nådd, og den aktuelle børsen “avviklet en betydelig del av

Kryptovaluta på kontoen for å tilfredsstille marginalunderskuddet og derved redusere nettolageret av kryptovaluta tilgjengelig som skal returneres til Quadriga. ”

Når det gjelder resten, likviderte Cotten 21 493 bitcoin på en annen navnløs børs for $ 80 000 000 CAD. Det er bare 8 BTC igjen i denne kontoen.

Så hvor er pengene?

Det meste av pengene som pumpes inn i QuadrigaCX har gått opp i røyk.

Foruten det som gikk tapt i marginhandel, sendt til Cotten’s eller ukjente lommebøker eller avviklet, Ernst & Young mener at rundt 12 millioner dollar gjemmer seg i eiendeler som overlates til Jennifer Robertson i Cotten’s eiendom. Dette bekrefter en gammel mistanke om at kundemidlene ble brukt til å finansiere Cotten og Robertsons overdådige livsstil, som ofte inkluderte overdådige ferier.

Spesielt kjøpte Cotten og Robertson 16 eiendommer i Nova Scotia, eiendommer i British Columbia, investeringspapirer, en båt, et fly, luksusbiler og gull- og sølvmynter. Noen av Robertsons kontante beholdninger antas også å ha kommet fra kundeinnskudd.

Retten har gitt en bevaringsordre som forhindrer Robertson i å selge disse eiendelene (noe hun gjorde tidligere). Ernst & Young har kontaktet henne om eiendommene og planlegger å beslaglegge eiendelene for avvikling for å betale tilbake berørte QuadrigaCX-brukere.

Når det gjelder resten, Ernst & Young er fremdeles i ferd med å riste ned alle de ni betalingsprosessorene QuadrigaCX som brukes til forretningsvirksomhet. Så langt har den hentet inn 32 millioner dollar i fiat, mens den gjenvunnet 1 million dollar i forskjellige kryptovalutaer fra hot lommebøker og tredjeparts utvekslingskontoer tilknyttet Cotten. Dette er omtrent en syvende av USD 214,6 millioner CAD ($ 74,1 millioner i fiat, $ 140,5 millioner i krypto) som børsen skylder 76.000 brukere.

“Plattformen rapporterer ikke, og Quadriga sporer ikke hvor disse fondene, hvis de eksisterer, hadde vært fysisk, eller i tilfelle av Cryptocurrency, digitalt vedlikeholdt,” Ernst & Unge rapporter. I tillegg hadde børsens kalde lommebøker, som Robertson tidligere rapporterte var utilgjengelige og huset hoveddelen av de skyldte midlene, “ikke blitt brukt siden april 2023 annet enn å finansiere og motta bitcoin med en konkurrentbørs og [disse lommebøkene] før før April 2023 var ubetydelig i forhold til totale brukerinnskudd. ”