QuadrigaCX-sagaen ser ud til at nærme sig sin afslutning.

Ernst & Young udsendte sin femte monitorrapport i går, og det kødfulde dokument giver det klareste – og mest fordømmende – kig ind i QuadrigaCXs uigennemsigtige forretningspraksis til dato. De seneste fund anslår, at der mangler midler i alt 214,6 millioner dollars CND, hvoraf Ernst & Young har været i stand til at sikre ca. 33 millioner dollars. Det afslører også, at Cotten brugte falske konti til at handle ikke-eksisterende midler med rigtige brugere, og at han cyklede kryptokurrency fra disse handler til andre børser.

QuadrigaCX annoncerede sin insolvens i begyndelsen af ​​2019 efter den pludselige død af sin CEO, Gerald Cotten. Jennifer Robertson, Cotten’s enke, sendte i hast ind for kreditorbeskyttelse i Nova Scotia. Da retssager under denne beskyttelse fulgte, og mistankerne opstod, graduerede Michael Wood sagen til konkursbehandling. Tidligere fungeret som domstolsovervågning af sagen, Ernst & Youngs første rapport som kurator i konkurs tegner et dystert billede.

Specifikt bekræfter det langvarig frygt for, at den nu nedlagte børs kørte en svigagtig million millioner dollars. Dens hovedleder, den afdøde Gerald Cotten, holdt lidt-til-ingen regnskabsoptegnelser, indgik klient- og forretningsfonde, foretog luksuskøb med klientindskud, oprettede falske konti på QuadrigaCX (som blev finansieret med falske fiat- og kryptosaldoer) og brugte disse alias. konti til handel med rigtige brugere, der trækker kryptovalutaen fra disse handler til andre børser.

På disse konkurrerende børser spillede Cotten enten klientfonde på margenhandel og tabte millioner af dollars i kryptokurrency i processen eller likviderede disse midler til kontanter.

“Ingen regnskabsoptegnelse”

På sit højeste var QuadrigaCX den største børs i Canada med ca. 360.000 konti med millioner af årlige handler. På trods af sin succes og størrelse var QuadrigaCXs regnskabsoptegnelser dog sparsomme til ikke-eksisterende.

”Quadriga ser ud til ikke at have ført en hovedbog eller traditionelle regnskabsoptegnelser siden mindst 2016,” Ernst & Young skriver i rapporten.

QuadrigaCX-platformen manglede “kritisk infrastruktur og design” til at analysere indtægter og rentabilitet. Det lykkedes heller ikke at opbevare en hovedbog med adskilt bruger- og forretningsfonde, holde styr på tredjeparts betalingsprocessorer, og hvor de havde kundemidler eller spore strømmen af ​​fiat / crypto-midler. For at få mening om lappetæppet af måder, hvorpå QuadrigaCX blandede midler, Ernst & Young fulgte, hvilke få tråde det kunne spore fra krypterede messaging-samtaler, e-mails, blockchain-analyse og indbetalings- / udbetalingshistorikken for individuelle brugerkonti.

QuadrigaCX brugte nogle ni betalingsprocessorer til at håndtere fiat-indskud og udbetalinger i stedet for formelle bankforhold. Det slog disse slipshod-forhold “ofte uden nogen formel skriftlig aftale på plads”, en hensynsløs praksis, vi har set fra Bitfinex i sine egne nylige problemer med Crypto Capital. Børsen påløb massive udgifter i hænderne på disse processors tjenester – QuadrigaCX sænkede 11,8 millioner dollars i servicegebyrer i to af dem alene fra 2017 til 2018.

QuadrigaCX spillede hurtigt og løst med fondens ansvarlighed og fumlede med en uhåndterlig skik af betalingsbehandlingsteknikker for at forblive i takt med kryptomarkedets eksplosive vækst i 2017.

“Monitoren estimerer, at mere end fyrre finansielle konti er blevet brugt af eller på vegne af QuadrigaCX siden starten,” Ernst & Unge rapporter. Ud over betalingsbehandlerens konti håndterede børsen brugerindskud og udbetalinger på ukonventionelle måder, herunder Jennifer Robertsons ejendomsselskab og fysisk kontantforsendelse / afhentning (Disse kontante indskud blev aldrig registreret som at ramme bankkonti kontrolleret af QuadrigaCX’s principper eller dets betalingsbehandlere ).

Ernst & Young fandt også, at ”Mr. Cotten indgav ikke personlige selvangivelser for 2014, 2015 eller 2017. Mr. Cotten indgav personlige selvangivelser i 2014 og 2016; der blev imidlertid ikke krævet nogen Quadriga-indkomst i disse år. ”

Spøgelseskonti og hasardspil

Cotten har muligvis ikke ført nogen bøger om QuadrigaCXs forretning, men børsen førte bekræftelsesregistreringer for indskud og udbetalinger. Og selvfølgelig har forskellige blockchains verificerbart bevis for bevægelse af midler til og fra børsens tegnebøger.

Ifølge rapporten brugte Cotten en håndfuld dummy-konti på QuadrigaCX til at forfalske handler på platformen. En af disse sokkedukkekonti, registreret med pseudonymet Chris Markay, tegnede sig for 95 procent af al denne falske aktivitet, og de penge, han spillede med, eksisterede ikke.

”Chris Markay-kontoen rapporterede fiat-indskud på mere end 220 millioner dollars og betydelige kryptokurrencyindskud, inklusive 34,806 bitcoin og 540,011 ether på platformen mellem 2016 og 2018. Rapporterede fiat-indskud inkluderer et enkelt depositum på 100 millioner $ i juni 2017,” Ernst & Young skriver. ”Den resterende indskudsværdi ser ud til at have ingen understøttende dokumentation tilknyttet. Indtil i dag har monitoren ikke været i stand til uafhængigt at verificere indbetalingerne gennem blockchain-analyse eller gennemgang af TPP-kontoudtog, der er tilgået til dato. Som et resultat bemærker skærmen, at det er sandsynligt, at disse indskud ikke er repræsenteret af den faktiske Fiat eller Cryptocurrency. ”

Ikke desto mindre blev disse “ikke-understøttede indskud” brugt til at handle med brugere, der deponerede reelle midler i børsen. Alias-konti som Markay gennemførte ca. 300.000 handler på platformen og overførte de kryptokurver, der var optjent fra disse handler, til eksterne valutakonti, der blev kontrolleret af Cotten, en af ​​Cotten’s personlige tegnebøger og tegnebogadresser, hvis ejere er ukendte.

På disse andre børser tog Cotten disse huspenge og spillede enten med dem eller afviklede dem. Mellem 2016 og 2019 overførte Cotten og / eller en anden person med adgang til QuadrigaCXs tegnebøger 9.540 bitcoin, 387.783 ether og 239.020 litecoin til tre ukendte børser. De fleste af disse mønter blev konverteret til andre kryptokurver, normalt bitcoin.

En af disse børser informerede Ernst & Young at Cotten havde oprettet marginkonti til lange / korte “flere valutaer inklusive DASH, OMG, ZEC og DOGE.” Oftere end ikke var Cottens handler nekt, og den pågældende børs “likviderede en betydelig del af

Cryptocurrency på kontoen for at tilfredsstille marginalunderskuddet og derved reducere nettolageret af Cryptocurrency til rådighed, der skal returneres til Quadriga. ”

Hvad resten angår, likviderede Cotten 21.493 bitcoin ved en anden unavngiven børs til $ 80.000.000 CAD. Der er kun 8 BTC tilbage på denne konto.

Så hvor er pengene?

De fleste af de penge, der pumpes ind i QuadrigaCX, er gået op i røg.

Udover det, der gik tabt i marginhandel, sendt til Cotten eller ukendte tegnebøger eller afviklet, Ernst & Young mener, at omkring 12 millioner dollars gemmer sig i aktiver, der overlades til Jennifer Robertson i Cotten’s ejendom. Dette bekræfter en gammel mistanke om, at kundemidler blev brugt til at finansiere Cotten og Robertsons overdådige livsstil, som ofte omfattede overdådige ferier.

Specifikt købte Cotten og Robertson 16 ejendomme i Nova Scotia, ejendomme i British Columbia, investeringspapirer, en båd, et fly, avancerede køretøjer og guld- og sølvmønter. Nogle af Robertsons kontante beholdninger antages også at stamme fra kundeindskud.

Retten har udstedt en ordre om bevarelse af aktiver, der forhindrer Robertson i at sælge disse aktiver (noget hun gjorde tidligere). Ernst & Young har haft kontakt med hende om ejendommene og planlægger at beslaglægge aktiverne til afvikling for at tilbagebetale berørte QuadrigaCX-brugere.

Hvad resten angår, Ernst & Young er stadig i færd med at ryste ned på alle de ni betalingsprocessorer, QuadrigaCX, der bruges til erhvervslivet. Indtil videre har den hentet 32 ​​millioner dollars i fiat, mens den har inddrevet 1 million dollars i forskellige kryptovalutaer fra hot-tegnebøger og tredjepartskonti, der er tilknyttet Cotten. Det drejer sig om en syvendedel af $ 214,6 millioner CAD ($ 74,1 millioner i fiat, $ 140,5 millioner i krypto), som børsen skylder 76.000 brugere.

“Platformen rapporterer ikke, og Quadriga sporer ikke, hvor disse fonde, hvis de findes, skulle have været fysisk eller i tilfælde af Cryptocurrency, digitalt vedligeholdt,” Ernst & Unge rapporter. Derudover var børsens kolde tegnebøger, som Robertson tidligere rapporterede var utilgængelige og husede størstedelen af ​​de skyldte midler, “ikke blevet brugt siden april 2018 andet end til at finansiere og modtage bitcoin med en konkurrentbørs og [disse tegnebøger] beholdninger før April 2018 var ubetydelig i forhold til de samlede brugerindskud. ”