Major Bitcoin ETF avvist av SEC: En kommisjonær er uenig offentlig

Torsdag 26. juli kan gå ned som et alvorlig tilbakeslag for utsiktene til bitcoin-børshandlede fond (ETF). For andre gang ble den samme store tilliten som søkte om bitcoin ETF-godkjenning avvist av United States Securities and Exchange Commission (SEC). SEC-utgivelse nr. 34-83723, filnr. SR-BatsBZX-2016-30 nektet formelt Winklevoss Bitcoin Trust muligheten til å notere og handle aksjer. Beslutningen kommer midt i høye nivåer av optimisme mot bitcoin ETF-godkjenning så snart neste måned. Minst en SEC-tjenestemann er ikke enig i kollegas beslutning.

Les også: Coinbase Flexes Muscle, oppretter komite for politisk handling

Bitcoin ETF Avvist av SEC, Commissioner Dissents

SEC offentliggjorde sin beslutning om å nekte en stor bitcoin-tillit til muligheten til å notere og handle aksjer som en ETF. I en 92-siders forklaring avviste USAs primære regulator av slike markeder en regelendring på oppdrag fra Bats BZX Exchange. Den foreslåtte endringen ville ha tillatt bitcoin-bundet investeringsprodukter.

Bats BZX befinner seg i nesten nøyaktig samme posisjon som i fjor, da den ble avvist første gang. Etter anke førte Bats ‘andragende med seg sterke offentlige kommentarer i håp om å endre byråets mening.

Kanskje en positiv indikasjon for entusiaster er hvordan SEC fastslo å ikke ha fordommer nødvendigvis mot kryptokurver. Deres siste beslutning legger skylden på forslaget i stedet for dets spesielle elementer. Selv om den avviser søknaden og regelendringen, understreker kommisjonen at avvisningen ikke hviler på en evaluering av om bitcoin eller blockchain-teknologi mer generelt har nytte eller verdi som en innovasjon eller en investering, forsikret SEC.

De sparker tilbake regelendringen “fordi BZX, som diskutert i detalj nedenfor, ikke har oppfylt sin byrde i henhold til bytteloven og kommisjonens regler for å demonstrere at forslaget er i samsvar med kravene i bytteloven seksjon 6 ( b) (5), særlig kravet om at reglene skal utformes for å forhindre falske og manipulerende handlinger og fremgangsmåter, og “pittig bemerkende hvordan” regulerte bitcoin-relaterte markeder i tid kan fortsette å vokse og utvikle seg. “

Ikke alle i SEC i avtale om siste Bitcoin ETF-avvisning

ETF-er anses blant kryptosfæren cheerleaders for mainstream adopsjon, noe som den hellige gralen av finansielle investeringsprodukter. Børshandlede fond kan noteres på eldre styrer som New York Stock Exchange på omtrent samme måte som konvensjonelle aksjer. Bitcoin-variasjonen vil trolig være en kurv med forskjellige kryptoinvesteringer, diversifiserte og relativt lave kostnader som aksjefond. Det antas at mangfoldet er mindre risikabelt, for ikke å snakke om å spare mindre kryptokyndige investorer for å velge hvilke de skal kjøpe. Og spesielt med tanke på desentraliserte digitale eiendeler, blir det tatt hånd om komplikasjonen med å holde nøkler, en lommebok og finne ut varetekt eller lagring. Retailinvestorer er veldig kjent med ETF-er.

De SEC utvidet på sin begrunnelse, forklarer hvordan “eksisterende eller nyopprettede bitcoin-futuresmarkeder kan oppnå betydelig størrelse, og en ETP-børs kan være i stand til å demonstrere i en foreslått regelendring at den vil kunne håndtere risikoen for svindel og manipulering ved å dele overvåking informasjon med et regulert marked av betydelig størrelse relatert til bitcoin, samt, der det er hensiktsmessig, med spotmarkedene som ligger til grunn for relevante bitcoin-derivater. ”

Imidlertid var ikke alle i SEC ombord med den nylige beslutningen om å nekte bitcoin-omsettede fond. “Ved å utelukke godkjenning av kryptovaluta-baserte ETP-er i overskuelig fremtid, driver kommisjonen merittregulering,” skrev kommisjonær Hester M. Peirce i en publisert dissens fra kollegene. “Bitcoin er et nytt fenomen, og den langsiktige levedyktigheten er usikker. Det kan lykkes; det kan mislykkes. Kommisjonen er imidlertid ikke godt posisjonert for å vurdere sannsynligheten for verken utfall, for bitcoin eller andre eiendeler. Mange investorer har uttrykt interesse for å få eksponering for bitcoin, og en delmengde av disse investorene foretrekker å få eksponering uten å eie bitcoin direkte. ”

Ekko stemning blant entusiaster og kryptoinvestorer, skrev kommisjonæren hvordan et slikt produkt “basert på bitcoin ville tilby investorer indirekte eksponering for bitcoin gjennom et produkt som handler på et regulert verdipapirmarked og på en måte som eliminerer noen av friksjonene og bekymringene til kjøpe og holde bitcoin direkte. Hvis vi skulle godkjenne ETP som er omtalt her, kan investorer velge om de vil kjøpe den eller unngå den. Kommisjonens handling i dag fratar investorene dette valget. Jeg avviser rollen som portvokter for innovasjon – en rolle som er veldig forskjellig fra (og faktisk ikke i samsvar med) vårt oppdrag om å beskytte investorer, fremme kapitaldannelse og legge til rette for rettferdige, ordnede og effektive markeder. Følgelig er jeg uenig, ”understreker kommissær Peirce.

Hva tror du dette betyr for ETFs fremtid? Gi oss beskjed i kommentarfeltet nedenfor.

Bilder via Pixabay, SEC.

Husk å sjekke ut podcasten, Blockchain 2025; siste episode her. Vil du lage din egen sikre lommebok for fryselager? Sjekk vår verktøy seksjon.