Major Bitcoin ETF afvist af SEC: En kommissær er uenig offentligt

Torsdag den 26. juli kan blive et alvorligt tilbageslag for udsigten til bitcoin-børshandlede fonde (ETF’er). For anden gang blev den samme store tillid, der ansøgte om bitcoin ETF-godkendelse, afvist af United States Securities and Exchange Commission (SEC). SEC-frigivelse nr. 34-83723, filnr. SR-BatsBZX-2016-30 nægtede formelt Winklevoss Bitcoin Trust-muligheden for at notere og handle aktier. Beslutningen kommer midt i høje niveauer af optimisme mod bitcoin ETF-godkendelse så snart næste måned. Mindst en SEC-embedsmand er ikke enig i sine kollegers beslutning.

Læs også: Coinbase Flexes Muscle, Opretter Komité for Politisk Handling

Bitcoin ETF afvist af SEC, kommissær Dissents

SEC offentliggjorde sin beslutning om at nægte en større bitcoin-tillid til muligheden for at notere og handle aktier som en ETF. I en 92-siders forklaring afviste USA’s primære regulator af sådanne markeder en regelændring på anmodning af Bats BZX Exchange. Den foreslåede ændring ville have tilladt bitcoin-bundne investeringsprodukter.

Bats BZX befinder sig i næsten nøjagtig samme position som sidste år, da den blev afvist første gang. Efter appel medførte Bats andragende en robust offentlig kommentar i håb om at ændre agenturets mening.

Måske er en positiv indikation for entusiaster, hvordan SEC foreskrev ikke at have fordomme nødvendigvis over for kryptokurver. Deres seneste beslutning lægger skylden på forslaget snarere end dets særlige elementer. Selv om det afviser applikationen og regelændringen, “understreger Kommissionen, at dens misbilligelse ikke hviler på en vurdering af, om bitcoin eller blockchain-teknologi mere generelt har nytte eller værdi som en innovation eller en investering,” forsikrede SEC.

De sparker regelændringen tilbage ”fordi, som diskuteret detaljeret nedenfor, har BZX ikke opfyldt sin byrde i henhold til Exchange Act og Kommissionens forretningsregler for at demonstrere, at dens forslag er i overensstemmelse med kravene i Exchange Act, afsnit 6 ( b) (5), især kravet om, at dets regler er designet til at forhindre svigagtige og manipulerende handlinger og praksis, ”spændende opmærksom på, hvordan” regulerede bitcoin-relaterede markeder med tiden kan fortsætte med at vokse og udvikle sig. ”

Ikke alle i SEC er enige om seneste Bitcoin ETF-afvisning

ETF’er betragtes blandt kryptosfæres cheerleadere til almindelig vedtagelse, noget som den hellige gral af finansielle investeringsprodukter. Børshandlede fonde kan noteres på ældre tavler som New York Stock Exchange på samme måde som konventionelle aktier. Bitcoin-sorten vil sandsynligvis være en kurv med forskellige kryptoinvesteringer, diversificeret og relativt lave omkostninger som gensidige fonde. Denne mangfoldighed menes at være mindre risikabel, for ikke at nævne at spare mindre kryptokyndige investorer besværet med at vælge, hvilken de skal købe. Og især med hensyn til decentrale digitale aktiver, er komplikationen ved at holde nøgler, en tegnebog og finde ud af forvaring eller opbevaring taget hånd om. Detailinvestorer er meget fortrolige med ETF’er.

Det SEC udvidet på sin begrundelse, der forklarer, hvordan “eksisterende eller nyoprettede bitcoin-futuresmarkeder muligvis opnår betydelig størrelse, og en ETP-børs kan muligvis demonstrere i en foreslået regelændring, at den vil være i stand til at tackle risikoen for svindel og manipulation ved at dele overvågning oplysninger med et reguleret marked af betydelig størrelse relateret til bitcoin samt, hvor det er relevant, med de spotmarkeder, der ligger til grund for relevante bitcoin-derivater. ”

Imidlertid var ikke alle i SEC ombord med den nylige beslutning om at nægte bitcoin-børshandlede fonde. “Ved at udelukke godkendelse af kryptokurrencybaserede ETP’er i en overskuelig fremtid er Kommissionen involveret i meritregulering,” skrev kommissær Hester M. Peirce i en offentliggjort dissens fra hendes kolleger. ”Bitcoin er et nyt fænomen, og dets langsigtede levedygtighed er usikker. Det kan lykkes; det kan mislykkes. Kommissionen er imidlertid ikke godt positioneret til at vurdere sandsynligheden for hverken resultatet for bitcoin eller andre aktiver. Mange investorer har udtrykt interesse for at få eksponering for bitcoin, og en delmængde af disse investorer foretrækker at få eksponering uden at eje bitcoin direkte. ”

Kommende kommissær skrev, hvordan et sådant produkt “baseret på bitcoin ville tilbyde investorer indirekte eksponering for bitcoin gennem et produkt, der handler på et reguleret værdipapirmarked og på en måde, der eliminerer nogle af gnidningerne og bekymringerne fra købe og holde bitcoin direkte. Hvis vi godkendte den omtvistede ETP her, kunne investorer vælge, om de skulle købe eller undgå den. Kommissionens handling i dag fratager investorerne dette valg. Jeg afviser rollen som gatekeeper for innovation – en rolle, der er meget forskellig fra (og faktisk ikke i overensstemmelse med) vores mission om at beskytte investorer, fremme kapitaldannelse og lette retfærdige, ordnede og effektive markeder. Derfor er jeg uenig, ”understregede kommissær Peirce.

Hvad tror du dette betyder for ETFs fremtid? Lad os vide det i kommentarfeltet nedenfor.

Billeder via Pixabay, SEC.

Sørg for at tjekke podcasten, Blockchain 2025; seneste episode her. Vil du oprette din egen sikre koldopbevaringspung? Tjek vores værktøjer afsnit.