Vuosien ajan bitcoin-pörssissä käydyt rahastot (ETF) ovat olleet vaikeuksia päästä pois kentältä ja saada hyväksyntä Yhdysvaltain arvopaperimarkkinakomissiolta (SEC). Passiivisten rahastojen tarjoajat väittävät nyt, että markkinoiden likviditeetti on riittävä Bitcoin ETF: n käynnistämiseksi vuonna 2019.

Lue myös: SEC haluaa toisen katsauksen yhdeksään Bitcoin ETF: ään

ETF: t ylittävät 9 biljoonaa dollaria vuoteen 2022 mennessä

Rahastojen tarjoajat vaativat, että Bitcoin ETF: lle on riittävästi likviditeettiäETF: stä on tulossa suuri osa sijoitusmaailmaa. Tutkimusyritys ETFGI ennustaa että vuonna 2020 Euroopassa noteeratut ETF: t ja ETP: t saavuttavat 1,1 biljoonaa dollaria. Morgan Stanley ennustaa, että ETF: n maailmanlaajuinen omaisuus ylittää 9 biljoonaa dollaria vuoteen 2022 mennessä. Kun kiinnostus näitä tuotteita kohtaan kasvaa, sääntelyviranomaiset ovat puuttuneet rakenteellisiin haavoittuvuuksiin. Välittäjän ja omaisuudenhoitajan tekemä tutkimus Charles Schwab näyttää vuosituhannen sukupolvi sijoittaa yhä useammin sovellusten käyttämiin ETF: iin. Se voi olla pelinvaihtaja, kun – tai jos – SEC hyväksyy bitcoin-ETF: n.

Vuosien varrella on jätetty useita hakemuksia. Uusimpiin kuuluu Proshares, jolla oli kaksi ehdotusta bitcoin ETF: lle, molemmat perustuvat bitcoin-futuurisopimuksiin. Siellä oli myös Vaneck-Solidx-ehdotus, joka perustuu fyysisesti tukemaan bitcoin-ETF: ään. Ennen kuin ETF hyväksytään kaupankäynnille yhdellä Yhdysvaltojen tärkeimmistä pörsseistä, on otettava huomioon useita tekijöitä.

Bitcoin Market Cap on 72 miljardia dollaria

Viime vuonna Blockforce Capital käynnisti blockchain-ETF: t muodossa BLCN ja maailman ensimmäinen kiinalainen blockchain ETF, BCNA. Eric Ervin, toimitusjohtaja Blockforce Capital, kertoi news.Bitcoin.com nykyisellä markkinaympäristöllä on kyky tukea ETF: ää kahdesta ensisijaisesta syystä.

Rahastojen tarjoajat vaativat, että Bitcoin ETF: lle on riittävästi likviditeettiä“Ensinnäkin [BTC]: n markkina-arvo on 72 miljardia dollaria”, hän selitti. “Vaikka tämä on pieni verrattuna moniin blue-chip-osakkeisiin, markkinoilla on tällä hetkellä joukko esoteerisiin varoihin keskittyviä ETF-rahastoja. Esimerkiksi, iSharesin IWC ETF keskittyy mikro-cap-osakkeisiin, ja sillä on lähes 900 miljoonaa dollaria varoja. Yhdessä taustalla olevien osakkeiden markkina-arvo on noin 450 miljardia dollaria. Tämä luku kääpiö bitcoinin markkina-arvon, mutta tarkasteltaessa kohde-etuuden likviditeettiä on huomattavia volyymirajoituksia. “

Ervin selitti, että 40 prosenttia IWC-rahastosta sisältää osuuksia, jotka ovat yli 50 prosenttia keskimääräisestä 30 päivän määrästä. Tämä johtuu siitä, että suurin osa on mikrokorkkeja, ja ne on listattu myös vain Yhdysvaltojen pörsseissä. Ervin korostaa, että BTC: n 24 tunnin kauppavolyymi on noin 5,3 miljardia dollaria ja käy kauppaa useissa pörsseissä ympäri maailmaa, jolloin globaalit sijoittajat voivat lisätä likviditeettiä markkinapaikkaan.

Pörssin välitystoiminta on kasvava liiketoiminta

Markkinoiden kehittyessä osallistujat ovat kehittyneempiä ja vaihtaa arbitraasia on kasvava liiketoiminta.

Rahastojen tarjoajat vaativat, että Bitcoin ETF: lle on riittävästi likviditeettiäErvin sanoi: “Pörssin arbitraasi – bitcoinin ostaminen pörssissä A ja myynti pörssissä B hyödyntääkseen pieniä hintatehokkuuksia – on kasvava liiketoiminta, koska monet perinteiset markkinatoimijat astuvat avaruuteen, koska arbitraasista paluuta pidetään” riskittömänä “strategiana ei ole suunnattua valotusta. “

Kun Blockforce Capital -tiimi aloitti hintojen sovittelun kesän 2018 alussa, niiden keskimääräinen tuotto kauppaa kohti oli noin 75 bps. ”Tämä määrä on vähentynyt ja mahdollisuuksien määrä on vähentynyt huomattavasti lisääntyneen kilpailun vuoksi. Nämä markkinaosapuolet lisäävät likviditeettiä markkinapaikkaan, koska jos pörssin [BTC] -hinta poikkeaa maailmanlaajuisesta keskiarvosta, markkinaosapuolet valitsevat hinnan takaisin globaalin keskiarvon mukaiseksi “, Ervin selitti.

Hän päättelee, että tämä tekijä yhdistettynä laajeneviin johdannais-, futuuri- ja swap-markkinoihin lisää likviditeettiä ja vaikeuttaa maailmanlaajuisesti käydyn omaisuuden hinnan manipulointia ja lisää:

Voisimme sanoa, että ETF: llä, jolla on huomattava määrä mikrokorkoisen osakkeen päivittäistä määrää, olisi suurempi vaikutus hintaan kuin maailmanlaajuisesti vaihdettavalla omaisuuserällä.

Skandinavia johtaa markkinoita Bitcoin ETN: n avulla

Kun SEC jatkaa tuskaansa siitä, hyväksyykö bitcoin-ETF, kannattaa tutustua muihin salattuihin rahoitustuotteisiin, kuten Ruotsin bitcoin-pörssissä vaihdettu seteli (ETN). Toukokuussa 2015 XBT Provider AB ilmoitti Bitcoin Tracker Onen, ensimmäisen bitcoin-pohjaisen tietoturvan saatavuudesta säännellyssä pörssissä..

Rahastojen tarjoajat vaativat, että Bitcoin ETF: lle on riittävästi likviditeettiäCoinshares-yhtiön XBT Providerin toimitusjohtaja Laurent Kssis sanoi, että niin sanotun ”fyysisen” bitcoin-ETF: n yksinkertaistaminen vaatii rahaa etukäteen ostaakseen kohde-etuuden fyysisesti.

“Tällä tavoin bitcoin-ETF tarjoaa nopean altistumisen kohde-etuudelle, mutta tämä tarkoittaa myös sitä, että markkinoiden on oltava riittävän likvidejä tukemaan mitä tahansa uutta kysyntää kohde-etuudelle – tässä tapauksessa bitcoinille. On tärkeä operatiivinen kysymys, johon sekä sääntelyviranomaiset että sijoittajat tarvitsevat vastauksen ennen bitcoin-ETF: n hyväksymistä ”, Kssis selitti..

Hyvä uutinen on, että markkinoilla on aiemmin tutkittavia valtakirjoja. Kssis kertoi kokemuksestaan ​​BTC- ja ETH-seurantalaitteiden käytöstä Nasdaq Tukholmassa – joukkovelkakirjoihin, jotka on suojattu ostamalla kohde-etuus (BTC 1: 1) – hän on toistaiseksi pystynyt pysymään kysynnässä ja pitämään yllä tarkkaa hintaa. viimeiset kolme ja puoli vuotta ilman likviditeettikysymyksiä ja olleet ainoa likviditeetin tarjoaja.

“Toisin sanoen, jopa vuoden 2017 korkeimmillaan, taustalla olevat bitcoin-markkinat pysyivät riittävän likvideinä vastaamaan uutta kysyntää, kun ostimme bitcoinin fyysisesti suojaamaan bitcoin-seurantoja”, lisäsi Kssis.

Rahastojen tarjoajat vaativat, että Bitcoin ETF: lle on riittävästi likviditeettiäKaikkien liikkeeseenlaskijoiden Nasdaq-volyymi 7. joulukuuta 2017.

XBT Providerin mukaan vuonna 2017, kun BTC kävi kauppaa 20 000 dollarilla, ryhmä pystyi hankkimaan runsaasti likviditeettiä. “Takeawayni vuodelta 2017: Vaikka huomattavan kysynnän myötä AUM ylitti selvästi miljardin dollarin, markkinat osoittivat, että delta-one-turvatiskit pystyivät hankkimaan markkinoilta runsaasti likviditeettiä toimiakseen samanlaisia ​​tuotteita kuin ehdotettu bitcoin 1: 1 fyysinen bitcoin ETF. Futuurimarkkinat yksinkertaisesti lisäävät jo käytettävissä olevaa likviditeettiä ”, Kssis sanoi.

Jos salauskauppa piristyy, odottaa lisää laukaisuja

Rahastojen tarjoajat vaativat, että Bitcoin ETF: lle on riittävästi likviditeettiäMuita markkinoilla olevia tuotteita ovat Greyscale Bitcoin Investment Trust (OTC:GBTC), joka käy kauppaa tiskillä ja Amun Crypto Basket Index (SIX:HODL), joka käynnistettiin marraskuussa 2018 Sveitsin Zürichissä sijaitsevassa SIX-pörssissä.

Concordiumin puheenjohtajan ja Saxo Bankin perustajan Lars Seier Christensenin mukaan, jos kaupankäynti piristyy, voimme odottaa lisää lanseerauksia. Hän sanoi: “Jos ensisijaiset kryptovaluuttamarkkinat ovat edelleen vaikeuksissa, ei ole juurikaan halua käynnistää uusia kaupankäyntivälineitä. Toisaalta, jos kaupankäynti piristyy, on melko todennäköistä, että näemme joukon uusia aloitteita – ehkä jopa joitain, jotka on jo suunniteltu ja käynyt läpi huolellisuutta, mutta joissa tarjoava osapuoli on odottanut parempi aika käynnistää. ”

Luuletko SEC hyväksyvän bitcoin-ETF: n vuonna 2019? Kerro meille alla olevasta kommenttiosasta.

Kuvat: Shutterstock ja XBT Provider.

Tarvitseeko sinun laskea bitcoin-omistuksesi? Tarkista työkalut-osio.