Likviditeettivaikeudet Kiinassa: toinen pankkitappio nyt todellisuudessa

Vaikka Kiinan pankkisektorilla on omat erityispiirteensä, se kohtaa nyt samanlaisia ​​haasteita kuin länsimaiden rahoitusjärjestelmä. Kymmenillä pienillä pankeilla on ollut likviditeettivaikeuksia viime kuukausina. Tarkkailijat uskovat, että laajeneva ongelma voi laukaista finanssikriisin se voi kasvaa uudeksi maailmanlaajuiseksi romahdukseksi. Kiinan valtion omistamat yksiköt ovat juuri pelastaneet toisen alueellisen pankin vain kahden kuukauden kuluessa.

Lue myös: Suuri säännelty rahakkeiden myynti osoittaa, että ICO: t voivat olla palaamassa

Baoshangin romahdus oli vain ensimmäinen jakso

Noin viime vuoden aikana on ollut merkkejä siitä, että Kiinan pankkijärjestelmä on velkaantumassa ja vähemmän likvidissä. Lähes kaksi tusinaa pankkia on nyt myöhässä vuoden 2018 vuosikertomustensa kanssa, mikä on vahva osoitus siitä, että niiden taseet eivät ehkä näytä kovin kauniilta. Suurin osa niistä on pieniä ja keskisuuria laitoksia, joilla on alueellista merkitystä, mutta yhdessä ne muodostavat huomattavan markkinaosuuden. Lisäksi ne lainaa pääomaa ja tarjoavat palveluja suurelle määrälle yrityksiä ja yksittäisten tilien haltijoita.

– ongelmat Baoshang-pankki, Sisä-Mongolian itsehallintoalueella toimivaa lainanantajaa voidaan jonain päivänä kuvata Kiinan alkavan kriisin ensimmäisenä jaksona. Pankki romahti toukokuussa ilman etukäteen viitteitä siitä, että näin tapahtuisi. Vuoden 2017 raportin mukaan se kirjasi 600 miljoonan dollarin vuotuisen voiton edellisestä vuodesta ja sillä oli 90 miljardia dollaria varoja, kun taas huonot lainat olivat alle 2 prosenttia. Laitos löysi kuitenkin yhtäkkiä syvästä vedestä ja Kiinan kansanpankki tarttui siihen.

Baoshangin maksukyvyttömyyden, sen koon ja merkityksen vuoksi, ei pitäisi näyttää valtavalta ongelmalta. Kiinan keskuspankin PBOC: n nopea puuttuminen, joka oli ensimmäinen tällainen yritysosto yli kahdessa vuosikymmenessä, osoitti, että keskuspankki oli todella huolissaan ja halusi eristää tapahtuman. Ja siihen on hyvä syy: On arvioitu, että heikosti säännellyillä alueellisilla kiinalaisilla pankeilla on yhtä paljon varoja kuin maan neljällä suurella valtion omistamalla pankilla. PBOC injektoi myös 600 miljardia yuania (yli 87 miljardia dollaria) alan likviditeetin ylläpitämiseksi ja loi talletussuojarahaston säästäjien suojelemiseksi ja pankkien käyntien estämiseksi..

Suojatoimenpiteiden ja Baoshang Bankin takavarikoinnin oli tarkoitus toimia myös varoituksena muille rahoituslaitoksille – niiden oli parannettava luotonantoriskien hallintaa. Liikepankin maksukyvyttömyyden ja sääntelyelimen toimien seurauksena Kiinan pienille ja keskisuurille pankeille on nyt paljon vaikeampaa ja kalliimpaa saada luottoa pankkienvälisillä markkinoilla, joista ne ovat suuresti riippuvaisia. Tämä pahensi kriisiä ja loi edellytykset uusille maksukyvyttömyystapauksille pankkisektorilla.

Jinzhoun pankki pelasti valtion omistamat varainhoitajat

Ei kestänyt kauan, ennen kuin kävi ilmi, että toinen alueellinen kiinalainen pankki on vaikeuksissa matalan likviditeetin kanssa. Vain pari kuukautta Baoshangin romahduksen jälkeen, Jinzhoun pankki, joka toimi Liaoningin maakunnassa, kolme valtion hallinnoimaa varainhoitajaa pelasti. Viime sunnuntaina Bloomberg ilmoitti teollisuuden yksiköstä & Kiinan liikepankki ja velanhoitajat Kiina Cinda Asset Management ja China Great Wall Asset Management Corporation sopivat ostavansa vähintään 17% Jinzhoun osakkeista.

Julkaisun mukaan ICBC: n ostama 10,8 prosentin omistusosuus on 3 miljardia yuania (440 miljoonaa dollaria), mikä on yli puolet Jinzhoun kirjassa ennen kriisiä. Kesäkuussa 2018 pienen luotonantajan varallisuus oli lähes 750 miljardia yuania ja sen nettotulos oli kasvanut 7,7% edellisvuodesta 4,3 miljardiin yuaniin (625 miljoonaa dollaria). Mutta pienestä koostaan, joka on verrattavissa Baoshangin kokoon, PBOC päätti tällä kertaa olla osallistumatta pelastustoimiin. Eikä se johdu siitä, ettei sillä olisi varaa siihen, sillä toisin kuin Yhdysvaltain keskuspankki, Kiinan keskuspankki ei koskaan ryhdy laajamittaiseen määrälliseen keventämiseen.

Yksi syy PBOC: n päätökseen välttää suoraa osallistumista voi olla ikuisten joukkolainojen markkinoiden vakauden säilyttäminen, sen resepti liikepankkien pääomapohjan vahvistamiseksi. Keskuspankki on yrittänyt saada heidät käyttämään instrumenttia rahoituksen hankkimiseen ja pääoman korottamiseen. Jatkolainat ovat kiinteätuottoisia arvopapereita, joilla ei ole erääntymispäivää. Niitä ei voi lunastaa, mutta ne maksavat korkoja toistaiseksi. Tämän vuoden alusta lähtien kiinalaiset pankit ovat laskeneet liikkeeseen yli 35 miljardia dollaria ikuisia.

Näiden arvopapereiden pääasia on, että sijoittaakseen rahaa niihin sijoittajien on luotettava liikkeeseenlaskijan tulevaisuuteen, koska joukkovelkakirjoja ei koskaan makseta takaisin. Lisäksi jos yhteisö menee konkurssiin, ne eivät maksa mitään. Luonnollisesti useiden kiinalaisten pankkien, kuten Jinzhou, liikkeeseen laskemat ikuiset joukkolainat laskivat Baoshangin takavarikoinnin jälkeen. Mutta PBOC ei helposti hyväksyisi strategiansa epäonnistumista pankkien pääomapohjan vahvistamiseksi likviditeettikysymyksillä.

Bank of Jinzhou on yksi niistä kiinalaisista rahoituslaitoksista, jotka ovat myöhässä julkistamasta viime vuoden taloudellisia tuloksiaan. Zerohedgen laatimassa luettelossa on noin 20 pankkia, mukaan lukien Baoshang ja Jinzhou, jotka viivästyttivät vuosikertomuksiaan. Viimeisimpien saatavilla olevien tietojen mukaan vuodelta 2017 nämä pankit hallitsevat varoja lähes 4,5 biljoonan juanin (650 miljardin dollarin) arvosta. Suurin osa heistä on erittäin riippuvaisia ​​pankkien välisestä rahoituksesta, jota tuskin on tällä hetkellä saatavilla.

Tämän vuoden kesäkuussa Bank of Jinzhou ilmoitti tilintarkastajansa Ernstille & Young, oli lopettanut ennen allekirjoittamista pankin vuoden 2018 tileille, Reuters kertoi. EY erosi, koska se ei saanut asiakirjoja, jotka osoittavat, että jotkut pankin asiakkaista pystyivät hoitamaan lainansa. Osapuolet olivat eri mieltä myös lainojen todellisesta käytöstä, joka poikkesi ilmoitetusta tarkoituksesta. Lisäksi pankin osakkeiden kaupankäynti Hongkongissa on keskeytetty huhtikuusta lähtien.

Kuka aikoo vapauttaa Kiinan?

Monet analyytikot odottavat, että seuraava suuri taloudellinen romahdus tapahtuu ennemmin kuin myöhemmin, ja jotkut uskovat, että se tapahtuu jo vuonna 2020. Kiinan vaikeuksissa olevat pankit voivat laukaista kriisin ja maailman saattaa joutua sovittamaan toiseen negatiiviseen todellisuuteen: tällä kertaa kansantasavalta ei ehkä voi osallistua maailmanlaajuiseen pelastussuunnitelmaan, koska sen on keskityttävä oman velkaantuneen pankkijärjestelmänsä säästämiseen. Jos Kiinan keskuspankki, joka on ollut länsimaisia ​​kollegoitaan paremmassa asemassa vuoden 2008 kaatumisen jälkeen, ei pysty voittamaan valtavia kotimaisia ​​haasteita, on järkevää kysyä, kuka aikoo pelastaa Kiinan?

Tänä jännittyneenä kriisiä edeltävänä aikana hajautetut digitaaliset hyödykkeet ovat selvästi kääntyneet negatiivisten suuntausten ympärille omilla markkinoilla, ja hinnat ovat olleet enimmäkseen nousussa huhtikuusta lähtien. Kryptovaluuttojen merkitys todennäköisesti kasvaa, jos perinteisessä rahoitusjärjestelmässä tapahtuu suuri kriisi. Sillä välin kypsyvän kryptotalouden osallistujat ovat kehittäneet digitaalisiin kolikoihin perustuvia pankkipalveluja. Esimerkiksi äskettäin käynnistetty foorumi yhteistyössä Bitcoin.comin ja Cred Tavoitteena on laajentaa salausinvestointien luotonantoa ja ansaintaa. Bitcoin.com-asiakkaat voivat nyt ansaita jopa 6% Credillä sijoitetusta bitcoin-käteisestä (BCH).

Luuletko Kiinan onnistuvan hillitä kriisi pankkijärjestelmässään? Jaa ajatuksesi aiheesta alla olevassa kommenttiosassa.

Kuvat ovat Shutterstockin ystävällisiä.

Tarvitsetko luotettavan bitcoin-mobiililompakon kolikoiden lähettämiseen, vastaanottamiseen ja säilyttämiseen? Lataa yksi ilmaiseksi meiltä ja siirry sitten Osta Bitcoin -sivulle, josta voit nopeasti ostaa bitcoinia luottokortilla.