Úterní zjevný kolaps Mt. Gox, nejstarší, největší a donedávna nejdůvěryhodnější burza bitcoinů, způsobila celosvětové bitcoinové ekonomice rázové vlny. Zatímco burza téměř před třemi týdny přestala dodržovat žádosti o výběr, zavřela své tokijské kanceláře a přestala reagovat na žádosti o podporu, až v úterý její web úplně ztmavl a vzal si s sebou odhadem tři čtvrtě milionu bitcoinů. Úředníci amerického ministerstva spravedlnosti oznámili, že zahájili vyšetřování ve stejný den, ačkoli nebylo okamžitě jasné, jaký zákon je podle Goxe porušen. Web společnosti Mt Gox byl ve středu zpět online, ale zobrazoval pouze krátkou zprávu o tom, že společnost tvrdě pracuje na vyřešení svých problémů. Zákazníci, kteří měli na burze mince držené, zůstali málo informovaní o tom, kdy a zda budou moci své prostředky získat zpět. Nyní vědátoři a bitcoinové po celém světě žádají „mohl by Mt. Gox mohl být Ponziho plán? „Ponziho schéma“ je obvinění, které jeho méně informovaní kritici často vznesli proti bitcoinu. Ačkoli nejznámějším příkladem Ponziho schématu je bezpochyby ten, na který dohlíží uvězněný investiční manažer Bernie Madoff, název je o století starší a koncept je stále starší. Ponziho schémata se vyznačují několika společnými rysy. Zaprvé, finanční prostředky jsou nepřetržitě získávány od „investorů“, kteří jsou obvykle lákáni taktikou prodeje pod vysokým tlakem nabízejícími mimořádné výnosy a varováním, že vyhlídky budou „litovat navždy“, pokud se brzy nedostanou. Tato tvrzení vyvolávají vzrušení i pocit naléhavosti, což často vede k tomu, že oběti „investují“ více, než si mohou pohodlně nebo bezpečně dovolit. Může existovat omezení nebo omezení pro výběry z investice, které udržují systém stabilní tím, že drží prostředky obětí v zajetí. Jak se systém vyvíjí, někteří časní účastníci mohou odejít a vzít si s sebou své mimořádné zisky. Starší oběti jsou „vypláceny“ z prostředků nových obětí. Ponziho schémata jsou často kategorizována jako „afinitní podvody“, protože pachatelé používají sdílené pozadí nebo zájmy k cílení na konkrétní komunity lidí. Vidět, jak jejich vrstevníci dostávají peníze, povzbuzuje ostatní oběti, aby zůstali, a přesvědčovat je, že systém není „příliš dobrý na to, aby byl pravdivý“ a že opuštění bude mít za následek náklady příležitosti, že přijdou o budoucí zisky. Budoucí oběti, které vydělaly peníze, navíc nevědomky slouží jako nejlepší prodejci systému, neúnavně se chlubí penězi, které vydělali v „investici“, a přesvědčují ostatní, aby se připojili. Ponziho schémata mohou pokračovat po dlouhou dobu, omezena pouze množstvím příchozích finančních prostředků a mírou důvěry, které pachatel požívá. Například se předpokládá, že skandál Bernie Madoff trval déle než třicet let a rozpadl se pouze pod extrémním tlakem zákazníků na stažení, který vycházel z výjimečně neobvyklých tržních podmínek. Popis Ponziho schématu se na bitcoiny většinou nevztahuje . Mince, které jsou uloženy v peněžence na pevném disku počítače nebo ve studeném úložišti, jsou přístupné pouze vlastníkovi (nebo někomu jinému s požadovaným šifrovacím klíčem). Kdokoli může potvrdit jejich existenci kontrolou veřejné adresy v Blockchainu. Když uživatel prodává bitcoiny nebo je nakupuje od jiného uživatele, nikdo neprohrává. Když uživatel převede své mince na fiatovou měnu nebo je vymění za zboží a služby, je to, co za ně dostane výměnou, hmatatelné a cenné. Toto jsou společné charakteristiky jakékoli transakce mezi ochotným kupujícím a ochotným prodejcem na řádném trhu, nikoli podvodný systém. Implicitní důvěra se však začíná narušovat v okamžiku, kdy bitcoiny přecházejí pod kontrolu třetí strany, a tedy nad schopnost okamžitě potvrdit nebo vyvrátit jejich existenci. Funkčně podobné bankám, burzám a jiným poskytovatelům online peněženek nebo služeb úschovy jsou obecně nepodléhá bankovním předpisům upravujícím ochranu solventnosti a kapitálové požadavky. Ačkoli jim pravděpodobně chybí zákonná pravomoc zapojit se do účtování dílčích rezerv tak, jak to dělají banky, v praxi by jim v tom bránilo jen málo. Jelikož burzy neposkytují půjčky, nejpravděpodobnějším důvodem, proč by se burza mohla zapojit do účtování částečných rezerv, by bylo obchodování s bitcoiny pro vlastní zisk. Výměna však může být také vynucena do situace částečných rezerv krádeží, podvodem nebo jiným nepříznivým stavem. Je pravděpodobné, že se to stalo Mt. Gox. Ať už k tomu došlo kvůli zabavení milionů dolarů ve vlastnictví Mt. Gox americkým ministerstvem financí během léta 2013, kvůli takzvanému problému s tvárností transakce, nebo v důsledku nějakého jiného nezveřejněného problému, bude pravděpodobně známo pro jistotu v současné době pouze Mt. Správa společnosti Gox. Mince vlastněné zákazníkem ve službách, jako je Mt. Gox jsou obvykle drženy ve smíšených peněženkách, přičemž většina je uložena v chladném úložišti offline. Zákaznické účetnictví je zpracováno softwarem, který sleduje částky, které každý zákazník převedl, zakoupil, převedl a prodal. Součet těchto transakcí představuje zůstatek v peněžence zákazníka. Většina burz důrazně popírá zapojení do jakéhokoli druhu účtování dílčích rezerv, ačkoli přesné zůstatky zákaznických fondů a kapitálu jsou k dispozici jen zřídka (pokud vůbec). Důvod je prostý: protože burzy a obchodní platformy fungují částečně jako uzavřené ekonomiky, kdy uživatelé nakupují a prodávají stejné bitcoiny od sebe navzájem, znalost hloubky zdrojů, které má burza k dispozici, může svádět konkurenční společnost nebo darebáka obchodník, aby se pokusil manipulovat s tamním trhem. Příkladem manipulace směny by mohlo být podávání objednávek na nákup nebo prodej, dokud nebyly vyčerpány hotovost nebo bitcoiny na straně. V tomto okamžiku by burza neměla jinou možnost, než likvidovat bitcoiny na otevřeném trhu za účelem získání hotovosti nebo nákupu bitcoinů na otevřeném trhu, vynakládání hotovosti. Úmyslná manipulace však není jedinou okolností, která by to mohla způsobit – náhlý nárůst ceny bitcoinů by mohl mít za následek rozsáhlý zisk a výběry hotovosti. Náhlý a dramatický pokles ceny by také mohl způsobit paniku a vytržení zákazníků. Nepříznivé kroky vlády by mohly vést k neobvyklému chování zákazníků, stejně jako ošklivá pověst o solventnosti burzy nebo obecně špatné propagaci bitcoinů. podmínek pod tlakem, pak by nemohl včas vyřídit objednávky zákazníků. Pokud by to bylo výjimečně slabé, krátké jak v hotovosti, tak v bitcoinech, pak by se burza mohla uvázat do slepé uličky a nemohla by zpracovávat jakékoli požadavky zákazníků. Burza by nebyla schopna přijímat prostředky od zákazníků na nákup bitcoinů, které neměla po ruce k prodeji, ani by nemohla nakupovat bitcoiny od zákazníků, kteří chtějí inkasovat, protože by neměla peníze na zaplacení pro ně. Jakmile se rozšířilo slovo, že výměna X funguje pomalu nebo nefunguje vůbec, zákazníci by začali být nervózní nebo paničtí. Nalévají se žádosti o výběr a vklady by se zužovaly. Při absenci vnější pomoci by burze nakonec nezbývalo nic jiného, ​​než zavřít dveře a likvidovat se tak uspořádaným způsobem, jaký by bylo možné zvládnout. Co se přesně stalo na Mt. Gox tento týden není nijak zvlášť důležitý. Pokud je burza navždy v pořádku, budou důkladně prozkoumány události vedoucí k jejímu pádu. Důležitá je otázka, proč se nemohla vzpamatovat. Kdy došlo k problémům na Mt. Gox první start a proč se zdálo, že se roztavil ve zpomaleném pohybu? Poté, jakmile vyšlo najevo, že Mt. Gox měl potíže, proč nemohl zajistit pomoc v podobě bankovního financování nebo podpory jiných společností v bitcoinové komunitě? Mt. Generální ředitel společnosti Gox Mark Karpeles o to údajně požádal, ale byl odmítnut. Celá komunita má co ztratit přímým selháním jedné z jejích největších výměn. I když konkurentům společnosti lze jen stěží vytknout, že nemají zájem ji podporovat, její název, zákaznická základna a web mají podstatnou hodnotu, která by měla stačit na podporu nějakého druhu ujednání. Dále, s odhadovaným vkladem 750 000 mincí, Mt. Je nepravděpodobné, že by společnost Gox byla zcela v platební neschopnosti, pokud by její aktiva nebyla ukradena ve velkém. I malá část klientských vkladů by se pravděpodobně stále oceňovala v řádu desítek milionů dolarů. I když je ještě brzy, Karpeles pravděpodobně dosud nenašel žádného příjemce. Může to být proto, že z vedení na Mt. je podezření něco jiného než prostá nekompetentnost. Gox? Pokud Mt. Gox je opravdu z podnikání, pak se včas zjistí okolnosti jeho pádu. Z dlouhodobého hlediska by to mohlo být pro bitcoiny lepší. Pokud bude vypracován záchranný balíček, pak veřejnost možná nikdy neví, co se stalo za posledních šest měsíců. Pokud Mt. Gox začínal jako Ponziho schéma nebo tak nakonec skončil, pak jsou trestní stíhání nezbytná a žádoucí. Průmysloví vědátoři již předpovídají, že pokles Mt. Gox signalizuje konec „amatérské hodiny“ v bitcoinové ekonomice. Všichni bychom měli doufat, že se předpověď splní.