Tržna kapitalizacija: Napačen sistem razvrščanja za vrednotenje kripto

Tržna kapitalizacija se pogosto uporablja kot merila pomembnosti v kripto industriji. Skupnosti se bodo odzvale veselo, ko se njihov prednostni kovanec dvigne na lestvico. Ljudje pogosto vlagajo v vrhunske kovance X, ki temeljijo izključno na njihovi tržni omejitvi, saj menijo, da predstavljajo raznolik portfelj. Vendar je tržna meja prava metrika, na katero se lahko osredotočimo?

Preberite tudi: Coinbase pridobi podjetje za nadzor kriptovalut Neutrino

V tem prispevku bom raziskal zmote tržne kapitalizacije. Ogledala si bom metode, s katerimi se pogosto določa tržna omejitev, in zakaj bi jo iz več razlogov lahko šteli za napačno. Dotaknil se bom tudi drugih potencialnih meritev, ki bi lahko bolj predstavljale “vrednost”.

Najprej pa začnimo z nekaj osnovami …

Povzetek tržne kapitalizacije

Tržna kapitalizacija je koncept, ki je bil izposojen na tradicionalnih delniških trgih. V okviru družbe, s katero se trguje z javno vrednostjo, naj bi izmeril, koliko je vreden neporavnan prosti delniški promet na trgu. Izračuna se zgolj tako, da se vzame cena delnic in pomnoži z neodplačanim prosto gibanjem delnic.

Kapitalizacija se pogosto uporablja kot metrika velikosti, vrednosti in pomena na delniških trgih, ker je vse podatke o delničarjih mogoče javno preveriti in se z delnicami pogosto trguje na eni borzi.

Glede tržne zgornje meje Coca Cole ni nobenega nesoglasja, ker jo analitiki zlahka ponovijo sami. Zapise delničarjev lahko izvlečejo iz svojih zbirk podatkov in najnovejšo ceno pridobijo iz informacij o oznakah NYSE. Vendar tega v resnici ni mogoče trditi za trge kriptovalut.

Tržna kapitalizacija v Crypto

Ko so kriptovalute pred nekaj leti prvič začele pridobivati ​​pozornost javnosti, so številna spletna mesta želela najti hiter in enostaven način primerjave vseh različnih kovancev na trgu. Potrebovali so preprosto uvrstitveno številko, ki bi jo ljudje lahko uporabili kot grobo merilo.

Tržna kapitalizacija je bila ena izmed najbolj uporabnih meritev, ki so jih lahko uporabili. Razumljivo je bilo tudi za tiste, ki so bili na kriptovalutnih trgih novi. Razumevalo se je, da pomeni skupno vrednost vseh kovancev v obtoku.

Težava, ki je edinstvena za kriptovalute, pa je dejstvo, da to “krožno ponudbo” pogosto subjektivno opredelijo spletna mesta za razvrščanje kovancev. Če bi na primer pogledali definicijo „krožne oskrbe“ na Coinmarketcap (CMC), navaja naslednje.

Kako se izračuna količina krožne oskrbe na CMC. Slika prek Coinmarketcap.

Čeprav se to zdi precej temeljita preučitev ponudbe projekta v obtoku, bo velik del tega prišel do presoje ljudi v CMC. Zaupati boste morali njihovi oceni, kaj prosto kroži na podlagi informacij, ki jim jih posredujejo projektne skupine.

Kot mnogi zagovorniki Bitcoinov vedo: “Ne zaupajte, preverite.”

Potencialna manipulacija s številkami

Nekaj ​​posebnega, kar naredi CMC, je izključitev predhodno kovanih kovancev iz krožne ponudbe določenega projekta. Čeprav so nameni tega morda pravi, obstaja nekaj negativnih zunanjih dejavnikov, ki prihajajo s tem.

Na primer, ko je projekt vnaprej izkopal velik del njihovih kovancev, se bo njihova obtočna ponudba vsakič, ko sprostijo ta sredstva, povečala. Če se ti kovanci ne prodajo takoj (kar vpliva na ceno), se bo verjetno povečala tudi tržna kapitalizacija kovancev.

Veliko projektov je bilo obtožen te taktike. Čeprav nekateri od njih morda niso namerno želeli vplivati ​​na ceno, je zaskrbljujoče, da se lahko tako pomembna metrika premika po volji razvijalcev.

To je seveda le številka krožne oskrbe, o kateri govorimo. Dobro se zavedamo, kako zmorejo kripto kiti vplivna cena na razmeroma nelikvidnih trgih. S trgovanjem z pranjem in omejenim zunanjim povpraševanjem lahko nesramni akterji črpajo ceno in s tem vplivajo na tržno omejitev.

Kaj je mogoče storiti?

V nekem smislu so spletna mesta za razvrščanje kovancev na trgu, ko gre za tržno kapitalizacijo. Uporabljajo ga ravno zato, ker je dobro znan, lahko razumljiv, primerljiv in na videz uporaben. Poskušajo zagotoviti objektiven pogled na skupno vrednost kovanca in bolj ko poskušajo prilagoditi formulo, bolj jim lahko očitajo, da so subjektivni.

Še eno spletno mesto za razvrščanje kovancev, Coingecko, je nekoliko bolj pregledno in inovativno pristopil k njihovi uvrstitvi. Na primer, ko gre za uvrstitev njihove krožne zaloge, ne izključujejo predhodno kovanih kovancev. To počnejo bolj zaradi doslednosti, ker so tehnično žetoni, izdani na pametnih pogodbenih platformah, vnaprej izdelani. Podobno bi lahko z vnaprej izkopanimi kovanci že trgovali na borzah, ker niso zaklenjeni.

Uporabniku dajo tudi več informacij o tem, kako se izračuna krožena zaloga za vsak kovanec, ki ga je navedel. Na spodnji sliki lahko na primer vidite številke zalog za projekt 0x (ZRX).

Razčlenitev krožne oskrbe za ZRX. Slika prek Coingecka.

Dejansko je določitev “vrednosti” projekta kriptovalut sama po sebi tako vključena disciplina. Če bi nekdo to res želel analizirati, bi moral preučiti dejavnike, kot so meritve na verigi, dejavnost razvijalcev, interes skupnosti in tako naprej.

Dejansko so borze, kot je Binance, celo začele uvajati svojezlati standard“Metrika, ki nagrajuje projekte na podlagi njihove” komunikacije “. Čeprav Binance ne podpira tega, bi lahko bili projekti, ki redno komunicirajo s svojo skupnostjo, dragocena merila.

Seveda teh drugih meritev v resnici ni mogoče gledati ločeno in jih primerjati z drugim kovancem. Razdeliti jih je treba po delih in jih analizirati ter prilagoditi posebnim tehničnim značilnostim zadevnih kovancev.

Nobene od teh meritev ni mogoče obravnavati kot potencialno nadomestilo za hiter in umazan ukrep, ki je priložen tržni kapitalizaciji kovanca. Analitik jih lahko uporabi kot njegovo dopolnilo le, če se odloči, da se bo poglobil v relativno “vrednost” projekta.

Ne prejemajte Bitconnect Rekt

Tržna kapitalizacija je koristna metrika. Omogoča nam približen vpogled v splošno tržno vrednost določenih kovancev, ki so na trgu. Vendar pa bi se morala njegova uporabnost ustaviti.

Ne sme se uporabljati kot neka metrika pomembnosti, vrednosti ali tržne podpore za zadevni projekt. To je preprosta metrika, ki je sicer uporabna, vendar z njo lahko manipulirajo.

Medtem ko je mogoče številke ponudbe v obtoku prilagoditi, da bolje odražajo tržno dinamiko, bi morala biti tržna omejitev poseben dejavnik v veliko bolj temeljitem postopku skrbnega pregleda. Razvoj, uporabniške številke, skaliranje in komunikacijo je treba vse skupaj vreči v juho “DYOR”.

Ne pozabimo, da je bil Bitconnect nekoč v prvih 10 CMC. Če bi vlagali zgolj na podlagi tega dejstva, bi bili popolnoma Bitconnect rekt.

Ali menite, da je tržna kapitalizacija kripto že po sebi napačna? Kako koristna je tržna kapitalizacija za določanje celotne vrednosti kripto trga?

Slike so dovoljene s strani Shutterstock, Coinmarketcap in Coingecko.

Izjava o omejitvi odgovornosti: To je op. Članek. Mnenja, izražena v tem članku, so avtorjeva. Bitcoin.com ne podpira in ne podpira stališč, mnenj ali zaključkov, podanih v tej objavi. Bitcoin.com ni odgovoren za kakršno koli vsebino, natančnost ali kakovost v Op-ed članku. Bralci se morajo pred lastno skrbnostjo skrbno ukvarjati z vsebino. Bitcoin.com ne odgovarja neposredno ali posredno za kakršno koli škodo ali izgubo, ki bi nastala ali naj bi nastala zaradi uporabe ali v povezavi z uporabo ali zanašanjem na katere koli informacije v tem članku..

Ta članek je napisal Nic Puckrin. Je nekdanji investicijski bankir in navdušenec nad verigami blokov. Ustanovil je več spletnih podjetij in padel v kripto zajčjo luknjo leta 2016. Ko ne sedi za šestimi zasloni in trguje z bitcoini, Nic vzdržuje svoje številne rudarske ploščadi.