Facebook
Twitter
Når et offentligt ejet selskab beslutter at investere omkring 250 millioner dollars i et aktiv, der blev bredt angrebet for mere end et årti siden, siger det meget om, hvordan verden har ændret sig. Årsagerne og timingen for Microstrategys bitcoinindtrængning kunne ikke være kommet på et bedre tidspunkt for virksomhedens investorer.
De konstante påmindelser om den aftagende formue for den amerikanske dollar på den ene side og den voksende anerkendelse af bitcoin på den anden side fortæller alle historien om en foranderlig verden.
Skiftende miljø
For at illustrere har det været rapporteret at den amerikanske centralbank har trykt flere penge på to måneder, end den havde gjort i mere end fire årtier. En sådan hidtil uset bedrift betyder, at det ikke kan være forretning som normalt. Der skal være et svar på denne nye normal.
Tilsvarende er historien om kontoret til valutakontrolløren (OCC), der giver grønt lys for banker at tilbyde kryptovalutaopbevaringstjenester, et andet vigtigt signal. Det er et signal, der forstærker forestillingen om, at verden har ændret sig, og at virksomheder skal omfavne dette. OCCs pro-fintech-chefvalutakontroller, Brian Brooks, belyser dette punkt i en nylig interview.
Andetsteds havde en amerikansk domstol besluttet, at bitcoin er en form for penge. Konsekvenserne af en sådan afgørelse er potentielt vidtrækkende.
Selvom sådanne signaler muligvis får det til at virke indlysende, at virksomhederne har brug for at investere i bitcoin, ser det ud til, at der var behov for en meget større katalysator for at sparke tingene ud. Desværre var det nødvendigt at tage noget på skalaen fra Covid-19 for at sprænge virksomheder til handling. Den hurtige spredning af virussen udløste en kæde af ekstraordinære begivenheder, som i sidste ende førte til, at de globale finansielle markeder styrtede ned.
Det uundgåelige (hvis ikke alarmerende) svar fra regeringer over hele verden tilføjede en ny følelse af haster med spørgsmålet om at omfatte kryptokurver. Uanset om det er stimuluskontrollen eller enhver anden passende navngivet velfærdsordning, har regeringernes reaktion været hidtil uset. Sådanne indgreb slukkede ethvert håb om, at æraen med uhæmmet pengeskabelse sluttede med finanskrisen 2008/9.
I mellemtiden, før regeringer greb ind ved at pumpe penge, havde markedssammenbruddet i marts alarmeret investorer. Blodbadet, der så aktiemarkeder som NYSE standse handler flere gange på kort tid, viste, hvor sårbare finansielle markeder er.
Bitcoin en bedre inflationshæk
Mens bitcoin oprindeligt styrtede sammen med de globale finansielle markeder, kom det sig og ganske hurtigt også. De, der købte det digitale aktiv, indså, at det havde en bedre chance for at beskytte midler mod den uundgåelige inflation end fiat-aktiver.
Den hidtil usete storhed fra den amerikanske regering vil med sikkerhed medføre inflation og værdifortynding. Derfor er der brug for noget andet for at fungere som en hæk og for Microstrategy, at noget er bitcoin.
Der er ingen tvivl om, at statsstøtte i tider som disse er velmenende som George Ball, den tidligere administrerende direktør hos Prudential Financial, bemærkede i et interview. Imidlertid vil de negative virkninger af en sådan generøsitet – som ikke synes at have nogen grænser – opveje positive på mellemlang til lang sigt.
Uanset omstændighederne, der berettigede beslutningen, er enhver tilføjelse af nye penge til de, der allerede er i omløb, inflationær. Ball, en tidligere bitcoin-basher, ved dette og hvorfor han nu tilskynder investorer til at investere i bitcoin.
Allerede viser sædvanlige inflationsindikatorer som guldprisen, at den vokser. Mange forventer nu den sikre havnevare, som allerede har rørt ny heltidshøjder for at fortsætte med denne række.
Hvorfor nu?
Tilsvarende tror mange mennesker som ledere i Microstrategy også, at bitcoin, ligesom guld, kan beskytte rigdom mod dårlige økonomiske politikker. Deres tro er baseret på det faktum, at bitcoin ligesom guld har en begrænset forsyning. Desuden kan processen med at udvinde eller tilføje mere bitcoin i omløb ikke manipuleres.
Selvom guld ikke kan forfalskes, har nogle tidligere prøvet og endda haft en vis succes, før deres held løb ud. Med bitcoin er denne mulighed indtil videre næsten nul. Teknologierne bag bitcoin kræver enorme ressourcer for at enhver skal have den chance.
Så efter mere end ti år med at bevise sig, sammenlignes bitcoin nu med en digital version af guld. Det er denne betegnelse, der beder om interesse fra usædvanlige friere som Microstrategy, the Nasdaq børsnoteret business intelligence-firma.
Det står derfor fornuftigt, at da Microstrategy annoncerede erhvervelsen af bitcoins til en værdi af $ 250 millioner, havde den en klar plan. Planen er at maksimere den langsigtede værdi af sine aktionærer.
Der vil være involverede risici ja, men for Microstrategy, disse blegner i ubetydelighed sammenlignet med risici, der nu er forbundet med investering eller lagring af formue i form af kun fiat-aktiver.
Eller som det med rette udtrykkes af Microstrategy-administrerende direktør, Michael J. Saylor, “bitcoin er en pålidelig butik af værdi og et attraktivt investeringsaktiv med mere langsigtet styrkelsespotentiale end at have kontanter.” Bitcoin er et så unikt aktiv, der gør det muligt for virksomheder at begrænse eksponering for fiat-baserede finansielle aktiver.
Fremtiden for Bitcoin-pris
En anden interessant kendsgerning om Microstrategys køb af bitcoin er den virkning dette har på det digitale aktivs levering på markedet. Som Mike Novogratz, en bitcoin-tyr bemærkede under et konferencesamtale med analytikere i august, reducerer Microstrategys køb af bitcoin udbuddet.
Mindsket udbud betyder, at spekulanter har mindre indflydelse på bitcoinpriserne fremadrettet. Dette hjælper med at reducere bitcoins prisvolatilitet, en vigtig bekymring for mange potentielle investorer.
Med voksende beviser for, at flere institutionelle investorer i form af Microstrategy erhverver det digitale aktiv, betyder det, at færre og mindre bitcoin vil være tilgængelige på markedet. Loven om udbud og efterspørgsel dikterer, at prisen bliver nødt til at stige.
Det er interessant, at nogle på dette tidspunkt måske vil se Microstrategys beslutning om at investere i bitcoin som et gamble, men om et par år vil de, der ser tilbage, sige, at det var en no brainer! Bitcoin går mainstream, og de fra Mainstreet, der går ind tidligt, vil nyde fordelene ved førstegangsflygeren.
Mikrostrategi måske den første, men mange flere virksomheder vil følge og investere i bitcoin, og deres aktionærer vil klare sig bedre i post-Covid-19 æraen.
Hvad er dine tanker om Microstrategys bitcoin-investering? Fortæl os, hvad du synes i kommentarfeltet nedenfor.