Facebook
Twitter
När ett offentligt ägt företag beslutar att investera cirka 250 miljoner dollar i en tillgång som attackerades allmänt för mer än ett decennium sedan, säger det mycket om hur världen har förändrats. Orsakerna och tidpunkten för Microstrategys bitcoinintrång kunde inte ha kommit vid en bättre tid för företagets investerare.
De ständiga påminnelserna om den avtagande förmögenheten för den amerikanska dollarn å ena sidan och det växande erkännandet av bitcoin, å andra sidan, berättar alla historien om en föränderlig värld.
Föränderlig miljö
För att illustrera har det varit rapporterad att den amerikanska centralbanken har tryckt mer pengar på två månader än den hade gjort på mer än fyra decennier. En sådan oöverträffad bedrift innebär att det inte kan handla som vanligt. Det måste finnas ett svar på denna nya normala.
På samma sätt är historien om kontoret för valutaövervakaren (OCC), som ger grönt ljus för banker att erbjuda kryptovalutatjänster, en annan viktig signal. Det är en signal som förstärker uppfattningen att världen har förändrats och att företag måste anamma detta. OCC: s pro-fintech-huvudvalutakontroller, Brian Brooks, belyser denna punkt i ett nyligen intervju.
På andra håll hade en amerikansk domstol beslutat att bitcoin är en form av pengar. Konsekvenserna av ett sådant beslut är potentiellt långtgående.
Även om sådana signaler kan göra att det verkar uppenbart att företag behöver investera i bitcoin, verkar det som om det behövdes en mycket större katalysator för att få igång saker. Tyvärr var det tvungen att ta något på storleken av Covid-19 för att sprida företag till handling. Den snabba spridningen av viruset utlöste en kedja av extraordinära händelser som i slutändan ledde till att de globala finansmarknaderna kraschade.
Det oundvikliga (om inte alarmerande) svaret från regeringar runt om i världen tillförde en ny känsla av brådska i frågan om att omfatta kryptovalutor. Oavsett om det är stimulanskontrollen eller något annat lämpligt namngivet välfärdssystem, har regeringens svar varit utan motstycke. Sådana ingripanden släckte alla förhoppningar om att tiden för obegränsat penningskapande slutade med finanskrisen 2008/9.
Under tiden, innan regeringarna ingrep genom att pumpa pengar, hade marknadens kollaps i mars oroat investerare. Blodbadet som såg aktiemarknader som NYSE stänga av affärer flera gånger på kort tid visade hur sårbara finansmarknaderna är.
Bitcoin en bättre inflationssäkring
Medan bitcoin först kraschade vid sidan av globala finansmarknader, återhämtade det sig och ganska snabbt också. De som köpte den digitala tillgången insåg att de hade större chans att skydda medel mot den oundvikliga inflationen än fiat-tillgångar.
Den oöverträffade storheten hos den amerikanska regeringen kommer säkert att orsaka inflation och värdespädning. Därför behövs något annat för att fungera som en häck och för Microstrategy att något är bitcoin.
Det råder ingen tvekan om att statligt stöd i tider som dessa är välmenande som George Ball, den tidigare VD för Prudential Financial, påpekade i en intervju. De negativa effekterna av sådan generositet – som verkar ha några gränser – kommer dock att uppväga det positiva på medellång till lång sikt.
Oavsett omständigheterna som motiverade beslutet är varje tillägg av nya pengar till det som redan är i omlopp inflationstänkande. Ball, en före detta bitcoin-basher, vet detta och det varför han nu uppmuntrar investerare att investera i bitcoin.
Vanliga inflationsindikatorer som guldpriset visar redan att det växer. Många förväntar sig nu den säkra tillflyktsorten som redan har rört ny all-time highs för att fortsätta med denna strimma.
Varför nu?
På samma sätt tror många människor som chefer på Microstrategy också att bitcoin, precis som guld, kan skydda rikedom från dålig ekonomisk politik. Deras tro bygger på det faktum att bitcoin, precis som guld, har ett begränsat utbud. Dessutom kan processen med att extrahera eller lägga till mer bitcoin i omlopp inte manipuleras.
Även om guld inte kan förfalskas, har tidigare en del försökt och till och med haft en viss framgång innan deras tur lyckades ta slut. Med bitcoin är hittills den möjligheten nästan noll. Teknikerna bakom bitcoin kräver enorma resurser för att alla ska ha den chansen.
Så efter mer än tio år av att bevisa sig, jämförs bitcoin nu med en digital version av guld. Det är denna beteckning som uppmanar intresse från ovanliga friare som Microstrategy, the Nasdaq börsintroduktionsföretag för miljarder dollar.
Det står därför förnuftigt att när Microstrategy tillkännagav förvärvet av bitcoins till ett värde av 250 miljoner dollar, hade det en tydlig plan. Planen är att maximera aktieägarnas långsiktiga värde.
Det kommer att finnas risker involverade ja men för Microstrategy, dessa bleknar i obetydlighet jämfört med risker som nu är förknippade med att investera eller lagra förmögenhet endast i fiat tillgångsform.
Eller som ordet uttryckt av Microstrategys VD, Michael J. Saylor, “bitcoin är en pålitlig värdebutik och en attraktiv investeringstillgång med mer långsiktig uppskattningspotential än att hålla kontanter.” Bitcoin är en sådan unik tillgång som gör det möjligt för företag att begränsa exponering för fiatbaserade finansiella tillgångar.
Framtiden för Bitcoin-pris
Ett annat intressant faktum om Microstrategys köp av bitcoin är den effekt detta har på den digitala tillgångens utbud på marknaden. Som Mike Novogratz, en bitcoin-tjur noterade under ett konferenssamtal med analytiker i augusti, minskar Microstrategys köp av bitcoin utbudet.
Minskat utbud innebär att spekulanter kommer att ha mindre inflytande på bitcoinpriserna framöver. Detta bidrar till att minska bitcoins prisvolatilitet, en viktig fråga för många potentiella investerare.
Med växande bevis för att fler institutionella investerare i form av Microstrategy förvärvar den digitala tillgången betyder det att mindre och mindre bitcoin kommer att finnas tillgängligt på marknaden. Lagen om utbud och efterfrågan dikterar att priset måste gå upp.
Det är intressant att vid denna tidpunkt kan vissa se Microstrategys beslut att investera i bitcoin som ett spel, men om några år kommer de som ser tillbaka att säga att det var ingen idé! Bitcoin går mainstream och de från Mainstreet som går in tidigt kommer att njuta av förstahandsfördelen.
Microstrategy kanske de första men många fler företag kommer att följa och investera i bitcoin och deras aktieägare kommer att klara sig bättre efter Covid-19-eran.
Vad tycker du om Microstrategys bitcoininvestering? Berätta vad du tycker i kommentarfältet nedan.