Markkina-arvo: virheellinen sijoitusjärjestelmä salauksen arvostamiseen

Markkinasuojaa käytetään usein kriittisen teollisuuden tärkeyden mittarina. Yhteisöt reagoivat ilahduttavasti, kun niiden suosima kolikko nousee ylöspäin. Ihmiset sijoittavat usein suosituimpiin X-kolikoihin pelkästään markkinaosuutensa perusteella, koska heidän mielestään se edustaa hajautettua salkua. Onko markkinakorkki kuitenkin oikea mittari, johon keskittyä?

Lue myös: Coinbase ostaa Cryptocurrency Surveillance Company Neutrino

Tässä viestissä aion tutkia markkina-arvon virheellisyyttä. Tarkastelen menetelmiä, joilla markkina-arvo määritetään usein ja miksi sitä voidaan pitää puutteellisena useista syistä. Käsittelen myös muita potentiaalisia mittareita, jotka voisivat edustaa ”arvoa”.

Aloitetaan kuitenkin ensin perusasioista …

Yhteenveto markkina-arvosta

Markkina-arvo on käsite, joka on lainattu perinteisiltä osakemarkkinoilta. Julkisesti noteeratun yrityksen yhteydessä sen on tarkoitus antaa mittari siitä, kuinka paljon ulkona olevien osakkeiden liikkeeseen laskemat arvot ovat markkinoilla. Se lasketaan vain ottamalla osakkeiden hinta ja kertomalla se ulkona olevien osakkeiden liikkeeseen laskemalla.

Pääomaa käytetään usein mittarina koko, arvo ja merkitys osakemarkkinoilla, koska kaikki osakkeenomistajatiedot voidaan tarkistaa julkisesti ja osakkeilla käydään usein kauppaa yhdessä pörssissä.

Coca Colan markkina-arvosta ei ole erimielisyyttä, koska analyytikot voivat helposti toistaa sen itse. He voivat hakea osakkeenomistajien tietueita tietokannoistaan ​​ja napata uusimman hinnan NYSE-tunnuksen tiedoista. Tätä ei kuitenkaan voida todellakaan sanoa kryptovaluuttamarkkinoista.

Markkina-arvo salauksessa

Kun kryptovaluutat alkoivat herättää yleisön huomiota muutama vuosi sitten, lukuisat verkkosivustot halusivat löytää nopean ja helpon tavan verrata kaikkia markkinoilla olevia kolikoita. He tarvitsivat yksinkertaisen sijoitusnumeron, jota ihmiset voisivat käyttää karkeana vertailuarvona.

Markkina-arvo oli yksi soveltuvimmista mittareista, joita he voisivat käyttää. Se oli myös suhteellisen helppo ymmärtää niille, jotka olivat uusia kryptovaluuttamarkkinoilla. Sen ymmärrettiin tarkoittavan kaikkien liikkeessä olevien kolikoiden kokonaisarvoa.

Ongelma, joka on ainutlaatuinen kryptovaluutoille, on tosiasia, että kolikoiden verkkosivustot määrittelevät tämän “kiertävän tarjonnan” usein subjektiivisesti. Esimerkiksi jos katsomme Coinmarketcapin (CMC) “kiertävän tarjonnan” määritelmää, siinä todetaan seuraava.

Kuinka kiertävä tarjonta lasketaan CMC: llä. Kuva Coinmarketcapin kautta.

Vaikka tämä näyttää olevan melko perusteellinen tutkimus hankkeen kiertävästä tarjonnasta, suuri osa siitä tulee CMC: n ihmisten harkintaan. Sinun on luotettava heidän arvioonsa siitä, mikä liikkuu vapaasti sen perusteella, mitä projektiryhmät ovat antaneet heille.

Kuten monet Bitcoinin kannattajat tietävät, “Älä luota, tarkista”.

Lukujen mahdollinen manipulointi

CMC: n tekemä spesifinen ominaisuus on sulkea ennalta kaivetut kolikot tietyn projektin kiertotarjontaan. Vaikka aikomukset tämän takana saattavat olla oikeita, tähän liittyy joitain negatiivisia ulkoisvaikutuksia.

Esimerkiksi kun projekti on kaivanut esiin suuren osan kolikoistaan, kiertävä tarjonta nousee aina, kun he vapauttavat nämä varat. Jos näitä kolikoita ei myydä heti (mikä vaikuttaa hintaan), myös kolikoiden markkina-arvo todennäköisesti nousee.

On ollut monia hankkeita syytetty tämän taktiikan. Vaikka jotkut heistä eivät ehkä ole tarkoituksella pyrkineet vaikuttamaan hintaan, on hämmentävää, että tällainen tärkeä mittari voi liikkua kehittäjien mielivaltaisesti.

Tämä on tietysti vain kiertävä toimitusnumero, josta puhumme. Olemme hyvin tietoisia siitä, miten salausvalaat pystyvät vaikutus hintaan suhteellisen epälikvideillä markkinoilla. Pesukaupan ja rajoitetun ulkoisen kysynnän kautta petolliset toimijat voivat pumpata hintaa ja siten vaikuttaa markkinoiden ylärajaan.

Mitä voidaan tehdä?

Tavallaan kolikoiden verkkosivustot ovat sitovia markkina-arvon suhteen. He käyttävät sitä juuri siksi, että se on hyvin tunnettu, helppo ymmärtää, vertailukelpoinen ja näennäisesti sovellettavissa. He yrittävät antaa objektiivisen kuvan kolikon kokonaisarvosta ja mitä enemmän he yrittävät säätää kaavaa, sitä enemmän heitä voidaan syyttää subjektiivisuudesta.

Toinen kolikoiden sijoituspaikka, Coingecko, on ottanut hieman avoimemman ja innovatiivisemman lähestymistavan sijoituksiinsa. Esimerkiksi kiertävän toimituksen luetteloinnissa ne eivät sulje pois kaivettuja kolikoita. He tekevät tämän enemmän johdonmukaisuuden vuoksi, koska älykkäillä sopimusalustoilla myönnetyt teknisesti tunnukset ovat kaikki valmiiksi kaivettuja. Vastaavasti ennalta kaivettuja kolikoita voitaisiin mahdollisesti jo käydä kaupassa pörsseissä, koska niitä ei ole lukittu.

Ne antavat myös käyttäjälle lisätietoja siitä, kuinka kiertotarjonta lasketaan jokaiselle heidän luetteloimalle kolikolle. Esimerkiksi alla olevasta kuvasta näet 0x (ZRX) -projektin toimitusnumerot.

Kiertävä toimitusjakauma ZRX: lle. Kuva Coingeckon kautta.

Kryptovaluuttahankkeen “arvon” määrittäminen on itse asiassa sellainen kurinalaisuus. Jos joku todella haluaa analysoida tätä, hänen on tarkasteltava sellaisia ​​tekijöitä kuin ketjun mittarit, kehittäjien toiminta, yhteisön edut ja niin edelleen.

Itse asiassa Binancen kaltaiset pörssit ovat jopa alkaneet levittääkultakanta”Metriikka, joka palkitsee hankkeita niiden” viestinnän ”perusteella. Vaikka tämä ei ole Binancen hyväksyntä, projektit, jotka kommunikoivat säännöllisesti yhteisönsä kanssa, voivat olla arvokas mittari.

Tietenkään ei voida oikeastaan ​​tarkastella näitä muita mittareita erillään ja verrata niitä toiseen kolikkoon. Ne on jaoteltava ja analysoitava kappaleittain ja mukautettava kyseisten kolikoiden tiettyihin teknisiin ominaisuuksiin.

Mitään näistä mittareista ei voida pitää potentiaalisena korvaajana kolikon markkina-arvoon sisältyvälle nopeasti ja likaiselle mittarille. Analyytikko voi käyttää niitä vain sen täydennyksenä, jos he päättävät kaivaa syvemmälle projektin suhteellista “arvoa”.

Älä hanki Bitconnect Rekt

Markkina-arvo on hyödyllinen mittari. Sen avulla voimme saada karkean käsityksen tiettyjen markkinoilla olevien kolikoiden yleisestä markkina-arvosta. Siellä sen hyödyllisyyden pitäisi kuitenkin loppua.

Sitä ei pitäisi käyttää jonkinlaisena mittarina tärkeydestä, arvosta tai markkinatukesta kyseiselle hankkeelle. Se on yksinkertainen mittari, jota voidaan käyttää, mutta se on hyödyllinen.

Vaikka kiertäviä tarjonnan numeroita voidaan säätää vastaamaan paremmin markkinoiden dynamiikkaa, markkina-arvojen tulisi olla yksittäinen tekijä paljon perusteellisemmassa due diligence -prosessissa. Kehitys, käyttäjätunnukset, skaalaus ja viestintä tulisi kaikki heittää “DYOR” -keittoon.

Älkäämme unohtako, että Bitconnect oli kerralla CMC: n kymmenen parhaan joukossa. Jos olisit sijoittanut yksinomaan tämän tosiasian perusteella, olisit ollut täysin Bitconnect rekt.

Luuletko, että salauksen markkina-arvo on luonnostaan ​​puutteellinen? Kuinka hyödyllinen markkina-arvo on salausmarkkinoiden kokonaisarvon määrittämisessä?

Kuvat: Shutterstock, Coinmarketcap ja Coingecko.

OP-ed: n vastuuvapauslauseke: Tämä on Op-ed-artikkeli. Tässä artikkelissa esitetyt mielipiteet ovat kirjoittajan omia. Bitcoin.com ei tue eikä tue tässä viestissä esitettyjä näkemyksiä, mielipiteitä tai johtopäätöksiä. Bitcoin.com ei ole vastuussa mistään Op-ed-artikkelin sisällöstä, tarkkuudesta tai laadusta. Lukijoiden tulisi tehdä oma huolellisuus ennen kuin he ryhtyvät toimiin, jotka liittyvät sisältöön. Bitcoin.com ei ole suoraan tai epäsuorasti vastuussa mistään vahingoista tai menetyksistä, jotka aiheutuvat tai joiden oletetaan aiheutuneen tämän Op-ed-artikkelin tietojen käytöstä tai niihin luottamisesta.

Tämän artikkelin on kirjoittanut Nic Puckrin. Hän on entinen sijoituspankkiiri ja blockchain-harrastaja. Hän on perustanut useita online-yrityksiä ja kaatanut salakanin reiän vuonna 2016. Kun hän ei istu kuuden näytön takana Bitcoinilla, Nic ylläpitää lukuisia kaivoslauttoja.