Facebook
Twitter
Markedsverdi brukes ofte som en beregning av betydning i kryptoindustrien. Samfunn vil reagere jublende når deres foretrukne mynt beveger seg opp på rangeringene. Folk vil ofte investere i de øverste X-myntene utelukkende basert på markedsverdien, da de tror det er representativt for en diversifisert portefølje. Imidlertid er markedsverdi den rette beregningen å fokusere på?
Les også: Coinbase kjøper Cryptocurrency Surveillance Company Neutrino
I dette innlegget vil jeg utforske feilslutningen med markedsverdi. Jeg vil se på metodene som markedsverdi ofte bestemmes med, og hvorfor det av flere grunner kan betraktes som feil. Jeg vil også berøre andre potensielle beregninger som kan være mer representative for “verdi”.
Men først, la oss begynne med noen grunnleggende …
Sammendrag på markedsverdi
Markedsverdi er et konsept som er lånt fra de tradisjonelle aksjemarkedene. I forbindelse med et børsnotert selskap skal det gi et mål på hvor mye den utestående fritt flyt av aksjer er verdt på markedet. Det beregnes bare ved å ta prisen på aksjene og multiplisere den med den utestående fritt flyt av aksjer.
Kapitalisering brukes ofte som en beregning av størrelse, verdi og betydning i aksjemarkedene fordi all aksjonærinformasjonen kan verifiseres offentlig og aksjene ofte handles på en børs.
Det er ingen uenighet om markedsverdi for Coca Cola fordi analytikere enkelt kan replikere det selv. De kan hente aksjonærregistrene fra databasene sine og hente den siste prisen fra NYSE-tickerinformasjonen. Imidlertid kan det samme ikke sies for kryptovalutamarkedene.
Market Cap i Crypto
Da kryptokurver først begynte å få publikums oppmerksomhet for noen år siden, ønsket mange nettsteder å finne en rask og enkel måte å sammenligne alle de forskjellige myntene på markedet. De trengte et enkelt rangeringstall som folk kunne bruke som en grov referanse.
Markedsverdi var en av de mest anvendelige beregningene de kunne bruke. Det var også relativt lett å forstå for de som var nye i kryptovalutamarkedene. Det ble forstått å antyde den totale verdien av alle mynter i omløp.
Et problem som er unikt for kryptokurver, er imidlertid det faktum at denne “sirkulerende forsyningen” ofte defineres subjektivt av mynterangeringssidene. Hvis vi for eksempel tar en titt på definisjonen av “sirkulerende forsyning” på Coinmarketcap (CMC), står det følgende.
Hvordan sirkulerende forsyning beregnes på CMC. Bilde via Coinmarketcap.
Selv om dette virker som en ganske grundig undersøkelse av den sirkulerende forsyningen av et prosjekt, vil mye av det komme ned til dommen til folkene ved CMC. Du må stole på deres vurdering av det som fritt sirkulerer basert på informasjon som blir gitt til dem av prosjektgruppene.
Som mange Bitcoin-talsmenn vet, “Ikke stol på, bekreft.”
Potensiell manipulering av tall
Noe spesifikt som CMC gjør er å ekskludere de forhåndsutviklede myntene fra sirkulasjonsforsyningen til et bestemt prosjekt. Selv om intensjonene bak dette kan være riktig, er det noen negative eksternaliteter som følger med dette.
For eksempel, når et prosjekt har forhåndsutvintet en stor andel av myntene sine, vil den sirkulerende forsyningen øke hver gang de frigjør disse midlene. Hvis disse myntene ikke selges med en gang (noe som påvirker prisen), vil også markedsverdien for myntene øke.
Det har vært mange prosjekter som har blitt anklaget av denne taktikken. Selv om noen av dem kanskje ikke forsøkte å påvirke prisen med vilje, er det foruroligende at en så viktig beregning kan bevege seg etter utviklerens innfall.
Dette er selvfølgelig bare det sirkulerende forsyningsnummeret vi snakker om. Vi er godt klar over hvordan kryptohval er i stand til innvirkning pris i relativt illikvide markeder. Gjennom vaskehandel og begrenset ekstern etterspørsel kan skumle aktører pumpe prisen og dermed påvirke markedsverdi.
Hva kan bli gjort?
På en måte er myntrangeringsnettstedene i en bånd når det gjelder markedsverdi. De bruker den nettopp fordi den er kjent, lett å forstå, sammenlignbar og tilsynelatende anvendelig. De prøver å gi et objektivt syn på myntenes totale verdi, og jo mer de prøver å tilpasse formelen, jo mer kan de bli beskyldt for å være subjektive.
En annen side for rangering av mynter, Coingecko, har tatt en litt mer gjennomsiktig og nyskapende tilnærming til deres rangeringer. For eksempel, når det gjelder oppføring av sirkulasjonsforsyningen, ekskluderer de ikke forhåndsutviklede mynter. De gjør dette mer for konsistens fordi tekniske tokens utstedt på smarte kontraktplattformer alle er forhåndsutvinnte. Tilsvarende kan forhåndsutviklede mynter potensielt allerede handles på børser fordi de ikke er låst.
De gir også brukeren mer informasjon om hvordan sirkulert forsyning beregnes for hver mynt de har oppført. I bildet nedenfor kan du for eksempel se forsyningsnumrene for 0x (ZRX) -prosjektet.
Sirkuleringsforsyningsfordeling for ZRX. Bilde via Coingecko.
Faktisk er det å bestemme “verdien” av et kryptokurrencyprosjekt i seg selv en så involvert disiplin. Hvis noen virkelig ønsket å analysere dette, måtte de se på faktorer som beregninger på kjeden, utvikleraktivitet, samfunnsinteresse og så videre..
Faktisk har børser som Binance til og med begynt å rulle ut sine “gullstandard”Beregning som tildeler prosjekter basert på deres“ kommunikasjon ”. Selv om dette ikke er en anbefaling fra Binance, kan prosjekter som regelmessig kommuniserer med samfunnet deres være en verdifull beregning.
Selvfølgelig kan man ikke se på disse andre beregningene isolert og sammenligne dem med en annen mynt. De må brytes ned og analyseres stykke for bit og justeres for spesielle tekniske egenskaper til de aktuelle myntene.
Ingen av disse beregningene kan sees på som en mulig erstatning for det raske og skitne tiltaket som følger med en myntes markedsverdi. De kan bare brukes som et supplement til det av analytikeren hvis de bestemmer seg for å fordype seg dypere i den relative “verdien” av et prosjekt.
Ikke få Bitconnect Rekt
Markedsverdi er en nyttig beregning. Det lar oss få en grov følelse av den generelle markedsverdien til bestemte mynter som er på markedet. Det er imidlertid der nytten skal stoppe.
Det skal ikke brukes som en slags måling av betydning, verdi eller markedsstøtte for det aktuelle prosjektet. Det er en enkel beregning som, selv om den er nyttig, kan og har blitt manipulert.
Mens sirkulerende tilbudstall kan finjusteres for bedre å gjenspeile markedsdynamikken, bør markedsverdi være en enestående faktor i en mye grundigere due diligence-prosess. Utvikling, brukernummer, skalering og kommunikasjon skal alle kastes i “DYOR” suppen.
La oss ikke glemme at Bitconnect på en gang var i topp 10 av CMC. Hvis du bare hadde investert basert på dette faktum, ville du ha vært fullstendig Bitconnect rekt.
Tror du kryptomarkedsverdi er iboende feil? Hvor nyttig er markedsverdi for å bestemme kryptomarkedets totale verdsettelse?
Bilder med tillatelse fra Shutterstock, Coinmarketcap og Coingecko.
Ansvarsfraskrivelse fra OP-ed: Dette er en Op-ed artikkel. Meningene som uttrykkes i denne artikkelen er forfatterens egne. Bitcoin.com støtter ikke eller støtter synspunkter, meninger eller konklusjoner trukket i dette innlegget. Bitcoin.com er ikke ansvarlig for eller ansvarlig for noe innhold, nøyaktighet eller kvalitet i Op-ed artikkelen. Lesere bør gjøre sin egen aktsomhet før de tar handlinger relatert til innholdet. Bitcoin.com er ikke ansvarlig, direkte eller indirekte, for skader eller tap som er forårsaket eller påstått å være forårsaket av eller i forbindelse med bruk av eller avhengighet av informasjon i denne artikkelen..
Denne artikkelen ble skrevet av Nic Puckrin. Han er en tidligere investeringsbanker og blockchain-entusiast. Han har grunnlagt flere online virksomheter og falt ned i kryptokaninhullet i 2016. Når han ikke sitter bak seks skjermer og handler Bitcoin, Nic opprettholder sine mange gruverigger.