“Aktiemarknaden är fylld med individer som känner till priset på allt, men värdet av ingenting.” 

Phillip Fisher

Bitcoin kan bry sig mindre om sin vertikala positionering på ett diagram. Men som känslomässiga apor med för mycket hjärna för vårt eget bästa blir vi knutna till prisrörelserna. Upp och ner, fram och tillbaka, oscillerande som många naturligt förekommande fenomen, är priset tänkt att vara en jämvikt.

Eftersom vi har vant oss med att använda aktier, fastigheter och andra tillgångar för att lagra värde har vi börjat kräva att de måste gå upp i pris. Faktum är att om vi börjar använda lager för att lagra värde ligger det en koppling till att upprätthålla priset på ett lager. Tänk dig att en investerare äger en stor mängd aktier. Det beloppet förvärvas till ett visst pris, och de har nu ett intresse av att hålla priset på säkerheten över inköpspriset, oavsett deras tro på företaget självt.

True Price Discovery är skrämmande

Lager har inte fått lovligt upptäcka pris. Många faktorer gör detta sant. I den här artikeln fokuserar jag på de underliggande psykologiska mekanismerna som påverkar människor att hänga på värdepapper som de vet att de inte tror på..

En riktig värdeförvaring är nödvändig för en ekonomi. Utan det börjar kapital fördelas i onödiga pooler – fastigheter, aktiemarknaden, sviktande företag. Dessa pooler har då egenintresserade investerare som skyddar deras nominella värde. Återigen kommer prisupptäckten av hårda pengar, släppt loss, vara läskig. Anledningen till att investerare skyddar priset på dessa tillgångar är för förmögenhetslagring – men Bitcoin gör dessa former av förmögenhetslagring daterade och belyser deras brister.

Trots att hedgefondförvaltare och skrivhandlare glatt välkomnar volatiliteten, liknar många investerare det fortfarande med djävulen. Volatilitet, i deras ögon, är potentialen för förlust. Att utvidga sin vision av marknaden kan dock förändra hur man ser volatilitet. Genom att föreställa oss tid i en skala som ligger längre än marknadscykler och ekonomiska kvartal kan vi se att en butik med värdes prisupptäckt är en långsiktig operation.

Guld har alltid varit värt guld men värdet i dollar har förändrats dramatiskt. Alla som levde i det förflutna skulle skrämmas över “priset” på guld idag.

För hårda pengar är priset inte en återspegling av dess värde (som aktier) utan ett mått på valutans värde mot hårda pengar.

Hur uppblåst är din valuta? Du kan ta reda på det genom att titta på priset på bitcoin i den valutan. Det kan vara ett svårt koncept att sätta ihop sinnet. Traditionellt säger vi att ett objekt (som en bil) är värt $ X belopp. “Värt”, vilket betyder att det är det värde vi tillämpar på det här objektet. ”Värde”, det vill säga mängden resurser (tid) vi är villiga att ge upp för andra varor eller tjänster. I ekonomi (förenklat) är det ett mått på nytta. Men med Bitcoin är $ X-beloppet ett mått på värdet på valuta nämnaren, USD. Det kan vara euron eller yenen. Med hårda pengar vänder vi vår traditionella förståelse av värde; snarare än den fiatvaluta som representerar det upplevda värdet, gör de hårda pengarna.

Återigen är det knepigt att sätta ihop sinnet. Låt oss ta bitcoin till $ 35.000. I stället för att anta att Bitcoin (protokollet) har ett värde på 35 000 dollar, är det vi bevittnar en värdering på 35 000 amerikanska dollar vid en bitcoin.

Separera Bitcoin-protokollet och Bitcoin-valutan

När ett aktie värderas ska “priset” på aktien vara en värdering av företaget i stort. Nu kan antalet som är kopplat till priset bero på utfärdandet av aktier och saker som aktiesplit. Men detta är det allmänna konceptet.

Med Bitcoin måste vi skilja värderingen av andra hårda valutor via bitcoin / valutapar och värderingen av Bitcoin-protokollet. Vissa bitcoin / valutapar är på toppnivåer – bokstavligen på dessa platser i världen är bitcoin “värt” mer. Men det totala marknadsvärdet i dollar är fortfarande ganska uttryckligt. Vi kan helt enkelt göra de andra fiaternas transaktioner till USD och hitta den totala förmögenhet som lagras i Bitcoin. Detta är här värderingen av Bitcoin-protokollet.

Så meningslöst som det kan låta, att göra om skillnaden mellan att vända din uppfattning om Bitcoin-värdering.

När jag går tillbaka till de första styckena beskrev jag hur investerare traditionellt skyddar det nominella värdet av deras tillgångar på förmögenhetslagring. Detta beror delvis på att de inte har några riktiga hårda pengar att lagra värde i, och som sådana måste de skapa rikedomar som är typiska för att lagra värde över tiden. När vi förstår vår förståelse av Bitcoin-värdering kan vi dock se ett slut på detta.

Tillgångar uppmätta mot bitcoins kommer att uthärda rakt prisupptäckt. Det finns inga psykologiska spel här – eftersom alla litar på Bitcoin för att lagra sitt värde kan de nu utvärdera värdetillgångar som inte lagras ordentligt. Utan ett incitament att behålla värdet på aktier, fastigheter och andra dåliga val av lagring av välstånd kan världen omvärderas till rätta priser.

Traditionellt värderar människor tillgångar baserat på de fördelar de ger – antingen kassaflöde, aktietillväxt eller någon annan fördel som hittas genom ekonomisk analys. Men värdet av saker i bitcoin är annorlunda. När vi börjar värdera saker i bitcoin kan vi hitta deras legitima värde, eftersom bitcoin är de mest legitimt värderade pengarna. Det finns inga manipuleringar av leveranser eller återköp, eller kvantitativa lättnader eller lagar som skyddar värde – bara direkt värdering.

Det vi låser upp här är ett medium på vilket människor kan dra nytta av sina idéer. Aldrig tidigare har vi haft ett obegränsat monetärt paradigm som vi kan interagera med utan rädsla för mänskliga känslor, girighet eller idealism i vägen. Denna typ av pengar kan inte underskattas i dess betydelse – värdering av pengar är hörnstenen på vilken vi bygger våra idéer om världen och vad som har värde i dem.

Pengar är ett medium som tal. Precis som tal tillåter oss att uttrycka tanke, pengar låter oss uttrycka vår idé om värde. Det har funnits perioder av historia där pengar har fått blomstra oberoende av inflytande. Dessa perioder är bara föregångare till Bitcoin-åldern. Vad vi kommer att uppleva är helt enkelt oförutsägbart. Men tanken på Bitcoin själv, gratis pengar, suveräna pengar, har släppts ut på världen. Och, tillfällen, kom det tillsammans med internet, det sammankopplande paradigmskiftet som har gjort omedelbar kommunikation över hela världen tillgänglig för alla.

Protokollets ostoppbara karaktär kan mycket väl lämna sig till bitcoin valutans ostoppbara stigande pris. Svaret kommer med tiden.