Vuodesta 2021 on muodostumassa merkittävä vuosi Bitcoinille, kun hinta nousee kohti 40 000 dollaria – yli kaksinkertainen vuoden 2017 kaikkien aikojen korkeimpaan. Kun HODLerit iloitsevat ja epämiellyttävät ihmiset jäävät epäuskoisiksi, on tärkeää huomata, että maailmassa on tapahtunut paljon muutoksia vuoden 2017 jälkeen, mikä tekee tästä härkäajosta äärettömän erilaisen edellisestä.

Globaalin pandemian ja poliittisen sekasorton lisäksi monet muut asiat ovat muuttuneet viime vuosina, jopa Bitcoinin mikrokosmos. Lyhyesti:

  1. Bitcoin, ei shitcoineja
  2. Kertyminen, ei kaupankäynti
  3. Laitokset, ei kuluttajat

Bitcoin, ei shitcoineja

Vuonna 2017 bitcoin oli kuin porttilääke koko salaukselle. Ihmiset eivät välttämättä katsoneet bitcoinia pitkäaikaiseksi sijoitukseksi. He käyttivät bitcoinia vaihtamaan altcoineja ja pääsemään ICO: iin – pelaamalla omaisuuksia toivoen saastaisen rikkaaksi.

2017 oli ensimmäinen kerta, kun yleisöllä oli minkäänlaista altistusta salausvaroille, ja kun se tapahtui, se oli kuin villi länsi. Sääntely oli lähellä nollaa, ja kuka tahansa, missä vain oli rahaa, voi kerätä rahakkeen ja listata sen pörssiin. Kuluttajansuoja ei ollut olematonta ja yhtäkkiä kaikki olivat asiantuntijoita arvioidessaan varhaisessa vaiheessa, blockchain-pohjaisia ​​”investointeja”.

Tämä johti ICO-villitykseen, jossa kaikki Uber-kuljettajastasi kokeneisiin Piilaakson sijoittajiin sokaisivat hyökkäys ja paloivat pohjimmiltaan perusteettomista investoinneista. Valitettavasti tämä on todennäköistä, kuinka suurin osa nykypäivän kolikoista muistaa bitcoinin ja salauksen. Tämä New York Times artikla on vuoden 2017 salausmaian ruumiillistuma:

Lähde

Paljon hyppyjä ja rahaa, joka on tarkoitus tehdä vuonna 2017, oli bitcoinin ulkopuolella, joten pääoma virtasi fiatista bitcoiniin ja sitten melkein jokaiseen toiseen kryptovaluuttaan. Sieltä se lähinnä meni passiin, kun rahakkeiden luojat / varhaiset sijoittajat ottivat kaikkien rahat polkumyynnillä. (Muistutus: Satoshi ei ole koskaan myynyt yhtään bitcoinia.) Itse asiassa, vuoden 2018 alkupuoliskolla yli 86 prosenttia kaikista vuonna 2017 listatuista ICO: ista oli pudonnut alkuperäisen listalleottohinnan alle, ja heidän perustajansa ovat todennäköisesti joko vankilassa tai nauttivat saamastaan ​​varallisuudesta rannalla jossakin syrjäisessä paratiisisaaressa.

Tällä kertaa asiat ovat erilaiset. Fiatista bitcoiniin virtaava raha pysyy siellä. Bitcoin-markkinoiden määräävä markkina-asema oli kaikkien aikojen matalimmillaan salaushuipun huippunsa aikana vuonna 2017, ja nyt se on melkein kaksinkertainen silloin.

Lähde

Altcoin-määrät ovat suhteellisen pieniä, etenkin yksityissijoittajien keskuudessa. Ihmiset, jotka hemmottelevat altcoineilla, erityisesti eetterillä, ovat kokeneita, ei uusia tulokkaita.

Suurin osa salaustoiminnasta tapahtuu vuonna DeFi Ethereum-lohkoketjussa (valaiden hallitsema hajautettu vaihto, jonka käyttöön tarvitaan teknistä kokemusta ja ymmärrystä) ja johdannaismarkkinat (CME / Bakkt-futuurit ja -optiot institutionaalisille toimijoille sekä offshore-johdannaispörssit, kuten BitMEX).

Bitcoinia ei enää käytetä kaupankäyntiin tai tapana siirtää pääomaa muihin salausvaroihin. Sen sijaan sitä kerätään pitkällä aikavälillä.

Kertyminen, ei kaupankäynti

Kahden viime vuoden aikana yli 30 miljardin dollarin arvoinen bitcoin on kertynyt pitkällä aikavälillä. Tällä hetkellä keräysosoitteissa on yhteensä 2,814 miljoonaa bitcoinia – se on 15,16 prosenttia kaikesta liikkeessä olevasta bitcoinista.

62,31 prosenttia kaikesta liikkeessä olevasta bitcoinista ei ole siirretty yli vuoden ajan, ja alle 15 prosenttia siitä käydään aktiivisesti pörssissä. Tätä paljon bitcoinia ei ole HODLedtu ennen vuotta 2017. Kuten näette, tämä määrä laski härkäajon aikana, kun kaupankäynti altcoineilla / ICO-sijoitus oli suosittua:

Lähde

Ihmiset eivät käy kauppaa bitcoinilla, he keräävät sitä enemmän ajan myötä ja pitävät sitä pitkällä aikavälillä (alias “pinota satoja”). Tämä käy ilmi paitsi raakojen ketjutietojen ja vaihtovirtojen lisäksi myös kuluttajien käyttäytymisestä.

Ihmiset ovat dollarin kustannusten keskiarvo (DCAing), dipin ostaminen ja saaminen bitcoin-palkkios. Bitcoin-kuluttajatuotteet näkevät tämän kysynnän ja rakentavat sitä:

  • Käteissovellus, Rive ja Swan DCA: Osta x bitcoinia joka y aikaväli
  • Ryze Kerää: Osta dippi automaattisesti ja kerää enemmän bitcoinia kuin DCAingilla
  • Lolli and Fold: Hanki bitcoin takaisin jokapäiväisiin ostoksiin

Miksi tämä muutos tapahtuu Bitcoin-kaupasta sen kertymiseen ajan myötä?

Tälle muutokselle on kaksi yhtä tärkeää selitystä:

  1. COVID: n aiheuttama makrotaloudellinen ympäristö

Keskuspankit painavat rajoittamattomia määriä rahaa ja korot ovat lähellä tai alle nollan. Tämä johtaa väistämättä inflaatioon, joten pääoma virtaa inflaatio-suojauksiin, kuten bitcoin, kulta ja kiinteistöt. Lainat ovat arvottomia. Fiat-valuutat ovat menettämässä arvoa päivä päivältä. Olemme nähneet jo kaksi valuutan romahtamista kuluneen vuoden aikana (Turkin ja Libanonin). Ihmiset suojaavat nykyistä rahoitusjärjestelmää sekä fiat-inflaatiota keräämällä bitcoinia.

Lisälukemista:

2. Antropologinen ja rahateoria: Bitcoinin kehitys

Kaikki orgaanisesti hyväksytyt rahat seuraavat evoluution polkua: keräilykelpoinen, arvon varasto, vaihtovälinee ja lopuksi, laskentayksikkö / varavaraisuus.

Kuten kulta, simpukat ja helmet, bitcoin alkoi keräilyksi. Sen niukkuus, luomisen sietämätön kallis hinta ja hinta, jonka joku muu oli valmis maksamaan siitä, ovat asioita, jotka antoivat sille arvon keskimääräiselle yksilölle.

Siten sitä vaihdettiin voimakkaasti vuosina 2016-2018 spekulatiivisena keräilykohteena / hyödykkeenä noudattaen samoja käyttäytymistaloudellisia malleja kuin baseball-kortit, öljy- ja sianlihan vatsafutuurit.

Nyt bitcoin on kehittymässä arvovarastoksi – jotain, joka säilyttää ostovoimansa, säilyttää ja kasvaa vaurautta ajan myötä. Jalometallit, korolliset varat, tuottava maa jne. Ovat olleet perinteisiä arvovarastoja.

Bitcoin liittyy näihin riveihin kuluttajina, julkisina yrityksinä ja mikä tärkeintä, institutionaalisten sijoittajien ostavat kaikki bitcoinia arvovarastona inflaatioympäristössä.

Lisälukemista:

Laitokset, ei vähittäiskauppa

Vuoden 2017 härkätausta johti yksityissijoittajat – jokapäiväiset ihmiset yrittävät päästä bitcoiniin ja ansaita rahaa. Älykkäät sijoittajat ajattelivat lähinnä huijausta lukuun ottamatta joitain merkittäviä kuolevia, kuten Chamath Palihapitiya ja Winklevoss Twins.

Lähde

Tällä kertaa päivittäiset kuluttajat eivät kiinnitä niin paljon huomiota. Osa tästä johtuu siitä, että jokainen ihminen on kulunut vuoden 2020 dumpsteripalosta, ja ihmiset eivät vain välitä bitcoinista juuri nyt. Osa siitä on tiedotusvälineiden keskuudessa painopiste kiireellisissä kysymyksissä, kuten COVID-19-rokotteet, syytteeseenpano 2.0, talouden elvytys ja muut.

Kun kuluttajat ovat suuresti huolestuneita, institutionaaliset sijoittajat johtavat tämän 10-kertaisen rallin 4000 dollarista maaliskuussa 2020 uusiin kaikkien aikojen korkeimpiin 40 000 dollariin.

A Uskollisuusraportti kesäkuusta, pian sen jälkeen, kun julkisen talouden elvyttämättömästä kannustimesta oli ilmoitettu, havaittiin, että yli 35 prosenttia institutionaalisista sijoittajista näkee arvon bitcoinissa, ja he ovat paljon vähemmän huolissaan hintojen epävakaudesta ja markkinoiden manipuloinnista kuin ennen.

Massiiviset institutionaaliset toimijat, mukaan lukien JPMorgan Chase & Co., Deutsche Bank, Citibank ja Guggenheim Partners ovat julkisesti tukeneet bitcoinia. Harmaasävy omistaa nyt yli 630 000 bitcoinia (3 prosenttia bitcoinin kokonaismäärästä) pääasiassa akkreditoitujen ja institutionaalisten sijoittajien puolesta.

Lähde

Vakuutusyhtiö MassMutual sijoitti 100 miljoonaa dollaria varoistaan ​​bitcoiniin. Legendaariset sijoittajat Paul Tudor Jones ja Stan Druckenmiller ovat paljastaneet henkilökohtaiset kannat bitcoinissa arvon säilyttäjänä. Pörssiyhtiöt Square ja MicroStrategy ovat sijoittaneet omia varojaan Bitcoiniin, ja monet muut seuraavat.

Lähde

Sääntely ja infrastruktuurin parantaminen ovat mahdollistaneet tämän.

Vuonna 2017, vaikka julkinen yritys haluaisi ostaa 500 miljoonan dollarin arvosta bitcoinia, ei ollut mitään helppoa tapaa tehdä se, ja bitcoinin varastointi olisi operatiivinen ja turvallinen painajainen. Näin ei ole enää. MicroStrategy pystyi ostamaan noin 38 000 bitcoinia vähäisellä liukastumisella, eikä markkinaosapuolet huomanneet sitä.

Pankit voivat nyt säilyttää bitcoinin, ja institutionaalisen tason bitcoin-säilytysratkaisuja ovat rakentaneet vuodesta 2017 muun muassa Coinbase, Gemini, Fidelity, Anchorage ja BitGo. Likviditeettipalvelujen tarjoajat, kuten B2C2, Genesis Trading ja Jump Trading, sekä OTC-työpisteet, kuten Cumberland, heijastavat kaikki perinteisillä markkinoilla olevia tilausten reititys- ja toteutuspalveluja..

Monet näistä yrityksistä ovat kilpa- konsolidoida nämä palvelut ja rakentaa APEX Clearingin kaltainen päävälitys perinteisille markkinoille ja ottaa huomioon kasvava institutionaalinen kysyntä.

Institutionaalisten sijoittajien kasvu on laillistanut bitcoinin jokapäiväisille ihmisille. Vähittäiskaupan kiinnostus alkaa kasvaa, mutta se ei ole läheskään edellisvuoden tasolla.

Lähde

Johtopäätös

Kerronta siirtyminen kaupankäynnistä kertymiseen yhdistettynä institutionaalisten sijoittajien lisääntyvään läsnäoloon tekevät tästä noususyklistä paljon erilaisen kuin bitcoinin historian edelliset.

Bitcoin ei ole enää spekulatiivinen keräilykortti, jolla ihmiset pelaavat toivoen nopean panoksen – sen sijaan siitä on tulossa todellinen kullan arvonvarasto, jota instituutiot, yritykset ja kuluttajat keräävät suojellakseen ja kasvattaakseen varallisuuttaan ajan myötä.