“De som er villige til å godta regninger og andre former for utsatt oppgjør, viser for oss at penger i utgangspunktet er hierarkiske. Hvis en kjøpmann krevde gullbetaling på forhånd for levering av varer, var det hans rett å gjøre det. Men hvis en annen kjøpmann aksepterte en regning som representerte et løfte om å betale gull senere, er hans vilje til å utsette det endelige oppgjøret beviset alene på at lagene av penger ikke er en konstruksjon av bankfolk, men immanente i den menneskelige tendensen til å holde orden på hverandre. ” 

Nik Bhatia, “Lagdelt penger: Fra gull og dollar til Bitcoin og sentralbankens digitale valutaer”

Med publisering av tall i økende grad, markedet er fylt med altfor mange bøker som er tyngre enn de er nyttige. Men Nik Bhatia’s “Lagdelte penger: Fra gull og dollar til Bitcoin og sentralbankens digitale valutaer,” publisert 18. januar 2021, gir denne trenden en tett innpakning av innsikt om det monetære systemet på færre enn 200 sider.

“Layered Money” er en paradigmeskiftende bok som gir en intuitiv mental modell for å se på historien, evolusjonen og fremtiden for penger. Konsepter som M1 kontra M2 pengemengde, treasury repo markeder og eurodollars kan være ganske vanskelig å forstå for lekfolk og “eksperter”. I “Layered Money” gjør Bhatia konsekvent disse skremmende begrepene til tilgjengelig kunnskap med konsise forklaringer og eksempler. Til slutt sitter leseren igjen med en omfattende forståelse av hvorfor penger iboende er hierarkiske, skjørhetene som eksisterer innenfor den nåværende monetære infrastrukturen, og hvordan Bitcoin kan gi den antifragile løsningen som menneskeheten trenger..

Den sentrale forutsetningen for “Layered Money” er å gi et nytt paradigme å se begrepet penger på. Denne tilnærmingen hjelper leseren til å forstå de stadig mer komplekse pengesystemene som mennesker har bygget i århundrer.

Lesere som synes det er vanskelig å dykke rett inn i det nåværende pengesystemet og dets kompleksitet trenger ikke å frykte: Selve boka er bygget i progressive lag, og begynner med ikke-lagdelte pengesystemer (dvs. gullmynter) før de går videre til de første formene for lagdelte penger (dvs. veksler støttet av gull og sølv). Når leseren har fått et solid grunnlag for å forstå det grunnleggende, blir den lagdelte pengerammen brukt på mer kompliserte pengesystemer, fra de første gullstøttede sentralbankene til det utrolig kompliserte systemet som dominerer verden i dag.

En av de mest imponerende egenskapene til “Layered Money” er at det tar Federal Reserve-systemet (et emne som ikke er tilgjengelig for folk flest) og pakker det pent inn i noe som den daglige personen kan forstå ved å bruke rammen med lagdelt penger. I stedet for å se på alle former for penger, bygger Bhatia den monetære pyramiden fra amerikanske statsobligasjoner til pengemarkedsfond, til fysiske dollarsedler og alt i mellom. Han forklarer hvordan hvert lag av pengepyramiden forholder seg til de andre lagene, og hvordan Federal Reserve, forretningsbanker og hverdagsborgere samhandler med disse lagene.

“Gjennom tidene har valutaer opphørt å eksistere på grunn av ett rudimentært faktum: regjeringer klarer ikke å motstå fristelsen til å skape gratis penger til seg selv.” 

Etter å ha gitt leseren en tydelig linse for å se det uklare Federal Reserve-systemet, hjelper “Layered Money” med å identifisere både skjulte risikoer og potensielle løsninger som ligger i fortidens, nåtidens og fremtidens pengesystemer. Leseren blir tatt med på en reise gjennom ulike økonomiske sammenbrudd, og viser hvordan hvert sammenbrudd førte til en utvidelse innen Federal Reserve’s rekkevidde og makt, og tok den fra en helt ny regjeringsenhet til den kanskje mektigste enheten på jorden på mindre enn 100 år.

I siste halvdel av boken dykker “Layered Money” inn i Bitcoin og sentralbankens digitale valutaer (CBDC). Først lærer Bhatia leseren om Bitcoin fra grunnen av, og starter med Satoshi Nakamoto og Cryptography Mailing List. Deretter blir leseren presentert for de primære brukssakene til Bitcoin, sammen med dens iboende begrensninger og de potensielle løsningene på disse begrensningene..

Rammene med lagdelt penger som ble bygd på i tidligere kapitler, ble brukt på Bitcoin, og hjalp leseren med å forstå en forståelse av enklere pengesystemer for å forstå Bitcoin: “Andre lag BTC dukket opp av de samme grunnene som andre lag gull gjorde,” skrev Bhatia. “Folk var villige til å holde krav på BTC akkurat som folk hadde krav på gull.”

Til slutt svarer “Layered Money” på de viktigste spørsmålene med hensyn til sentralbankens digitale valutaer (CBDC): Hvorfor tiltrekkes sentralbanker av ideen? Hvordan kan CBDC implementeres? Og hvordan kan CBDC samhandle med Bitcoin fremover?

“I fremtiden vil valutaen du bruker ikke bare gjenspeile ditt fødested eller hjemland, men dine preferanser,” skrev Bhatia.

En bokanmeldelse kan ikke komme i nærheten av å fange all innsikten i “Layered Money.” Når det er sagt, er det noen eksempler på kritiske konsepter som kan visualiseres og forstås bedre ved å bruke rammen med lagdelt penger:

  • Bank- og valutakriser, der folk skynder seg å “klatre opp i pyramiden av penger, mens innehavere av lavere lag penger klirrer for å sikre en overlegen, høyere lagform av penger.”
  • Hvordan og hvorfor sentralbanker kom til makten, ved å la en regjering «ta kontroll over den sentrale posisjonen mellom første og andre lag», og «monopolisere utstedelsen av andre lag penger ved å eliminere offentlig tilgang til første lag penger.»
  • Overgangen til dagens pengesystem, der “U.S. skattkammer ville til slutt erstatte gull som dollarpyramidens eneste første lags eiendel. “

Mens “Layered” Money fortjener å bli lest i sin helhet, skiller en seksjon seg ut som bokens ultimate konklusjon, og mesterlig binder sammen kjernekonseptene fra hvert kapittel:

“Den underliggende tesen i denne boken er at BTC vil stå alene på det første laget av penger i fremtiden. Hvis bare ett ord om Bitcoin kunne brukes til å beskrive hvorfor, måtte vi velge et som ble laget for bare noen få år siden i 2014 av forfatteren og den sentrale økonomiske tenkeren Nassim Nicholas Taleb: antifragile.” 

Bhatia fortsetter med å si:

“Bitcoin er antifragilt fordi det trives med global monetær uorden i dollarpyramiden og er motstandsdyktig mot trusler, baktalelse og lovgivning fra avvisende byråkratiske enheter. Den enkle sannheten om Bitcoin er at ingen kontrollerer den. Det har blitt den aller første regjeringsfrie, allment tilgjengelige digitale valutaen. Og av disse grunnene vil alle valutaer i det rent digitale riket møte prisoppdagelse i BTC-termer. Dette betyr at alle digitale valutaer, fra kryptokurver til CBDC, vil bli målt i BTC, akkurat som Bretton Woods-avtalen i 1944 foreskrev at alle valutaer ble målt i USD. ” 

Til slutt ser Bhatia for seg “en fremtid der BTC er verdens reservevaluta og bare første-lags penger.”

For alle lesere som ønsker å lære mer om penges historie, hvordan det nåværende pengesystemet fungerer eller hva fremtiden for penger kan ha, anbefaler jeg sterkt “Layered Money: From Gold And Dollars To Bitcoin And Central Bank Digital Currency.” Boken kan kjøpes på Amazon i innbundet, pocket- eller tenningsform, eller via andre kanaler som er oppført på LayeredMoney.com nettsted.