”De, der er villige til at acceptere regninger og andre former for udsat afregning, viser os, at penge fundamentalt er hierarkiske. Hvis en købmand krævede guldbetaling på forhånd for levering af varer, var det hans ret at gøre det. Men hvis en anden købmand accepterede en regning, der repræsenterede et løfte om at betale guld senere, er hans vilje til at udskyde den endelige afregning et bevis alene, at lagene af penge ikke er en konstruktion af bankfolk, men immanente i den menneskelige tendens til at holde styr på hinanden. ” 

Nik Bhatia, “Lagdelte penge: Fra guld og dollars til Bitcoin og digitale bankers digitale valutaer”

Med offentliggørelse af numre stigende, markedet er fyldt med alt for mange bøger, der er tungere, end de er nyttige. Men Nik Bhatia’s “Lagdelte penge: Fra guld og dollars til Bitcoin og digitale bankers digitale valutaer,” offentliggjort den 18. januar 2023, skifter denne tendens ved tæt indpakning af indsigt i det monetære system på færre end 200 sider.

“Layered Money” er en bog, der skifter paradigme, der giver en intuitiv mental model, hvor man kan se penges historie, udvikling og fremtid. Begreber som M1 kontra M2 pengemængde, reporationsmarkeder og eurodollars kan være ret vanskelige at forstå for lægfolk og “eksperter”. I “Layered Money” omdanner Bhatia konsekvent disse skræmmende begreber til tilgængelig viden med kortfattede forklaringer og eksempler. I sidste ende efterlades læseren med en omfattende forståelse af, hvorfor penge iboende er hierarkiske, de skrøbeligheder, der findes inden for den nuværende monetære infrastruktur, og hvordan Bitcoin kan give den antifragile løsning, som menneskeheden har brug for.

Den centrale forudsætning for “Layered Money” er at skabe et nyt paradigme, som man kan se begrebet penge på. Denne tilgang hjælper læseren med at forstå de stadig mere komplekse monetære systemer, som mennesker har bygget i århundreder.

Læsere, der ville have svært ved at dykke direkte ind i det nuværende monetære system, og dets kompleksitet behøver ikke være bange: Bogen i sig selv er bygget i progressive lag, der starter med ikke-lagdelte monetære systemer (dvs. guldmønter), før de går videre til de første former for lagdelte penge (dvs. vekselstøtter understøttet af guld og sølv). Når læseren har fået et solidt fundament i forståelsen af ​​det grundlæggende, anvendes de lagdelte penge-rammer på mere komplicerede monetære systemer, fra de første guldbakkede centralbanker til det følelsesløse komplicerede system, der dominerer verden i dag.

Et af de mest imponerende træk ved “Layered Money” er, at det tager Federal Reserve-systemet (et emne, der ikke kan nås for de fleste mennesker) og pænt pakker det sammen til noget, som den daglige person kan forstå ved at bruge den lagdelte pengestruktur. I stedet for at se alle former for penge som den samme, bygger Bhatia den monetære pyramide fra amerikanske statsobligationer til pengemarkedsfonde, til fysiske dollarsedler og alt imellem. Han forklarer, hvordan hvert lag af pengepyramiden relaterer til de andre lag, og hvordan Federal Reserve, forretningsbanker og almindelige borgere interagerer med disse lag.

“Gennem tidene er valutaer ophørt med at eksistere på grund af en grundlæggende kendsgerning: regeringer er ikke i stand til at modstå fristelsen til at skabe gratis penge til sig selv.” 

Efter at have givet læseren en klar linse, hvorigennem han kan se det slørede Federal Reserve-system, hjælper “Layered Money” med at identificere både de skjulte risici og potentielle løsninger, der er forbundet med de monetære systemer i fortiden, nutiden og fremtiden. Læseren tages med på en rejse gennem forskellige økonomiske sammenbrud, der viser, hvordan hvert sammenbrud førte til en udvidelse inden for Federal Reserve’s rækkevidde og førte den fra en helt ny regeringsenhed til måske den mest magtfulde enhed på jorden på mindre end 100 år.

I sidste halvdel af bogen dykker “Layered Money” ned i Bitcoin og centralbankens digitale valutaer (CBDC’er). For det første lærer Bhatia læseren om Bitcoin fra bunden, startende med Satoshi Nakamoto og Cryptography Mailing List. Derefter præsenteres læseren for de primære anvendelsestilfælde af Bitcoin sammen med dens iboende begrænsninger og de mulige løsninger på disse begrænsninger.

Den lagdelte pengestruktur, der er bygget på i tidligere kapitler, anvendes på Bitcoin, hvilket hjælper læseren med at udnytte en forståelse af enklere monetære systemer for at forstå Bitcoin: “Andetlags BTC opstod af de samme grunde, som det andet lag guld gjorde,” skrev Bhatia. “Folk var villige til at holde krav på BTC, ligesom folk havde krav på guld.”

Endelig svarer “Layered Money” på de vigtigste spørgsmål med hensyn til centralbankens digitale valutaer: Hvorfor tiltrækkes centralbanker af ideen? Hvordan kan CBDC’er implementeres? Og hvordan kan CBDC’er interagere med Bitcoin fremover?

“I fremtiden vil den valuta, du bruger, ikke kun afspejle dit fødested eller bopælsland, men dine præferencer,” skrev Bhatia.

En boganmeldelse kan ikke komme tæt på at indfange alle de indsigter, der findes i “Layered Money.” Når det er sagt, her er et par eksempler på kritiske begreber, der kan visualiseres og forstås bedre ved hjælp af den rammer med lagdelt penge:

  • Bank- og valutakriser, hvor folk skynder sig at ”bestige pengepyramiden, når indehavere af lavere lag penge skvaller for at sikre en overlegen, højere lagform.”
  • Hvordan og hvorfor centralbanker kom til magten ved at lade en regering “tage kontrol over den centrale position mellem det første og det andet lag” og “monopolisere udstedelsen af ​​andet lag penge ved at eliminere offentlig adgang til første lag penge.”
  • Overgangen til nutidens monetære system, hvor “U.S. statskasser ville i sidste ende erstatte guld som dollarpyramides eneste aktiv i første lag. ”

Mens “lagdelte” penge fortjener at blive læst i sin helhed, skiller et afsnit sig ud som bogens ultimative konklusion, der mesterligt binder kernebegreberne fra hvert kapitel sammen:

”Den underliggende tese i denne bog er, at BTC vil stå alene på det første lag af penge i fremtiden. Hvis kun et ord om Bitcoin kunne bruges til at beskrive hvorfor, ville vi være nødt til at vælge et møntsæt for kun få år siden i 2014 af forfatter og banebrydende økonomisk tænker Nassim Nicholas Taleb: antifragil.” 

Bhatia fortsætter med at sige:

”Bitcoin er antifragil, fordi det trives med global monetær forstyrrelse inden for dollarpyramiden og er modstandsdygtig over for trusler, bagvaskelse og lovgivning fra afvisende bureaukratiske enheder. Den klare sandhed om Bitcoin er, at ingen kontrollerer den. Det er blevet den første nogensinde regeringsfri, universelt tilgængelig digital valuta. Og af disse grunde står alle valutaer i det rent digitale område over for prisopdagelse i BTC-termer. Dette betyder, at alle digitale valutaer, fra kryptovalutaer til CBDC’er, vil blive målt i BTC, ligesom Bretton Woods-aftalen i 1944 pålagde, at alle valutaer skulle måles i USD. ” 

I sidste ende forestiller Bhatia sig “en fremtid, hvor BTC er verdens reservevaluta og kun første-lags penge.”

For alle læsere, der søger at lære mere om pengehistorien, hvordan det nuværende monetære system fungerer, eller hvad fremtidens penge kan rumme, anbefaler jeg stærkt “Layered Money: From Gold And Dollars To Bitcoin and Central Bank Digital Currency.” Bogen kan købes på Amazon i hardcover, paperback eller fænge, ​​eller via andre kanaler, der er anført på LayeredMoney.com internet side.