Je snadné vidět, jak cena bitcoinů stoupá, a máte pocit, že vám loď unikla. Mnoho jednotlivců a institucí však věří, že bitcoin se právě začíná zahřívat. Co tedy zvyšuje cenu bitcoinů tak vysoko a jak by mohl nadále růst nad tyto úrovně? Nejlepším místem pro začátek je pochopení páteře bitcoinové ekonomiky: nabídka a poptávka.

Nabídka a poptávka

Problém s projektováním budoucích cen pramení z obtížného předpovídání nabídky a poptávky. Bitcoin je jedinečný v tom, že jeho nabídka je ve známém rozvrhu; je zakomponován do softwarového kódu, který nemůže změnit žádná osoba ani organizace. Tento kód uvádí, že nová nabídka bitcoinů je každé čtyři roky snížena na polovinu. K prvnímu snížení dotace na těžbu došlo v roce 2012, kdy byla nová dodávka snížena na polovinu na 25 vydaných mincí přibližně každých 10 minut. V roce 2016 byl opět snížen na polovinu, a to na 12,5 nových mincí vytvořených každých 10 minut. V květnu 2020 došlo k poslednímu rozpuštění, což znamená, že každých 10 minut je nyní vytvořeno pouze 6,25 nových mincí. Stručně řečeno, nová příchozí nabídka bitcoinů se postupem času stává stále vzácnější.

Pojďme porovnat mechaniku bitcoinu s něčím, jako je cena automobilů. Pokud by došlo k obrovskému nárůstu poptávky po automobilech, zpočátku by to byl nedostatek a cena by vystřelila nahoru. Výrobci automobilů však mohou reagovat výrobou více automobilů. Jakmile bude tato nová nabídka automobilů k dispozici, cena se vrátí zpět.

Nyní si představte, co by se stalo, kdyby nová nabídka automobilů byla přísně omezena: každý rok by bylo možné vytvořit pouze 1 000 nových automobilů. Prostě by nebylo dost aut na projížďku, takže cena by vzrostla (a nevrátila se dolů). Co když půjdeme ještě dále a snížíme roční nabídku nových automobilů na polovinu, aby bylo možné každý rok vytvořit pouze 500 nových automobilů? Může to vést k mánii v ceně automobilů, protože si lidé začínají uvědomovat, že vlastnictví automobilu je stále obtížnější.

Tato vzestupná cenová mánie je v podstatě to, co se stalo bitcoinům v letech 2012 až 2013, 2016 až 2017 a dosud v letech 2020 až 2021. Nabídka bitcoinů zůstává konstantní po dobu čtyř let. Pak se najednou sníží na polovinu. Dopad je zpočátku malý, ale jak se stále více lidí dozví o bitcoinech, zvyšuje se počet kupujících, kteří pronásledují klesající úroveň nových dodávek.

Exponenciální růst ceny bitcoinů může být trochu těžké pochopit, tak se podívejme, jak to vypadá s grafy. Tady jsou bitcoiny od roku 2010 do roku 2014 s fází exponenciálního růstu červeně zakroužkovanou:

Zdroj

A tady je další graf ukazující cenu bitcoinů od roku 2010 do roku 2018. Všimněte si, jak exponenciální růst cen od roku 2013 (označený červeně) nyní vypadá nevýznamně. Fáze exponenciálního růstu 2017 je zakroužkována modře:

Zdroj

Konečně je zde graf, který nás srovnává s cenovými hladinami dneška. Současné exponenciální zvýšení cen je zakroužkováno zeleně, zatímco zvýšení cen v letech 2013 a 2017 červeně a modře. Všimněte si, že první vzestup je pouhým otočením radaru a druhý vzestup také začíná vypadat nevýznamně:

Zdroj

Pokud cena bitcoinu bude následovat její vzorec po předchozích polovinách nabídky, modrý kruh výše se brzy stane téměř tak malým jako červený kruh. To odpovídá cenovým předpovědím od mnoha lídrů v oboru: CitiBank cena bitcoinu dosáhne 318 000 $, Guggenheim říká 400 000 $, JP Morgan požaduje 146 000 $ a seznam pokračuje.

Není to příliš dobré, aby to byla pravda?

Bitcoin se může cítit příliš dobře na to, aby to byla pravda, protože je to tak jedinečná příležitost. Téměř každá nová technologie je nejprve k dispozici bohatým a dobře propojeným před ostatními. Televizory, auta a počítače byly nejprve ve vlastnictví ultrabohatých, až později ve vlastnictví mas. Podobně téměř každá nová investice je nejprve k dispozici hornímu 1 procentu. Většina společností je nejprve soukromě financována investory rizikového kapitálu a akreditovanými investory, teprve později jsou veřejně dostupné na akciovém trhu.

Bitcoin tento trend obrací. Může jej získat kdokoli s připojením k internetu. V některých ohledech může průměrný člověk snáze ukládat své bohatství do bitcoinů než Jeff Bezos. Zatímco průměrný člověk si může jednoduše stáhnout aplikaci a koupit bitcoiny, Bezos by pravděpodobně vyžadoval přímý vztah s velkou bitcoinovou burzou a komplexní plán pro zajištění bitcoinů v hodnotě stovek milionů dolarů. I když není plně k dispozici celému lidstvu (ne každý má připojení k internetu), bitcoin je nejrozšířenější ranou fází technologie v našem životě a možná i v moderní historii.

Bitcoin samozřejmě není zaručeným úspěchem. V raných fázích nebyl internet zárukou ani tiskařský stroj. Globálně decentralizovaná povaha bitcoinů však ztěžuje zabíjení. Nemá vůdce, který by útočil nebo podplácel. Není to společnost, která by mohla být přetížena a zhroutit se. Není závislý na několika klíčových zákaznících a nelze jej rozpustit jednoduše proto, že se to světovému vůdci nelíbí. Bitcoin nadále existuje, protože ho lidé a společnosti z celého světa používají a pracují na něm 24/7, 365.

Ačkoli globální přijetí bitcoinů není jistota, nadále roste exponenciálním tempem, a to jak z hlediska ceny, tak počtu uživatelů. Internet ve svých počátcích sledoval podobnou cestu. V jednu chvíli, méně než 5 procent lidí na světě mělo přístup k internetu. Kvůli těmto nízkým úrovním vlastnictví byl internet pomalejší a méně užitečný než dnes. V současné době je přibližně 60 procent světové populace aktivním uživatelem internetu. Právě teď kryje globální vlastnictví bitcoinů méně než 5 procent světové populace. Pokud globální síťové efekty, které eskalovaly internet k širokému přijetí, podobně podporují bitcoin směrem ke globálnímu vlastnictví, nejsme příliš pozdě na to, abychom se do bitcoinů vůbec dostali. Ve skutečnosti můžeme být ještě velmi brzy.