Bitcoin je zjevně vzácný. A zdá se, že se postupem času stává vzácnějším.

Ale možná kvůli současnému běhu býků jsou pochybnosti o obou těchto tvrzeních mezi skeptiky bitcoinů zjevně na vzestupu. Kritika má několik různých příchutí. Hlavní, který jsem viděl, tvrdí, že bitcoin nemůže být vzácný, protože je vysoce dělitelný. Nedávno byla tato konkrétní úvaha předmětem obzvláště barevných diskusí Cvrlikání.

V tomto článku chci objasnit nedostatek bitcoinů. Začněme tím, co vlastně znamená nedostatek.

Co je nedostatek?

Nedostatek je klíčovým konceptem v ekonomii. Svědčí o tom častý výskyt konceptu v charakterizaci disciplíny.

Například Thomas Sowell charakterizuje ekonomii jako „studium alokace vzácný zdroje s alternativním využitím “ve své knize„ Základní ekonomie “.

Poněkud komplikovaněji v knize „Ekonomie“ charakterizuje Paul Samuelson disciplínu jako „Ekonomie je studium toho, jak si lidé a společnost nakonec vybírají, ať už s penězi nebo bez nich, zaměstnat vzácný produktivní zdroje, které by mohly mít alternativní využití, k výrobě různých komodit a jejich distribuci ke spotřebě, nyní nebo v budoucnu, mezi různé osoby a skupiny ve společnosti. Analyzuje náklady a přínosy zlepšování vzorů alokace zdrojů. “

Charakterizace Sowella i Sameulsona vycházejí ze slavné charakterizace disciplíny, kterou vytvořil Lionel Robbins ve své „Eseji o povaze a významu ekonomické vědy“ na počátku dvacátého století: „Věda, která studuje lidské chování jako vztah mezi konci a vzácný prostředky, které mají alternativní použití. “

Koncept nedostatku ve všech těchto charakteristikách ekonomické disciplíny lze zhruba shrnout následujícím způsobem:

Lidé mají různé potřeby, například žít na pláži, každý den hrát Nintendo, jíst skvělé jídlo, stýkat se s přáteli, mít nejnovější gadgety, stát se dobrým basketbalovým hráčem atd. K uskutečnění těchto přání jsou zapotřebí materiální i nehmotné zdroje: čas, peníze, práce, suroviny, půda, mobilní telefony, ledničky atd..

V některých kontextech jsou zdroje, které potřebujeme k dosažení našich požadavků hojnost.

Například každý si přeje dýchat, aby mohl žít. Na Zemi to vyžaduje jen vzduch, který pokrývá povrch naší planety. I když vzduch může být omezen ve fyzickém smyslu, je v podstatě neomezený vzhledem k lidským přáním. Vzduch tedy není vzácný, ale hojný. (Dalo by se samozřejmě namítnout, že „čistý vzduch“ není hojný.)

Naproti tomu většina lidských cílů vyžaduje takové zdroje vzácný: to znamená, že vyžadují zdroje, které jsou omezené vzhledem ke všem lidským přáním, které může podporovat při plnění. Je důležité si uvědomit, že zde nemluvíme jen o nějakém fyzickém omezení – vzduch v dýchání je v tomto smyslu také fyzicky omezen. Místo toho musí být zdroj také omezen s ohledem na to, co si lidé ve skutečnosti přejí.

Důležité je, že nedostatek a hojnost jsou kontextové pojmy. I když v našem standardním lidském prostředí může být vzduch bohatý, pro lidskou kolonii na Marsu nemusí být hojný. Pro hlubinného potápěče to rozhodně není hojné.

Podobně, i když v moderním světě může být ropa obecně vzácná, před 19. stoletím, kdy se začaly objevovat její aplikace, nebyla pro většinu lidí skutečně vzácná. Farmáři, kteří to objevili na svých pozemcích, si pravděpodobně mysleli, že je to otrava.

Abychom jasněji porozuměli pojmům vzácnosti a hojnosti, pojďme se podívat na příklad, který Sowell dělá v „Základní ekonomii“:

Mnoho lidí by v zásadě chtělo dům na pláži. U pláže je ale jen omezené množství půdy. Takže i kdybychom postavili domy na všech vhodných pozemcích vedle našich pláží, stále bychom nebyli schopni splnit přání všech, pokud jde o vlastnictví na pláži. Proto je přistání u pláže vzácné. Určitá poptávka po něm bude muset zůstat neuspokojená.

Omezení ze země vedle našich pláží se však dále rozšiřují. Lze jej například použít také k vytváření přírodních parků, oceánských výzkumných zařízení, hotelů, rekreačních zařízení atd. Věnování celé země, která je vhodná k vlastnictví na pláži, naráží na tyto druhé lidské potřeby, které jsou také běžné.

Proč je to všechno tak důležité pro ekonomii?

Omezené zdroje s alternativním využitím vyžadují ekonomický systém: tj. Systém, který rozhoduje o výrobě a distribuci za účelem splnění lidských přání. Ať už jde o volný trh, feudální systém nebo komunistickou utopii, každá společnost musí učinit tato rozhodnutí vzhledem k omezeným zdrojům s alternativním využitím.

Pokud by zdrojů nebylo málo, nebylo by nutné, aby je ekonomiky nebo vědecká disciplína studovala. Proto je ústřední pojem pojmu nedostatek v rámci disciplíny.

Porovnejte různé učebnice ekonomie pod mikroskopem a pravděpodobně uvidíte, že termín „nedostatek“ nepoužívají úplně důsledně. Ale vše zhruba znamená něco, jak je vysvětleno výše s tímto výrazem, a to je pro naše účely dostatečné.

Je bitcoin vzácný?

Vzhledem k výše uvedené charakteristice nedostatku musíme dojít k závěru, že prakticky všechny zdroje, které běžně používáme, jsou vzácné. Něco jako vzduch je spíše výjimkou než pravidlem. A proto by nemělo být překvapením, že bitcoinů je málo.

Zjednodušeně řečeno, byl bych velmi šťastný s 1 000 bitcoinů. Můj odhad je, že bych pravděpodobně mohl najít docela dost dalších lidí, kteří by byli spokojeni s 1 000 bitcoinů. Ve skutečnosti tolik, že nemůžeme všichni vlastnit 1 000 bitcoinů.

Vzhledem k široké škále cílů, kterých můžeme s našimi bitcoiny dosáhnout – koupě domu, auta, dovolené, uložení našeho majetku nebo cokoli jiného – by tato touha držet bitcoiny měla být zřejmá. Všechny peníze, které se relativně běžně používají – i když zažívají vyšší měnovou inflaci než bitcoiny – jsou také vzácné.

Důležité je, že skutečnost, že bitcoiny, stejně jako většina ostatních běžně používaných peněz, je vysoce dělitelná – předpokládám, že je to podmínka slušných peněz – to neznamená, že jsou hojné. Stále nebude problém najít více lidí, kteří chtějí mít 1 000 bitcoinů, než kolik bitcoinů existuje.

Pro ilustrativní srovnání zvažte následující: Předpokládejme, že skupina lidí kráčí pouští s kbelíkem vody a injekční stříkačkou, která může toto množství vody snadno rozdělit na velmi mnoho, velmi malé množství. Dělá to nějak vodu vzácnou? Samozřejmě že ne. Určitě mají méně než to, co nakonec chtějí na hořícím slunci.

Bitcoin se stává vzácnějším

Nedostatek není jen binární koncept. Zdá se, že můžeme také rozumně hovořit o tom, že se zdroje stávají více či méně vzácnými. To může být výsledkem změn nabídky i poptávky.

Předpokládejme například, že silná zemětřesení zničila většinu pláží v konkrétní oblasti, takže k dispozici je méně půdy u pláže. Dokud poptávka po pozemcích u pláže zůstala relativně konzistentní, můžeme celkem rozumně konstatovat, že „země u pláže se stávala vzácnější“.

Jinak řečeno, „méně vzácné“ v tomto příkladu znamená pouze to, že se zmenšilo množství půdy ve srovnání s našimi touhami po této zemi – pro vytvoření nemovitosti na pláži, oceánských výzkumných zařízení, hotelů, rekreačních zařízení atd. -.

Jakým směrem směřuje nedostatek bitcoinů? A jak se to bude vyvíjet v budoucnu?

V tuto chvíli bitcoiny stále prožívají malé množství měnové inflace – asi 2 procenta ročně. To bylo v minulosti ještě vyšší a bylo to snižujícím faktorem jeho nedostatku ze strany nabídky. Lidé také ztrácejí a nacházejí dříve ztracené bitcoiny. Je těžké říci, jak to ovlivnilo historický trend nedostatku bitcoinů.

Někdy je bitcoin účtován za to, že má peněžní inflace zadními vrátky: koneckonců lze kopírovat kód, změnit některé parametry a spustit novou digitální měnu. Tato kritika samozřejmě nedává smysl. Nikdo by neprokázal, že tisk monopolních peněz nějakým způsobem vytváří peněžní inflaci pro americký dolar.

A co je nejdůležitější, pokud jde o nedostatek bitcoinů, touha po bitcoinech v průběhu času rostla – i když to je pravda, se silnými výkyvy. Tento růst poptávky jistě převažuje nad jakýmkoli dopadem změn v nabídce bitcoinů. Proto se nedostatek bitcoinů postupem času zvyšuje.

A trochu očekávám, že tento trend zvyšování nedostatku bude pokračovat.

Bitcoin má transparentně zakódovanou funkci nabídky, která má v současné době nízkou peněžní inflaci a tato peněžní inflace se bude časem dále snižovat. Vzhledem k silnému konsensu ohledně této produkční funkce je nepravděpodobné, že by se to v budoucnu změnilo. Bitcoin také nabízí lidem nové prostředky pro finanční svobodu a svrchovanost.

To vše je docela zajímavé ve světě, kde nabídka peněz není nijak zvlášť transparentní, nepředvídatelná a podléhá rozsáhlému dohledu a kontrole. Vede mě to k myšlence, že poptávka po bitcoinech bude v průběhu času nadále růst. Vzhledem k přísné funkci nabídky by mě proto nepřekvapilo, kdyby se nedostatek bitcoinů stále zvyšoval. Mnoho lidí bude pravděpodobně v budoucnu moci vlastnit jen malé množství bitcoinů.

Tento trend samozřejmě není nevyhnutelný. Možná by něco mohlo stále porušit produkční algoritmus bitcoinu a způsobit nekontrolovatelnou peněžní inflaci. Nebo možná poptávka začne po tomto současném běhu býků trvale klesat a nikdy se nezotaví. I když takové scénáře nepovažuji za pravděpodobné, určitě nejsou nemožné.

Dělitelnost a nedostatek

Již jsme zjistili, že díky dělitelnosti bitcoinů to není vzácné. Musíme však tuto otázku prozkoumat trochu dále, protože dělitelnost má vliv na stupeň nedostatku.

Představte si například, že existoval pouze jeden bitcoin a že byl zcela nedělitelný. To by nevydělalo velmi dobré peníze, takže bych očekával, že v takovém případě bude po bitcoinech malá nebo žádná poptávka. Bitcoiny by proto nebyly tak vzácné jako nyní.

Případně předpokládejme, že tam bylo 21 milionů bitcoinů, ale že už je nelze dále dělit. Dále předpokládejme, že podmínky poptávky byly relativně podobné podmínkám, které v současné době dominují na trhu. Za předpokladu klesající mezní užitečnosti z vlastnictví bitcoinů by se mohlo stát, že bitcoin je v této situaci ve srovnání se současnou situací skutečně vzácnější..

Uvolňování vztahu mezi dělitelností a nedostatkem bitcoinů – nebo skutečně jakéhokoli jiného zdroje – může být trochu komplikované. V každém případě, i když můžeme uznat, že současná úroveň dělitelnosti bitcoinů ovlivňuje stupeň nedostatku ve srovnání s alternativami, je jistě nepřesné tvrdit, že současná úroveň dělitelnosti zcela ruší jeho nedostatek.

Závěr

Bitcoinů je málo. Tuto skutečnost nezmění její dělitelnost.

Samozřejmě dělám tato tvrzení proti standardnímu ekonomickému chápání pojmu „nedostatek“. Ale myslím si, že jakýkoli jiný rozumný smysl pojmu by musel vyvodit stejné závěry. Určitě by vyžadovalo poněkud podivné pochopení pojmu „nedostatek“, abychom tvrdili, že bitcoin ve skutečnosti není vzácný. Ten, který bude pravděpodobně pro vědeckou analýzu nesmyslný a neproduktivní.

Nedostatek bitcoinů také v průběhu času rostl, přestože systém podléhal měnové inflaci. Je to proto, že poptávka po bitcoinech v průběhu času vzrostla (i když je to jistě s velkou volatilitou).

Očekával bych, že tento trend rostoucího nedostatku bude pokračovat, protože jeho transparentnost, předvídatelnost, konsensuální povaha a odolnost vůči cenzuře činí z bitcoinu jedinečné peněžní aktivum. I když to všechno rozhodně není dané.