“Ikarus, přemožený závratí, které mu létání propůjčilo, vyletěl na oblohu, ale během procesu se příliš přiblížil ke slunci, které díky teplu roztavilo vosk.”

– Legenda o Ikarovi Jacob Peter Gowy„Let Ikarova“ (1635–1637).

Centrální bankovnictví spolu s bankovnictvím částečných rezerv – dvěma neoddělitelnými zly měnové politiky – narušují signály tržních cen za posledních 50 let. 

V roce 1971 Nixon Shock poškodil globální měnový systém zlomením konečné vazby mezi zlatem a americkým dolarem. Měny Fiatu byly uvolňovány, vydávány a spravovány centrálními bankami. Za ta léta, klamný intervencionismus umožněný zpolitizovanými příběhy sloužit střední třídě přesvědčené o víře centrální manipulace je v jejich nejlepším zájmu, přinesl kupní sílu fiat měn na kolena.

Spořitelé jsou dnes penalizováni, zatímco spekulanti a utrácející jsou odměňováni. Tato tendence k potrestání snížením časové preference je pro mnohé pociťována jako odcizení. Prostě se necítí dobře. Přesto je jen málo z nich schopných ukázat prstem na důvod, proč tomu tak je, včetně bankovních profesionálů a peněžních manažerů, jejichž platy závisí na nerozumění tomu.

S nefunkčním peněžním systémem, který si v průběhu času nedrží hodnotu, dochází na všech trzích k mnoha umělým zkreslením. Stejně jako rakovina metastazující v hostiteli, fiatové měny jsou počáteční virovou zátěží, která kontaminovala všechna území řízená fiatovým dogmatem, šířící pandemii centrálního a částečného rezervního bankovnictví.

Nepochopená sestra

Je dobře pochopenou, ale nedoceněnou skutečností, že peníze představují 50 procent hodnoty všech transakcí globálně, a proto mohou mít rozbité peníze vážné následky, protože každého uživatele přimějí k zavádějícímu ekonomickému počtu, což nakonec povede ke zkreslenému, apatickému a rozbitá společnost. Logická konstrukce za pitváním dnešního zla je ve skutečnosti velmi jednoduchá: peníze jsou rozbité; opravit peníze, opravit svět.

Čas je vždy průchod společný všem lidem, agnostik postavení, bohatství, etnického původu nebo umístění. Máme toho jen tolik. Peníze jsou nástrojem k ukládání času pro pozdější použití, připraveným k obchodování s dalšími specializovanými osobami. S penězi, které fungují jako neutrální zboží pro obchod, je každý produktivnější se svým speciálním řemeslem – krásou specializace práce! Veškerá dobrovolná a mírumilovná lidská činnost, která se objeví jako součást svobodné společnosti, je umožněna penězi, neutrálním statkem pro výměnu v kapitalistické společnosti, systémem postaveným na schopnosti akumulovat kapitál pro pozdější produktivní využití a konat dobro kolem sebe.

Co se stane, když se peníze rozpadnou rychleji než čas a roztaví se čas, který lidé nashromáždili? Jak je obyčejný člověk psychologicky ovlivněn devalvací měny? Jak se chovají aktiva, když si lidé ukládají své úspory pomocí nich, aby uchovali své bohatství? Jak jsou strukturálně ovlivněna průmyslová odvětví a trhy, když je blízko k produkci peněz vysoce ziskové? Jak budou příběhy o inflačním „růstu za každou cenu“ srovnány s mírovými deflačními realitami, kde jednotlivci vydělávají více trpělivým čekáním? Co se stane, když jsou zdravé peníze konečně obnoveny lidem pomocí bezplatných a otevřených nástrojů, jako je bitcoin?

V tomto krátkém průzkumu nastolíme základní otázky týkající se národní měnové manipulace s nekrytými měnami, jejich dopadů na život, obchod a psychologii a toho, jak globální měnové tání vedené bitcoiny drasticky posune svět k trvalé deflaci – konečný krok k neomezené prosperitě a hojnost. Naskočit!

Ukládání je svoboda

Lidé šetří, aby si mohli naplánovat budoucí nejistotu a potěšení. Táta možná bude chtít ušetřit, aby zítra nakrmil svou rodinu v případě neplánované ztráty zaměstnání, nebo uspořádat rodinný výlet na příští dovolenou. Mladý člověk může chtít spořit, aby si vybudoval firmu. Ukládání je podstatou celého lidského života. Umožňuje člověku vybudovat vyvážený život. Bez úspor se člověk musí zaseknout na nekonečném křeččím kole a pronásledovat svůj stín.

Úspory jsou kořenem veškeré akumulace kapitálu, které slouží jako základ života a investování, což vede ke zvýšení produktivity, pokud bude provedeno dobře. Dělat více s méně je skvělé, a o tom je život, počínaje biologickou evolucí. Produktivnější otec může trávit více času se svými dětmi a manželkou. Produktivnější houba má více prostoru pro růst a ovládnutí většího území. To je všechno docela základní, přesto zásadní.

Přiveďte zpět zdravé peníze, přiveďte úspory.

Přineste zpět úspory, přiveďte zpět klid.

Přineste zpět klid, přiveďte rodiny.

Přiveďte rodiny, přiveďte zpět podnikání.

Přiveďte zpět podnikání, přiveďte prosperitu.#bitcoin je mír, láska & prosperita.

– Thibaud Maréchal &# 127467;&# 127479; (@thibm_) 28. října 2023

Když se peníze časem rozpadají a nedokáží udržet hodnotu, stane se něco zvláštního.

Lidé cítí potřebu je rychle utratit, protože s nimi mohou okamžitě získat více, než kdyby si je nechali pro pozdější použití. Držení znehodnocujících peněz představuje pro odpovědného spořitele pokutu. Lepší je utratit a koupit další zboží a služby nebo investovat do aktiv vytvářejících výnosy, aby se v průběhu času uchovalo bohatství (nebo aby se alespoň vyrovnala míra inflace).

Základní problém spočívá v razantním rozhodnutí utratit místo dobrovolného spoření. S peněžní inflací budou mít lidé tendenci kupovat věci, které nepotřebují, a investovat do věcí, kterým nerozumí. Výsledná umělá poptávka po zboží a službách je nepřirozená a vyvolává mnoho neduhů, jako je inflace aktiv a spotřebitelských cen. Odvětví se nakonec budují producenty, kteří reagují na tyto uměle stimulované cenové signály, které způsobují systémové špatné investice, jejichž rozsah zatím musíme pochopit.

Průmyslová odvětví založená na Fiat Vice

Vlády dnes měří ekonomický rozvoj pomocí národní metriky zvané HDP, která se nutně spoléhá na spotřebu zboží jako na jednu ze svých hlavních hnacích sil. Spotřeba znamená výdaje, které snižují úspory, a protože úspory jsou základem investování prostřednictvím postupné akumulace kapitálu, je snadné vidět, jak chybné je zaměření na HDP.

Z nekrytých měn a vládního měření ekonomického pokroku se vynořila dvě velká zla: konzum a krátkozraké finanční inženýrství.

Celá průmyslová odvětví byla postavena na klamné vizi lidstva poškozeného dluhovým konzumem. Příliš horlivá aplikace finančního inženýrství je krutost posouvající hranice nevázanosti, pokud jde o zotročení našich životů: nakupujte věci, které nepotřebujeme (konzumujte), za peníze, které nemáme (dluh).

Pokud by lidé spotřebovávali méně, protože peníze si časem uchovávaly hodnotu, utráceli by inzerenti 700 miliard $ ročně propagovat zboží a služby? Budou platformy sociálních médií sledovat své uživatele a manipulovat s individuálními názory natolik, aby sloužily reklamním gigantům? Strávili by nejlepší softwaroví inženýři na světě svůj drahocenný čas architekturou modelů strojového učení za účelem optimalizace utrácení online reklam? Strávila by nejchytřejší skupina talentů nehorázné hodiny ve finančních službách a ztratila by nejcennější hodiny svého mládí s malým společenským přínosem, aby se za to mohla?

Globální bankovnictví se odhaduje na hodnotu zhruba 5,3 bilionu dolarů. Bankovnictví a finanční služby, jako jedno z nejlépe placených odvětví, přitahují miliony pracovníků, kteří se na nich podílejí 23 procent z celkové globální pracovní síly, včetně talentovaných softwarových inženýrů a vývojářů se schopností horizontálního přechodu do jiných průmyslových odvětví. Růst bankovnictví, vytvářející masivní odvětví, je přímým důsledkem poškozeného fiatového měnového systému, který stimuluje konstrukci stále složitějších schémat finančního inženýrství. To vše k ochraně bohatství před centrálně vyvolanou inflací, kterou považují za nezbytnou ti, kdo těží z její existence, což pro všechny ostatní v konečném důsledku slouží pouze ke zvýšení systémového rizika, dokud případný rozkol nezpůsobí socializované ztráty – záchrany.

Facebook, Google, YouTube a Amazon jsou reklamní společnosti – pod taktovkou globálních sociálních sítí podporujících řeč – které dostávají téměř vše 40 procent celosvětových výdajů na reklamu. Jen v loňském roce utratili inzerenti na těchto platformách zhruba 618,7 miliard dolarů, což tyto společnosti motivuje k tomu, aby co nejvíce sledovali své uživatele, aby mohli sloužit svým platícím zákazníkům: inzerentům. Talentované inženýry tyto společnosti přitahují, ne proto, aby podporovali svobodu projevu v masovém měřítku, jak to sociální média umožňují, ale proto, že výplaty jsou opravdu docela velkorysé, se střední výplatou ve společnosti Google čtvrt milionu dolarů.

V jistém smyslu jsou bankovnictví a reklama skutečně důležitými průmyslovými odvětvími, která rozhodně mohou přidat hodnotu světu, ale byla zkažena zlem nekalé peněžní inflace, až do té míry, že benevolence již není možná. Reklama a bankovnictví dominují v celosvětové ekonomické aktivitě a měly by podporovat dobře fungující volné trhy.

Temné a neviditelné zvíře

Peněžní inflace je v první řadě expanzí nabídky peněz. Díky monetární inflaci jsou všechny dříve existující cirkulující jednotky méně hodnotné zředěním jejich přítomnosti v celkové nabídce.

Držitelé měny ztrácejí kupní sílu v důsledku inflace, což je povzbuzuje, aby se jí zbavili, jak jsme právě diskutovali, což má vliv na mnoho aspektů života, například na preference času. Okamžité uspokojení se cítí dobře a přirozeně si všechny biologické organismy užívají krátkodobě potěšení, protože vědí, že výsledkem může být dlouhodobá bolest. Vezměte si noc s přáteli na pití: popíjení té extra sklenice bourbonu je v tuto chvíli nepopiratelně příjemné, ale příští ráno nemusí být tak příjemné.

Racionálně, pokud někdo ví, že šetření peněz pro pozdější použití způsobí, že se tyto peníze stanou cennějšími, je nápadně zřejmý podnět k tomu, že je nemůžete utratit hned. Co se potom stane? Poptávka po nepotřebných položkách se může snížit, protože lidé snižují své výdaje. Lidé mohou začít dvakrát přemýšlet o své ochotě utratit peníze, které si vydělali tvrdou prací. “Opravdu si chci koupit nejnovější pár Nikes nebo nejnovější iPhone?” Tento jednoduchý posun v myšlení se zpočátku zdá být bezvýznamný, ale vede k vlnící se společenské změně – úplnému obrácení současných norem sužovaných nadměrnou konzumací frivolit.

Umožnit někomu přemýšlet, než se rozhodne odmítnout budoucí zhodnocování bohatství, je zásadní restrukturalizace psychiky jednotlivce. Zpožděná spotřeba dává prostor k racionálnímu uvažování a brání povrchové spotřebě. Místo krátkodobého strávení života člověk investuje do svého života dlouhodobě. Jak spolehlivé a vzácné peníze ovlivňují lidskou psychiku? Jak se změní jedinec, když je vystaven choulostivému nedostatku na rozdíl od extravagantní hojnosti? Co se stane se společností chráněnou neporušitelnými zárukami zdravých peněz?

Zvrat lidské psychiky

“Válcový kámen neshromažďuje žádný mech.” Žít bezstarostný život, který není postaven na pevných základech, je nestabilní. Jako kámen v lese pod stromy je mech, který se hromadí, synonymem čerstvého a zdravého prostředí, kde čas plyne. Kámen, který padá v řece na milost a nemilost proudů, nebude hromadit žádný mech – přívalová existence utrpení.

Jednotlivci se nijak neliší. Stabilita a prosperita vycházejí z nadace postavené na bezpečném přístřešku, slušné výživě, zdravém životním stylu, milující rodině, starostlivých přátelích, neporušitelných hodnotách a velkorysých úsporách pro chladné deštivé dny. Nemít tento neotřesitelný základ může vést k životu v bídě bez smysluplného úspěchu.

Všechny cenné věci jsou vzácné a peníze se nijak neliší. Něco hojně dostupného má malou hodnotu. Voda v oceánu nemá velkou hodnotu, ale v opuštěné oblasti to může znamenat život nebo smrt. Jelikož jsou jednotlivci vystaveni skutečně omezeným penězům, nadměrná spotřeba se zastaví.

Dnes je tento jev pozorován obráceně, což je poháněno masivní úrovní zadlužení spotřebitelů a podniků, což je polární opak nízké časové preference. Lidé tráví svou budoucnost v současnosti tím, že zanedbávají dluhové břemeno a půjčují si velké částky peněz na platby za věci, které si nemohou dovolit.

Vzdělávání v USA je obscénním příkladem toho pro mladé dospělé 44 milionů studentů společně dluží 1,6 bilionu dolarů dluhu pro jejich vysokoškolské tituly. americký hypoteční dluh se blíží 10 bilionům dolarů, což neudržitelným způsobem podporuje trh s nemovitostmi. Celkově za USA dosáhl spotřebitelský dluh 14 bilionů dolarů, zatímco trh podnikových dluhů zasáhl 10,5 bilionu dolarů dříve v tomto roce. Před masivní vlnou stimulů vedenou vládami po celém světě již trh se státním dluhem dosáhl historického maxima 66 bilionů dolarů, více než přibližně 80 procent globálního HDP. Globální růst podporovaný dluhem je celkově příznakem nemoci v penězích, které používáme globálně, neliší se od účinku pociťovaného jednotlivci.

Jak již bylo zmíněno dříve, muž se zdravými penězi snižuje svou časovou preferenci a čelí nevyvratitelnému nedostatku jeho zásob bohatství. Jelikož jeho úspory v průběhu času zhodnocují hodnotu, může se divit, na co by měl dále utrácet svůj čas a peníze. Nyní může myslet před jednáním, místo aby běžel na životním pověstném běžeckém pásu. Zbavení se zbytečných věcí je prioritou číslo jedna. Tento nově narozený muž zanechal život frivolního utrácení skrytý pod bludnou ozdobou „carpe diem“ a objevuje nadčasovou prosperitu stoicismu. Trpělivost, oddanost a loajalita se najednou vynoří z prachu jako silné hodnoty, na nichž může stavět své uvažování.

Naučit se ocenit krásu věcí kolem sebe, srdce tohoto muže naplňuje láskou a empatií k ostatním kolem sebe, kteří jsou stále na běžeckém pásu. Opravdu záleží na několika věcech a mezi těmi, kteří to dělají, jsou jeho rodina, jeho zdraví a jeho životní práce, aby se věci kolem sebe zlepšily. Změnily ho zdravé peníze. Rychlý život hojnosti naplněný pohodlím a jistotou se nyní cítí mělký a mizerný. Pokrok dosažený prací, bolestí a láskou mu umožňuje vyrovnat se s nejistotou a najít stabilitu v chaosu života. Jelikož odkládá své vlastní uspokojení při plánování svého rodinného nebo podnikatelského podnikání, snižuje svou spotřebu a hromadí likvidní rezervy. Úspory mu umožňují být na svobodě, a protože si v průběhu času cení kupní síly, čím je trpělivější, tím více odměny nevyhnutelně sklízí.

Co se stane, pokud se tento účinek na jednotlivce rozšíří do společnosti? Vzhledem k tomu, že lidé požadují méně produktů a služeb podle standardu bitcoinů, ale zároveň snižují své spekulace ve třídách aktiv, aby si uchovali své bohatství, vzkvétá globální deflace, která umožňuje jednotlivcům a rodinám dosáhnout rostoucí kupní síly, což dále vede společnost k prosperitě.

Globální delflační repricing

Když se chování spotřebitelů změní, producenti nepochybně přizpůsobí svou produkci nové poptávce. Dojde-li k poptávkovému šoku, ceny klesnou, dokud nenajdou kupující, takže producenti mohou distribuovat svou minulou produkci a znovu upravit svůj nadcházející výrobní cyklus tak, aby splňoval nižší úrovně poptávky. Pokud podnikatelé a organizace produkují méně, mohou se soustředit na kvalitu nad objemem, což by mělo vytvářet větší hodnotu pro kupující, kteří jsou možná ochotni platit více za produkty a služby, které dostávají, čímž se ceny vrátí zpět do rovnováhy.

Ve společnosti se zdravými penězi, kde je peněžní produkce uzamčena před chamtivými myslími schopných lidí, jako je tomu v případě bitcoinů, se spotřeba zpomaluje. Jak již bylo zmíněno, tváří v tvář nezměnitelnému nedostatku jednotlivci chápou cenu okamžitého uspokojení. Frivolní výdaje se najednou stávají běžnými, protože v budoucnu to nakonec bude tak nákladné. Když se peněžní rezervy postupem času ocení, produkty a služby se stanou cenově dostupnějšími a jednotlivci spolu s podniky nakonec utratí, aby si mohli užít vyšší kupní sílu.

Inflace se může změnit na zápornou. Mnoho investičních strategií založených na mandátu k dlouhodobému zachování bohatství a kapitálu se může stát zastaralým. Pozitivní reálné výnosy dnes představují klíčovou hnací sílu pro dlouhodobé manažery portfolia, kteří mají mandát chránit kapitál před erozí inflace po několik desetiletí. Co se stane, když se inflace změní na zápornou? V takovém scénáři hotovost neztrácí kupní sílu. Známá „hotovost je odpad“, kterou popularizuje superstar hedgeového fondu Ray Dalio, se stává sloganem minulosti. Najednou jsou peníze obnoveny se zásadně důležitou vlastností zdravých peněz: trvalou zásobou bohatství.

Ve zdravé peněžní společnosti není hotovost jen nejlikvidnějším prodejním aktivem, které funguje jako prostředek směny a měřítka hodnoty, ale působí také jako uchovávač hodnoty. Každý, kdo je ochoten v průběhu času pouze chránit bohatství a mít přístup k likviditě ke splnění krátkodobých a střednědobých závazků, musí mít pouze hotovost. Pro biliony dolarů kapitálu zaparkovaných v aktivech k zachování bohatství v průběhu času to představuje drastický posun. Bitcoin je nástroj, který může obrátit svět vzhůru nohama a obrátit investiční strategie pro mnoho správců aktiv po celém světě.

Vzhledem k tomu, že si bitcoin udržuje v procesu monetizace stabilní kadenci, bude i nadále absorbovat hmotné množství bohatství z paradigmatu fiatového dědictví, sužovaného inflací a znehodnocováním měny, až do úplného kolapsu. Někteří by tvrdili, že takový konkrétní pohled je extrémní, zatímco jiní by tvrdili, že je absurdní a nevědomé to nezastávat. Jak tento proces pokračuje a bitcoin dosáhne nepřekonatelné úrovně tržní hodnoty, třídy aktiv, jako jsou nemovitosti, zlato a akcie, budou znovu oceněny. Základní modely oceňování pro třídy aktiv dnes existují a jsou dobře pochopeny. Dnes je nepopiratelně většina těchto tříd aktiv považováno za předražené více investičních manažerů, kteří hledají hodnotu v podhodnocených aktivech. Po pravdě řečeno, většina z těchto aktiv nahromadila peněžní prémii, která vychází z jejich příslušné užitečnosti jako slušné zásoby bohatství.

Aktivum, které trh chápe jako životaschopný uchovávač hodnoty, je relativně vzácné ve srovnání s měnou, ze které se spořitel snaží najít ochranu, a zároveň je v průběhu času poměrně trvanlivé. Nemovitosti jsou třídou aktiv odhaduje se na 280 bilionů dolarů a dluží materiální částku tohoto souhrnného tržního ocenění případu použití bohatství. Mnoho investorů skutečně investuje kapitál do budov populárních hlavních měst, aby si uchovalo své bohatství, a často nechává své jednotky prázdné, jako je tomu ve Vancouveru. Jinými slovy, užitečnost nemovitostí jako výhod pro úkryt není v tomto scénáři využívána, ale pouze ve skutečnosti, že městské nemovitosti jsou v politicky stabilních jurisdikcích relativně vzácné a trvalé..

Akcie se chovají podle stejných principů. Jako trh zhruba 90 bilionů dolarů dnes, většinou jim dobře rozumějí oceňovací modely, jako jsou poměry ceny k výnosům. Obecně lze říci, že nad určitou prahovou hodnotou, na základě odvětví a dalších faktorů, bude společnost považována za předraženou nebo podhodnocenou. Většina akcií se dnes používá v diverzifikovaných strategiích alokace portfolia 60/40 k ochraně bohatství proti erozi rozpadu. Trhy s pevným výnosem jsou dalším masivním segmentem používaným k uchování bohatství, zejména státní pokladniční poukázky, které někteří účastníci trhu považují za „bezrizikové“..

Co se stane, když investoři vybírají z těchto tříd aktiv, aby drželi hotovost na zachování bohatství? S největší pravděpodobností bude následovat masivní výbuch. Peněžní prémie získaná v průběhu let u slabých nekrytých měn bude posunuta zpět zdravým peněžním standardem, což tlačí investory mimo rizikové pozice, aby uchovali bohatství. Investice budou učiněny za účelem získání návratnosti kapitálu, nejen za účelem překonání inflace z nekrytých měn.

V rané fázi monetizace může bitcoin jako globální měnová základna zachytit významné části agregované peněžní prémie nahromaděné různými třídami aktiv v posledních desetiletích experimentů s fiat měnami. Jelikož tyto třídy aktiv trhy oceňují, bez umělé nekalé peněžní inflace se lidem obnoví kupní síla.

Lze si klást otázku, jak dlouho může trvat, než se bitcoiny stanou světově dominantním číslem – základní jednotkou měření hodnoty, kterou společně používáme k oceňování aktiv a spotřebního zboží. O kolik se trhy, jako jsou nemovitosti, akcie a zlato, zmenší, pokud bitcoiny absorbují jejich kumulativní peněžní prémie? Jak se změní vzorce spotřeby u jednotlivců a podniků vyvíjejících se podle deflačního standardu bitcoinů? Jak lidé přeorientují svůj čas a energii, pokud se masivní průmyslová odvětví, jako jsou reklama a finanční služby, sníží o 30 procent? A co 70 procent? Dostanou se lidé na Mars mnohem rychleji, pokud se nejlepší talent může místo optimalizace reklam soustředit na raketové inženýrství?

To vše jsou fascinující otázky, na které se můžeme pokusit odpovědět jindy.