Slush Pool dnes slaví 10leté výročí prvního bloku, který kdy bazén těžil, Blok # 97834. Bylo to neuvěřitelné desetiletí a jsme hrdí na to, že jsme od té doby vytěžili více než 1,25 milionu BTC.

Tady je naše dekáda rekapitulace

2010: Těžba bitcoinů

2011: Těžba bitcoinů

2012: Těžba bitcoinů

2013: Těžba bitcoinů

2014: Těžba bitcoinů

2015: Těžba bitcoinů

2016: Těžba bitcoinů

2017: Těžba bitcoinů

2018: Těžba bitcoinů

2019: Těžba bitcoinů

2020: Sázení ETH?

Ne.

2020: Těžba bitcoinů

– Slush Pool | Braiins (OS +) (@slush_pool) 8. listopadu 2019

Nebude to však nějaký dobrý pocit za posledních 10 let. Spíše se tato část zaměří na naši vizi na příštích 10 let, protože to bude desetiletí, které určuje, zda těžba bitcoinů může zůstat smysluplně decentralizovaná, protože do těžby se stále více zapojují veřejně obchodované společnosti, výrobci energie a dokonce i hlavní vlády. průmysl a větší bitcoinový ekosystém.

Ve skutečnosti je důležité, aby lidé věděli, že tato transformace již probíhá rychlým tempem. Amanda Fabiano, vedoucí těžby společnosti Galaxy Digital, vysvětlila, jak těžaři v různých měřítcích získávají přístup k levné energii, „od malých těžařů mimo síť využívajících odpadní plyn z ropných a plynových polí až po velké těžaře, kteří vlastní základní infrastruktura se schopností využívat výhod energetické arbitráže, aby výrobci energie začali klást otázky ohledně těžby bitcoinů. “

Po trvalém medvědím trhu posledních pár let a posledním květnovém půlení jsou zde horníci, kteří dnes zůstávají v provozu, z nějakého důvodu. Jak uvedl Fabiano: „Těžařský průmysl absolvoval základní školní roky a horníci vstupují do nové vlny profesionality s kreativními řešeními, aby splnili své cíle.“

Ve zbytku tohoto článku vám řekneme, jak na nás tato oborová profesionalizace působí a naše plány přizpůsobit se a vyřešit některé z největších problémů, kterým dnes horníci stále čelí.

Trh se mění a my také

V době, kdy byl založen Slush Pool, byla myšlenka těžařského fondu docela přímočará: Mnoho malých horníků agreguje svoji hashovací sílu, aby snížilo rozptyl, s nímž získávají odměny. Čím větší je podíl fondu na trhu, tím menší by měla být odchylka pro jeho těžaře.

Dnes tak většina bazénů nefunguje. Hodnotovým návrhem typického poolu již není nižší rozptyl odměn (tj. Kratší doba mezi odměnami), ale místo toho se v podstatě nejedná o rozptyl (tj. Průběžné odměny). Horníci předloží důkaz o práci do fondů ve formě akcií (hashe, které jsou relativně blízko k cíli obtížnosti) a fondy platí za každou akcii bez ohledu na to, kdy fond sám najde bloky. Toto schéma odměn se nazývá pay-per-share (PPS) a efektivně umožňuje kupujícím hash rate fondů a přesouvá všechna rizika krátkodobého rozptylu z těžařů do fondů.

Nejen to, ale konkurence mezi fondy je tak tvrdá, že těžaři ve středním a velkém měřítku jsou schopni vyjednat extrémně nízké poplatky, takže i při nabídce PPS je možné vydělat velmi málo peněz. Mezitím je riziko obrovské.

S tím, jak se PPS stává stále častějším, jsou fondy v celém odvětví směřovány k vertikální integraci – diverzifikace toků příjmů tím, že těžařům nabízíme kromě samotného fondu i další produkty.

My v Braiins, (společnost provozující Slush Pool od roku 2013) se vertikálně integrovali prostřednictvím Braiins OS +, optimalizačního firmwaru ASIC, který pomáhá těžařům zvýšit výkon jejich hardwaru o 20 až 30 procent. Navíc je to jen jedna část naší budoucnosti.

Komodifikace hashovací sazby

Trend, který podle našeho názoru definuje příštích 10 let těžby bitcoinů, je komodifikace hash rate. Jednoduše řečeno, provozovatelé podnikové těžby chtějí snížit riziko a získat stabilní, předvídatelný peněžní tok, stejně jako tradiční podniky. To je právě to, co jim chybí.

Výplaty PPS samozřejmě krátkodobě stabilizují výnosy BTC pro horníky. Co však PPS nedělá, je snížení dlouhodobého rizika kvůli volatilitě dvou dalších proměnných: cena BTC a obtížnost sítě.

Leo Zhang, zakladatel Anicca Research a lídr v oboru v oblasti financování hašovací energie, kategorizoval současnou krajinu jako křižovatku a řekl, že „je to ekosystém v hodnotě miliard dolarů vybudovaný na vrcholu vysoce industrializovaných individuálních operací. Těžaři mezitím spoléhají na velmi primitivní nástroje pro řízení rizik, a proto nesou největší podíl na tržním riziku. “

Pokud horníci platí své účty za elektřinu a další náklady v místní nekryté měně, má volatilita cen BTC významný dopad na peněžní tok. Velký pokles ceny může během mrknutí oka proměnit výnosný ASIC na stroj na spalování peněz bez peněz. Podobně prudká úprava obtížnosti vzhůru může zvýšit produkční náklady horníka nad prahovou hodnotu, při které je zisková.

Vzhledem k tomu, že těžaři investují do ASIC hardwaru kapitálové investice ve výši několika milionů dolarů, jejichž dosažení pozitivní návratnosti investic může trvat mnoho měsíců nebo dokonce let, je vystavení riziku ceny a rizika extrémní. Je to v podstatě důkaz o sázce zabudovaný do dokladu o práci.

5 / Co si o těžbě někteří neuvědomují, je, že téměř má "důkaz o vkladu" zabudováno nyní, že těžební hardware může zůstat životaschopný po dobu 3+ let. SHA-256 ASIC jsou bezcenné pro cokoli jiného než těžbu SHA-256 mincí. Horníci, kteří chtějí na těchto strojích ROI, potřebují cenu, aby šli nahoru.

– Slush Pool | Braiins (OS +) (@slush_pool) 2. července 2020

Pro horníky je snížení expozice tomuto riziku jasným požadavkem.

Zhang také vidí, jak se tento trend utváří, a dodává: „Podobně jako vývoj kapitálových trhů pro tradiční producenty komodit je pro těžbu bitcoinů přirozeným dalším krokem mít vlastní pomocné nástroje, které pomáhají těžařům lépe zvládat rizika.“

Ve skutečnosti od konce roku 2018 pracujeme na vybudování platformy, která jim to pomůže: transparentní výměna hash kurzu, kde si kupující mohou koupit hash kurz od těžařů a spekulanti mohou obchodovat derivátové smlouvy o budoucí hodnotě hash kurzu.

V roce 2021 se společnost Braiins otočí od primárního provozování fondu k silnějšímu zaměření na usnadnění výměny hash kurzů, a to jak okamžitě prostřednictvím spotového trhu, tak dlouhodobě prostřednictvím forwardových a futures trhů – což umožní těžařům uzamknout pevné výnosy pro svou hash sílu trvání smluv.

Toto je poslední kousek skládačky, díky kterému bude těžba bitcoinů podobná produkci jakékoli jiné komodity, jako je ropa, kukuřice nebo zlato.

Jak může Stratum V2 hrát roli

Těžaři se často stávají čistě provozovateli zaměřenými na zisk, kteří se o bitcoiny tolik nestarají a jen vytvářejí neustálý prodejní tlak na trhu. Podle našich zkušeností je to daleko od reality. Mnoho těžařů je v bitcoinech dlouho a spíše drží své zisky v BTC, než aby prodávali všechny své výnosy fiat.

Dobrým příkladem tohoto dlouholetého BTC profilu horníků je společnost Great American Mining (GAM), která pomáhá producentům ropy a zemního plynu snižovat průduchy a vzplanutí (emise metanu) tím, že spotřebovávají svůj odpadní plyn k napájení ASIC. Marty Bent ze společnosti GAM uvedl, že jsou „hrdí na to, že přispívají k geografickému rozdělení produkce hashrátu.“ Známe mnoho dalších horníků, kteří si uvědomují decentralizaci, jako je GAM.

Dlouhodobě BTC demografii horníků považujeme za ty, které si jako první osvojujeme Vyjednávání úlohy Stratum V2 (umožnění těžařům zvolit si své vlastní sady transakcí namísto toho, aby to prováděly pouze fondy). Jedním z nejzajímavějších aspektů rozvíjejících se trhů s hashovací sazbou je však to, že nově určují, kdo může být v první řadě „horníkem“.

Bitcoiners a bitcoinové podniky, které nemají hluboké znalosti o ropném a plynárenském průmyslu nebo připojení k provozovateli vodní přehrady, budou moci poprvé od éry před ASIC přispět k geografickému rozdělení hash rate nákupem hash rate a pomocí Stratum V2. Neexistuje žádná záruka, že kdokoli tuto příležitost skutečně využije, ale přesto je to jedna z možností, umožňující to vzhledem k nevyhnutelnosti komodifikace hash power.

Bent pěkně shrnul, jak to může utvářet světlou budoucnost, s vysvětlením, že „vyspělejší trhy s deriváty nám [v GAM] umožní zajistit operační riziko a Stratum V2 sníží riziko centralizace těžařského fondu jako vektoru útoku na bitcoin.“

Show pokračuje

Když oslavujeme desetiletí přidávání bloků do bitcoinového blockchainu, chceme poděkovat všem těžařům, kteří s námi byli v průběhu let, od prvních dnů s jediným serverem v kanceláři Slush po náš 30členný tým Braiins vedený podle Jan Čapek a Pavel Moravec dnes.

Při pohledu na změny, které nás čekají, nás vzrušuje příležitost znovu objevit sebe sama a přizpůsobit se spolu s dalšími těžebními společnostmi, jak probíhá financování hashovací síly. Zdravím dalších 10 let budování v bitcoinech a těžařům, kteří to všechno umožňují.