I dag feirer Slush Pool 10-årsjubileet for den første blokkeringen bassenget noensinne er utvunnet, Blokk # 97834. Det har vært et utrolig tiår, og vi er stolte over å ha utvunnet over 1,25 millioner BTC siden den gang.

Her er vårt tiårsresumé

2010: Gruvedrift Bitcoin

2011: Gruvedrift Bitcoin

2012: Gruvedrift Bitcoin

2013: Gruvedrift Bitcoin

2014: Gruvedrift Bitcoin

2015: Gruvedrift Bitcoin

2016: Gruvedrift Bitcoin

2023: Gruvedrift Bitcoin

2023: Gruvedrift Bitcoin

2023: Gruvedrift Bitcoin

2023: Staking ETH?

Nei.

2023: Gruvedrift Bitcoin

– Slush Pool | Braiins (OS +) (@slush_pool) 8. november 2023

Dette kommer imidlertid ikke til å være en følelse av god følelse av de siste 10 årene. Snarere vil dette stykket fokusere på vår visjon de neste 10 årene, fordi dette vil være tiåret som avgjør om Bitcoin-gruvedrift kan forbli meningsfullt desentralisert når børsnoterte selskaper, energiprodusenter og til og med store regjeringer blir stadig mer involvert i gruvedriften. industrien og det større Bitcoin-økosystemet.

Det er faktisk viktig for folk å vite at denne transformasjonen allerede skjer i rask hastighet. Amanda Fabiano, leder for gruvedrift i Galaxy Digital, forklarte hvordan gruvearbeidere i forskjellige skalaer får tilgang til billig kraft, “fra småskalige gruvearbeidere som bruker avgass fra olje- og gassfelt til store gruvearbeidere som eier sine underliggende infrastruktur med muligheten til å dra nytte av power arbitrage, til energiprodusenter som begynner å stille spørsmål om bitcoin mining. ”

Etter det vedvarende bjørnemarkedet de siste par årene og den siste Halving i mai, er gruvearbeiderne som er i drift i dag, av en grunn. Som Fabiano uttrykte det: “Gruveindustrien er uteksaminert fra barneskoleårene og gruvearbeidere går inn i en ny bølge av profesjonalitet med kreative løsninger for å oppfylle sine mål.”

I resten av denne artikkelen vil vi fortelle deg om hvordan denne bransjeomfattende profesjonaliseringen påvirker oss og våre planer om å tilpasse og løse noen av de største problemene som gruvearbeidere fortsatt står overfor i dag.

Markedet endrer seg, og det gjør vi også

Tilbake da Slush Pool ble grunnlagt, var ideen om et gruvebasseng ganske grei: Mange små gruvearbeidere samlet sin hashkraft for å redusere variansen de tjener belønninger med. Jo større markedsandelen for bassenget er, desto lavere skal avviket være for gruvearbeiderne.

I dag er det ikke slik de fleste bassenger fungerer. Det typiske bassengets verdiforslag er ikke lenger lavere belønningsvarians (dvs. mindre tid mellom belønningene), men i stedet er det i det vesentlige ingen varians (dvs. kontinuerlige belønninger). Gruvearbeidere sender inn bevis på arbeid til bassenger i form av aksjer (hashes som er relativt nær vanskelighetsmålet), og bassenger betaler for hver aksje, uavhengig av når bassenget selv finner blokker. Denne belønningsordningen kalles pay-per-share (PPS), og gjør det effektivt kjøpere av bassenger med hash-rate, og flytter hele den kortsiktige variansrisikoen fra gruvearbeidere til bassenger.

Ikke bare det, men konkurransen mellom bassenger er så tøff at mellomstore og store gruvearbeidere er i stand til å forhandle ekstremt lave avgifter, slik at det er veldig lite penger å tjene selv med et PPS-tilbud. I mellomtiden er risikoen enorm.

Med PPS stadig mer vanlig, blir bassenger i hele bransjen drevet mot vertikal integrasjon – diversifisert inntektsstrømmer ved å tilby andre produkter til gruvearbeidere foruten bare bassenget.

Vi kl Hjerner, (selskapet som driver Slush Pool siden 2013), har vertikalt integrert seg gjennom Braiins OS +, en ASIC-optimaliseringsfastvare som hjelper gruvearbeidere å øke ytelsen til maskinvaren med 20 til 30 prosent. Dessuten er det bare en del av fremtiden vår.

Commodification Of Hash Rate

Trenden som vi tror vil definere de neste 10 årene av Bitcoin-gruvedrift, er kommodifisering av hashrate. Enkelt sagt vil bedriftsgruveoperatører redusere risiko og få stabil, forutsigbar kontantstrøm akkurat som tradisjonelle virksomheter. Det er for tiden det de mangler.

Selvfølgelig stabiliserer PPS-utbetalinger BTC-inntekter for gruvearbeidere på kort sikt. Det PPS ikke gjør, er imidlertid å redusere langsiktig risiko på grunn av volatiliteten til to andre variabler: BTC-pris og nettverksproblemer.

Leo Zhang, grunnlegger av Anicca Research og en bransjeleder om temaet hash-kraftfinansiering, kategoriserte det nåværende landskapet som å være ved et veikryss og sa at “det er et milliard-dollar økosystem bygget på toppen av høyt industrialiserte individuelle operasjoner. I mellomtiden er gruvearbeiderne avhengige av meget primitive verktøy for risikostyring, og bærer derfor en stor del av markedsrisikoen.

Så lenge gruvearbeidere betaler strømregningene og andre kostnader i lokal fiat-valuta, har BTC-prisvolatilitet en betydelig innvirkning på kontantstrømmen. Et stort prisfall kan gjøre et lønnsomt ASIC til en ubrukelig pengebrennemaskin på et øyeblikk. Tilsvarende kan en bratt oppadgående vanskelighetsjustering øke gruvearbeidernes produksjonskostnader over terskelen det er lønnsomt for.

Med gruvearbeidere som investerer flere millioner dollar i ASIC-maskinvare som kan ta mange måneder eller til og med år å produsere en positiv avkastning, er eksponeringen for pris og vanskelighetsrisiko ekstrem. Det er i utgangspunktet bevis på stav innebygd i bevis på arbeid.

5 / Det noen ikke vet om gruvedrift er at det nesten har "bevis på innsatsen" innebygd nå som gruvedrift kan forbli levedyktig i mer enn 3 år. SHA-256 ASIC er verdiløse for noe annet enn gruvedrift av SHA-256 mynter. Gruvearbeidere som ønsker avkastning på disse maskinene trenger pris for å gå opp.

– Slush Pool | Braiins (OS +) (@slush_pool) 2. juli 2023

For gruvearbeidere er det et klart krav å redusere eksponeringen for denne risikoen.

Zhang ser også denne trenden ta form og legger til: “I likhet med hvordan kapitalmarkedene utviklet seg for tradisjonelle råvareprodusenter, er det et naturlig neste skritt for Bitcoin-gruvedrift å ha sine egne tilleggsinstrumenter for å hjelpe gruvearbeidere med å bedre håndtere risiko.”

Siden slutten av 2023 har vi faktisk jobbet med å bygge en plattform for å hjelpe dem med å gjøre det: en gjennomsiktig hash-kursutveksling hvor kjøpere kan kjøpe hash-rate fra gruvearbeidere og spekulanter kan handle derivatkontrakter på den fremtidige verdien av hash-rate.

I 2023 vil Braiins dreie seg fra å primært drive bassenget til et sterkere fokus på å legge til rette for veksling av hash, både øyeblikkelig gjennom et spotmarked og langsiktige gjennom fremover- og futuresmarkeder – slik at gruvearbeidere kan låse fast avkastning for deres hashkraft for varigheten av kontraktene.

Dette er den siste delen av puslespillet som vil gjøre gruvedrift av Bitcoin lik å produsere annen vare som olje, mais eller gull.

Hvordan Stratum V2 kan spille en rolle

Gruvearbeidere er ofte laget for å være rent profittdrevne operatører som faktisk ikke bryr seg så mye om Bitcoin og bare skaper konstant salgspress i markedet. Etter vår erfaring er dette langt fra virkeligheten. Mange gruvearbeidere er lange på Bitcoin, og holder fortjeneste i BTC i stedet for å selge alle inntektene sine til fiat.

Et godt eksempel på denne lang-BTC gruvearbeiderprofilen er Great American Mining (GAM), som hjelper olje- og gassprodusenter med å redusere ventilasjon og bluss (metanutslipp) ved å konsumere avgassen til å drive ASIC. Marty Bent fra GAM sa at de er “stolte over å bidra til den geografiske fordelingen av hashrateproduksjon.” Vi vet om mange andre desentraliseringsbevisste gruvearbeidere som GAM.

Den lange BTC-demografien til gruvearbeidere er den vi ser for oss å være de første som tar i bruk Stratum V2 jobbforhandling (slik at gruvearbeidere kan velge sine egne transaksjonssett i stedet for bare bassenger som gjør det). Imidlertid er en av de mer interessante aspektene ved nye hash-rate markeder at de omdefinerer hvem som kan være en “miner” i utgangspunktet..

Bitcoinere og Bitcoin-virksomheter som ikke har dyp kunnskap om olje- og gassindustrien eller tilknytning til en vannkraftsdammoperatør, vil kunne bidra til den geografiske fordelingen av hashrate for første gang siden pre-ASIC-tiden ved å kjøpe hashrate og bruke Stratum V2. Det er ingen garanti for at noen faktisk vil benytte seg av denne muligheten, men det er likevel en verdt å aktivere, gitt uunngåelig med hash-kraftens råvare.

Bent oppsummerte pent hvordan dette kan forme en lys fremtid og forklarte at “mer modne derivatmarkeder vil tillate oss [hos GAM] å sikre operasjonell risiko, og Stratum V2 vil redusere risikoen for sentralisering av gruvedrift som en angrepsvektor for Bitcoin.”

Showet fortsetter

Når vi feirer et tiår med å legge blokker til Bitcoin blockchain, vil vi takke alle gruvearbeiderne som har vært med oss ​​gjennom årene, fra de første dagene med en enkelt server på Slush-kontoret til vårt 30-pluss Braiins-team ledet av Jan Čapek og Pavel Moravec i dag.

Når vi ser på endringene fremover, er vi glade for muligheten til å gjenoppfinne oss selv og tilpasse oss andre gruvevirksomheter ettersom finansieringen av hashkraft skjer. Skål til de neste 10 årene med å bygge i Bitcoin, og til gruvearbeiderne som gjør alt mulig.