SEC-kommissionär säger att tiden är rätt för Bitcoin-ETF: er – 3 fonder väntar

US Securities and Exchange Commission (SEC) granskar för närvarande tre bitcoin-börshandlade fonder (ETF), varav en lämnades in förra veckan för att spåra priserna på två kryptovalutor. En SEC-kommissionär sa vid konsensuskonferensen på måndagen att tiden är rätt för en bitcoin-ETF, eftersom kommissionen beror på ett av dem nästa vecka.

Läs också: Indiska högsta domstolen skjuter upp Crypto-ärendet på regeringens begäran

SEC-kommissionär: Time Is Right for Bitcoin ETF

Vid konferensen för konsensus 2019 i New York på måndagen diskuterade SEC-kommissionär Hester Peirce, även känd som “kryptomamma”, regleringsmiljön för bitcoin-ETF: er. Hon uttryckte sitt missnöje med gällande lag och hävdade att SEC borde göra mer för att tillhandahålla ett regelverk för kryptovaluta inklusive regler kring safe harbour. Avkryptera citerade henne som säger:

Jag trodde att tiden var rätt för ett år sedan – ännu längre än så … Min första chans att kommentera det var för ett år sedan … Visst är tiden rätt, men det finns fortfarande frågor som flyter runt SEC som behöver besvaras så mycket som möjligt av er alla.

SEC-kommissionär Hester Peirce

Peirce uppmuntrade sedan publiken att skriva till SEC för att hjälpa dem att förstå marknaden. En fråga som hon noterade var marknadsmanipulation, som “är ett bekymmer som folk fortsätter att ta upp i SEC”, delade hon. “Andra frågor som vårdnadsfrågor [också] kommer upp mycket.”

Hennes kommentarer vid Consensus upprepar sitt tal vid Securities Enforcement Forum som ägde rum den 9 maj. ”Problemet är att värdepapperslagarna inte upphör att fungera när en ny bransch utvecklas,” förklarade hon. ”Följaktligen måste individer och företag i branschen följa våra värdepapperslagar eller riskera att bli föremål för en verkställighetsåtgärd. Det är därför vår plikt som tillsynsmyndighet att ge allmänheten tydliga riktlinjer för hur människor kan följa vår lag. Vi har ännu inte fullgjort denna plikt. ” Kommissionären beskrev dessutom:

Det är inte SEC: s överdrivna aktion som har kvävt kryptoindustrin, utan dess ovilja att vidta meningsfulla åtgärder alls..

Peirce uttryckte också oro för att USA hamnar bakom andra framåtblickande länder. “Vårt land har alltid varit ett land där innovation verkligen kan trivas”, säger hon menade Måndag. ”Jag är orolig för att många av aktiviteterna nu sker offshore. Jag vill att USA ska vara marknaden för innovation. ”

SEC-personalen utfärdade nyligen ett 14-sidigt dokument som beskriver ett ramverk för att hjälpa emittenter att genomföra en Howey-analys för att utvärdera om tokenerbjudanden är värdepapper. Den beskriver funktioner i ett erbjudande och åtgärder från en emittent som kan signalera att erbjudandet sannolikt är ett värdepapperserbjudande. Peirce uttryckte dock sin oro för att denna ram “skulle kunna väcka fler frågor och bekymmer än den svarar på.”

Kommissionären sa tidigare att hon anser att SEC inte har någon behörighet att titta på den underliggande tillgången när man överväger att godkänna en föreslagen regeländring för en ETF. Hon har också betonat att överdriven reglering kan skada innovation som kryptovaluta.

SEC: s seniorrådgivare för digitala tillgångar och innovation, Valerie Szczepanik, förklarade att byrån går långsamt på kryptovalutaregler och kryptovalutabaserade produkter eftersom det måste vara försiktigt. Szczepanik samordnar insatser i alla SEC-divisioner och kontor angående tillämpningen av amerikanska värdepapperslagar på framväxande digitala tillgångsteknologier och innovationer, inklusive kryptovalutor och initiala mynterbjudanden.

I sitt tal vid SEC Sparks-konferensen den 8 april sa ordförande Jay Clayton att ett av de områden som kommissionen har fokuserat på på grund av ökade risker är ”digitala tillgångar, inklusive kryptovalutor, mynt och token.” Vid Consensus Invest-konferensen i november förra året avslöjade han de viktigaste uppgraderingarna han behövde se innan SEC kunde överväga att godkänna sin första bitcoin-ETF, såsom bättre marknadsövervakning och säker förvaring av kryptotillgångar..

SEC ordförande Jay Clayton

Bitvis Bitcoin ETF: 14 augusti

Ett av förslagen som granskas av SEC är för notering och handel med aktier utfärdade av Bitwise Bitcoin ETF Trust inlämnat av NYSE Arca Inc. den 28 januari. Denna föreslagna regeländring publicerades i Federal Register den 15 februari. Den 29 mars utsåg SEC den 16 maj till dagen för att fatta sitt beslut om detta förslag. Men den 7 maj lämnade den utbytta in ändring nr 1 till den föreslagna regeländringen och ersatte den ursprungliga i sin helhet. Enligt det ändrade registreringsutlåtandet som lämnats in till SEC:

Förtroendet kommer att hålla bitcoin … [och] lagrar sitt bitcoin i förvar hos en reglerad tredje parts förvaringsinstitut och kommer inte att använda derivat som kan utsätta förtroendet för motparts- och kreditrisker..

Dessutom förklarade företaget att ”förtroendet inte kommer att köpa eller sälja bitcoin direkt. Istället kommer auktoriserade deltagare att leverera bitcoin till förtroendet i utbyte mot aktier i förtroendet, och förtroendet kommer att leverera bitcoin till auktoriserade deltagare när dessa auktoriserade deltagare löser in aktier i förtroendet. ”

Inlämningen beskriver också att ”för att försäkra sig om att priset på trustens aktier återspeglar den faktiska bitcoinmarknaden kommer förtroendet att värdera sina aktier dagligen baserat på priser från tio bitcoin-börser … [som] representerar i stort sett alla de betydande spotvolym på bitcoin-börser runt om i världen. ”

Den 22 mars twittrade Bitwise och klargjorde att “Den exakta metoden speglar till stor del avvecklingsprissättningsmetoden för CME-futures, som vi tror har rätt konstruktion.” Företaget tillade det utbytena är Binance, Bifinex, Bitflyer, Bitstamp, Bittrex, Coinbase Pro, Gemini, Itbit, Kraken och Poloniex och noterade att fem av dem “har implementerat sofistikerade marknadsövervakningsverktyg för att förhindra marknadsmanipulation och dåligt beteende.”

Sedan företaget lämnade in en ändring började kommissionen begära offentliga kommentarer om det nya förslaget den 14 maj. Hittills har 25 kommentarer mottagits om detta förslag. Säkerhetsadvokaten Jake Chervinsky påpekade:

Den nya tidsfristen är den 14 augusti. SEC kan skjuta upp ytterligare en gång till en slutlig tidsfrist den 13 oktober.

Vaneck Solidx Bitcoin ETF: 19 augusti

Nästa förslag till en bitcoin-ETF som granskas av SEC är den högprofilerade Vaneck Solidx bitcoin-ETF. Cboe BZX Exchange Inc. lämnade ursprungligen in den föreslagna regeländringen till lista och handelsaktier utgivna av Vaneck Solidx Bitcoin Trust i juni förra året. Det drog dock tillbaka förslaget den 22 januari på grund av avstängningen av den amerikanska regeringen som påverkade SEC.

Utbytet omformad den föreslagna regeländringen för samma ETF den 30 januari som publicerades i Federal Register den 20 februari. Den 29 mars förlängde kommissionen tidsperioden för att granska denna ETF till 21. maj. Vid pressen har 24 kommentarer kommit mottagen för denna nya föreslagna regeländring, mycket färre än de 1 600 plus kommentarer som mottagits för den tidigare arkivering som drogs tillbaka. Registreringsförklaringen förklarar:

Investeringsmålet för förtroendet är att aktierna ska återspegla priset på bitcoin, minus kostnaderna för trustens verksamhet.

Detta förtroende avser att uppnå sitt mål genom att investera alla sina tillgångar väsentligen “i bitcoin som handlas främst på receptfria marknader och kan också investera i bitcoin som handlas på inhemska och internationella bitcoin-börser”, står det i ansökan. “Förtroendet kommer att vara ansvarigt för vårdnaden av förtroendets bitcoin.”

Solidx Management Llc är sponsor för förtroendet, med Delaware Trust Company som förvaltare och Bank of New York Mellon som administratör och överföringsagent. Banken kommer också att fungera som vårdnadshavare med avseende på förtroendets kontanter eftersom den ibland kommer att hålla kontanter under korta perioder i samband med köp och försäljning av bitcoin och betala förtroendekostnader. Van Eck Securities Corporation kommer att bistå med marknadsföringen av aktierna.

Den 20 maj försenade SEC sitt beslut om Vaneck Solidx bitcoin-ETF. Kommissionen utfärdat en order som “inleder förfaranden enligt avsnitt 19 (b) (2) (B) i lagen7 för att avgöra om den föreslagna regeländringen ska godkännas eller ogillas.” Enligt Chervinsky, “Vanecks nya deadline är den 19 augusti. SEC kan & kommer förmodligen att försena ytterligare en gång till en sista tidsfrist den 18 oktober. ”

Crescent Crypto Index Fund: Just Filed

Den tredje bitcoin-ETF-relaterade inlämningen som SEC granskar vid tidpunkten för pressen är av United States Commodity Index Funds Trust. Företaget lämnade in ett registreringsförklaring till SEC på torsdagen för Crescent Crypto Index Fund, sponsrat av United States Commodity Funds (USCF). Det kommer att handlas på NYSE Arca-börsen under symbolen XBET. Enligt dokumentet:

Investeringsmålet för XBET är att de dagliga förändringarna i procent av dess substansvärde per aktie ska återspegla de dagliga förändringarna i procent av Crescent Crypto Core II Index (”CCINDX”) minus XBETs kostnader.

Det nya indexet försöker “spåra resultatet av en marknadsvärdesvägd portfölj av bitcoin och eter”, beskriver företaget och noterar att det “har begränsad historia och för närvarande är under utveckling och föremål för ytterligare input från Crescent Crypto Index Committee.” Detta index “baseras på olika insatser som kan inkludera prisdata från olika börser och marknader från tredje part.”

Fonden förvaltas och kontrolleras av USCF, ett aktiebolag som är registrerat som en råvarupooloperatör hos Commodity Futures Trading Commission och är medlem i National Futures Association. USCF kommer att anställa Crescent Crypto Manager Llc, ett helägt dotterbolag till Crescent, som portföljförvaltare till XBET.

SEC-tidslinje för beslut

Närhelst en föreslagen regeländring lämnas in till SEC kommer den att publiceras i Federal Register som fungerar som det viktigaste startdatumet för SEC: s tidslinje för ETF-godkännande.

Förslaget till Vaneck Solidx ETF lämnades in den 30 januari och publicerades i Federal Register den 20 februari. Bitwise ETF-förslaget lämnades in den 28 januari och publicerades i Federal Register den 15 februari. Regeländringen för Crescent ETF har ännu inte publicerats i Federal Register.

Efter det att den föreslagna regeländringen har publicerats i federala registret föreskrivs i avsnitt 19 (b) (2) i Securities Exchange Act att ”inom 45 dagar efter offentliggörandet av meddelandet om inlämnande av en föreslagen regeländring, eller inom sådan längre period upp till 90 dagar … kommissionen ska antingen godkänna den föreslagna regeländringen, ogilla den föreslagna regeländringen eller inleda förfaranden för att avgöra om den föreslagna regeländringen ska ogillas. ”

Enligt Securities Exchange Act från 1934 kan SEC förlänga tiden för att fatta beslut om en ETF upp till 240 dagar efter dagen för offentliggörandet i registret. Om SEC av något skäl inte har fattat något beslut efter 240 dagar skulle ETF automatiskt godkännas.

Chervinsky förklarade dock att det är extremt osannolikt att SEC kommer att låta ett sådant beslut gå till automatiskt godkännande och noterar att SEC sannolikt skulle ha åtgärder på plats för att undvika att missa sådana viktiga tidsfrister. Vidare, om en bitcoin-ETF automatiskt godkänns, kan den lätt ångras efter nödsituationen som hindrar byrån från att fatta ett ordentligt beslut är över. Advokaten utarbetade:

SEC har inte befogenhet att förlänga 240-dagars deadline. Stadgan förbjuder absolut ytterligare förseningar.

När det gäller de tre förslagen som övervägs, ska SEC fatta ett beslut att antingen godkänna, förneka eller försena sitt beslut om Vaneck Solidx bitcoin-ETF-förslaget den 21 maj, efter att ha just försenat sitt beslut om förslaget till Bitwise bitcoin-ETF . Chervinsky uppskattar att om kommissionen beslutar att ytterligare försena sitt beslut om Vaneck Solidx ETF, kommer det nya beslutsdatumet att vara 19 augusti. Sista datum efter 240 dagar kommer att vara 13 oktober för Bitwise-förslaget och 18 oktober för Vaneck Solidx förslag. Han betonade också att byrån kan be sponsorerna dra sig tillbaka och fylla i, vilket kommer att starta klockan om igen.

Redaktörens anmärkning (20 maj): Den här artikeln har uppdaterats med SEC: s tillkännagivande för att fördröja sitt beslut om Vaneck Solidx bitcoin-ETF.

Tror du att tiden är rätt för SEC att godkänna en bitcoin-ETF? Låt oss veta i kommentarfältet nedan.

Bilder med tillstånd av Shutterstock och Forbes.

Känner du tur? Besök vårt officiella Bitcoin-kasino där du kan spela BCH-slots, BCH-poker och många fler BCH-spel. Varje spel har en progressiv Bitcoin Cash-jackpot att vinna!