Facebook
Twitter
Torsdagen den 26 juli kan gå ner som ett allvarligt bakslag för utsikterna till bitcoin-börshandlade fonder (ETF). För andra gången avvisades samma stora förtroende som ansökte om bitcoin ETF-godkännande av United States Securities and Exchange Commission (SEC). SEC release nr 34-83723, fil nr SR-BatsBZX-2016-30 förnekade formellt Winklevoss Bitcoin Trust förmåga att notera och handla aktier. Beslutet kommer bland höga nivåer av optimism mot bitcoin ETF-godkännande så snart som nästa månad. Åtminstone en SEC-tjänsteman håller inte med sina kollegors beslut.
Läs också: Coinbase Flexes Muscle, skapar kommitté för politisk handling
Bitcoin ETF avvisad av SEC, Commissioner Dissents
SEC publicerade sitt beslut att neka ett stort bitcoin-förtroende förmågan att notera och handla aktier som en ETF. I en 92-sidig förklaring avvisade USA: s primära tillsynsmyndighet för sådana marknader en regeländring på uppdrag av Bats BZX Exchange. Den föreslagna ändringen skulle ha möjliggjort bitcoin-bundna investeringsprodukter.
Fladdermöss BZX befinner sig i nästan exakt samma position som förra året, då den avvisades första gången. I överklagande medförde Bats framställning en stark allmän kommentar i hopp om att ändra byråns uppfattning.
Kanske en positiv indikation för entusiaster är hur SEC bestämde att inte nödvändigtvis ha fördomar mot kryptovalutor. Deras senaste beslut lägger skulden på förslaget snarare än dess särskilda inslag. Även om det avvisar ansökan och regeländring, “betonar kommissionen att dess ogillande inte vilar på en utvärdering av om bitcoin, eller blockchain-teknologi mer generellt, har nytta eller värde som en innovation eller en investering”, försäkrade SEC.
De sparkar tillbaka regeländringen ”eftersom BZX, som diskuteras i detalj nedan, inte har uppfyllt sin börda enligt börslagen och kommissionens regler för att visa att dess förslag överensstämmer med kraven i avsnitt 6 i byteslagen ( b) (5), särskilt kravet på att dess regler är utformade för att förhindra bedrägliga och manipulerande handlingar och metoder, “spännande att notera hur i tid” reglerade bitcoinrelaterade marknader kan fortsätta växa och utvecklas. “
Inte alla på SEC är överens om senaste Bitcoin ETF-avvisning
ETF: er anses bland kryptosfärs cheerleaders för mainstream-antagande vara något som den heliga gralen av finansiella investeringsprodukter. Börshandlade fonder kan noteras på äldre styrelser som New York Stock Exchange på ungefär samma sätt som konventionella aktier. Bitcoin-sorten skulle sannolikt vara en korg med olika kryptoinvesteringar, diversifierad och relativt låg kostnad som fonder. Den mångfalden tros vara mindre riskfylld, för att inte tala om att spara mindre kryptokyndiga investerare besväret med att välja vilken de ska köpa. Och speciellt när det gäller decentraliserade digitala tillgångar tas det hand om komplikationerna med att hålla nycklar, en plånbok och räkna ut vårdnad eller lagring. Investerare i detaljhandeln är mycket bekanta med ETF: er.
De SEC utökat på sitt resonemang, förklara hur ”befintliga eller nyskapade bitcoin-terminsmarknader kan uppnå betydande storlek och ett ETP-noteringsutbyte kan i en föreslagen regeländring visa att det kommer att kunna hantera risken för bedrägeri och manipulation genom att dela övervakning information med en reglerad marknad av betydande storlek relaterad till bitcoin samt, i förekommande fall, med de spotmarknader som ligger till grund för relevanta bitcoin-derivat. ”
Men inte alla på SEC var ombord med det senaste beslutet att neka bitcoin-börshandlade fonder. “Genom att förhindra godkännande av kryptovalutabaserade ETP: er under överskådlig framtid, arbetar kommissionen med meritreglering”, skrev kommissionär Hester M. Peirce i en publicerad dissens från hennes kollegor. ”Bitcoin är ett nytt fenomen och dess långsiktiga lönsamhet är osäker. Det kan lyckas; det kan misslyckas. Kommissionen är dock inte väl positionerad för att bedöma sannolikheten för varken resultatet, för bitcoin eller någon annan tillgång. Många investerare har uttryckt intresse för att få exponering för bitcoin, och en delmängd av dessa investerare föredrar att få exponering utan att äga bitcoin direkt. ”
Eko-känslan bland entusiaster och kryptoinvesterare skrev kommissionären hur en sådan produkt “baserad på bitcoin skulle erbjuda investerare indirekt exponering för bitcoin genom en produkt som handlas på en reglerad värdepappersmarknad och på ett sätt som eliminerar några av friktionerna och bekymmerna från köpa och hålla bitcoin direkt. Om vi godkänner den ETP som är i fråga här kan investerare välja om de vill köpa eller undvika den. Kommissionens åtgärder i dag berövar investerarna detta val. Jag förkastar rollen som nyckelvakt för innovation – en roll som skiljer sig mycket från (och faktiskt oförenlig med) vårt uppdrag att skydda investerare, främja kapitalbildning och underlätta rättvisa, ordnade och effektiva marknader. Följaktligen avviker jag, betonade kommissionär Peirce.
Vad tror du detta betyder för ETF: s framtid? Låt oss veta i kommentarfältet nedan.
Bilder via Pixabay, SEC.
Se till att kolla in podcasten, Blockchain 2025; senaste avsnittet här. Vill du skapa din egen säkra plånbok för kylförvaring? Kontrollera vår verktyg sektion.