Facebook
Twitter
Selvom det har sine særlige egenskaber, står den kinesiske banksektor nu over for lignende udfordringer som det vestlige finansielle system. Snesevis af små banker har oplevet likviditetsproblemer i de sidste par måneder. Observatører mener, at det voksende problem har potentialet til at udløse en finanskrise der kunne vokse til en ny global nedsmeltning. Kinesiske statsejede enheder har netop reddet den anden regionale bank i løbet af kun to måneder.
Læs også: Stort reguleret tokensalg angiver, at ICO’er måske kommer tilbage
Baoshangs kollaps var bare den første episode
I det sidste år eller deromkring har der været tegn på, at det kinesiske banksystem bliver mere gældsat og mindre likvidt. Næsten to dusin banker er nu forsinkede med deres årsrapporter for 2018, hvilket er en stærk indikation af, at deres balance måske ikke ser meget smuk ud. De fleste af dem er små og mellemstore institutioner med regional betydning, men tilsammen udgør de en betydelig markedsandel. De låner også kapital og leverer tjenester til et stort antal virksomheder og individuelle kontohavere.
Problemerne med Baoshang Bank, en långiver, der opererer i det indre Mongolias autonome region, kan en dag beskrives som den første episode af den truende kinesiske krise. Banken kollapsede i maj uden forudgående indikationer af, at dette ville ske. Ifølge sin rapport fra 2017 registrerede det 600 millioner dollars i årligt overskud fra det foregående år og havde 90 milliarder dollars i aktiver, mens dets dårlige lån var under 2%. Imidlertid fandt institutionen sig pludselig på dybt vand og blev beslaglagt af People’s Bank of China.
Baoshangs insolvens i betragtning af dens størrelse og betydning bør ikke se ud som et stort problem. Imidlertid viste den hurtige intervention fra Kinas centralbank PBOC, den første overtagelse i mere end to årtier, at centralbanken virkelig var bekymret og ønskede at isolere hændelsen. Og der er en god grund til det: Det anslås, at de dårligt regulerede regionale kinesiske banker tilsammen har så mange aktiver som landets ‘store fire’ statsejede banker. PBOC injicerede også 600 milliarder yuan (over 87 milliarder dollars) for at opretholde likviditet i sektoren og oprettede en indskudsforsikringsfond for at beskytte opsparere og forhindre bankkørsel.
Indeslutningsindsatsen og beslaglæggelsen af Baoshang Bank var også beregnet til at tjene som en advarsel til andre finansielle institutioner – de måtte forbedre kontrollen med udlånsrisici. Som et resultat af den kommercielle banks insolvens og regulatorens bevægelser finder små og mellemstore banker i Kina det nu meget sværere og dyrere at få adgang til kredit på det interbankmarked, som de er stærkt afhængige af. Dette forværrede krisen og skabte betingelser for nye tilfælde af insolvens i banksektoren.
Bank of Jinzhou reddet af statsejede kapitalforvaltere
Det tog ikke lang tid, før det viste sig, at en anden regional kinesisk bank er i problemer med lav likviditet. Kun et par måneder efter Baoshangs sammenbrud, Bank of Jinzhou, der opererer i Liaoning-provinsen, blev reddet af tre statskontrollerede aktivforvaltere. Sidste søndag rapporterede Bloomberg, en enhed fra Industrial & Commercial Bank of China og gældsforvalterne Kina Cinda Asset Management og China Great Wall Asset Management Corporation blev enige om at købe mindst 17% af Jinzhou’s aktier.
Ifølge publikationen værdiansættes den 10,8% andel, der skal købes af ICBC, til 3 milliarder yuan (440 millioner dollars), hvilket er over halvdelen af Jinzhous bog fra før krisen. I juni 2018 havde den lille långiver aktiver til en værdi af næsten 750 milliarder yuan, og dens nettoresultat var steget med 7,7% år-til-år til 4,3 milliarder yuan ($ 625 millioner). Men på trods af den lille størrelse, der kan sammenlignes med Baoshang, valgte PBOC denne gang ikke at deltage i redningen. Og det er ikke fordi det ikke havde råd til det, da den kinesiske centralbank i modsætning til den amerikanske centralbank aldrig påbegynder kvantitativ lempelse i stor skala.
En af grundene til PBOCs beslutning om at undgå direkte involvering kan være at bevare stabiliteten på det permanente obligationsmarked, dets opskrift på rekapitalisering af kommercielle banker. Centralbanken har forsøgt at overbevise dem om at bruge instrumentet til at erhverve finansiering og øge deres kapital. Evige obligationer er obligationer med fast indkomst uden forfaldsdato. De kan ikke indløses, men de leverer rentebetalinger på ubestemt tid. Siden begyndelsen af dette år har kinesiske banker udstedt mere end 35 milliarder dollars evigt.
Hovedproblemet med disse værdipapirer er, at investorer skal være fortrolige i fremtiden for den udstedende enhed for at kunne lægge penge i dem, da obligationerne aldrig vil blive tilbagebetalt. Hvis en enhed går konkurs, koster de desuden ikke noget. Helt naturligt faldt de evige obligationer udstedt af flere små kinesiske banker som Jinzhou efter beslaglæggelsen af Baoshang. Men PBOC ville ikke let acceptere en fiasko i sin strategi om at rekapitalisere banker med likviditetsproblemer.
Bank of Jinzhou er blandt de kinesiske finansielle institutioner, der er forsinkede med at offentliggøre deres økonomiske resultater for det sidste år. En liste udarbejdet af Zerohedge indeholder omkring 20 banker, herunder Baoshang og Jinzhou, som forsinkede deres årsrapporter. Ifølge de seneste tilgængelige data fra 2017 kontrollerer disse banker aktiver til en værdi af næsten 4,5 billioner yuan ($ 650 milliarder). De fleste af dem er meget afhængige af interbankfinansiering, som næppe er tilgængelig i øjeblikket.
I juni i år meddelte Bank of Jinzhou, at dens revisor, Ernst & Young, havde holdt op, før han underskrev bankens 2018-konti, rapporterede Reuters. EY trak sig tilbage, efter at det ikke modtog dokumenter, der beviste, at nogle af bankens kunder var i stand til at betjene deres lån. De to sider var også uenige om lånenes faktiske brug, som afveg fra det angivne formål. Desuden er bankens aktier blevet suspenderet fra handel i Hong Kong siden april.
Hvem skal redde Kina?
Mange analytikere forventer nu, at den næste store økonomiske nedsmeltning kommer hurtigere end senere, og nogle mener, at det vil ske allerede i 2020. Kinas urolige banker kan udløse krisen, og verden bliver muligvis nødt til at afslutte en anden negativ virkelighed: denne gang Folkerepublikken kan muligvis ikke deltage i en global redningsplan, da den bliver nødt til at fokusere på at redde sit eget gældssystem. Hvis den kinesiske centralbank, der har været i en bedre position end sine vestlige kolleger efter styrtet i 2008, ikke finder ud af at overvinde enorme indenlandske udfordringer, er et rimeligt spørgsmål, hvem der vil redde Kina?
I denne spændte periode før krisen har decentraliserede digitale aktiver tydeligt vendt negative tendenser på deres egne markeder, og priserne har for det meste været stigende siden april. Betydningen af kryptokurver vokser sandsynligvis i tilfælde af en stor krise i det traditionelle finansielle system. I mellemtiden har deltagere i den modne kryptokonomi udviklet banktjenester baseret på digitale mønter. For eksempel er en platform, der for nylig blev lanceret i partnerskab mellem Bitcoin.com og Cred sigter mod at udvide udlån og indtjening på kryptoinvesteringer. Bitcoin.com-kunder kan nu tjene op til 6% på bitcoin cash (BCH) investeret med Cred.
Tror du, at Kina vil klare at dæmme op for krisen i sit banksystem? Del dine tanker om emnet i kommentarfeltet nedenfor.
Billeder med tilladelse fra Shutterstock.
Har du brug for en pålidelig bitcoin mobil tegnebog til at sende, modtage og opbevare dine mønter? Download en gratis fra os, og gå derefter til vores Køb Bitcoin-side, hvor du hurtigt kan købe bitcoin med et kreditkort.