Problémy s likviditou v Číně: realita druhé záchranné banky nyní

I když má čínský bankovní sektor své zvláštnosti, nyní čelí podobným výzvám jako finanční systém Západu. Desítky malých bank zažívaly v posledních měsících potíže s likviditou. Pozorovatelé se domnívají, že rozšiřující se problém má potenciál vyvolat finanční krizi která by mohla přerůst v nové globální zhroucení. Čínské státní subjekty právě zachránily druhou regionální banku během pouhých dvou měsíců.

Přečtěte si také: Velký regulovaný prodej tokenů naznačuje, že se ICO mohou vracet

Baoshangův kolaps byl jen první epizodou

Zhruba v uplynulém roce se objevily náznaky, že čínský bankovní systém se stává více zadluženým a méně likvidním. Téměř dvě desítky bank nyní zpožďují své výroční zprávy za rok 2018, což je silným znamením, že jejich rozvahy nemusí vypadat moc hezky. Většinou jde o malé a střední instituce s regionálním významem, ale dohromady tvoří značný podíl na trhu. Také půjčují kapitál a poskytují služby velkému počtu podniků a držitelů jednotlivých účtů.

Problémy s Banka Baoshang, věřitel působící v autonomní oblasti Vnitřní Mongolsko, lze jednoho dne označit za první epizodu hrozící čínské krize. Banka se v květnu zhroutila bez předchozích náznaků, že se to stane. Podle své zprávy za rok 2017 zaznamenala roční zisk 600 milionů USD z předchozího roku a měla aktiva 90 miliard USD, zatímco její špatné půjčky byly pod 2%. Instituce se však náhle ocitla v hluboké vodě a zmocnila se jí Čínská lidová banka.

Baoshangova platební neschopnost by vzhledem ke své velikosti a významu neměla vypadat jako obrovský problém. Rychlý zásah čínské centrální banky PBOC, první takové převzetí za více než dvě desetiletí, však ukázal, že centrální banka měla skutečné obavy a chtěla incident izolovat. A má k tomu pádný důvod: Odhaduje se, že špatně regulované regionální čínské banky mají dohromady tolik aktiv jako státní banky „velké čtyřky“ v zemi. PBOC také vložil 600 miliard juanů (více než 87 miliard dolarů) k udržení likvidity v tomto sektoru a vytvořil fond pojištění vkladů, který chrání střadatele a brání bankovním běhům.

Zadržovací úsilí a zabavení banky Baoshang měly sloužit také jako varování pro ostatní finanční instituce – musely zlepšit kontrolu nad úvěrovými riziky. V důsledku platební neschopnosti komerční banky a kroků regulačního orgánu je nyní pro malé a střední banky v Číně nyní mnohem obtížnější a nákladnější získat přístup k úvěrům na mezibankovním trhu, na kterém jsou silně závislé. To prohloubilo krizi a vytvořilo podmínky pro nové případy platební neschopnosti v bankovním sektoru.

Bank of Jinzhou zachráněna státními správci aktiv

Netrvalo dlouho a ukázalo se, že jiná regionální čínská banka má problémy s nízkou likviditou. Pouze pár měsíců po pádu Baoshangu, Bank of Jinzhou, , který působí v provincii Liaoning, byli zachráněni třemi státem kontrolovanými správci aktiv. Tuto minulou neděli, uvedla agentura Bloomberg, průmyslová jednotka & Čínská obchodní banka a správci dluhů China Cinda Asset Management a China Great Wall Asset Management Corporation se dohodli na nákupu nejméně 17% akcií Jinzhou.

Podle této publikace je 10,8% podíl, který má ICBC koupit, oceněn na 3 miliardy juanů (440 milionů USD), což je více než polovina knihy Jinzhou z doby před krizí. V červnu 2018 měl malý věřitel aktiva v hodnotě téměř 750 miliard juanů a jeho čistý zisk se meziročně zvýšil o 7,7% na 4,3 miliardy juanů (625 milionů $). Ale navzdory své malé velikosti, srovnatelné s velikostí Baoshangu, se tentokrát PBOC rozhodl neúčastnit se výpomoci. A není to proto, že by si to nemohlo dovolit, protože na rozdíl od Federálního rezervního systému USA se čínská centrální banka nikdy nepustí do rozsáhlého kvantitativního uvolňování.

Jedním z důvodů rozhodnutí PBOC vyhnout se přímému zapojení může být zachování stability trhu s permanentními dluhopisy, což je recept na rekapitalizaci komerčních bank. Centrální banka se je snaží přesvědčit, aby pomocí tohoto nástroje získali financování a zvýšili svůj kapitál. Věčné dluhopisy jsou cenné papíry s pevným výnosem bez data splatnosti. Nelze je vyměnit, ale poskytují platby úroků na dobu neurčitou. Od začátku letošního roku vydaly čínské banky více než 35 miliard dolarů perpetuum.

Hlavní problém s těmito cennými papíry spočívá v tom, že investoři musí mít jistotu, že do nich budou v budoucnu emitující subjekty, protože dluhopisy nebudou nikdy splaceny. Kromě toho v případě, že subjekt zkrachuje, nebude to nic stát. Zcela přirozeně věčné dluhopisy vydané několika malými čínskými bankami, jako je Jinzhou, po zabavení Baoshangu poklesly. PBOC by však snadno nepřijal neúspěch své strategie rekapitalizace bank s problémy s likviditou.

Bank of Jinzhou patří mezi ty čínské finanční instituce, které se zveřejněním svých finančních výsledků za poslední rok opozdily. Seznam sestavený společností Zerohedge obsahuje přibližně 20 bank, včetně Baoshang a Jinzhou, které zpozdily své výroční zprávy. Podle nejnovějších dostupných údajů z roku 2017 tyto banky kontrolují aktiva v hodnotě téměř 4,5 bilionu juanů (650 miliard USD). Většina z nich je velmi závislá na mezibankovním financování, které v tuto chvíli není k dispozici.

V červnu tohoto roku Bank of Jinzhou oznámila, že její auditor Ernst & Young, před odhlášením na účtech banky v roce 2018 skončil, uvedla agentura Reuters. EY rezignovala poté, co neobdržela dokumenty prokazující, že někteří klienti banky byli schopni splácet své půjčky. Obě strany se také neshodly na skutečném využití půjček, které se lišilo od uvedeného účelu. Akcie banky byly také od dubna pozastaveny v obchodování v Hongkongu.

Kdo se chystá zachránit Čínu?

Mnoho analytiků nyní očekává, že další velké finanční zhroucení přijde dříve než později, a někteří věří, že k tomu dojde již v roce 2020. Čínské banky v potížích mohou vyvolat krizi a svět se možná bude muset vyrovnat s další negativní realitou: tentokrát lidová republika nemusí být schopna podílet se na globálním záchranném plánu, protože se bude muset soustředit na záchranu vlastního zadluženého bankovního systému. Pokud se čínské centrální bance, která je po krachu z roku 2008 v lepší pozici než její západní protějšky, nedaří překonat obrovské domácí výzvy, je rozumnou otázkou, kdo bude Čínu zachraňovat?

V tomto napjatém předkrizovém období decentralizovaná digitální aktiva jasně zvrátila negativní trendy na jejich vlastních trzích a ceny od dubna většinou rostou. Význam kryptoměn pravděpodobně poroste v případě velké krize v tradičním finančním systému. Mezitím účastníci vyspělé kryptoměny vyvíjeli bankovní služby založené na digitálních mincích. Například platforma nedávno spuštěná ve spolupráci mezi Bitcoin.com a Cred si klade za cíl rozšířit půjčky a výdělky na kryptoměnových investicích. Zákazníci bitcoin.com nyní mohou vydělat až 6% na bitcoinové hotovosti (BCH) investované s Cred.

Myslíte si, že se Číně podaří potlačit krizi ve svém bankovním systému? Podělte se o své myšlenky na toto téma v sekci komentáře níže.

Obrázky s laskavým svolením Shutterstock.

Potřebujete spolehlivou mobilní peněženku pro bitcoiny, abyste mohli své mince posílat, přijímat a ukládat? Stáhněte si zdarma jeden z nás a poté přejděte na stránku Nákup bitcoinů, kde můžete rychle koupit bitcoiny kreditní kartou.