Facebook
Twitter
Poslední globální dluhová vlna je největší za posledních pět desetiletí, uznala Světová banka v nové zprávě. Mezinárodní instituce konstatuje, že předchozí vlny hromadění dluhů vedly k rozsáhlé finanční krizi. Historicky nízké úrokové sazby tentokrát nemusí stačit, aby se zabránilo dalšímu zhroucení.
Přečtěte si také: Další běh banky upozorňuje na finanční krizi v Číně
Největší, nejrychlejší a nejširší dluhová vlna
Riziko nové globální finanční krize je jedním z ústředních bodů lednového vydání Globálních ekonomických vyhlídek Světové banky zpráva. Instituce zaznamenala za posledních 50 let čtyři vlny akumulace dluhu, ale ta, která začala v roce 2010, představuje dosud největší, nejrychlejší a nejširší nárůst dluhu.
Banka varuje, že zatímco současné úrovně úrokových sazeb, které v mnoha zemích po celém světě dosáhly historických minim, zmírňují některá rizika spojená s vysokým dluhem, předchozí vlny akumulace dluhu skončily rozsáhlou finanční krizí. Nepochybně varování pro vlády a centrální banky, že jsou nutná další protikrizová opatření.
Zatímco krypto prostor udržuje výrazně vyšší úrokové sazby než svět fiat a podobné platformy Cred umožnit jednotlivcům vydělat až 10% na podílech BTC a BCH, mnoho rozvinutých zemí pokračovalo ve snižování svých referenčních sazeb. Více než 20 evropských zemí má nyní 0% úrokové sazby a několik z nich, například Dánsko a Švýcarsko, je v negativním teritoriu přibližně pět let.
„Možnosti politiky ke snížení pravděpodobnosti krizí a snížení jejich dopadu, pokud by se projevily, zahrnují budování odolných měnových a fiskálních rámců, zavedení důkladných kontrolních a regulačních režimů a dodržování transparentních postupů správy dluhu,“ trvají autoři zprávy. Ředitel skupiny Světové banky Prospects Ayhan Kose zpracoval:
Nízké globální úrokové sazby poskytují pouze nejistou ochranu před finanční krizí. Historie minulých vln akumulace dluhu ukazuje, že tyto vlny mají sklon k nešťastným koncům. V křehkém globálním prostředí je zásadní zlepšení politiky, aby se minimalizovala rizika spojená se současnou vlnou dluhu.
Historie ukazuje, že zvyšování dluhu vede ke krizi
Další zpráva zveřejněná Světovou bankou v prosinci minulého roku s názvem „Globální vlny dluhu: příčiny a důsledky“ naznačila, že dluh v rozvíjejících se a rozvíjejících se ekonomikách se v roce 2018 vyšplhal na rekordních 55 bilionů dolarů. Dokument obsahoval studii čtyř hlavních akumulací dluhu období od roku 1970 a dospěl k závěru, že poměr dluhu k HDP rozvojových zemí se od začátku posledního nárůstu dluhu před deseti lety vyšplhal na 54 procentních bodů.
Asi polovina národních epizod rychlého růstu dluhu v rozvojových zemích, které od roku 1970 dosáhly více než 500, byla doprovázena finanční krizí, která významně oslabila příjem a investice na obyvatele, poznamenala Světová banka. “Historie ukazuje, že velký nárůst dluhu se často kryje s finanční krizí v rozvojových zemích, za velkou cenu pro obyvatele.” Tvůrci politik by měli okamžitě jednat, aby zvýšili udržitelnost dluhu a omezili vystavení ekonomickým šokům, “uvedla Ceyla Pazarbasioglu, viceprezidentka skupiny Světové banky pro spravedlivý růst, finance a instituce.
Poslední dluhová vlna se však od předchozích tří liší v několika aspektech. Světová banka zdůrazňuje, že jde o souběžnou akumulaci veřejného i soukromého dluhu a neomezuje se pouze na jeden nebo dva regiony. Dluh je v rozvojových zemích poměrně vysoký; je to dvojnásobek nominální úrovně dosažené v roce 2007, zdůrazňuje instituce.
Značnou část nárůstu dluhu způsobila Čína. Poměr dluhu k HDP v Lidové republice od roku 2010 vzrostl o 72 bodů na 255%. V posledních měsících a letech se také začala rýsovat krize likvidity. Vláda v Pekingu musela zachránit několik bank kvůli úvěrové krizi na trhu mezibankovních úvěrů a zároveň se intenzivně snažila stimulovat půjčky pro svou zpomalující ekonomiku a zajistit likviditu ve svém problémovém bankovním sektoru.
I přes přetrvávající rizika snižování se očekává, že globální ekonomika v roce 2020 poroste až na 2,5%. Podle Světové banky k tomu však pravděpodobně dojde, pouze pokud se globální investice a obchod postupně zotaví ze slabých úrovní zaznamenaných v roce 2019. Ačkoli růst předpokládá se, že rozvíjející se a rozvíjející se ekonomiky letos dosáhnou 4,1%, růst vyspělých ekonomik se pravděpodobně zpomalí na 1,4%.
Jaké jsou vaše předpovědi pro globální ekonomický a finanční systém na rok 2020? Sdílejte svá očekávání v sekci komentáře níže.
Obrázky s laskavým svolením Shutterstock.
Potřebujete spolehlivou mobilní peněženku pro bitcoiny, abyste mohli své mince posílat, přijímat a ukládat? Stáhněte si zdarma jeden z nás a poté přejděte na stránku Nákup bitcoinů, kde můžete rychle koupit bitcoiny kreditní kartou.