Facebook
Twitter
Jak si bitcoiny získávají celosvětovou pozornost, v poslední době se hodně diskutuje o termínových trzích. Vzhledem k tomu, že společnosti jako LedgerX a některé nevyřízené produkty na bázi bitcoinových derivátů, které brzy přijdou od CME Group a Cboe, si někteří lidé škrábají hlavy a přemýšlejí – Co jsou to futures trhy a co znamenají pro bitcoin?
Přečtěte si také: Internetový archiv přidává bitcoinové hotovosti a Zcash pro dary
Všichni stále mluví o trzích s bitcoinovými futures
Během posledních několika let se několik společností pokoušelo uplatnit obchodování na trhu s deriváty do světa bitcoinů. V poslední době lidé sledují zprávy o LedgerX, které si vyměňují bitcoinové futures produkty v hodnotě několika milionů. Dále pozorovatelé slyšeli o dvou z největších světových trhů s opcemi, Cboe a CME Group, které se snaží budovat své vlastní futures opce vázané na bitcoinovou ekonomiku. Mnoho lidí je zvědavých na to, jak tyto typy obchodních trhů ovlivní cenu a volatilitu bitcoinů.
Co jsou bitcoinové futures a derivátové trhy?
Bitcoin futures kontrakt je forwardová dohoda o nákupu nebo prodeji konkrétního množství bitcoinů ve stanoveném časovém rámci za stanovenou cenu.** Takže pokud si koupíte bitcoinový futures kontrakt za stanovenou cenu, řekněme 10 000 $ za BTC; souhlasíte s nákupem mince za smluvní cenu, ve sjednaném datu a totéž platí pro prodej. Futures trhy jsou přesným opakem spotových trhů a burzy, které lidé dnes tradičně používají k obchodování s bitcoiny. Tradiční typy spotových obchodů probíhají okamžitě, na rozdíl od forwardových dohod naplánovaných na konkrétní datum výplaty. Futures založené na bitcoinech odvozují svou cenu podle pohybu hodnoty bitcoinu a tyto trhy velmi korelují s trhy spotových cen.
** Je důležité si uvědomit, že v rámci termínových kontraktů nedochází k výměně skutečných bitcoinů. Futures produkty jsou vypořádávány v hotovosti denně.
Forwardová dohoda o nákupu nebo prodeji bitcoinů za budoucí cenu.
Spot a futures: Jak jsou zisky a ztráty vázány na arbitráž
Nyní si můžete položit otázku, proč by se obchodníci chtěli v budoucnu dohodnout na koupi aktiva s využitím smlouvy. Důvodem je to, že jednotlivci a organizace vydělávají spoustu peněz na arbitráži nebo na výhodách šíření mezi dvěma tržními cenami. Budoucnost ceny bitcoinů bude mít vždy jinou hodnotu. Například by člověk mohl získat zisky praktikováním metody zvané „cash-and-carry-arbitrage“. To znamená, že by člověk mohl zaujmout dlouhou pozici pomocí bitcoinových spotových trhů a krátkou pozici v bitcoinových futures. Stejný jednotlivec si mohl koupit bitcoin na místě 9 000 $ a BTC futures pozici na 10 000 $ a prodat futures kontrakt před vypršením platnosti. Pokud cena bitcoinu dosáhne na konci smlouvy 11 000 $, právě jste do rizika zahodili 1 000 $. Samozřejmě byste přijeli o peníze, pokud by cena bitcoinu po skončení platnosti smlouvy klesla pod 9000 $.
Arbitrage využívá rozpětí mezi dvěma tržními cenami.
Historie budoucích trhů
Aktivní trhy s futures existují již od dob starověké Mezopotámie, roku 1750 před naším letopočtem. První známý trh s deriváty zahájil babylónský král Hammurabi. Obchodování s futures bylo také nalezeno v Aristotelových spisech. První moderní trh s deriváty zahrnuje burzu rýže Dojima v Japonsku (1700), London Metal Market (1800) a Chicago Mercantile Exchange (CME Group – 1900). V současné době je skupina CME největším světovým trhem s futures a je jedním z velkých jmen, které přinášejí bitcoiny do světa derivátů.
Počátek obchodování na burze cenných papírů v Chicagu (CME Group) počátkem 20. století.
Na trzích s deriváty se hraje téměř každá komodita, produkt a akcie po celém světě
Někteří lidé si nyní myslí, že trhy s futures budou pro bitcoiny skvělé, protože to může usměrnit více hlavního proudu. Spekulanti si myslí, že by to mohlo dokonce pomoci s cenovou volatilitou bitcoinů, protože její předpokládané ostatní přebírají aspekt rizika a odměny na turbulentním trhu kupujících.
Někteří lidé nemají rádi trhy s deriváty a myslí si, že je to v podstatě ruleta. Skeptici věří, že futures se neliší od umístění sázky na dostih, ale v dnešní době se na ruletovém stole obchoduje se všemi světovými komoditami, akciemi, obligacemi, dluhy a nyní dokonce i bitcoiny. Protože spotové trhy a futures jsou tak propletené, lidé věří, že trhy lze manipulovat. Například lidé kupující futures mohou také nakupovat bitcoiny na místě, aby mohli rychle získat nějaké zisky. Zatímco jiní mohou hrát na futures trzích, protože vědí, že příští měsíc by se mohla odložit nějaká „velká bitcoinová velryba“. Možná zasvěcenci vědí o nějakém zajišťovacím fondu, který se chystá koupit velké množství BTC spotu, a vsadili na dlouhou smlouvu, která přináší značný zisk. I když jsou deriváty poněkud iluzorní, stávají se arbitráží velmi reálné, protože vnější síly využívající spotové trhy lze stále používat jako korelační nástroj.
Ovlivní trhy futures spotové trhy s bitcoiny? Odpověď je ano
Takže trhy s futures mohou teoreticky „zkrotit“ volatilitu cen bitcoinů, ale také zesílit medvědí i býčí sentiment na spotových burzách. Za méně než dva měsíce budou někteří z největších finančních hráčů na světě střílet kostky s hodnotou bitcoinu a pravděpodobně to bude mít dopad na spotové trhy. Pokud budou bitcoinové futures stále častější, pak každodenní trhy pocítí otřesy. Prostě nevíme, zda bude tento dopad pozitivní nebo negativní.
Co si myslíte o bitcoinových futures trzích? Dejte nám vědět, co si myslíte o tomto typu obchodování, v komentářích níže.
Obrázky jsou s laskavým svolením Bitcoin.com, CME Group a filmu Zpět do budoucnosti.
Viděli jste naše nové služba widgetů? Umožňuje komukoli vložit informativní Bitcoin.com widgety na jejich webových stránkách. Jsou docela v pohodě a můžete je přizpůsobit podle velikosti a barvy. Mezi widgety patří pouze cena, cena a graf, cena a novinky a vlákna fóra. K dispozici je také widget věnovaný našemu těžebnímu fondu, který zobrazuje naši hashovací sílu.