Facebook
Twitter
Prejšnji teden je bil dosežen nov tedenski rekord v svetovni prodaji podjetniških obveznic, saj so vlagatelji po podatkih Dealogica zgrabili približno 140 milijard dolarjev novih obveznic. To se zgodi v ozadju negativnega dolga in meteorskega povečanja priljubljenosti stabilcoinov in deviz, ki izvirajo iz žetonov v kripto prostoru. Skoraj vseprisotna prisotnost kovancev, kot je USDT, na večjih borzah in še vedno nastajajoči val menjalnih žetonov, kot je Binanceova BNB, nakazujeta novo obdobje trgovanja s kriptovalutami in naložb. Vendar pa ostaja nejasno, kaj ločuje te kovance od tradicionalnih, zapuščenih naložbenih sistemov, kot so bratranci njihovih podjetniških obveznic, in za kaj v resnici gre..
Preberite tudi: Venezuelci v boju proti ekonomskim težavam odkrivajo pravi potencial Crypto
Korporativna obveznica Good Ol ’
Podjetniške obveznice so dolžniški vrednostni papir, podobno kot državne obveznice, vendar imajo na splošno višje obrestne mere zaradi večjega tveganja. Vlagatelj kupi podjetniško obveznico, prejema redna plačila obresti, dokler obveznica ne zapade, in takrat lahko zahteva nominalno vrednost pogodbe. Skratka, gre za drug način financiranja dolga, ki povezuje družbo s prostovoljnimi imetniki dolga do zapadlosti obveznice, ko je treba nominalno vrednost plačati vlagatelju.
Prejšnji teden je bil rekorden razpon naložb v podjetja, kot je Apple, Disney in Coca-Cola sta opazna, ker podjetja refinancirajo dolg zaradi naraščajočih naložb, ki jih prinašajo slabe donosnosti podjetij drugje, zlasti na Japonskem in v Evropi. Apple ima to prvič izposojena na trgu obveznic od leta 2017. V bistvu jahajo valove, ki jih je ustvarilo potapljanje dolžniških ladij v tujini. Tudi razmere z državnimi obveznicami v mnogih državah so izredno slabe, v nekaterih evropskih državah pa so doseženi rekordni negativni donosi.
Če podjetje pade na obraz in privzeto, imetniki obveznic ostanejo začasno zadolženi ali pa jih lahko zadeva, če družba objavi stečaj in izda nove, manj dragocene obveznice, da vrne imetnike vreč. Nadalje, če si bodo gospodarstva, v katerih se izdajajo ti instrumenti z donosnim donosom z negativnim donosom, opomogla, bi lahko vlagatelji na trenutnem trgu z nizkimi obrestmi močno prizadeli.
Stablecoins in Exchange Tokens
Stablecoins so namenjeni vnašanju elementa varnosti v kriptovalute. Lahko so podprti s fiat valutami, blagom ali drugimi kripto žetoni. Že samo ime pove vse. Kjer imajo druga sredstva, kot so bitcoin, eter in monero, občutno nestanovitnost, ta sredstva ostanejo razmeroma stabilna, saj so vezana na manj močne valute ali blago. Primer vzorca je Coinbase’s USDC (ameriški dolar). Po navedbah Coinbase:
Naše poslanstvo je zgraditi odprt finančni sistem za svet. Kot del te misije želimo, da vsi uživajo stabilnost svetovne fiat valute, ameriškega dolarja. USD Coin omogoča posameznikom v kateri koli državi, ki nimajo bank in manj v banki, da imajo v lasti premoženje, zavarovano v ameriških dolarjih, samo z mobilnim telefonom.
Menjalni žetoni pa so sredstva, ki jih ustvarijo borze, ki svojim imetnikom nudijo nekatere ekskluzivne lastne ugodnosti. V primeru Binanceove Kovanec BNB, katerega ICO je pomagal financirati ustanovitev same borze Binance, uporabniki dobijo popuste, ko uporabljajo BNB za plačilo provizij in lahko žeton zamenjajo za druga sredstva na borzi. Obstajajo tudi programi za odkup, ki se občasno pojavljajo, ko lahko imetniki kovance prodajo nazaj Binanceu. Dobava bo omejena na 100 milijonov BNB po zaključku odkupov in gorenja.
USD Coinbase Coinbase je vezan na ameriški dolar.
Nekateri največji stabilni kovanci, ki danes prevladujejo na trgu, vključujejo Tether (USDT), Trueusd (TUSD), Paxos (PAX), USD Coin (USDC) in Dai (DAI). Med vodilne borzne žetone spadajo Binance (BNB), Huobi (HT) in Kucoin (KCS).
Torej, v čem je razlika?
Tako kot korporativne obveznice imajo stabilni kovanci in tečajni kovanci vrednost, ki je odvisna od uspeha neke zunanje enote ali sredstva. Na primer, če Binance naleti na večje težave in postane insolventen, bo vrednost BNB trpela skupaj s podjetjem. Če se ameriški dolar vse bolj in bolj poglablja v napihnjeno devalvacijo, vezava USDC na valuto ne bo zagotovila toliko varnosti. Za tiste, ki so pozorni na svetovno gospodarstvo, si teh scenarijev ni težko predstavljati.
Pri nezavezanih, nemenjalnih sredstvih, kot je bitcoin, obstaja nestanovitnost. Vendar je ta nestanovitnost bolj ohlapno povezana z zunanjim determinističnim dejavnikom kot ti drugi. V tem smislu je nastavitev prostega trga idealna za kaj takega, kot je bitcoin, saj dejavniki likvidnosti in ponudbe ter povpraševanja v takšnem okolju ne najdejo ravnovesja ne z mandatom, temveč z organskimi transakcijami.
V okolju odprtega trga bi bilo vezanje nastalega sredstva na vnaprej določeno sredstvo morda neumno, saj bi lahko tehtalo potencial, da se novo sredstvo razvije, raste in razvije kot koristna, trdna valuta. Pod sedanjim monopolistična paradigma, kadar pa se sila uporabi za zagotovitev, da se fiat, kot je ameriški dolar, uporablja izključno kot svetovna rezervna valuta, ostanejo stabilni kovanci in vezana sredstva varni, pri čemer slonijo na istem umetnem monopolu. Na kratko, najbolj stabilni kovanci, borzni žetoni in podjetniške obveznice so vezani na devalvacijska pot svetovne rezervne valute, ameriški dolar.
Vprašljiva namera
Vrnitev na zgornjo izjavo USDC Coinbase Spletna stran, trženje stabilnokovancev in izmenjave žetonov kot sredstva, s katerim se omogoči, da „nebančni in podbančni posamezniki v kateri koli državi imajo sredstva, zavarovana v ameriških dolarjih, z nič več kot mobilnim telefonom“, je videti bolj kot nekoliko zavajajoče.
Če na primer osiromašena in nebančna družina v Indiji želi dobiti dostop do tega „odprtega finančnega sistema za svet“, bodo morda morali pripraviti „nekatere osebne podatke, vključno z vašim imenom, naslovom in telefonsko številko, vendar ne omejeno nanje , e-poštni naslov, datum rojstva, identifikacijska številka davkoplačevalca, državna identifikacijska številka, podatki o vašem bančnem računu … stanje omrežja, vrsta stranke, vloga stranke, vrsta obračuna, identifikatorji mobilnih naprav, «v skladu z uporabniško pogodbo Coinbase. Nekateri domnevajo, da imajo TIN, domače naslove, državne osebne izkaznice in, da, celo bančne račune.
Poleg tega, čeprav naj bi stabilnokovanke, kot je USDT, podpirali fiat-rezerve, je prišlo do resnih polemik, ki te trditve postavljajo pod vprašaj. Tether je bil postavljen na vroč sedež, potem ko je bilo spletno mesto tiho odkrito in nadomeščalo: “Vsak remen je vedno podprt s tradicionalno valuto, ki je v naših rezervah, 1 na 1 … 1 USDT je vedno enak 1 USD,” s trditvijo, da rezerve zdaj sestavljajo „tradicionalna valuta in njihovi ustrezniki ter… druga sredstva in terjatve iz posojil, ki jih Tether daje tretjim osebam.“ Ko so ga prejšnji teden vprašali o tem, je dejal soustanovitelj William Quigley Bloomberg:
Ne glede na to, ali je bil Tether podprt z dolarjem ali ne, dejansko ne bi bilo pomembno, če bi se vsi strinjali, da ga vzamejo in ga sami vrednotijo na dolar.
Če ni vseeno, ali stabilno valuto, podprto z dolarjem, podpira dolar, se je treba vprašati o namenu, da jo sploh imenujemo stabilkoin. Nekatera podjetja, ki so izdajala podjetniške obveznice, so v preteklosti že podobno dvomila v obljube s prekrižanimi prsti. Kot pri vlagateljih v te slabe obveznice morajo tudi uporabniki stabilcoinov in menjalnih žetonov verovati v uspeh podjetja in dosežke, ne pa samo v valuto ali protokol..
Prednosti obveznic, stabilnih kovancev in borznih žetonov
V vsakem uspešnem gospodarstvu lahko orodja, kot so dolžniški vrednostni papirji, vezana sredstva in domači sistemi nagrajevanja ali lastne valute, služijo uporabnim funkcijam tako lastnikom podjetij kot lastnikom vrednosti. Tako kot vesolje SLP, ki je trenutno zgrajeno na verigi blokov BCH, imajo posebna finančna orodja svojim imetnikom edinstveno prilagodljivost in priložnosti pri gibanju skozi ekosistem njihovega specifičnega gospodarstva..
Nadzor, ki se danes izvaja v kripto prostoru, pa je primerjanje stvari, kot so fiat-vezani stabilkovanci in izmenjava žetonov v jabolkih z modo jabolk z nezavezanimi sredstvi prostega trga, kot je bitcoin. Medtem ko rezervna paradigma USD vpliva na vse trge, je kritična razlika med nezavezanimi sredstvi brez dovoljenj in podjetniškimi obveznicami, fiat-stabilniki in deviznimi žetoni v tem, da so zadnje tri vezane na podjetja in že obstoječe finančne paradigme, kjer prvi so lastna entiteta, ki se lahko prosto gibljejo in rastejo tudi v odsotnosti starejših bančnih sistemov ali nenadne neplačila podjetij.
Kakšna so vaša razmišljanja o razliki med stabilnimi kovanci / deviznimi kovanci in podjetniškimi obveznicami? Sporočite nam v spodnjem oddelku za komentarje.
Slike iz ljubezni Shutterstock.
Zdaj lahko Bitcoin kupite, ne da bi obiskali borzo kriptovalut. Kupite BTC in BCH neposredno pri našem zaupanja vrednem prodajalcu in če potrebujete Bitcoin denarnico za varno shranjevanje, jo lahko naložite pri nas tukaj.