Nizke obrestne mere zagotavljajo negotovo zaščito pred krizo, opozarja Svetovna banka

Svetovna banka je v novem poročilu priznala, da je zadnji val globalnega dolga največji v zadnjih petih desetletjih. Mednarodna institucija ugotavlja, da prejšnji valovi širokega kopičenja dolga vodijo v razširjene finančne krize. Zgodovinsko nizke obrestne mere tokrat morda ne bodo zadostovale, da bi se izognili naslednjemu zlomu.

Preberite tudi: Še ena banka kaže na pivovarsko pivovarsko finančno krizo

Največji, najhitrejši, najširši dolžniški val

Tveganje za novo svetovno finančno krizo je eno osrednjih točk januarske izdaje Svetovne banke Global Economic Prospects poročilo. V zadnjih 50 letih so bili štirje valovi kopičenja dolga, ugotavlja institucija, toda tisti, ki se je začel leta 2010, predstavlja doslej največji, najhitrejši in najbolj široko povečan dolg.

Banka opozarja, da medtem ko sedanje ravni obrestnih mer, ki so v številnih državah sveta dosegle zgodovinske najnižje stopnje, blažijo nekatera tveganja, povezana z visokim dolgom, so se prejšnji valovi kopičenja dolga končali z razširjeno finančno krizo. Nedvomno opozorilo vlad in centralnih bank, da so potrebni drugi protikrizni ukrepi.

Medtem ko kripto prostor ohranja bistveno višje obrestne mere kot fiat svet in platforme kot Kred omogočajo posameznikom, da zaslužijo do 10% na imetjih BTC in BCH, številne razvite države še naprej znižujejo svoje referenčne stopnje. Več kot 20 evropskih držav ima zdaj 0-odstotne obrestne mere, nekatere, na primer Danska in Švica, pa so približno pet let na negativnem ozemlju.

“Politične možnosti za zmanjšanje verjetnosti kriz in zmanjšanje njihovega vpliva, če bi se uresničile, vključujejo gradnjo odpornih denarnih in fiskalnih okvirov, uvedbo močnih nadzornih in regulativnih režimov in upoštevanje preglednih praks upravljanja dolga,” vztrajajo avtorji poročila. Direktor skupine Svetovne banke za perspektive Ayhan Kose je pojasnil:

Nizke svetovne obrestne mere zagotavljajo le negotovo zaščito pred finančnimi krizami. Zgodovina preteklih valov kopičenja dolga kaže, da imajo ti valovi ponavadi nesrečen konec. V krhkem svetovnem okolju so izboljšave politike ključnega pomena za zmanjšanje tveganj, povezanih s trenutnim dolžniškim valom.

Zgodovina kaže, da naraščanje dolga vodi v krize

Še eno poročilo Svetovna banka, ki jo je decembra lani objavila Svetovna valuta dolga: vzroki in posledice, nakazuje, da se je dolg v nastajajočih in razvijajočih se gospodarstvih leta 2018 povzpel na rekordnih 55 bilijonov dolarjev. Dokument vsebuje študijo o štirih glavnih akumulacijah dolga obdobja od leta 1970 in zaključil, da se je delež dolga v BDP držav v razvoju povzpel za 54 odstotnih točk od začetka zadnjega kopičenja dolga.

Približno polovico nacionalnih epizod hitre rasti dolga v državah v razvoju, ki jih je bilo od leta 1970 skupaj več kot 500, so spremljale finančne krize, ki so občutno oslabile dohodek in naložbe na prebivalca, je opozorila Svetovna banka. »Zgodovina kaže, da se velik val dolgov pogosto sovpada s finančno krizo v državah v razvoju, kar za prebivalstvo pomeni velike stroške. Oblikovalci politik bi morali nemudoma ukrepati, da bi izboljšali vzdržnost dolga in zmanjšali izpostavljenost gospodarskim šokom, «je komentirala Ceyla Pazarbasioglu, podpredsednica skupine Svetovne banke za pravično rast, finance in institucije.

Zadnji dolžniški val pa se od prejšnjih treh razlikuje v več vidikih. Svetovna banka poudarja, da gre za sočasno kopičenje javnega in zasebnega dolga in ni omejena na eno ali dve regiji. Dolg je v državah v razvoju precej visok; to je dvakrat več od nominalne ravni, dosežene v letu 2007, poudarjajo v zavodu.

Precejšen del povečanja dolga je povzročila Kitajska. Delež dolga v BDP v Ljudski republiki se je od leta 2010 povečal za 72 točk na 255%. V zadnjih mesecih in letih se je prav tako pripravljala likvidnostna kriza. Vlada v Pekingu je morala rešiti več bank zaradi kreditnega krča na trgu medbančnih posojil, hkrati pa se je močno trudila spodbuditi posojila za njeno upočasnjeno gospodarstvo in zagotoviti likvidnost v svojem nemirnem bančnem sektorju..

Kljub vztrajajočim nevarnostim navzdol naj bi svetovno gospodarstvo do leta 2020 naraslo na 2,5%. Po mnenju Svetovne banke pa se bo to verjetno zgodilo le, če se bosta svetovne naložbe in trgovina postopoma opomogle od šibkih ravni, zabeleženih leta 2019. gospodarstva v vzponu in v razvoju naj bi letos dosegla 4,1%, rast med naprednimi gospodarstvi se bo verjetno upočasnila na 1,4%.

Kakšne so vaše napovedi za svetovni gospodarski in finančni sistem v letu 2020? Delite svoja pričakovanja v spodnjem oddelku za komentarje.

Slike iz ljubezni Shutterstock.

Ali potrebujete zanesljivo Bitcoin mobilno denarnico za pošiljanje, sprejemanje in shranjevanje svojih kovancev? Prenesite ga brezplačno od nas in se nato odpravite na našo stran Nakup Bitcoin, kjer lahko hitro kupite bitcoin s kreditno kartico.