Facebook
Twitter
Den senaste globala skuldvågen är den största under de senaste fem decennierna, har Världsbanken erkänt i en ny rapport. Den internationella institutionen noterar att tidigare vågor av brett skuldkumulering leder till omfattande finansiella kriser. Historiskt låga räntor den här gången kanske inte är tillräckliga för att undvika nästa smältning.
Läs också: En annan bankrörelse lyfter fram Kinas Brewing Financial Crisis
Största, snabbaste, bredaste skuldvågen
Risken för en ny global finansiell kris är en av kontaktpunkterna i januariupplagan av Världsbankens globala ekonomiska utsikter Rapportera. Det har skett fyra vågor av skulduppbyggnad under de senaste 50 åren, konstaterar institutionen, men den som började 2010 representerar den största, snabbaste och mest breda skuldökningen hittills.
Banken varnar för att de nuvarande räntenivåerna, som har nått historiska nedgångar i många länder runt om i världen, mildrar några av riskerna med hög skuld, men tidigare vågor av skuldackumulering har slutat med omfattande finansiella kriser. Utan tvekan en varning till regeringar och centralbanker om att andra åtgärder mot kris behövs.
Medan kryptoutrymmet upprätthåller betydligt högre räntor än fiatvärlden och plattformar som Cred tillåta individer att tjäna upp till 10% på BTC- och BCH-innehav har många utvecklade länder fortsatt att sänka sina referensräntor. Mer än 20 europeiska länder har nu 0% räntor och några, som Danmark och Schweiz, har varit i negativt territorium i cirka fem år.
”Politiska alternativ för att minska sannolikheten för kriser och minska deras inverkan om de skulle uppstå omfattar att bygga motståndskraftiga monetära och finanspolitiska ramar, införa robusta tillsyns- och regleringssystem och följa transparenta skuldhanteringsmetoder”, insisterar författarna till rapporten. Världsbankens framtidsgruppschef Ayhan Kose utarbetade:
Låga globala räntor ger endast ett otryggt skydd mot finansiella kriser. Historien om tidigare vågar av skuldackumulering visar att dessa vågor tenderar att ha olyckliga slut. I en ömtålig global miljö är policyförbättringar kritiska för att minimera riskerna i den aktuella skuldvågen.
Historiken visar att skuldsättningen leder till kriser
Annan Rapportera som publicerades av Världsbanken i december förra året, med titeln “Global Waves of Debt: Causes and Consequences”, indikerade att skulder i tillväxt- och utvecklingsekonomier har stigit till rekordnivåer på 55 biljoner dollar 2018. Dokumentet innehöll en studie av de fyra största skuldackumuleringarna perioder sedan 1970 och drog slutsatsen att skuldkvoten för utvecklingsländer har stigit 54 procentenheter sedan början av den senaste skulduppbyggnaden för ett decennium sedan.
Cirka hälften av de nationella episoderna av snabb skuldtillväxt i utvecklingsländerna, som totalt har över 500 sedan 1970, åtföljdes av finansiella kriser som väsentligt försvagade inkomster och investeringar per capita, konstaterade Världsbanken. ”Historien visar att stora skuldsänkningar ofta sammanfaller med finansiella kriser i utvecklingsländer, till stora kostnader för befolkningen. Politik bör agera snabbt för att förbättra skuldsäkerheten och minska exponeringen för ekonomiska chocker, kommenterade Ceyla Pazarbasioglu, Världsbankens koncernchef för rättvis tillväxt, finans och institutioner.
Den senaste skuldvågen skiljer sig dock från de tre föregående i flera aspekter. Världsbanken påpekar att det innebär en ackumulering i både offentlig och privat skuld samtidigt och att den inte är begränsad till en eller två regioner. Skulden är ganska hög i utvecklingsländerna; det är två gånger den nominella nivå som nåddes 2007, betonar institutionen.
En betydande del av skuldökningen har drivits av Kina. Folkrepublikens skuldkvot har ökat med 72 poäng till 255% sedan 2010. Under de senaste månaderna och åren har en likviditetskris också börjat brytas. Regeringen i Peking var tvungen att rädda flera banker på grund av en kreditkris på interbankutlåningsmarknaden samtidigt som den försökte hårt stimulera utlåningen för sin långsamma ekonomi och säkerställa likviditet i sin oroliga banksektor..
Trots ihållande nedåtgående risker förväntas den globala ekonomin växa upp till 2,5% 2020. Men enligt Världsbanken kommer detta sannolikt att ske endast om globala investeringar och handel gradvis återhämtar sig från de svaga nivåer som observerades under 2019. Även om tillväxten i tillväxtekonomier och utvecklingsekonomier beräknas nå 4,1% i år kommer tillväxten bland avancerade ekonomier troligtvis att sakta ner till 1,4%.
Vilka är dina prognoser för det globala ekonomiska och finansiella systemet 2020? Dela dina förväntningar i kommentarfältet nedan.
Bilder med tillstånd av Shutterstock.
Behöver du en tillförlitlig bitcoin mobilplånbok för att skicka, ta emot och lagra dina mynt? Ladda ner en gratis från oss och gå sedan till vår Köp Bitcoin-sida där du snabbt kan köpa bitcoin med ett kreditkort.