Facebook
Twitter
Fiat-pengar har en överraskande kort livslängd. Den allsmäktiga amerikanska dollarn som för närvarande tjänar som världsreservvaluta är inte undantagen, trots all proklamation att den inte kan misslyckas. Genom historien har fiatpengar misslyckats om och om igen, där sunda tillgångar som guld har överlevt. Att utesluta gudshandlingar och oförutsedda omständigheter är den främsta anledningen till att fiat misslyckas på grund av osund ekonomisk politik. Det är här guld och bitcoin verkligen råder.
Läs också: Credit Suisse är den senaste banken som debiterar kunder för kontantinsättningar
Bra som guld
Det finns en anledning att ingen hör folk säga ”bra som fiat” för att beskriva något pålitligt eller värdefullt. Guld har använts som valuta i tusentals år sedan minst 700 f.Kr., då det gynnades av Lydian handlare. De äldsta fiatpengarna fortfarande används idag har bara funnits i drygt 300 år, med början 1694 med grundandet av Bank of England. Före dess användning som valuta användes guld i byteshandel och handel över hela världen, i avsaknad av politiskt mandat. Däremot betyder “fiat” “genom dekret” eller “låt det göras” och beror på de kraftstödda lagarna i en stat eller monark för att kräva att den används, annars.
Exponentiellt fel
En nyligen tweet av användaren @ 100trillionUSD gör en intressant observation. När fiat-misslyckande inträffar tenderar det att hända först som en gradvis uppbyggnad och sedan plötsligt komma ur kontroll och skjuta i höjden till glömska. Det tyska guldmärket var en guldbackad valuta för imperiet från 1873-1914. Efter att guldstandarden övergavs 1914 skulle pappersmärket snart bli värdelöst och hyperpumpa sig själv till toalettpapper inom 10 år.
Det här är verkligen ett extremt fall, men även när det gäller de mest tillförlitliga fiatpengarna devalverar de alltid till relativ värdelöshet någon gång. Som nämnts är den nuvarande innehavaren av den längsta fiatvalutan det brittiska pundet, 325 år gammalt. Jämfört med dess ursprungliga värde i silver, när det var skapad för att finansiera krig 1694 har den tappat nästan 100% av sitt värde.
Reichsbank Berlin, oktober 1923
Devalveringsberättelsen för den amerikanska dollarn är inte mindre dyster. Som framhållits av en framstående inflationsräknare:
Enligt Bureau of Labor Statistics konsumentprisindex är dagens priser 2019 2 433,53% högre än genomsnittspriserna under hela 1913 … 1913-inflationen var 2,06%. Den nuvarande inflationen (2018 till 2019) är nu 1,71%. Om detta nummer håller kommer $ 1 idag att motsvara köpkraften till $ 1,02 nästa år.
Så den verkliga frågan med fiat är inte hur stabil den är, men “Hur lång tid tills den är lämplig för tändning?” En mycket citerad men mycket omtvistad 27-år livstidsstudie av Fiat fann att 20% av de 775 undersökta fiatvalutorna misslyckades på grund av hyperinflation, och att 21% förstördes i krig. 24% procent reformerades genom centraliserad penningpolitik. Detta innebär att majoriteten av fiat eller avbrytande av fiat sker genom statligt ingripande, krigföring och ekonomisk politik.
Betonar oförmågan att föra storskalig krigföring i avsaknad av detta pappersfiat, dollardaze.org säger att ”Inledningsvis är pengar en påtaglig vara. Den varan koncentreras sedan av dem som utfärdar papperskvitton som bara är representativa för den underliggande varan. Anledningen till att göra detta är att låna ut mer i papperskvitton än vad som legitimt kan stödjas. ” Med andra ord, de kraftfulla samla hårda tillgångar via scammy, förvirrad pilfer, medan de fattiga lider svårigheter, tvingas använda den sopvaluta som erbjuds istället.
Avsnitt av Hanke-Krus hyperinflationstabell
Moderna Fiat Faceplants
För en mycket detaljerad lista över moderna fall av hyperinflation, Hanke-Krus hyperinflationstabell är en iögonfallande resurs som illustrerar statliga pengars opålitliga natur. Även om det nu är lite daterat och inte inkluderar senaste exempel som Venezuela, presenteras uppgifterna på ett direkt direkt sätt. I augusti 1945 fördubblades priserna i Ungern på bara 15 timmar. Brasilien upplevde en daglig inflationsnivå på 2,02% från december 1989 till mars 1990. Till och med Österrike är historiskt inte immunt, kronan hyperblåser i nästan ett år från oktober 1920 till september 1922. Hanke-Krus-studien är en nykterande påminnelse om vad händer när sund ekonomisk princip ignoreras. Som den österrikiska skolekonomen Ludwig von Mises uttryckte det:
Det viktigaste att komma ihåg är att inflation inte är en handling från Gud, att inflation inte är en katastrof av elementen eller en sjukdom som kommer som pesten. Inflation är en politik.
Och vidare: ”Guldstandarden kollapsade inte. Regeringar avskaffade den för att bana väg för inflation. Hela dystra förtryck och tvångsapparater – poliser, tullvakter, straffrättsliga domstolar, fängelser, i vissa länder till och med böter – måste genomföras för att förstöra guldstandarden. ”
Huruvida man håller med om den kända ekonomens proklamation eller inte är oväsentligt inför den ekonomiska verkligheten. Fiat-pengar är, var och kommer alltid att bli mindre värda med tiden. Bitcoin och crypto står för att avhjälpa detta om de används korrekt och av en tillräckligt stor och beslutsam marknad. Att döma av det nuvarande regelverket och själva historien kommer dock fiat inte att falla utan kamp.
Vilken fiat-kollaps tycker du är mest anmärkningsvärd? Varför? Låt oss veta i kommentarfältet nedan.
Bilder med tillstånd av Shutterstock, rättvis användning.
Visste du att du kan verifiera alla obekräftade Bitcoin-transaktioner med vårt Bitcoin Block Explorer-verktyg? Gör helt enkelt en Bitcoin-adresssökning för att se den i blockchain. Besök dessutom våra Bitcoin-diagram för att se vad som händer i branschen.