Facebook
Twitter
Historien om reservvalutor är lång och sträcker sig långt tillbaka till antiken. Som den moderna historien visar är den genomsnittliga livslängden för fiatreserver bara cirka 100 år. Detta innebär att även den amerikanska dollarnas dominansperiod antagligen snart tar slut mycket snart, statistiskt sett. Men det är inte bara gissningar, eftersom det finns tydliga mönster som dyker upp innan valutan för valutareserven faller. I denna utforskning markeras tre av de vanligaste.
Läs också: Tysklands finansiella kris åkallar 5-års hyra frysning
Dåliga omens
Att förstå slutet på valutor reservstatus, det är viktigt att känna till början, eftersom den förra informeras av den senare. Ett bra exempel på detta är fallet med det brittiska pundet, som innan det blev reservvaluta förvandlades från silver till papper med skapandet av Bank of England. Banken skapades i kölvattnet av det krossande militära nederlaget i händerna på Frankrike, och England ville finansiera skapandet av en mer kraftfull marin. Centralbanken fick således ensam möjlighet att utfärda pappersvaluta. Krig och imperiebyggande skulle på samma sätt spela en ledande roll i det brittiska pundets därav fallande från nåd. Två andra vanliga faktorer som framträder före reservvalutornas död är ökade utgifter och enkel kredit, och sanktioner mot frihandel.
Källa: JPM / Hong Kong Monetary Authority, 2011
Krig och Empire Building
I varje fall där en reservvaluta har vunnit och förlorat status som sådan har krig och erövring spelat en extremt central roll. Den portugisiska arvskrisen 1580 orsakad av slaget vid Alcácer Quibir innebar slutet för landets redan kämpande imperium. Ökad tillit till finansiering från erövrade länder, överdriven beskattning och en krympande inhemsk ekonomi resulterade i att Portugals olika valutor föll från världsreserver. Spanska pengar skulle då svepa in, förutsatt framträdande i samband med en dynastisk fusion med Portugal som kallas Iberiska unionen (1580-1640). När en kämpande byggare för kryddarimperier därmed gick med i en starkare, fick pengar som Spaniens escudo världsomfattande reservstatus och, som med Portugal, gjorde kolonialismens blodiga arv från expansion och monopolistisk dominans av handelsvägar detta möjligt.
Det nederländska-portugisiska kriget (1601-1663) skulle ta steget framåt och se Nederländerna utmana den iberiska unionens makt och utnyttja deras regeringsskapade megakorporation Dutch East India Company och Dutch West India Company. Den iberiska unionen skulle falla sönder, och den holländska florinen skulle ta över som världens pengar.
Mönstret är relativt tydligt men om det råder något tvivel förblir det obrutet till denna dag. Resan från Florin till USD är liknande. Holländska intressen överträffades av franska i en serie krig och strider inklusive det fransk-holländska kriget (1672-1678), fransk monetär dominans utmanades successivt av järnhanden från British East India Company och dess massiva ‘privata’ armé och sedan , efter första världskriget, skulle Storbritannien hamna i konkurs efter att ha försökt hålla sig till guldstandarden under hela konflikten, utan att kunna betala med den begränsade tillgången för överdriven modern militarism. Den nybildade Federal Reserve Bank i USA skulle dyka upp och framstå som fiathjälten tack vare utfärdandet av kredit i dollar till utlandet. National Bureau of Economic Research sammanfattar en rapport och noterar:
När kriget började var Förenta staterna nettoskulda på internationella kapitalmarknader, men efter kriget började USA investera stora mängder internationellt, särskilt Latinamerika, och tog därmed den roll som traditionellt spelades av Storbritannien och andra europeiska kapitalexportörer. ”
www.usdebtclock.org
Hänsynslösa utgifter och enkel kredit
Att gå hand i hand med krig och massiv imperiebyggnad är naturligtvis att spendera pengar. Ironin med det brittiska pundets misslyckande som reservvaluta efter första världskriget var att det vacklade för att det var för ekonomiskt sundt. Bankcharterlagen från 1844 såg att pundet antog en officiell guldstandard. Eftersom guld är begränsat och man inte kan bygga en massiv militär supermakt med begränsade tillgångar dödade pundets ekonomiska styrka i samband med enkel kreditkrigföring det.
Liksom Portugal före den egna världsreservvalutans fall är den amerikanska ekonomiska politiken nu på samma sätt skuldbaserad och vårdslös, beroende av lån från andra nationer, gradvis desperat beskattning, handelssanktioner och en tryckpress för att överleva. Kina har för närvarande den största delen av amerikansk skuld bland utländska intressen, med en $ 1,1 biljon väska att ringa. USA fortsätter att spendera nästan 1 biljon dollar i krig årligen, trots detta, med president Donald Trump som till och med efterlyser stora utländska makter som Saudiarabien att betala för amerikanska trupper i grund och botten som legosoldater.
När det gäller det historiska pappersbrittiska pundet, behövdes utgifter för en massiv marin efter nederlag vid Slaget vid Beachy Head (1690), och 1694 fann Vilhelm III på ett smart sätt sig runt detta hinder och skapade en icke-statlig centralbank som fick ensamrätt att utfärda pappersvaluta. Om detta låter kusligt bekant kan det vara tack vare den nuvarande amerikanska regeringsstödda privata banken som inrättades på ett påfallande liknande sätt 1913. Inget av detta är något nytt eller isolerat. När det gäller den historiska reservstatusen för den holländska Florin, Federal Reserve Bank of Atlanta rapporter:
Som leverantör av fiatpengar bedrev Bank of Amsterdam många av samma aktiviteter som centralbankerna idag. Banken hade ett stort betalningssystem; det gav likviditet till Amsterdams penningmarknad genom repoliknande arrangemang; det bedrev öppna marknadsoperationer för att stabilisera marknadsförhållandena. det lånades ut till utvalda motparter; och det återvände försämring till sin sponsringsregering, staden Amsterdam.
Repo-liknande arrangemang är normen idag, århundraden senare. Rapporten fortsätter att detaljera att “Slutet på valutans reservstatus är en sällsynt händelse, och Florins undergång lär att en centralbanks överlägsenhet inte nödvändigtvis skyddar mot finansiell överexploatering eller en plötslig förlust av förtroende på marknaden.”
Handelskrig och sanktioner
Som nyligen rapporterad, ”Kina har minskat sitt innehav av amerikanska skulder sedan november 2013, då det innehöll 1,3 biljoner dollar. Det vill låta sin valuta, yuanen, stiga. För att göra det var Kina tvungen att lossa sin pinne mot dollarn. Det gjorde yuanen mer attraktiv för valutahandlare på globala marknader. Kinas ekonomi saktar också ner på grund av president Donald Trumps handelskrig. ”
Med livslängden för USD-reservhegemoni närmar sig en statistiskt förväntad dödskallare ser många ekonomer den kinesiska yuanen som nästa stora utmanare för världsreservvalutastatus. När allt kommer omkring är den historiska formeln allt där: evig amerikansk krigföring, vårdslös utlåning och hubristiska sanktioner mot frihandel både inrikes och utomlands, förskräcka den amerikanska ekonomin och svälta andra av välbehövliga resurser. Kampen om oljans dominans upprepar historiens kamp för sockerrör och kryddor. Även mat är bokstavligen att vara hamnat och hålls tillbaka från att svälta individer precis som tidigare.
Sanktioner som avskaffar Irak, Iran och Venezuela från frihandel och tullstrider mellan de nuvarande världens supermakter rasar, oförminskat. Inte annorlunda, i huvudsak, från historien om sjöfartens kaos. Men gränserna försvinner nu. Pengar kan nu digitaliseras. Nästa världsreservvaluta kan vara Kinas förväntade och redan aviserade digitala yuan. Skulle detta vara fallet skulle en helt övervakad monetär valuta inte vara svårt att föreställa sig. Det vill säga om inte individer kräver sundare alternativ som inte är lika lätt föremål för kungar och drottningar, politiker eller centralbanker och deras gränser, och inte verktygen för dagens kolonialister som bara vill upprätta skattefarmar på planeten Jorden..
Vad tror du kommer att bli nästa världsreservvaluta? Låt oss veta i kommentarfältet nedan.
Bilder med tillstånd av Shutterstock, rättvis användning.
Visste du att du kan verifiera alla obekräftade Bitcoin-transaktioner med vårt Bitcoin Block Explorer-verktyg? Gör helt enkelt en Bitcoin-adresssökning för att se den i blockchain. Besök dessutom våra Bitcoin-diagram för att se vad som händer i branschen.